中國航運企業(yè)景氣狀況分析與預測（2017年第三季度）

1 2017年第三季度中國航運企業(yè)景氣狀況再創(chuàng)近5年新高

中國航運企業(yè)延續(xù)強勢復蘇態(tài)勢，中國航運企業(yè)景氣指數(shù)為118.72點，處在相對景氣區(qū)間；中國航運企業(yè)信心指數(shù)為143.31點，較上季度大幅上升21.66點，處在較為景氣區(qū)間（見圖1），中國航運企業(yè)家對市場預期信心大漲。船舶運輸企業(yè)、港口企業(yè)和航運服務企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，各類港航企業(yè)景氣指數(shù)都處于景氣線之上。

1.1 船舶運輸企業(yè)盈利繼續(xù)大幅增加

船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為117.92點，持續(xù)4個季度處于相對景氣區(qū)間（見圖2），其中：干散貨運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為117.7點，處于相對景氣區(qū)間；集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為122.25點，仍處于較為景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為137.29點，較上季度大漲22.54點，升至較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)的信心指數(shù)為156.21點，5年來首次上漲至較強景氣區(qū)間；集裝箱運輸企業(yè)的信心指數(shù)為148.08點，仍處于較為景氣區(qū)間。隨著企業(yè)運力投放增加，盡管船舶利用率略有降低，但運費收入持續(xù)上漲，使得企業(yè)盈利大幅增加，流動資金相對充足，企業(yè)融資更加容易，企業(yè)貸款負債進一步減少，企業(yè)船舶運力投資意愿持續(xù)增強，勞動力需求也進一步增加。

1.2 港口企業(yè)盈利持續(xù)大幅增加

港口企業(yè)景氣指數(shù)為121.02點，仍然保持在較為景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)為156.36點，5年來首次進入較強景氣區(qū)間（見圖3）。

1.3 航運服務企業(yè)盈利景氣度也進入較強區(qū)間

航運服務企業(yè)景氣指數(shù)為117.49點，上升至相對景氣區(qū)間；航運服務企業(yè)信心指數(shù)大幅上漲至138.28點，處于較為景氣區(qū)間（見圖4）。在各項經(jīng)營指標中，業(yè)務預訂量和業(yè)務量快速增長，業(yè)務收費價格也在不斷上漲，從而使企業(yè)的盈利狀況大幅好轉(zhuǎn)，企業(yè)流動資金保持充盈，勞動力需求和固定資產(chǎn)投資有所增加。

2 2017年第四季度中國航運企業(yè)景氣狀況預測

中國航運企業(yè)復蘇勢頭有所放緩。中國航運景氣調(diào)查（以下簡稱調(diào)查）顯示：中國航運景氣指數(shù)預計為110.02點，保持相對景氣區(qū)間；中國航運信心指數(shù)預計為129.79點，處在較為景氣區(qū)間。雖然復蘇勢頭較前3個季度有所放緩，但是中國航運業(yè)全面復蘇的總體趨勢業(yè)已形成。

2.1 船舶運輸企業(yè)盈利情況將繼續(xù)好轉(zhuǎn)

調(diào)查顯示：船舶運輸企業(yè)的景氣指數(shù)預計為113.26點，仍處于相對景氣區(qū)間；船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)預計為125.09點，依舊處于較為景氣區(qū)間。雖然艙位利用率略有下降和營運成本略有上漲對企業(yè)盈利情況有所影響，但是得益于運費收入上漲，船舶運輸企業(yè)盈利情況持續(xù)向好，貸款負債繼續(xù)減少，融資更趨容易，企業(yè)流動資金將更加充足，勞動力需求和船舶投資意愿繼續(xù)增加，船舶運輸企業(yè)總體經(jīng)營狀況預計延續(xù)良好發(fā)展勢頭。

2.2 港口企業(yè)盈利情況繼續(xù)向好

調(diào)查顯示：港口企業(yè)景氣指數(shù)預計為103.48點，降至微景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)預計為141.36點，繼續(xù)保持在較為景氣區(qū)間。雖然業(yè)務收費價格預計難以上調(diào)，營運成本也將繼續(xù)增加，但受益于貿(mào)易需求和海運需求的增加，泊位利用率將繼續(xù)提升，吞吐量也將繼續(xù)增加，港口企業(yè)盈利情況依舊保持較好的狀態(tài)。

2.3 航運服務企業(yè)景氣度繼續(xù)上揚

調(diào)查顯示：航運服務企業(yè)景氣指數(shù)預計為112.25點，上升至相對景氣區(qū)間；航運服務企業(yè)信心指數(shù)預計為124.5點，進入較為景氣區(qū)間。隨著業(yè)務量和業(yè)務預訂量繼續(xù)增加，收費價格繼續(xù)提高，企業(yè)盈利情況仍然延續(xù)良好態(tài)勢，保持在較為景氣區(qū)間。

3 市場焦點

3.1 近40%的船舶運輸企業(yè)計劃于未來1～2年內(nèi)訂造新船

自2017年以來，隨著航運市場逐步回暖，航運企業(yè)盈利情況日趨改善，企業(yè)對船舶投資意愿也在逐步增強。2017年8月，法國達飛輪船分別與滬東中華造船（集團）有限公司、上海外高橋造船有限公司簽署了超大型集裝箱船建造意向書，訂單共計9艘2.2萬TEU雙燃料動力集裝箱船；同月，沙特阿拉伯國家航運公司旗下子公司Bahri Dry Bulk Company在現(xiàn)代重工下單訂造4艘8萬噸級散貨船；2017年9月，Socatra分別向長航重工金陵船廠和STX海洋造船下單訂造2+2艘MR型成品油船；等等。

在此背景下，上海國際航運研究中心對船舶運輸企業(yè)在近期有無船舶建造計劃進行了調(diào)查。調(diào)查結果顯示：在接受調(diào)查的船舶運輸企業(yè)中，有46.97%的企業(yè)在1～2年內(nèi)無造船計劃，39.39%的企業(yè)在1～2年內(nèi)有造船計劃，其余13.64%的企業(yè)不確定是否有造船計劃。分企業(yè)類型看，集裝箱海運企業(yè)造船意愿相對較高，有40%的集裝箱海運企業(yè)在1～2年有造船計劃；干散貨海運企業(yè)造船意愿較低，僅有11.11%的干散貨運輸企業(yè)在1～2年內(nèi)有造船計劃。

3.2 內(nèi)網(wǎng)與外網(wǎng)的物理隔斷成港航企業(yè)保障網(wǎng)絡安全的重要手段

馬士基受到網(wǎng)絡攻擊的事件給航運企業(yè)網(wǎng)絡安全敲響了警鐘，企業(yè)紛紛采取各種措施來應對網(wǎng)絡攻擊風險。目前，加強企業(yè)安全網(wǎng)絡技術監(jiān)控、升級安全監(jiān)管軟件和使用備份文件等應對方式是市場的主旋律，除此之外的其他多種選擇也因企業(yè)自身特點而占一定的比例。調(diào)查結果顯示，45.83%的船舶運輸企業(yè)認為應加強網(wǎng)絡安全監(jiān)控和漏洞修補監(jiān)管，定期監(jiān)控企業(yè)外網(wǎng)鏈接。在港口企業(yè)中，選擇“提高企業(yè)局域網(wǎng)防火墻的等級”及“使內(nèi)網(wǎng)與外網(wǎng)物理隔斷”占到61.54%。在航運服務企業(yè)中，31.57%的企業(yè)傾向于與IT技術公司合作，推進智能信息系統(tǒng)體系建設； 21.43%的企業(yè)暫時選用代理服務器，并對企業(yè)郵箱和資料系統(tǒng)設立密碼保護程序；8.71%的企業(yè)認為應購買適合的網(wǎng)絡攻擊保險，以控制事故造成的損失；9.14%的企業(yè)表示應維持電子文檔與紙質(zhì)文檔并行。

（上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室主任、航運研究室主任 周德全）endprint