末日未至

每個人都關心長達8年的市場擴張會否一朝崩盤。摩根史丹利認為，經濟仍處于擴張階段，周期接近尾聲，在從擴張轉入衰退前，美股仍有上漲空間。在每一類大類資產中，大摩找出了可以用來“預測”股市崩盤的“領先指標”，如美股中的小盤股、材料和工業股相對市場觸頂；銅價觸頂，或相對于金價觸頂；澳元、加元、拉美地區貨幣、韓元觸頂；信用利差觸底，尤其是新興市場信用利差等。在宏觀指標中，可能預示美股表現惡化的信號有：非農就業人數觸頂、個人收入或零售銷售增速觸頂和美國產能利用率及耐用品訂單觸頂等。