國際漿價預計仍將維持上行趨勢

國際漿價預計仍將維持上行趨勢

International Pulp Price Expected Upward Trend

近期，由于印尼OKI新漿廠及南美增產的漿量僅少量投市，加上中國調整了《禁止進口固體廢物目錄》，將減少廢紙進口量，國際漿價維持堅挺，部分漿廠宣布9月長短纖漿報價全面提升，每噸至少提漲30美元。對于后市，業界預期，由于即將進入第四季度的傳統旺季，而且目前商品漿仍有供應不足現象，因此年底前國際漿價仍有上行契機。

第2、3季度全球商品漿市場情況

國際漿價自去年第4季度以來一路走揚，直到今年4月份漲勢仍未停歇。在第2季度末到第3季度，市況進入淡季的情況下，5月份漿價未能如期增長。而6月份受季節性淡季因素影響，長纖漿需求下降，售價開始走跌，但短纖漿價格尚能維持，長短纖漿價差拉近；7月份長短纖漿價仍大致維穩；8月份長纖漿價格出現小幅拉升，短纖漿價依舊持平。

表1 2017年6月全球商品漿發運情況

表2 2017年6月全球商品漿庫存情況

表3 2017年7月全球商品漿發運情況

表4 2017年7月全球商品漿庫存情況

據了解，在北美及歐洲市場，6～8月份的漿價幾乎沒有太大變動。在北美市場NBSK每噸報價約在1,060～1,100美元，而桉木漿甚至超過1,000美元。歐洲市場的NBSK報價則達900美元/t，而桉木漿價格約為850～860美元/t。不過，通常歐美市場合約有較大的折扣空間，故實際交易價和亞洲市場報價接近，歐美市場漿價變化相對于亞洲市場則較為穩定。

在亞洲市場，6、7月漿價大致持平，其中長纖漿價格較為疲軟，因此與短纖漿價差縮短。在第3季度淡季壓力下，短纖漿價維持平穩，長纖漿價格則略為向上調整。然而自8月下旬后，中國市場購漿量大增，尤其在現貨市場，幾乎是爭相搶貨，漿市呈現難得的炙手可熱現象。因而，略為下跌的漿價在亞洲市場開始反轉向上拉升，已有漿廠宣布向全球主要市場調升長短纖漿價格至少30美元/t。以中國為主的亞洲市場，長纖漿價達到700～730美元/t，以桉木漿為主的短纖漿價達670美元/t左右，甚至有超過700美元/t的報價，長短纖漿價幾乎相當。

國際漿價預計將現上行趨勢

原本在第2季度開始時，有不少業界與市場人士認為，漿價從去年第4季漲至今年4月份已逾半年，而且印尼、南美的新漿產能可能陸續投市，供應增加，加上接近歐美暑休假期，需求降低，漿價似乎很難再漲。另外，國際商品漿7月份的裝船量于各主要市場均同時縮減，且庫存升高，因此當時預期紙漿價格開始走平甚至回跌的可能性大。然而，時局多變，目前國際漿價不降反升，從買方市場轉變為賣方市場。

業界分析，近期漿價堅挺有幾項重要的因素，其一是印尼OKI漿廠2條合計產能280萬t的新生產線，原計劃于去年底完工投產，但截至目前似乎只有1條漿線在運轉，或許有一大部分自用的緣故，其新產能投市的量極少。其二是南美產能130萬t的CMPC漿廠于今年2月至3月中曾無預警停工1個月，后來又發現了設備和其他問題，預計到11月才可能維修完成，將減少數10萬t甚至百萬t的商品漿供應。其三是中國基于環保考量，將未經分揀的廢紙調整為《禁止進口固體廢物目錄》，減少了廢紙進口量，因此許多企業紛紛變更原料采購策略，改用進口漿料，以彌補廢紙原料不足的缺口。在爭搶之下，必然帶動漿價上漲。其四是在漿價持續上漲階段，許多紙廠減少購買量，數月來庫存已低，自然造就另一波搶購潮。

由于上述原因，目前漿市供應量仍略有緊缺，而中國大陸的搶購行動短時間難以停止，故預期今年底前國際漿價應還有上漲機會，后市值得持續關注。

（摘編自臺灣《紙業新聞》）