大豆市場弱不禁風

巴西農(nóng)戶轉(zhuǎn)變惜售態(tài)度，南美大豆收割穩(wěn)步推進，全球大豆供應(yīng)充足。國內(nèi)大豆既有國儲2013年大豆拍賣的擔憂，又有消費淡季來臨的壓力，預(yù)計近期將橫盤整理。

巴西農(nóng)戶轉(zhuǎn)變惜售態(tài)度，南美大豆收割穩(wěn)步推進，隨著大豆收割結(jié)束，全球大豆供應(yīng)充足。此外，北美大豆種植已完成近一半，種植區(qū)域天氣整體正常，有利播種加快。

6月，國內(nèi)大豆既有國儲2013年大豆拍賣的擔憂，又有消費淡季來臨的壓力，東北大豆價格漲跌均顯現(xiàn)乏力，預(yù)計近期將橫盤整理。

東北大豆走貨遲緩

東北產(chǎn)地大豆現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，各地主流裝車報價4200～4300元/噸，部分高蛋白豆4360～4400元/噸。2011年陳豆銷售報價略有上調(diào)，齊齊哈爾地區(qū)塔豆上車報價4000元/噸，黑河地區(qū)3980元/噸附近，較上周上調(diào)20元/噸，主要因陳豆出庫緩慢，且銷區(qū)需求回暖。

豫皖大豆市場價格趨弱運行，主要是因為隨著氣溫升高，青菜價格走低影響豆制品銷量，近期經(jīng)銷商騰倉收麥，急賣導(dǎo)致局部劣質(zhì)豆價格走弱，從而拖累整體行情偏弱運行。進口大豆市場接受度增強，河北、山東、河南大部分市場均有進口大豆銷售，且價格明顯低于東北大豆及豫皖大豆。

總體看，6月大豆市場內(nèi)憂外患集中存在，導(dǎo)致中期形勢難以樂觀，一旦6～7月市場需求沒有轉(zhuǎn)好跡象，那么價格將很難再有所反彈。南方銷區(qū)市場則繼續(xù)保持需求低迷的狀況，并且伴隨著東北產(chǎn)區(qū)價格的上漲，也表現(xiàn)出需求被進口大豆分散的情況。目前河北、河南、陜西及云貴川大部分市場以進口大豆為主要供應(yīng)貨源，內(nèi)外價差的擴大使得東北大豆走貨遲緩。

國外市場供應(yīng)充足

6月1日巴西農(nóng)業(yè)部長表示，2017～2018年度巴西大豆播種面積將比上年提高2到3個百分點。巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）的數(shù)據(jù)顯示，2016～2017年度巴西大豆播種面積為3380萬公頃，比2015～2016年度提高1.8%。而據(jù)巴西咨詢機構(gòu)AgroConsult公司發(fā)布的報告稱，2017年巴西大豆產(chǎn)量將達到1 15億噸，高于3月預(yù)估的1.133億噸。

巴西總統(tǒng)丑聞事件繼續(xù)發(fā)酵，巴西雷亞爾大幅貶值，刺激南美大豆出口。之前一直保持觀望的巴西豆農(nóng)因此被迫無奈地出售手中的庫存大豆，而高出歷史均值1500～2000萬噸的南美陳豆庫存一旦集中涌向國際出口市場，對價格的影響或許將是災(zāi)難性的。

根據(jù)氣象服務(wù)機構(gòu)Meteorlogix預(yù)報，美國主要種植區(qū)中西部地區(qū)天氣利于作物播種，大豆種植進度快于正常水平，并且阿根延中部地區(qū)也是天氣干燥，有利于大豆成熟及收割。截至5月21日的一周，美國全國土壤表層墑情短缺和非常短缺的比例為12%，比一周前減少2個百分點，去年同期為15%。

國內(nèi)大豆進口大增

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月大豆進口802萬噸，較3月的633萬噸增加26.7%，較去年同期的707萬噸增加13.4%。2016～2017年度迄今為止大豆累計進口4958萬噸，較2015～2016年度的4537.8萬噸同比增加9.3%。分國別看，2017年4月自美國進口177.7萬噸大豆，占總量的22.2%；自巴西進口615萬噸，占總量的76.7%。2016～2017年度迄今為止中國自美國進口3336.3萬噸大豆，占總量的67.3%；自巴西進口1133.1萬噸，占總量的22.9%。

目前進口倒掛較大，近月船期套盤利潤在-850至-950元/噸，遠月套盤利潤在-400至-600元/噸。近遠月FOB價差小幅擴大。5月雷亞爾匯率暴跌，巴西農(nóng)戶大量拋售大豆，升貼水大幅下調(diào)，打壓國際豆價。

綜上所述，目前國際大豆市場基本交易的題材仍是巴西總統(tǒng)丑聞的發(fā)酵程度、巴西豆農(nóng)的售糧節(jié)奏、美豆出口形勢、美豆新作播種天氣以及國際市場買家尤其是中國買家的需求方向。另外，國內(nèi)進口大豆集中到港，油廠壓榨維持高位，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)充足，而飼料消耗僅有小幅上升，市場采購主體謹慎操作，短期豆粕現(xiàn)貨走勢偏弱。