消費需求拉動，豬價全線飄紅

劉國信/山西省陽城縣南環路畜牧局

近期，隨著天氣進一步轉冷，傳統消費高峰逐漸到來，加之南方“灌香腸、制臘肉”相繼啟動，推動全國豬價全線飄紅。從當前市場供需兩端分析，預計，春節前豬市行情將整體維持在利好價位，這將有利于養殖場在年末歲尾回籠資金，并收獲些許希望。但“市場供需激烈博弈、豬價持續震蕩僵持”或將是今后較長時期運行的主基調，而以環保整治為契機，加快供給側結構性改革，推動產業轉型升級已是大勢所趨。

冬季消費模式開啟，生豬價格全線飄紅

2017年11月中旬以來，由于寒潮侵襲，不少地區遭遇雨雪天氣，導致運輸受到一定影響，生豬市場出現一輪反彈行情。目前氣溫進一步下降，豬肉市場逐步開啟冬季消費模式，加之，當前出欄豬源偏緊，養殖戶流露惜售意愿，屠企收購難度有所增加，導致豬價全面反彈后穩步上行，終于讓在“下行周期和環保政策”雙重壓力下，依然堅持奮斗的養殖場在年末歲尾能夠收獲些許希望。

據中國飼料行業信息網監測數據，2017年12月4日，全國各省外三元生豬均價為14.87元/公斤，較3日上漲0.09元/公斤，較上周同期(11月27日)上漲0.43元/公斤。當日全國27省、直轄市范圍內，共計26省份生豬價格上漲，1省份生豬價格下跌。其中，全國最高價為浙江，為15.56元/公斤；全國最低價為新疆，為13.24元/公斤。目前，全國主產區南北豬價齊飄紅，已經進入快速上漲模式。

圖1 全國各片區生豬均價統計

市場調查表明，從2017年11月中旬開始，國內豬價加速反彈，到目前已持續20天上漲，不僅刷新近3個月新高，而且生豬均價距離15元/公斤大關只有一步之遙。這樣的階段新高和持續上漲行情在2017年內很少出現。據了解，進入四季度之初，盡管有“十一”國慶長假預期利好，但消費提振作用并不給力，期間雖然市場供需博弈非常激烈，但行情漲跌調整難以企穩，一直處于僵持狀態，對于養豬人和屠宰場而言都是一個非常難熬的時期。

圖2 全國各片區生豬均價漲跌幅度統計

直到2017年11月中旬，一輪強冷空氣自北向南來襲，全國大部分地區出現降溫及雨雪天氣，導致生豬調運出現困難，影響市場供應，豬價才出現上漲跡像；同時，全國大范圍的寒冷天氣，對豬肉消費需求帶來短期利好刺激，促使豬價上漲預期形成。此后幾天，在中小散戶“賣跌不賣漲”的傳統習慣左右下，養殖戶出欄意愿并不強烈，導致屠宰企業采購難度有所增加，供需博弈進一步加劇，豬市終于走出長時間的僵持狀態，迎來一波反彈行情；2017年11月下旬以來，隨著豬肉消費季節性回暖，豬價在震蕩調整中不斷前行。此前，北方市場在東北豬價先行上漲帶動下，從北到中東部遞次上漲，南方豬價受制于需求相對低迷，豬價出現南北倒掛的現象。

而2017年11月末、12月初隨著氣溫的進一步下降，西南等地臘肉制作逐步啟動，西南豬價快速領漲；隨后南方地區豬肉消費逐漸增加，整個市場出現較大的上漲空間，南價超過北價，導致南北差價逐步擴大，形成目前這種南北齊漲的態勢。

短期利好依然可期，逢高出欄最為關鍵

當前，生豬價格全線飄紅，養殖場戶拍手叫好，那么，春節期間會不會持續呢？業內人士表示，進入2017年12月份以后，基本上就是傳統需求旺季的開啟期了。隨著天氣進一步轉冷，“灌香腸、制臘肉”全面進入高峰期，加之，元旦、春節相繼來臨，屠企年前備貨，居民消費進入旺季，在多重利好因素提振下，豬價走勢總體向好，至少春節前將維持上漲態勢。

首先從消費需求方面看，“灌香腸、做臘肉、殺年豬”等傳統消費仍然是帶動冬季豬肉消費增加的既定因素，且涉及范圍廣、需求量大，將帶動豬價整體上行。據了解，2017年12月初，雖然南方臘肉制作零星啟動，但暫時需求量不大，整體來看，經過前幾日的上漲后，屠宰企業對豬價上漲抵觸心理較強，持續壓價，短期內豬價漲勢有可能暫緩；但冬至過后，隨著天氣進一步轉冷，“灌香腸、制臘肉”全面進入高峰，加之，元旦、春節相繼來臨，屠企年前備貨，居民消費進入旺季，因此，進入元月份后，豬價不僅已無下行可能，而且還存在較大的上漲空間，其間“破8”仍有可能。

從供給情況分析，由于2017年以來，能繁母豬存欄并沒有出現預期的大幅增長，目前生豬產能與正常水平尚存差距；加之，天氣進入寒冷季，強冷空氣襲擊頻率增加，導致生豬生長緩慢，發病率上升，出欄難度加大，收購運輸成本增加，將會對春節前全國豬價發揮明顯的拉動作用。

農業部最新存欄數據顯示，2017年10月能繁母豬存欄為3 487萬頭，較上月下降10萬頭，環比下降0.3%，同比下降5.8%；生豬存欄量34 921萬頭，環比下降0.2%，同比下降7.4%。可以預測，國內生豬存欄量持續低位且不斷偏弱調整，將對后市豬價起到一定支撐。不過，12月份是傳統生豬出欄旺季，需要密切觀注某些養殖集團的出欄情況。特別是某些大公司為完成全年生豬出欄任務和經濟指標，很可能在12月漲勢良好的情況下增加出欄量，再加上部分養殖戶在冬至到元旦間的出欄計劃，一旦形成出欄高峰很容易形成踩踏效應，對豬價形成打壓；同時，年前仍會有大量低價進口肉類進入市場，也在一定程度上壓縮著后市豬價的上漲空間。

圖3 中國母豬生產效率指標

從供需兩端的當前形勢和后期變化分析，2018年春節前豬價上漲趨勢已經確定，預計這輪豬價反彈將在14～15元/公斤左右。盡管對于年末歲初豬市行情抱著樂觀的態度，但兵無常勢，水無常形，屆時集中出欄的價格風險和極端嚴寒天氣導致的疫情風險都在加大，不要被旺季需求沖昏頭腦而過度追漲壓欄，建議養殖戶把握住時機，逢高順勢出欄，鎖定合理利潤。

畸高行情難以再現，微利經營將成常態

業內人士分析認為，本次豬價反彈為短線季節性反彈，向上走勢有望延續到2018年1月中旬，預計全國生豬均價不會突破16元/公斤；2018年第一季度，豬價可能在14～16元/公斤的高位區間震蕩調整。

但對于長線豬價，多數業內人士并不樂觀。壹號土豬創始人陳生認為，豬價已經保持了連續3年的大牛市行情，歷史上屬于首次。而且，國內環保風暴還在推進，市場洗牌仍會繼續，目前大企業大規模擴產，長線供給量增加，都在改變著豬周期的走勢。由于人為干預市場、改變市場原本結構走向的行為太多，勢必會對后期的價格走向產生不利影響。

不過，面對近期豬價全面開漲的情況，目前業內也有人預言：這是此輪豬價拐點的開始，預示下行周期快要結束，將迎來新一輪上漲周期。對此，筆者不敢茍同，更不想讓這樣的預測去誤導廣大養殖業者。筆者總的判斷是：目前雖然生豬產能依然處于較低水平，但大幅上行的基礎已不復存在，長遠看明顯的價格上行拐點很難很快到來。除非出現特別大的自然災害或大范圍疫情，否則像2015年、2016年那樣的金豬年、銀豬年，今后基本上不可能再現。這依然要從“供應、需求、成本”三要素來分析佐證。

首先，在生產供給方面，雖然目前生豬存欄水平離預期目標尚有距離，但是市場供給穩定性已經有所增強，以往廣大散戶主導下的產能“一轟而上、一轟而下”的局面已不會出現。

據調查，截止目前，生豬及能繁母豬存欄量降至歷史偏低水平后已經持續近三年，但是在2015年、2016年超高利潤刺激下，至今能繁母豬存欄量和生豬存欄量仍未明顯增加。這一方面說明，全國范圍內的環境整治，已經導致大批不符合要求的中小型散養戶退出；另外，說明人們已經有了比較理性的心理，并沒有像以往那樣，在豬價高漲的情形下大肆擴張、盲目上馬，而造成產能的劇烈波動；同時，近年來資本大佬、溫氏、雙匯、正大等上市公司及中糧、中棉等大型國有企業紛紛涉足養豬業，動輒就是數百萬、上千萬頭的規模，且大多采用“公司＋農戶”、“公司＋合作社”等高效運作模式，不僅為部分因環保拆遷失場的農民找到了出路，而且由于生產管理水平較高，單頭母豬產仔成活率提升，其增量遠大于散戶退出造成的減少量，且出欄時間安排比較合理，出欄數量相對穩定，對穩定生豬市場供應將會起到一定的保障作用。

其二、在消費需求方面，近年來隨著生活水平的提高，肉類消費結構已經多元化，對豬肉的需求呈現明顯的遞減趨勢，導致以往“逢節必漲”的局面有所改變，進而促成了供求市場的相對平衡（也即：產能沒有恢復至之前水平，需求也比以往減少）。

據分析，近年來，隨著經濟社會的快速發展和生活水平的不斷提高，人們對飲食健康愈來愈重視，日常生活消費習慣也隨之發展重大變化。豬肉作為一種脂肪含量相對較高而蛋白質含量相對較低的肉類，并不是一種性價比高的蛋白質來源，目前很多消費者食譜上豬肉已被雞肉、魚肉所替代，導致豬肉在家庭肉類消費中的比重有所下降。

相關統計數據顯示，2016年，我國人均豬肉年消費量38.44公斤，比2014年的41.68公斤下降7.8%，到今年已經連續3年回落；近年來社會豬肉需求總量也因為反對“四風”、公款招待消費銳減而明顯下降，導致長期以來形成的節前漲價、節后疊加的“節日效應”發生變化，節日消費需求對豬價的拉動作用逐漸減弱。

第三，生產成本基本保持穩定，難以對豬市行情形成較大支撐。近年來，國家調整產業政策，玉米生產向優勢產區轉移，作為主要飼料原料的玉米價格持續大幅度下跌，且與國際市場接規，國外的優質廉價玉米進口增加，既保證了養殖需求，又使生產成本得到控制，為價格下行創造了條件。

據豬價格網監測數據，2017年第48周，豬糧比為8.08∶1，較上周上漲0.15。玉米價格為1.78元/公斤，較上周下跌0.01元/公斤。本周自繁自養盈利371.71元/頭，較上周上漲8.26元/頭。當前仍處于新玉米集中上量階段，庫存維持歷史高位，預計近期玉米現貨價格上漲幅度還將受限。

事實上，今年大部分時間豬價都在每公斤14元以下，比上年平均跌幅在13%以上，如在前些年肯定會出現“棄養拋售”現象，而人為造成市場波動，但在今年由于玉米價格較低，對于這個價位大多數養殖戶依然沒有表現太大恐慌，養殖利潤還是比較正常（當然，不能與行情超高階段的利潤同日而語）。

此外，進口豬肉增加，對市場發揮調節與彌補作用，也在限制著國內豬價的上漲高度。目前，隨著進口政策的放開，不僅大型肉企在海外布局（如，雙匯已經收購美國豬業巨頭史密 斯菲爾德），而且互聯網公司也紛紛開展豬肉進口業務（比如，京東、淘寶已經著手在電商網購平臺銷售美國進口豬肉）。無疑，今后這樣低價進口肉對國內市場的沖擊將會越來越大，這也令國內豬價易跌難漲。

毋容置疑，目前豬市依然處于此輪下行周期中，“市場供需激烈博弈、豬價持續震蕩僵持”或將成為今后較長時期運行的主基調，而以環保整治為契機，加快生豬產業供給側結構性改革，推動轉型升級已是大勢所趨。

圖4 中美生豬價格趨勢