華鐵股份：打造軌交零部件大平臺

海通證券預測數據

華鐵股份（000976）：公司于2017年12月28日發布公告，公司全資子公司北京全通達科技發展有限公司與法維萊遠東有限公司以書面方式簽訂備忘錄。公司出資1000萬元在青島設立華鐵西屋法維萊（青島）子公司，并在中國商務部反壟斷局出具了不實施進一步審查通知或無條件批準后，雙方各自增資使標的注冊資本達1億元，完成后子公司持有標的51%股權。

法維萊成立于1919年，是軌交領域國際領先的零部件供應商，在交通領域中涉及屏蔽門安全門、空調、制動及安全、能量能源、服務等業務，并于2016年完成與西屋制動的合并，成為世界最大的鐵路設備制造商之一。根據法維萊官網，2015年實現營業收入11.05億歐元，報告期訂單18.47億歐元；報告期內公司制動及安全業務收入占比23%，約1.6億歐元，門相關業務收入占比14%，約2.5億歐元。考慮到目前中國是世界上最大的軌道交通市場，法維萊的技術和業務有望通過子公司的發展獲得更大的市場機遇。

通過合作，華鐵股份有望進一步拓展業務、豐富高鐵裝備核心關鍵零部件產品線。考慮到高鐵資質的驗證周期，我們預計公司未來有望從城軌市場切入，并在資質落地后拓展高鐵業務。

操作策略：股價目前位于震蕩區間下沿，投資者可分批建倉。