收益法在傳媒企業無形資產評估中的應用

陳子寒　王嵩博

[提要] 隨著市場經濟的深入發展，我國逐漸開始重視無形資產評估理論。本文提出收益法在傳媒企業無形資產評估中存在的問題，為合理地評估傳媒企業無形資產尋找有效途徑，使傳媒企業無形資產評估水平得到提高。

關鍵詞：收益法；傳媒企業；無形資產

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年11月9日

一、收益法理論概述

（一）收益法的概念。通過一定的折算率對被評估企業未來一段時間的現金收益折算成現值的方法稱為收益法，也叫做收益現值法。這種方法應用廣泛而且也是評估最基本的方法，受眾多的評估機構和評估師青睞。它是一種以資金的時間價值原理為理論依據，通過對無形資產在未來的獲利能力進行估測進而使得資金的時間價值得到體現。其中，超額利潤、收益期限、折現系數會對收益現值法產生較大的影響。

（二）收益法的計算公式

式中：P為無形資產的價格；Ft為未來第t年預期收益額；R為折現率；n為無形資產預期獲利年限。

根據上述公式能夠看出，收益法的三個關鍵指標是：一是無形資產預期收益額；二是折現率；三是剩余經濟壽命。這三個關鍵指標的準確性直接影響了無形資產評估的效果，無論哪個指標稍有偏差，結果都會增大誤差。

（三）預期收益額的選擇方法

1、直接估算法。此法是通過對比無形資產使用前后的狀況來確定其未來收益額，在實際操作中，無形資產可分為收入型和節約型。收入增長型無形資產的收益額是使用無形資產帶來的收益的增加量，費用節約型無形資產的收益額是使用無形資產的費用的增加量。

2、差額計算法。這種方法是采用無形資產在經營中產生的綜合收益與行業平均水平比較所得的收益額。使用這種方法，計算出來的收益不一定都是由無形資產產生的，它經常是一種組合收益，必須剔除一部分因素來分解計算。

3、要素貢獻法。有些無形資產在企業經營中產生著重要的作用，但又不好確定無形資產的價值，可以根據要素在生產經營活動中的貢獻，從利潤中估算無形資產帶來的價值。在生產經營中主要有三點對無形資產的收益產生重要的影響：資金、技術和管理。不同行業這三種要素的占比也是不一樣的。一般行業，依次為30%、40%、30%；高科技行業的差異比較明顯，依次為30%、50%、20%。

二、收益法在傳媒企業無形資產評估中存在的問題

（一）評估體系不夠完善。現階段，我國從事無形資產評估工作的員工綜合素質較低，而且目前的無形資產評估準則中存在很多模糊不清的規定。這些問題都在一定程度上限制了無形資產評估工作的開展。收益法是對無形資產價值進行評估時采取的主要方法，但是這種評估方法的主觀性較強，對于一些不能夠進行準確分配的資產一律記為固定資產。這樣一來，公司很難對自身具有的無形資產的價值進行準確的評定。現階段，如果企業管理者想要提高企業對無形資產價值的評估水平，就需要抓緊建立先進的無形資產價值評估體系。

（二）產權交易平臺缺失。無形資產在非流動資產中資產比重較大，同時它也是傳媒企業資產組成的重要部分。所以，該類資產對傳媒企業的發展是極其重要的。由于我國傳媒產業的起步較晚，所以無形資產產權交易平臺建立的還不是很完善而且無形資產的商品性也不是很強。另外，由于使用收益法對無形資產的價值進行評估時需要預估折現率，但是如果缺少了外界交易條件對其的約束，就不能利用無形資產市場來衡量其評估的結果是否有效。如果能夠準確地對無形資產價值進行評估，那么企業的收益也會有所提升。

（三）評估信息不夠充分。披露信息和信息收集不充分是目前收集的評估信息不充分的兩大體現。前者主要在財務報表中得以體現，從企業的財務報表中只能看出其資產評估工作的評估方法是收益法，其他一切與該方法相關的折現率、財務信息、預期收益年限等指標全都沒有體現。而相關人員想要對企業的無形資產的變動情況進行判定時，只能分析財務報表中與無形資產有關的一些數據。通常投資者在資本市場進行投資前會先對企業的無形資產變動情況進行了解以后才能夠決定其投資與否和投資方式。如果企業披露的信息不能夠使投資者滿意，那么企業在融資方面將會遇到較大的困難。后者主要對無形資產進行評估時得以體現，估算折現率是企業在對無形資產進行評估時的重要環節。

（四）評估方法體系亟待完善。通過對財務報表進行分析，不難看出企業存在著評估方法單一的問題。使用收益法對無形資產價值進行評估時如果出現不能準確的進行評估情況時，就將其歸為固定資產類。該方法具有一定的預期性，主要因為它將無形資產的預期收益、傳媒行業未來發展潛力等因素考慮在內。為更加科學準確地對無形資產的價值進行評估，評估師應將收益法與市場法、成本法等評估方法結合在一起進行評估。然而，在對無形資產進行價值評估的過程中僅僅使用了收益法這一種方法是遠遠不夠的。最重要的是，無形資產價值評估的準確性對于傳媒類企業的發展來說是極其重要的。因此，該企業的管理者應該加強對無形資產評估工作的管理，同時引入一些先進的評估方法對無形資產進行更科學、更準確的評估。

三、收益法在傳媒企業無形資產評估中的應用建議

（一）完善無形資產評估方法體系。現階段，無形資產的評估體系仍不完善，主要是因為我國的傳媒行業處于起步階段，需要進一步的發展。其中，評估主體、評估范圍、評估客體、評估原則等多種要素都屬于無形資產的評估體系。有關部門和當地政府對該體系中出現的問題逐個分析并對其加以規定是逐步完善該體系的前提。除此之外，為了保證我國傳媒行業的無形資產評估出現問題時能夠有地可訴、有法可依，我國政府可以從兩個方面入手來解決此類問題：一方面我國可以成立一個負責管理無形資產評估的機構，從整體上對行業進行監管；另一方面我國政府可以出臺相應的法律法規對該行業進行法律保護。

（二）搭建完善產權交易平臺endprint