“現金貸”最嚴監管來了

宋慧芳

現金貸監管政策的落地，整頓部分不規范的現金貸，零售信貸業務供給側改革，對在信用貸款業務方面有優勢的銀行構成利好。

2017年12月1日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合下發《關于規范整頓現金貸業務的通知》（以下簡稱《通知》），明確了現金貸業務開展必須遵循的六大原則，并對高額息費、不當催收、多頭借貸、風險擴散等問題作了詳細的規定。

事實上，針對現金貸業務，前期監管部門也開展了相關工作。2017年4月份，銀監會下發了《關于銀行業風險防控工作的指導意見》，明確提出“做好現金貸業務活動的清理整頓工作”。另外，由銀監會會同14個部委成立的P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室網貸整治辦專門發文，要求各地全面摸清現金貸風險底數。

現金貸金融亂象

現金貸本質并不復雜，純憑信用的特征就已經決定了它的商業模式。其優勢在于手續簡單、快速批款。目前大多數現金貸平臺都是開展純線上業務，最快可實現10分鐘放款，對于一些急需用錢的人來說非常方便。近年來，國家對發展惠普金融和互聯網金融的態度相對積極，現金貸業務在互聯網小貸公司較為寬松的監管環境中實現了飛速發展。目前開展現金貸業務的機構主要包括銀行、P2P、互聯網小額貸款公司業務。其中，銀行現金貸屬于銀行個人貸款范疇，主要依托信用卡和銀行App等平臺開展。P2P現金貸主要通過P2P平臺撮合借款人和出借人完成現金貸交易，本身無自營現金貸。互聯網小額貸款公司主要通過線上平臺開展自營現金貸業務。

現金貸的快速增長支持了惠普金融的深入發展，但也產生了一些行業亂象?，F階段現金貸的問題主要集中在業務資質管理、產品定價、潛在的金融風險及社會風險方面。業務資質管理方面的突出問題是：地方金融辦互聯網小額貸款公司牌照無序發放嚴重；定價方面的突出問題是：部分業務機構通過收取高額手續費和罰息等形式大幅度變相提高現金貸利率；金融風險方面的突出問題是：部分業務機構對借款人資質審核松散會產生較大信用風險隱患，機構間業務合作則容易產生潛在的交叉風險隱患；社會風險方面突出的問題是：暴力催收與客戶信息濫用滋生潛在的社會隱患。

目前，現金貸互聯網小額貸款公司的牌照審批由地方金融辦負責。近年來，地方金融辦競爭性發放互聯網小貸公司牌照的傾向較為明顯。自2008年第一張互聯網小額貸款公司牌照發放以來，各地方金融辦審批通過的互聯網小貸公司牌照數快速增長，尤其是2016年以來，互聯網小額貸款公司牌照數量有加速上升跡象。據統計，至2017年11月初，市場上共有242張網絡小貸牌照，較2016年末的130張增加112張，增量是2016年全年增量的兩倍有余，而2016年新增的牌照數量（52張）也是2015年新增數量（25張）的兩倍有余。

強監管下正本清源

2017年11月23日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室發布文件《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》（整治辦函【2017】138號）。根據該通知，自2017年11月23日起，各級小額貸款公司監管部門一律不得新批設網絡（互聯網）小額貸款公司，禁止新增批小額貸款公司跨省（區、市）開展小額貸款業務。

《通知》明確提出對現金貸行業的持牌監管，包括：“未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得

經營放貸業務”、“小額貸款公司監管部門暫停新批設網絡（互聯網）小額貸款公司”、“暫停新增批小額貸款公司跨省（區、市）開展小額貸款業務”、“暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款，逐步壓縮存量業務，限期完成整改”。表明監管層對現金貸行業的態度是“壓縮存量，暫停增量”，這將對現金貸行業的現有格局產生重大影響。

在平臺數量上，截至11月19日，國家互金安全專委會認定的正在運營的現金貸平臺共2693家，主要利用網站、微信公眾號和App三種形式運營現金貸業務，其中通過網站從事現金貸業務的平臺1404家，通過微信公眾號從事現金貸業務的平臺860家，通過移動App從事現金貸業務的平臺429家。另外，在1404家從事現金貸業務的網站中，有592家是P2P網絡借貸網站，約占全部P2P平臺總數的15.8%；剩余812家為其他網貸平臺（從事網絡借貸中介的非P2P平臺），約占全部其他網貸平臺總數的36.9%。但是根據網貸天眼的統計，目前全國各省只有249家獲得過互聯網小貸牌照，而其中只有28家為現金貸平臺。這意味著僅1%左右的現金貸平臺持有網絡小貸牌照，具備放貸資質，超九成平臺不具備放貸資質或將退市。

在業務資金規模上，數據顯示，目前現金貸行業資金余額大約在1萬億左右，其中，非持牌機構的業務規模占60%，這意味著有將近6000億元資金將退出現金貸行業。

除了對牌照監管形成沖擊之外，對于資金的來源，《通知》還明確做出了界定。現金貸平臺的運營模式比較簡單，放貸流程較銀行信用卡等業務明顯簡化，其核心關鍵點在資金的獲取。

現金貸資金來源主要包括自有資金、信貸資產轉移、信托計劃、其他P2P平臺和一些傳統銀行的信貸資金等。

信貸資產轉移就是所謂的ABS，有統計顯示，從2016年10月以來，以小額信貸為基礎資產的ABS，發行規模就達到2343.6億元，共109只，占ABS總規模的34%。發行企業包括瀚華小貸、螞蟻金服、小米小貸、pintec集團、百度金融、阿里小貸等15家商業主體。這些產品在銀行間市場發行，購買主體是銀行，相當于銀行的資金間接進入小額信貸業務包括現金貸。

此外，部分銀行的信貸資金也可以通過所謂的“助貸模式”直接進入現金貸市場。據國泰君安證券分析，助貸模式是指由銀行、消費金融公司、小貸公司等持牌機構提供資金，收取固定收益，助貸服務機構設計貸款產品，并為持牌機構提供包括獲客、面簽、審批、貸后管理等服務的一種合作模式。助貸模式的存在有其合理性，但由于部分民營銀行、城商行僅提供資金，把風控等核心業務外包給助貸公司。這些資金的信貸風險表面上是由互金平臺扛著，但是一旦風險發生，最后還是要由銀行來承擔損失。

因此，對于現金貸資金來源方面，《通知》明確規定：“以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應

與表內融資合并計算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當地現行比例規定執行，各地不得進一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規定”、“銀行業金融機構與第三方機構合作開展貸款業務的，不得將授信審查、風險控制等核心業務外包”、“銀行業金融機構及其發行、管理的資產管理產品不得直接投資或變相投資以現金貸、“校園貸”、“首付貸”等為基礎資產發售的（類）證券化產品或其他產品”。

中信建投證券分析師楊榮表示，《通知》對現金貸平臺資金來源的限制主要有兩方面的影響，一方面是融資規模將下降，另一方面是融資成本將提高。目前現金貸平臺資金來源中，銀行提供的資金成本大概在8%-12%，信托和基金要求的資金在12%-15%，成本最高的是P2P平臺，要求資金成本16%-20%。endprint