打造面向南亞東南亞區(qū)域性金融服務中心

胡崗 富滇銀行國際業(yè)務部總經(jīng)理

中共云南省委黨校第40期中青班學員

一、“沿邊金融”是云南金融一張極具特色的名片

云南省與老撾、緬甸、越南等國家接壤，直接面向中南半島國家，擁有國家級口岸23個，具備一定的金融“國際化”的地理條件。2013年11月21日，經(jīng)國務院批復同意，中國人民銀行等11個部委辦聯(lián)合印發(fā)了《云南省廣西壯族自治區(qū)建設沿邊金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》。2017年，云南省制定頒布了《云南省建設我國面向南亞東南亞輻射中心規(guī)劃（2016—2020年）》，明確要打造面向南亞東南亞區(qū)域性金融服務中心。從沿邊金改區(qū)建設和區(qū)域性金融服務中心建設情況來看，云南金融的發(fā)展確實取得很多的進展。諸如云南本地金融機構(gòu)中，富滇銀行和太平洋證券已經(jīng)“走出去”，在老撾設立了機構(gòu)，以富滇銀行為代表的本地金融機構(gòu)與老撾、越南、泰國、馬來西亞、新加坡等區(qū)域內(nèi)的國家建立了多層次的合作關(guān)系，云南省已經(jīng)成為我國與越南、老撾、緬甸進行跨境人民幣結(jié)算的主要地區(qū)，形成了多種人民幣跨境清算方式同時使用的“云南模式”，并且云南本地金融機構(gòu)成為毗鄰國家貨幣與人民幣交易的主要報價行。在國家外匯交易中心的區(qū)域市場中，富滇銀行已經(jīng)成為泰銖市場的參與行和報價行之一，正在推進老撾基普區(qū)域市場的建設。越南盾兌人民幣的“河口指數(shù)”，緬幣兌人民幣的“瑞麗指數(shù)”，老撾基普兌人民幣的“磨憨指數(shù)”，已經(jīng)成為人民幣“周邊化”“國際化”的重要舉措。因此，云南省在建設面向南亞東南亞區(qū)域金融服務中心的過程中，“沿邊金融”已經(jīng)成為一張極具特色的名片。

但是，看到成績的同時，我們還需清醒的認識到，金融發(fā)展是以實體經(jīng)濟發(fā)展為載體的，且不說云南省金融在全國的發(fā)展情況總體仍處于相對落后，就以金融國際化為依托的云南省對外經(jīng)貿(mào)往來來看，不論對外貿(mào)易、對外投資還是吸引外資都不盡如人意，2016年云南省的對外貿(mào)易依存度不到10%，總量就是200億美元左右，這樣的對外貿(mào)易和對外投資規(guī)模無法支撐云南省面向南亞東南亞區(qū)域性金融服務中心的建設。

二、“由邊到面”是區(qū)域性金融服務中心的發(fā)展路徑

云南省面向南亞東南亞區(qū)域性金融服務中心的建設，應該以區(qū)域性的資金清算中心和區(qū)域性的金融交易中心為主要標志。當然，還有其他包括區(qū)域性金融人才集聚中心、區(qū)域性金融產(chǎn)品創(chuàng)新中心、區(qū)域性的金融科技中心等方面。由于以下幾個主要原因，我們在這些中心建設上短期內(nèi)很難實現(xiàn)。一是云南省的經(jīng)濟還沒有真正與區(qū)域融為一體，也沒有真正成為中國與區(qū)域經(jīng)貿(mào)投資往來的連接點。二是區(qū)域國家大都經(jīng)濟規(guī)模不大，除了南亞的印度、東南亞的印度尼西亞經(jīng)濟體量較大，大部分區(qū)域國家的GDP在2000萬-5000億美元。出于政治經(jīng)濟各方面的原因，很多國家的貨幣幣值波動較大，流動性較差，區(qū)域交易的參與方都不愿意持有，很難形成有規(guī)模的區(qū)域貨幣交易市場。三是包括我國在內(nèi)，周邊的很多國家，資本項目沒有完全開放，跨境資金流動管控嚴格，也給區(qū)域內(nèi)的跨境金融交易和資金清算帶來障礙。四是周邊國家經(jīng)濟法律制度不健全，我國境外投資管理嚴格，以境外權(quán)益資產(chǎn)為標的跨境交易難以操作。

基于這些情況，云南省建設面向南亞東南亞區(qū)域性金融服務中心，路徑的選擇只能是“由邊到面”，即先從發(fā)展沿邊金融開始，逐步發(fā)展到面向整個區(qū)域。沿邊金融將成為一個重要的切入口，“由邊到面”的“沿邊金融”有兩個重點：一個是跨境人民幣業(yè)務，一個是區(qū)域貨幣交易。在由“邊”到“面”的過程中，比區(qū)域性金融交易市場采取何種模式更關(guān)鍵的是，能否通過多國多方協(xié)調(diào)給予特別政策，使得這個市場擁有一定的自由度，才能吸引更多的交易主體和資金參與到這個市場，為這個市場的發(fā)展創(chuàng)造條件。

云南跨境人民幣業(yè)務是以邊貿(mào)業(yè)務為支持的。這個特點決定了云南跨境人民幣業(yè)務的發(fā)展空間有機會，但也有局限，只能在發(fā)展過程中積極尋找破除這個發(fā)展局限的機遇。中國外匯交易中心除了主要國際貨幣兌人民幣交易以外，建立了區(qū)域貨幣交易市場。云南省的金融機構(gòu)參與建設了泰銖的區(qū)域交易市場，而且富滇銀行成為這個市場的主要參與行和交易報價行，每年通過交易為云南輸入上億泰銖的現(xiàn)鈔，成為云南市場最大的泰銖現(xiàn)鈔供應商。目前各方正在推進建立老撾基普的區(qū)域交易市場，富滇銀行和其控股的境外子行——老中銀行都將成為市場的重要參與方，這些都體現(xiàn)了地方法人金融機構(gòu)的區(qū)域優(yōu)勢和主動擔當。因此“沿邊金融”要特別重視發(fā)揮地方法人金融機構(gòu)的區(qū)位優(yōu)勢，爭取國家政策，推進區(qū)域國家貨幣交易市場落地云南。

對于區(qū)域貨幣交易市場的建立，我們要有清醒的定位和認識。這個市場建立的目的，是為了推進人民幣的國際化和推進區(qū)域金融合作，并不是要以獲得周邊國家貨幣的定價權(quán)為目的。因為國際金融秩序，特別是國際貨幣體系從布雷頓森林體系到牙買加體系形成的格局是難以完全打破的，我們的人民幣國際化首先是要在這個體系中增加和完善多元國際儲備貨幣的格局。

三、切實做好“沿邊”的金融和貿(mào)易大文章

打造面向南亞東南亞區(qū)域性金融服務中心，如果沒有形成貿(mào)易物流、交易信息流、資金流的區(qū)域性集中，不論是在岸金融還是離岸金融，是不可能建成金融服務中心的。“由邊到面”的難點在于面向整個區(qū)域的“三流”問題，要達到在整個區(qū)域范圍內(nèi)的金融影響力，只能借力全國的經(jīng)濟和金融優(yōu)勢，爭取自貿(mào)區(qū)政策，把云南省的經(jīng)濟發(fā)展與整個區(qū)域聯(lián)動起來，把云南省建成中國與區(qū)域國家經(jīng)貿(mào)投資往來的重要節(jié)點和窗口平臺。從現(xiàn)實的角度來實施并達到這樣的效果是比較難的，因為中國的對外開放是全國性的，并且是面向全球性的，在這個大背景下，云南省很難有比較優(yōu)勢可以成為這樣的節(jié)點和窗口平臺。因此，結(jié)合云南省實際，打造面向南亞東南亞區(qū)域性金融服務中心的關(guān)鍵，是做好“沿邊”的金融貿(mào)易大文章，這就需要我們尋找一個對于云南省而言有相對優(yōu)勢的可供實踐探索的機會。

習近平總書記考察云南時提出“云南經(jīng)濟要發(fā)展，優(yōu)勢在區(qū)位，出路在開放”。云南的區(qū)位優(yōu)勢首先是沿邊，因此要把沿邊的文章先做好。云南省是最早試點跨境人民幣業(yè)務的地區(qū)，最主要的原因就是云南與周邊國家有邊貿(mào)往來，而云南跨境人民幣業(yè)務和雙邊本幣結(jié)算業(yè)務也首先是從邊貿(mào)業(yè)務開始的，邊貿(mào)結(jié)算已經(jīng)占了云南省外貿(mào)的很大比重，超過了四分之一，沿邊金改區(qū)就是立足這個特點和相對優(yōu)勢的。從面上看，邊貿(mào)業(yè)務體量總規(guī)模不大，但邊貿(mào)業(yè)務的模式和延伸都是有空間的，目前我們的邊貿(mào)模式和延伸空間其實是開發(fā)不夠，更關(guān)鍵的是邊貿(mào)發(fā)展模式的思維受到限制，被政策框框限制和凍結(jié)了。云南省與三個國家接壤，瑞麗和磨憨兩個地區(qū)已經(jīng)成為國家級重點開發(fā)開放實驗區(qū)和跨境經(jīng)濟合作區(qū)，這是巨大的機遇，而能否爭取到自貿(mào)區(qū)的政策對云南建設面向南亞東南亞輻射中心，也是關(guān)鍵的一步。

云南省的沿邊金融，機遇在邊貿(mào)，而邊貿(mào)中的邊民互市更應該成為重點關(guān)注的政策價值洼地。邊民互市政策從1996年開始實行，大的沒有變化，但金額從每個邊民每天1000元增加到8000元的生活用品進口免稅。云南省有23個國家級口岸，17個邊民互市點，邊境貿(mào)易和邊民互市貿(mào)易政策用好，直接可以實現(xiàn)云南外貿(mào)發(fā)展的跨越翻番，而邊貿(mào)業(yè)務發(fā)展模式選好，交易方式的創(chuàng)新，將對云南的外貿(mào)發(fā)展，對沿邊人民的脫貧增收，乃至跨合區(qū)的建設都將起到積極的作用。

國際貿(mào)易“單一窗口”的推行，集中了貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)，創(chuàng)造了交易的便利性，我們應該抓住這個窗口的主動性，以大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)為契機，結(jié)合區(qū)域國際交通運輸網(wǎng)絡的建設，打造中國與區(qū)域的物流和交易信息流集中平臺，創(chuàng)新出邊貿(mào)業(yè)務和邊民互市業(yè)務的“云南模式”，增加云南邊貿(mào)業(yè)務的技術(shù)含量，從而才可能降低交易成本，提高交易效率，擴大交易規(guī)模，充分發(fā)揮邊民互市業(yè)務的政策優(yōu)勢，才能分享政策紅利。在此基礎上，推動邊貿(mào)業(yè)務的轉(zhuǎn)型，從“小邊貿(mào)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤按筮呝Q(mào)”，實現(xiàn)“由邊到面”擴大輻射范圍，通過“大邊貿(mào)”的發(fā)展形成物流和交易信息流的區(qū)域集中，才能帶動資金流的區(qū)域集中，為沿邊金融的發(fā)展提供實際的支撐，為推進打造區(qū)域人民幣跨境結(jié)算中心和區(qū)域人民幣離岸中心創(chuàng)造條件。

在做好“沿邊金融”文章的過程中，要重視兩點：一是借內(nèi)力。引導國內(nèi)金融資源和金融政策集聚到云南，爭取國家給予云南更多的區(qū)域金融開放和活躍邊貿(mào)業(yè)務的政策，為云南的“大邊貿(mào)”和“準離岸”金融的發(fā)展，為跨境金融交易的制度創(chuàng)新、平臺創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新創(chuàng)造政策條件。例如持續(xù)打造好區(qū)域貨幣市場，把區(qū)域國家的貨幣都納入到這個市場，作為國家外匯交易中心的一個重要部分。還有在沿邊地區(qū)試點“準離岸”業(yè)務，對非居民給予賬戶和交易結(jié)算便利，以及爭取擴大邊貿(mào)的優(yōu)惠政策。二是擴外聯(lián)。搭跨境金融的服務平臺和網(wǎng)絡。通過與區(qū)域國家央行的高層合作和直接的金融機構(gòu)之間的合作，落地云南區(qū)域貨幣交易和清算中心的建設，逐步實現(xiàn)云南打造區(qū)域性金融服務中心的目標。