利用農戶社會資本發展農村互聯網金融*

◎杜忠連 邱 暉

近年來，信息技術與農業產業鏈結合的程度越來越緊密，互聯網金融也向農村市場快速滲透，農村互聯網金融在整個農村金融市場上所占的份額越來越大。截至2016年末，我國已有64家以農村金融作為主營業務的P2P網貸平臺，全年交易額達到450億元。在農村傳統正規金融和民間金融的縫隙中，農村互聯網金融取得了迅猛發展且不斷地改變著農村金融的版圖。農村互聯網金融獲得成功的關鍵在于其較之傳統信貸或民間信貸能夠更好地利用農戶的社會資本。

一、農戶社會資本的內涵

社會資本是社會組織中能夠通過促進協同提高社會效率的各種特征，如信任、規范和關系網絡。農戶社會資本可以定義為農戶間由于長期互動交易而使其所嵌入的社會網絡組織內生出的包括信任、聲譽、慣例等在內的能夠增進交易效率的特性。農戶社會資本由農戶個體層面的社會資本和農戶所在社會組織的群體社會資本兩個部分構成。后者具有非排他性和非競爭性，屬于公共物品的范疇，農戶通過參與各種組織就可以享受到相應的組織社會資本。

二、農村互聯網金融生發的邏輯

（一）農村金融二元結構

由于信息不對稱所引發的逆向選擇及道德風險現象的普遍存在嚴重制約了農村金融市場的發展。一方面，金融機構無法全面準確地獲取關于借款農戶的資金用途、信用水平、還款意愿等方面的信息，無法對借款人進行有效區分；另一方面，在資金放貸完成之后，金融機構很難對借款農戶的經營狀況及資金用途等進行相應的監督。針對這種情況，農村正規金融機構實施信貸配給制度，并通過設置“抵押過濾”來排除較差的信貸申請者。這意味著，盡管正規金融機構能夠提供標準化的信貸服務，但其為了降低風險而設置的“抵押過濾”的制度安排，將信用良好但卻無法提供抵押的借款者排除在外。

基于“血緣”或“地緣”而自發產生的民間金融，內生于農村經濟發展的過程之中，利用人與人之間的信任和社會關系，較之傳統正規農村金融擁有更高的制度效率。但民間金融由于受到基于“血緣”或“地緣”而形成的狹窄的社會關系網絡邊界以及落后的信貸技術的約束，無法取得規模經濟效應。民間金融多表現為零星的貸款，規模也很小，其運行依靠的是農戶的自我約束以及由社會關系賦予的社會約束，合約的履行也依托于私人治理機制。

（二）農村互聯網金融的比較優勢

農村互聯網金融兼具農村傳統正規金融以及民間金融的優勢且很大程度上規避了二者的不足。相對于傳統正規農村金融而言，農村互聯網金融運用大數據、云計算等先進的信息技術對農戶的虛擬社會資本進行深度開發，既能夠在一定程度上克服信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險問題，而且能夠降低搜尋產品的成本，提高業務處理的速度，擁有著更強的風險分散和管理的能力。此外，農村互聯網金融還具有提供信息、調節市場、普惠金融等多種衍生功能。

農村互聯網金融之所以能夠兼具傳統正規金融和民間金融二者之長且一定程度上避免二者之短，關鍵就在于農村互聯網金融對于農戶社會資本的運用。與傳統正規信貸運用“抵押過濾”的制度安排來降低信息不對稱帶來的風險不同，互聯網金融致力于對農戶的社會資本的深度開發來降低信息不對稱的危害，互聯網金融更多運用的是基于通過互聯網形成的“虛擬社會網絡”。可以說，農村互聯網金融通過對來自線上和線下兩方面的數據進行科學分析，將對農戶社會資本的開發應用提升到了前所未有的高度，能夠以更低的成本向更多的融資主體提供信貸服務。

三、農戶社會資本在農村互聯網金融模式中的作用機制

（一）信任與聲譽機制

社會資本能夠促進信息在成員之間的流動，降低信息不對稱，并通過對于社會網絡的歸屬感和認同感建立起人際信任，這些都有助于降低交易成本，這對于人們獲得金融服務是十分有幫助的。互聯網的普及使得農戶之間建立了新的社會關系，這種新的社會關系可以從線上延伸至線下，大大拓展了社會網絡成員之間的交流空間。農村互聯網金融是基于互聯網技術針對農村地區的中小微企業及農戶的資金需求開發的金融商業模式，這種商業模式以互聯網交易平臺為依托，采用線上或線上線下相結合的方式實現資金的轉移。農村互聯網金融的核心是運用大數據分析技術來對農戶在互聯網上的所有交易信息進行分析，據此來獲取針對有信貸需求的農戶的信用與聲譽水平的信息，并生成相應的信用評分表。

（二）社會抵押與懲罰機制

社會資本能夠通過社會懲罰來強化資源的有效分配。社會網絡中成員所認同的規范和慣例是一種“隱性契約”，要求成員在行動中自覺地加以遵守。社會資本可以看作是一種資源配置的方式，通過社會懲罰來維護社會網絡并實現資源的配置。農村地區的信貸規模比較小，借貸交易往往需要基于貸款者對借款者人品及信用的判斷，借款人履約的意愿受到借款人所在社會網絡中的規范和關系網絡的制約。如果向無法提供抵押的借款人發放貸款，則借款人的社會資本往往充當了社會抵押的功能。這種抵押功能的實現離不開借款人所處社會網絡中的聲譽機制，社會資本水平越高的借款人，其社會資本充當社會抵押的功能就越強大，而這類人一旦違約，遭受的損失也越大。社會資本依賴社會網絡而存在，如果一個農戶在其社會網絡中被其他成員“剔除”，則脫離了社會網路的社會資本將不再具有任何價值。

四、農戶社會資本在農村互聯網金融中的應用策略

（一）利用農戶的虛擬社會資本打造產業閉環

農村信貸風險主要源自于交易雙方之間的信息不對稱。農村傳統正規金融依靠人工來完成相關信息的收集和審核，這導致信息被靜態化、碎片化和主觀化，使用標準化的風險管理和監控體系，將一批信用良好的信貸需求者排除在外。在農業活動中，由于自然條件變化或市場價格波動等引發的風險相對集中，農戶的收入以及農戶的還款能力受到諸多因素的影響，傳統正規金融在這方面也難有作為。

農村互聯網金融可以利用互聯網平臺整合包括農產品生產、市場環境、交易數據及成本數據等在內的各種信息資源并在此基礎上建立大數據風控模型，通過對于農戶虛擬社會資本的深度挖掘，提供一種新的風險識別和管理功能。農村互聯網金融能夠通過信息技術高效獲取信貸雙方的相關信息，并將這些信息以數據的方式嵌入數據模型之中，以此來計算授信的額度，對借款方進行動態的風險定價及違約風險測評，這種做法能夠以低成本降低信息不對稱帶來的不利影響。在此基礎上，農村互聯網金融服務供給平臺還可以進一步聯合農業第三方，將生產、銷售、金融放在同一個體系中加以運行，建立起真正的產業閉環，使得農村金融業務處于一種公開透明的狀態，進一步有效地規避風險。

在基于電商平臺的農村互聯網金融模式下，電商平臺往往憑借數據優勢評估農戶進而為農戶提供各種金融服務。在這種模式下，電商平臺是農村互聯網金融運轉的核心，其基石就是基于平臺產生的大數據。電商平臺通過電子商務交易沉淀下來的歷史交易數據以及通過城郊推廣員等其他渠道獲得的外部數據，構建起大數據，為在平臺上交易的農戶提供信用貸款。

（二）利用農戶的傳統社會資本實現市場下沉

農村互聯網金融還無法脫離對傳統社會資本的依賴，當借款農戶個人信息不完備時，金融機構可以借助傳統社會網絡上的信息來幫助測算借款農戶的信用水平。目前我國提供農村互聯網金融服務的平臺主體有三類：電商平臺、三農服務商平臺以及P2P平臺。這三類主體在對于農戶社會資本的開發上所采用的策略各有特點，但基本內核是一致的，就是在使金融服務向最底層農戶下沉的過程中，通過某種制度安排嵌入農戶的社會網絡之中，并利用社會網絡的信任與聲譽機制、抵押與懲罰機制來降低交易費用，實現最大程度的盈利。

電商平臺以京東金融為代表，其對于農戶社會資本的利用主要體現為城郊推廣員的制度安排。京東金融在農村當地招聘懂網購、人緣好、有影響力的城郊城郊推廣員，城郊推廣員既是銷售員、售后服務員、物流配送員，也是京東平臺的信貸員。由于城郊推廣員直接來源于當地，京東就利用這種制度安排嵌入當地農戶的主流社會交往的網絡中，能夠通過城郊推廣員獲得農戶的較為全面的私人信息并用于指導自己的信貸決策。

三農服務商平臺以村村樂為代表，其對于農戶社會資本的利用主要體現為網絡村官的制度安排。村村樂是一個O2O平臺，網絡村官在社區中具有自主經營權，控制著社區中所有信息的上傳、添加和刪除，是村村樂這個O2O平臺的中心樞紐，在村里推廣各種金融業務，輔助金融機構落地征信，是實際上的信貸員。網絡村官都是村子中的人，對村子里每家每戶的情況都非常熟悉，能夠反饋真實的信貸需求以及貸款用途等各種信息。

P2P平臺以宜信為代表，其對于農戶社會資本的利用主要體現為客戶經理制度。在宜信自主開發的農村信貸產品農商貸中，以線下網點為單位設置相應的客戶經理，客戶經理既要開發客戶，又要通過入戶調查等方式進行風險評估，承擔著信貸員和風控師的雙重角色。從客戶提出信貸申請，到最終的貸款收回，客戶經理全程參與其中的所有環節。