農村金融抑制困境下的新型農業物流金融創新研究

◎陳 蔚

一、引言

打造現代農業、提升農戶收益，繁榮農村經濟是全面建成小康社會的重要任務，也是實現包括八億農戶在內的中華民族偉大復興的應有之義。金融是現代經濟的核心，物流是活躍農村經濟的鑰匙，大力發展新型農業物流金融是化解“三農”問題的必然舉措之一。雖然改開以來的金融產業穩步推進到農村地區并在促進富農強村方面發揮重要作用，但農村地區普遍存在的金融抑制問題造成農村金融空心化的困境，阻礙農業物流金融產業創新及其服務三農的能力。如何推動農村物流金融改革深化，消除金融抑制對“三農”的遏制作用，是探索農業物流金融產業發展新路子的核心問題。

二、農業物流金融抑制問題剖析

1.金融組織層面的農業物流金融抑制問題

城鄉二元體制下的農村金融資源配置不合理，推動農村地區有限的金融資源向城鎮等相對發達地區流轉，導致農業物流金融機構在業務發展所需資金供給方面受到抑制，由此形成供給型金融抑制。當前農村金融服務供給主體是農信社，其網點設置密度不足、信貸資金規模小，令農信社將有限的金融資源投放在傳統農業借貸業務上，無力且無意愿在農業物流金融領域實施創新。影響農信社實施農業物流金融領域創新行動的根源在決策層面，其權益資產所有方的態度是制約農信社實施業務創新的主要障礙。究其根本，在于農信社內部產權結構不合理導致其組織治理架構不完善，農信社社員僅在名義上擁有農信社產權，而農信社的重大決策權實質掌控在政府控制的金融主管部門手中。這就將農信社定位為地方政府及金融主管部門落實其“三農”政策意志的工具。農業物流金融業務創新固然利于化解三農問題，但也具有其他金融工具創新所通有的高風險共性。這對于偏好金融系統穩定的金融主管當局而言，采取規避風險策略以確保農村金融系統穩健性成為其首選。從農信社內部治理角度分析，控制權從所有人向主管部門的轉移是導致農村信用社“三會”制度被虛置的關鍵；農信社內部法人治理結構失效則使得農信社的實際控制人面臨著的更高的道德風險，內部人控制問題突出，在自利欲望支配下的經理層更愿意采取守成策略而非著力于金融產品創新。

2.金融業務層面的農業物流金融抑制問題

現行貸款利率機制缺乏靈活性降低了農村金融機構應對利率市場化趨勢的能力。從信貸成本角度分析城鎮地區與農村地區的信貸業務，當前農村地區農業物流企業的單筆信貸金額較小但信貸風險較大，這直接增加了農村金融機構的信貸管理成本。較高的信貸管理成本勢必要求農村金融機構采取更高的信貸利率來獲取相應收入，以實現其資產負債表平衡。但當前金融主管部門對農村地區農業物流金融機構的利率閑置措施較為繁復，這就使得農村金融機構缺乏在高風險的農村地區農業物流機構放貸意愿，轉而將其信貸配額投放到低信貸成本的城鎮地區，由此造成城鄉信貸業務二元化問題進一步加劇。從農業物流貸款人利益角度分析，金融主管部門嚴格限制貸款利率的舉措會導致金融機構不能在現行貸款利率條件下獲得合理報酬以補償其成本，從而減少面向農村地區的貸款供給，進而壓縮農業物流貸款人的選擇邊界，使得農業物流貸款人因無法及時獲得足額信貸資金而損失增加。

3.金融政策層面的農業物流金融抑制問題

農村金融的利率政策抑制農業物流金融業務良序發展。農業物流金融領域的抑制問題突出表現在貨幣市場領域的價格扭曲性。出于降低金融市場系統性風險的考慮而嚴控儲蓄利率及信貸利率，由此導致利率水平嚴重背離金融市場供需規律，這間接抑制了農村金融機構創新農業物流金融業務的能動性。低利率政策使得當前通貨膨脹率高于利率水平，從而令農村金融資金供給者負擔“隱型稅負”，為負的實際利率不能反映農村金融市場上資金的真實稀缺水平，進而減少了農業物流金融機構獲取業務發展所需的資金。再者，農村征信政策對農業物流金融業務支撐力度較弱。由于基層金融機構缺乏從事農業物流金融業務的必要經驗，故基層金融機構需要更多的依靠征信體系來解決其缺少有效識別物流金融業務的客戶信用風險能力的問題。當前我國征信體系正處于建設關鍵期，征信系統數據庫尚未全面覆蓋農村地區。這導致農村地區金融市場出現的“信用黑洞”，由此產生的信貸雙方信息不對稱性問題制約農業物流金融業務的拓展。

三、新型農業物流金融創新路徑

1.新型農業物流金融的組織革新

構建全產業鏈物流金融機構。涉農物流業及物流金融業繼承了農業產業天然弱質性特點，這決定了農業物流產業化進程中的“公司+農戶”模式仍然無法擺脫信用資質相對較低、融資風險相對較高的先天缺陷。通過打造全產業鏈物流金融機構來推動農業物流業務的全產業鏈整合具有現實價值。農業物流產業鏈的結構主要包括農產品生產企業及農戶、農產品物流企業及農產品終端市場經營者等三大環節，其中農業物流企業處于農業產業鏈的核心地位。金融主管部門應從搞活農村流通經濟的高度出發，以滿足農業物流企業的信貸需求為抓手來向農業產業鏈系統注入資金，從而拉動農業物流全產業鏈的擴散性增長。全產業鏈物流金融機構可整合對農業物流產業鏈核心企業上下游企業的征信資源，在對核心企業的產業鏈進行征信評估基礎上提升對其授信水平。為防控農業物流全產業鏈的金融風險，全產業鏈物流金融機構可對農業物流產業鏈核心企業提供集融資與監控為一體的投融資服務，并適當運用云金融等技術來在線管控農業物流產業鏈金融業務風險。該風控系統可以對農業物流產業鏈各子環節的物流、資金流、信息流進行實時化監控，并確保農業物流各子系統間數據的無縫對接和實時分析，根據數據分析結果來為農業物流產業鏈成員企業提供定制化投融資服務，并針對農業物流產業鏈內的局部金融風險實施定向引爆措施。

2.新型農業物流金融的業務創新

其一，以政策性金融業務創新支持農業物流基建。考慮到城鎮金融系統對農村金融資源的虹吸效應，金融主管部門對農村物流金融機構的傾斜性政策和資源投入會天然的流向業務風險相對較低、收益率水平較高的城鎮金融系統中。為遏制農業物流金融資源向外溢出問題，金融主管部門需要強化涉及農業物流金融業務的資金封閉管理，嚴控農業物流金融資金流向非農工商金融領域。在此基礎上，金融主管部門要支持金融機構積極開發農業物流金融新產品，適度放寬農村金融機構對國家級和省市級農業物流龍頭企業的信貸規模限制，大力支持農業和農村物流基礎設施建設項目，為促成農業物流產業鏈系統的形成提供有力的金融支持。

其二，以普惠金融業務創新支持小微農業物流組織。農村流通經濟與農業產業經濟的發展水平不匹配性，是制約農業產業發展成果形成惠農性收益的關鍵。創新支持小微農業物流的普惠金融業務的要點在于做實“惠”字。金融主管部門需深化農村金融業務風險敞口管理水平，放寬涉及農業物流金融業務的基準信貸利率管控窗口，促使農村基層金融機構能針對農業物流產業特點來適度調低信貸利率，降低小微農業物流信貸成本。再者，金融主管部門需要適度簡化對農村金融機構涉農業物的審批流程，取消非核心環節審批權限，提高審批辦理時效，切實減少農業物流金融業務辦理中的制度成本。

3.新型農業物流金融的生態系統建構

新時代背景下的農業物流金融行業呈現出系列新常態。涉農金融機構需要以打造農業物流金融生態系統為核心，建立適應農業物流快速運營的快速響應型物流金融系統，確保農業物流金融業務的創新能力領先、農業物流金融產品和服務的快速迭代。

一是構建新型農業物流金融生態系統運作平臺。為支持農業物流企業的健康成長，農村金融機構不僅可為其提供信貸支持，且可運用大數據分析技術來對農業物流金融生態系統運作平臺的客戶數據資源進行提煉，將農業物流行業、客戶及第三方數據資源整合為一體，建立起涵蓋農業物流全量客戶的畫像指標庫，建構支持農業物流企業決策的企業級客戶統一視圖，為農業物流產業鏈成員企業提供客戶信息共享、一致性采集和全天候監測服務，有效降低農業物流系統性風險。金融機構還可以在農業物流金融生態系統運作平臺上實施“大交易”戰略，全方位滿足農業物流企業的金融和非金融需求，以增強客戶企業實力的方式來降低金融機構運營風險。

二是完善新型農業物流金融相關立法工作。農村信用環境不良是制約農業物流金融生態系統建構的主要障礙，而配套立法工作不到位則是導致農業物流機構征信體系建構不完善的首因。為此，立法機構和各級政府需要通過立法和建制的方式來健全農業物流金融生態系統的各項功能，探索建構區域性農業物流金融生態環境評估指標系統，確保農業物流金融生態系統具有穩健的自運行能力和良好的風險管理正反饋能力。農業物流金融風險管理正反饋能力表現為農業物流金融生態環境評分高的區域可獲得更多信貸指標，農業物流行業內守信者可獲取更高授信額度。金融主管部門要大力推進農村征信管理系統建設，完善農業物流企業和涉農企業信用信息的共享機制，以農信社征信系統為基礎來整合涉農政策金融機構的征信信息和經濟檔案，切實消除解新型農業物流金融創新中的銀企信息不對稱性，嚴控金融創新中的風險敞口擴大問題。