新租賃準則IFRS16在我國零售行業適應性研究

俸芳+張苗苗+廉怡楠

【摘 要】 2016年1月13日，國際會計準則理事會正式公布了《國際會計準則第16號——租賃》（以下簡稱IFRS16），并將在2019年1月1日正式啟用。在我國會計準則國際趨同背景下，IFRS16的出臺將對我國的租賃準則產生了影響。文章以IFRS16的規范為基準，采用案例分析研究方法，以百聯股份、大商股份、王府井、永輝超市以及重慶百貨五家大型零售企業為研究樣本，得出IFRS16應用將導致零售企業資產負債率偏高、產權比率上升、EBIT以及EBITDA產生不同幅度上升、現金流量比率和獲利能力比率提高等結論；并在此分析基礎上提出了應對措施。

【關鍵詞】 IFRS16； 經營租賃； 融資租賃； 零售業

【中圖分類號】 F234.5 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）02-0049-05

一、引言

租賃作為市場的一種活躍交易方式被交通運輸業、零售業、酒店業、電信行業以及能源設施行業等租用營業場所和設備的企業廣泛使用?！秶H會計準則第17號——租賃》（以下簡稱IAS17）被廣為詬病的是在經營租賃下，承租人由于不確認租賃資產以及相應負債造成所謂的“表外融資”問題。2005年美國證券交易委員會估計在美國上市公司中大約有1.25萬億美元的資產游離在資產負債表之外。關于各行業的經營租賃數據（如表1），有的發展較好行業如航空和零售行業有大約五分之一的資產沒有如實列示在資產負債表中[ 1 ]。面對IAS17上述種種缺陷，國際會計準則理事會（以下簡稱IASB）分別于2010年和2013年兩次發布租賃征求意見稿，最終于2016年1月13日正式發布《國際財務報告準則第16號——租賃》，并將于2019年1月1日生效。

二、IFRS16的主要變化

（一）租賃與服務

IFRS16保留了IAS17中對租賃的定義，但對應用指南關于“控制”的定義做了修改，即IFRS16判斷一項合同是否含有租賃活動是以該項合同中的客戶是否在一段時間內對一項可辨認的資產有控制權為基礎的。主要強調的是對一項可辨認資產的控制權[ 2 ]。

除此之外，租賃業還應當區別于服務業。在IFRS16的規定下，一項合同是服務業還是租賃業至關重要，這決定了該項活動最終是否屬于租賃，以及上表還是不上表和對公司財務狀況及相關杠桿的影響。對于租賃和服務的判定標準，即判斷在資產使用期間內承租人或者客戶能否控制標的資產，出租人或者提供服務的一方有沒有權利用替代合同中的資產去承擔服務。若承租人控制資產，出租人或者提供服務的一方沒有替代資產的權利，就是資產租賃；反之就是服務。

（二）出租人

根據2013年發布的征求意見稿反饋意見，IASB沒有對出租人的會計作大幅度變動。反饋意見主要指出：一是現行的出租人會計很容易理解和處理，并且在該種會計處理下可以很好地披露企業的財務狀況；二是出于成本效益原則，不需要對出租人會計進行同步改進。因此，IASB 沒有對出租人會計做較大修改，即出租人（不限于租賃公司）的會計處理方式則與現行準則基本一致（即繼續區分為融資租賃和經營租賃）。

（三）承租人

在IFRS16規定下，承租方的會計處理將引入“單一會計模式”[ 3 ]，即承租方將不再對租賃業務進行分類，區分其為經營租賃或融資租賃，而是將所有的租賃業務都按“融資性租賃”業務來進行確認和計量。單一會計模式下，承租人一般情況下都應在資產負債表內將租賃業務形成的資產和負債進行確認。以下情況除外：一是短期租賃，這種租賃的租賃期少于12個月；二是租賃低價值資產，指租賃一項資產在全新時的價值低于5 000美元（如辦公使用的家具、廠房里低價值的器具、打印機等設備）。

三、IFRS16在我國零售行業的適應性

IFRS16的出臺將對零售、交通運輸、能源等行業產生較大影響。從2005年起我國的會計準則一直走國際趨同路線，在這樣的時代背景下，有必要研究IFRS16在我國各個行業的適應性，尤其是以零售、交通運輸、能源等為主的受租賃準則影響較大的行業，并在此基礎上提出應對措施。因此，本文選取了百聯股份、大商股份、王府井、永輝超市以及重慶百貨[ 4-8 ]五個在我國零售行業中規模較大的企業為樣本，分析在中國會計準則國際趨同的大趨勢下，IFRS16的實施對我國零售行業的影響。

（一）我國零售企業的經營租賃情況

近年來，我國經濟快速發展，國內居民可支配收入及購買力持續增長，人口城鎮化率不斷上升，推動了國內零售市場的持續發展，零售市場經營主體規模不斷擴大。我國零售業主要以綜合百貨、大型綜合超市、超級市場、便利店、購物中心等為主，采用聯銷、租賃、自營等經營方式。眾所周知，零售企業需要大量的經營場所來開展其經營活動，而其經營場所主要由自有和租賃兩種方式取得。

在查閱了百聯股份等五家零售企業2015年的年報之后，這五家零售企業的經營租賃門店情況如表2所示。零售企業幾乎都選擇了經營租賃方式來取得部分經營門店及相關場所，而且該經營租賃取得的營業場所占總經營面積的比重較大，比如永輝超市經營租賃場所的面積占總經營面積的比重高達93.56%，其他四個零售企業經營租賃場所的面積占總經營面積的比重也都超過50%。關于租賃取得的經營場所占較大比重，主要原因：一是自有經營場所需要足夠多的資金以及足夠長的時間；二是經營租賃在資產負債表上未予反映，因此很多零售企業會進行大量的經營租賃活動，這樣既可以保持良好的資產負債率，又可以獲得資產的使用權，不用承擔資產減值的風險。

由于IFRS16對承租方的相關規定發生了重大變化，其會計處理引入“單一會計模式”，將所有的租賃都確認為一項使用權資產和租賃負債，使其不再區分經營租賃和融資租賃。以上述五家零售企業為例，由于其經營租賃取得的經營場所所占比重較大，因此IFRS16的相關規定將會對零售企業產生較大影響。endprint

（二）IFRS16對我國零售企業的影響

在查閱了百聯股份等五家零售企業2015年報后得出2015年末的資產負債情況如表3所示。

根據百聯股份等五家零售企業2015年報的相關列報和披露，對五家零售企業在2015年的經營租賃費用以及截至2015年末的相關經營租賃情況進行了整理，結果如表4所示。對于表4中的平均租賃年限，主要是根據各個零售企業披露的截至2015年末的經營租賃情況，包括租賃期限和租賃建筑面積數，以租賃面積數為權重，對其租賃期限進行加權，得到各零售企業的平均租賃年限。

在查閱了百聯股份等五家零售企業在2015年報中的相關列示及披露之后，整理五家零售企業的金融負債以及相關財務支出，并在此基礎上確認了各個零售企業的金融負債利率，結果如表5所示。

根據表4及表5得出的平均租賃年限、經營租賃費用（假設在平均租賃年限中，經營租賃的費用支出不變）以及金融負債率等，結合IFRS16的相關規定，即對這五家零售企業引入“單一會計模型”進行會計處理，結果如表6所示。從表6可以看出，零售企業的財務比率受到了巨大影響，例如百聯股份的資產負債率從54.27%漲到了70.89%，大商股份從59.93%漲到了78.44%，王府井從47.06%漲到了65.69%，永輝超市從39.51%漲到了66.38%，重慶百貨從59.89%漲到了73.71%。從上述結果可以看出，IFRS16的使用將導致各個零售企業的資產負債率都呈較大幅度增長。

1.IFRS16對零售企業資產負債表的影響

新租賃準則將會使零售企業大量的經營租賃活動反映在資產負債表上，一方面增加了財務報表信息的透明度和可比性，另一方面導致資產和負債呈現大幅度增加。租賃資產和負債的增加將導致零售企業的資產負債比率（資產負債比率=負債總額/資產總額）上升以及零售企業的產權比率（產權比率=負債總額/所有者權益總額）上升。這些比率的變化都將會使企業的償債能力下降，進而對零售企業的債務合同產生較大影響，最終使零售企業的融資難度和融資成本增加[ 9 ]。

除此之外，根據新準則規定，新確認的租賃資產以租賃付款額現值作為使用權資產反映，是一項非流動性資產，與其他固定資產一樣列示在資產負債表的不動產、廠房或設備項。應支付的租金也按照租賃付款額現值確認為一項租賃負債，表示為一項未來應付租金的義務。同時，由于租賃期間使用權資產通常按平均年限法折舊，而租賃負債的減少需要考慮租賃付款額減少的數額和利息增加的數額，這將導致使用權資產的減少速度比租賃負債的減少速度更快，從而影響了租賃期零售企業的所有者權益，使其在其他條件不變的情況下減少。但在租賃開始和結束時，資產、負債的變化金額是相同的，所有者權益不受影響。

2.對零售企業利潤表的影響

對于有大量資產負債表外租賃的零售企業來說，新租賃準則用租賃資產的折舊費用和租賃負債的利息費用代替了現行租賃準則中使用直線法計提的經營租賃費用。這個方法使得所有租賃的會計方法保持了一致性，盡管折舊費用在整個租賃期間是相同的，但是租賃負債的利息費用會在租賃期間內隨著租賃付款額的支付而逐漸減少。由于租賃資產的折舊以及租賃負債的利息費用，將使得零售企業的息稅前利潤EBIT（EBIT=凈利潤+所得稅+利息）增加，同時也使得未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤EBITDA（EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷或EBITDA=EBIT+折舊+攤銷）增加。如表7所示，以百連股份為例，在新租賃準則的規定下，其租賃期的第一年費用不再是1 835 274 046.57元，而是 1 268 647 673.70元的租賃資產折舊費以及964 172 232.01元的利息費用，以上變化將使得百聯股份的EBIT以及EBITDA產生不同幅度上升，使零售企業展現出其主營業務的盈利能力和資金流的能力比以前更好，這樣將更容易吸引投資者[ 10 ]。

3.對零售企業現金流量表的影響

IFRS16預計將對零售企業的資產負債表外與租賃相關的現金流產生影響，進而影響零售企業的現金流量表。新租賃準則為了保持現金流量表與資產負債表、利潤表之間的聯系，對現金流進行以下分類：一是將償還租賃負債的租金計入到籌資活動現金支出當中；二是將支付的利息結合相關事項進行具體分析。按照新租賃準則的相關規定，將使得零售企業經營活動的現金流出減少，而籌資活動的現金流出增加，但是其總現金凈流量保持不變。

沿用表7中的相關數據，在新準則的相關規定下，由于百聯股份對租賃租金的支付，將會導致每個租賃期內其經營活動的現金流量支出減少1 835 274 046.57元及相關費用額，而對應的籌資活動的現金流量支出將增加1 835 274 046.57元及相關費用額。雖然該企業在每一個租賃期的總現金流量凈額保持不變，但與現金流相關的比率會受到影響，比如現金流量比率和獲利能力比率提高，使企業呈現出更好的財務彈性和較好的獲利能力。

四、我國零售行業的應對措施

（一）保持一定的現金流量

通常情況下，由于經營租賃表外融資的優勢以及靈活的方式，深受交通運輸、航空、零售等行業的喜愛。但是在新租賃準則下，對于承租人將不再劃分經營租賃和融資租賃，而是將其處理為一項使用權資產和租賃負債，大幅度資產和負債的增加使得零售企業的財務風險增加，融資能力下降、融資成本上升。上述現象都表明經營租賃的表外融資優勢已經不復存在，但考慮到企業資金的充足性以及對資金的需求量和靈活運轉，仍會有企業通過租賃來滿足自己的融資需要。比如零售企業可能仍然會選擇租賃來取得樓盤或者商鋪等經營場所，這些選擇對零售企業來說必須保證一定的現金流。因此在新租賃準則下，零售企業確保一定量的現金流對于零售企業順利度過新租賃準則的過渡期來說至關重要。

（二）聯合租賃企業發展多樣化租賃endprint

“單一會計模式”的引入使經營租賃確認使用權資產和租賃負債在一定程度上對零售企業的財務報表造成沖擊，對我國目前處在上升期的零售業來說阻礙了其進一步發展，尤其是現金流不充裕的零售企業，融資難、融資成本高等突出問題會嚴重阻礙其進一步發展。為此，這些零售企業可以聯合租賃企業借鑒國外先進的業務模式大力發展一些創新性的租賃業務，例如在國際市場上的銀行保理、杠桿租賃、資金租賃、專業租賃等，這些租賃業務其本質還是以融資為目的，而且像杠桿租賃的租金一般低于融資租賃的租金。因此，零售企業可以聯合租賃企業根據實際情況引入，促使我國租賃業務多樣化發展，最終通過向國際市場的學習和借鑒來實現其向新租賃準則的成功過渡。

（三）重新調整資產戰略決策[ 11 ]

在零售企業實務中，租賃還是購買資產是零售企業的一項重要戰略決策，零售企業一般都會設置一定的程序來進行決策。新租賃準則不可避免地要改變兩種方案的收益和成本，如果零售企業仍然按照原來的程序進行決策，可能會作出錯誤判斷，因此，零售企業需要調整獲取資產的戰略決策。如果確認采用租賃方式，則需要充分考慮未來的租賃合同安排，選擇對本企業最為有利的租賃方式。

（四）合理規劃租賃合同

零售企業應該仔細研究租賃準則的定義及相關規定，在其簽署相關租賃合同之前，可以提前對租賃合同進行規劃，調整租賃合同的相關條款，在不影響企業未來一定時期成本的情況下，盡量規劃簽署短期租賃合同，爭取滿足豁免租賃資本化的相關條件。或者在仔細研究租賃合同條款的基礎上，分析企業目前可以選擇的租賃方式及其相關成本以及未來收益，最終選擇和制定對零售企業影響最小的租賃合同進行簽署。

五、結語

IFRS16的頒布將會增加零售企業財務信息的透明度以及提高不同零售企業之間財務信息的可比性；但同時也應該注意到，由于IFRS16引入的“單一會計模型”使得零售企業的資產負債率、產權比率、EBIT等財務指標發生巨大改變。除此之外，零售企業對外披露的信息有較高財務風險，這些都將導致零售企業的融資難度與融資成本增加。由于我國會計準則的制定一直保持著與國際會計準則趨同的策略，本文就IFRS16的主要變化討論了該租賃準則在我國零售行業的適應性。在分析IFRS16對我國零售企業產生的影響后，對我國的零售企業提出了相關應對措施，最終實現零售企業安全、健康地向新租賃準則過渡。

【參考文獻】

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[11] 王學，魏威，姜洋.IASB/FASB租賃準則修訂及其影響分析[J].會計之友，2011（8）：15-17.endprint