沿海產業投資基金安全運行效益研究

郭娜

【摘 要】 “一帶一路”時代興起的背景下，沿海產業投資基金作為金融投資領域的一種創新手段，為沿海地區的基礎設施建設及其產業發展，提供資金支持。本文圍繞資金的安全運行以及運行效益兩方面敞開論述，并提出針對性建議：加強法律與風險管理；優化企業產業配置；完善退出形式與機制；提高整體技術水平。

【關鍵詞】 沿海產業 投資基金 安全 效益

前 言

沿海產業投資基金，為沿海地區響應國家戰略發展，起著舉足輕重的作用。沿海產業發展規劃，是國家五年規劃的重要成分。為促進金融、創新與產業有一個新的契合，以建設一個健全、符合時代背景的新型金融平臺，沿海產業投資基金應運而生。沿海產業投資基金立以沿海地區為立足點，面向沿海省份，以促進沿海產業發展與產業升級轉型為基本方針，對接包含國家在內的世界性范圍的“一帶一路”產業，以開發、創新、結構升級為關注點，促進沿海產業基金發展。沿海產業投資基金作為一個新型的金融支持平臺，為更好更優地實施沿海地區與六大行動工作提供可能。

沿海產業投資基金堅持以政府決策部署思想為導向，積極融合國家戰略發展，致力于服務產業轉型、結構升級、促進沿海地區經濟發展，更好的對接“中國制造2025”和“互聯網+”行動計劃。沿海產業投資基金是以政府思想引導，促進市場運作，取長補短，傾斜沿海為投資策略，依托自身的優勢，以沿海地區為首要對象，全面發揮整合資源功能，積極投資符合國家戰略性目標的先進產業、制造業、服務業，同時，也為傳統行業升級改造、國企私企的改革與重組等項目提供資金支持，為沿海地區的發展，產業轉型，結構升級加上助推劑。

沿海產業投資基金作為金融投資領域的一種創新手段，為沿海產業建設工作提供長期的資金支持，是一股鮮活的力量。為長期、有效地發揮沿海產業投資基金的鮮活作用，本文就基金“安全”與“運行效益”兩方面展開研究分析，提出如下建議：加強法律與風險管理；優化企業產業配置；完善退出形式與機制；提高整體技術水平。

一、加強法律與風險管理

沿海產業投資基金作為金融投資領域的一種創新手段，為沿海產業建設工作提供長期的資金支持，是一股鮮活的力量。資金是企業的生命，特別是對于尚未上市的公司來說，更是如此。沿海產業投資基金通過對企業進行股權投資，為企業資金鏈注入鮮活血液，使之能夠保持資金運轉流暢，有利于企業取得良好經營成果，提高企業經濟效益。然而，資金就像一把雙刃劍，有利的一面，也有弊的一面——資金管理方面存在巨大的風險，因此，能否實施有效的資金管理，是沿海產業投資基金能否發揮其作用的最重要一環。

資金管理分為兩方面，首先是法律管理。縱觀我國投資基金的歷史現狀，大都以“地方政府上報-國務院審批-成立”這種模式，沿海產業投資基金也同樣采用這種模式。然而，我們必須承認，當下，我國不管是市場經濟還是證券交易體制及其相關管理制度，都并不完善，加上大部分投資者往往缺乏風險意識、社會總體信譽偏差較大，容易導致金融詐騙行為。因此，唯有具備強制性手段的法律管理，才能有效地對金融欺詐進行懲治，還市場一個良好的投資環境。只有通過政府嚴格的監控與治理，才能從根本上減少金融欺詐。政府的職能不僅僅是提供一個更合理、更系統更有效的規范化制度，落實相關監管手段，同時也應該弱化自身的行政權力，盡量減少行政干預。同時，政府也應該，在對金融相關法律法規做更深入的理解的基礎上，合理有效地利用合同、融資融券等相關規章制度進行管理。只有這樣，才能保障沿海產業投資基金的安全運行，為外部提供良好的投資環境。

其次是是風險管理。產業投資基金風險管理的核心點，也是基金健康運行的必要條件，就是內部制度結構的管理和優化。只有完善體制、規范管理，從能有效降低再次投資的利益風險，實現四方——投資者、企業家、管理者、委托方——共贏局面。委托與代理之間，由于存在信息不對稱，容易產生“道德風險”。因此，建立有效的風控機制，顯得尤為重要。有效的激勵機制，可以杜絕“道德風險”，確保沿海產業投資基金安全運行。

二、優化企業產業配置

沿海產業投資基金往往以權益性投資為主要投資方式，通過給未上市的公司或企業，提供相應的資金方面或者相關方面的增值服務，給其提供一個更有利的發展支持，幫助公司或企業實現上市目標，從而本身也從中得到相應回報。為此，沿海產業投資積極必須緊緊貼合產業發展動向，順應其趨勢。與此同時，在投資目標與現有資源的匹配度方面也必須關注，提升整體價值。

實行優化配置，最根本的目的，就是要實現資金投資利益最大化。為此，必須充分認識到地域之間的差異、領域之間的差異、企業之間的差異，并結合實際情況，進行因材施教的投資，切不可采用單一的實施方案。沿海產業投資基金的重點，應該放在，如何在“一帶一路”背景下，配合國家戰略目標，重點加強具備強有力地促進社會發展進程的產業（公路、鐵路、沿海口岸、新型技術等）上，實現沿海地區產業的轉型和結構的升級調整。通過分散領域、分步投資、分層管理，優化配置，實現沿海產業投資基金安全有效運行。

三、完善退出形式與機制

沿海產業投資基金運作結果是否成功的關鍵點在于，當這些被投資的企業或公司達到預期目標，實現利潤增長的時候，投資基金如何將資金撤出、收回體現，因此，必須事先制定好完善的退出機制，規定好資金撤出方式、撤出流程，以確保雙方利益實現最大化。產業投資基金撤出形式無非這幾種：公開募股、股權轉讓、股權回購、清算，目前，采用最多的還是股權轉讓形式。國外成功的產業投資基金退出實踐經驗告訴我們，資本市場作為一個對基金撤出起著決定性作用的外部因素，對于沿海產業投資基金而言，必須建立一個完善的退出機制。

產業投資基金的發展離不開發達的資本證券市場。然而，我們目前資本證券市場的現狀不僅僅是規模小，而且在這個發展的過程中，存在著一定程度的盲目性和跟風性。為創造一個良好的產業投資基金運作渠道，政府應該在金融市場管理方面，盡快落實相關法律法規的完善和實施，同時，幫扶中小企業有效發展。就我國目前的現狀來說，只有極少數基金不是采取收購或并購的形式退出。這樣做導致一個很被動的地方就是，很難掌握企業或公司的開始和結束，因為，目標企業是可以自由地，根據自己的需要，將部分或全部股權轉讓給其他企業的。為了防止出現以上狀況，地區性產權交易務必要建立一個完善的制度，來保障產業投資基金的有效性。

根據不同產業不同的特點特征，多樣化沿海產業投資基金退出機制，顯得尤為重要。具體來說，可以這樣子做：（1）傳統產業中，對于資產狀況較好、盈利能力較強、具備上市前景的企業或公司，采用公開募股的方式退出；（2）技術密集產業，對于發展前景較好的企業或公司，在其達到一定規模后，通過產權市場向其他投資者轉讓股權；（3）對于基礎設施類和能源類的產業，采用長期投資，獲取穩定的紅利報酬。其他的，還可以采用簽訂契約等形式退出。具體產業具體分析，完善退出機制，是沿海產業投資基金安全有效運行重要組成部分。

四、提高整體技術水平

為沿海產業投資基金安全有效運行，有一項保障性工作是不可或缺的，就是企業或公司的整體技術水平。一個企業或公司，能在眾多企業中脫穎而出，能持續有力發展，關鍵在于核心競爭力——技術能力，這與其能達到什么樣的水平，實現什么樣的經濟效益密不可分。為此，基金必須根據其所投資的具體產業的具體特點，設計適合該產業的針對性方案，促進企業整體技術水平的提升。

舉個例子來說，沿海港口群作為國家對外貿易與國家內部經濟發展的粘合劑，其整體技術水平的提升，對促進國家經濟發展的，起著至關重要的作用。因此，沿海港口群必須充分客觀認識到自身在經濟發展上的缺陷與不足，像西方發達國家借鑒成功經驗，講其與自身的具體情況相結合，完善沿海港口群基礎設施保障，做到青出于藍而勝于藍。在借鑒過往經驗的同時，沿海港口群還應該時刻關注國際動態，主動與國際結構，不斷發現新問題，解決新問題，在高速發展的外貿經濟中，促進以“沿海發展帶動內地發展”，形成產業鏈有效循環，從而提高整體技術水平，促進國家經濟持續、健康的發展。

五、結語

沿海產業投資基金提供了一個有效的資本資源發展平臺，它集合了社會的產業資本，提高了企業與產業的融資力度和范圍，為沿海產業相應國家戰略發展目標提供強大的資金支持。沿海產業投資基金的設立，為促進沿海產業升級調整，加強沿海地區、產業的密切結合，推動沿海企業的不斷崛起做出重要貢獻。雖然，在這個實踐過程中，沿海產業投資基金還存在著很多不足，需要不斷完善、不斷優化；但是，隨著相關的國家政策、法規的出臺，一個更加規范化、更加系統化、更加安全化的沿海產業投資基金，是時代發展的潮流與趨勢。

【參考文獻】

[1] 王安然.京津冀協同發展背景下的河北省沿海產業集群問題研究[D].河北師范大學，2015.

[2] 許長新，鄭璐.江蘇沿海產業投資基金安全運行效益研究[J].河海大學學報（哲學社會科學版），2016，18（03）：44-49+91.