永清環保：打造綜合固廢平臺

國信證券預測數據

永清環保（300187）：公司擬作價10.75億元購買康博固廢100%股權；標的公司承諾2017-2019年度扣非凈利潤分別為10,612.96萬元、10,560.84萬元和11,287.94萬元。以2017年承諾業績計算，收購PE為10.1倍。康博固廢年處置能力為3.8萬噸，可處置46大類中的17類，標的資產優質：①區域優勢明顯。康博固廢位于常熟經濟開發區內，是常熟市唯一一家危廢焚燒處置企業，常熟經濟開發區為以化工、制藥、汽車等產業為主的國家級經濟技術開發區，為康博固廢提供了穩定的危廢來源及市場渠道。此外，蘇北、蘇中、蘇南三地存在危廢處置價格差，康博固廢地處危廢處置價格較高的蘇南，有很好的卡口優勢。②擁有穩定運營經驗，產能利用率高，盈利穩定。危廢行業的核心能力在于運營管理能力，康博固廢擁有穩定運營的經驗，自2015年全面投產以來產能利用率均穩定在90%以上。此次收購康博固廢，可以補全公司產業鏈，與公司原有業務發生較強的協同作為，綜合固廢平臺雛形初現。

《土壤污染防治法》于2017年6月22日提交全國人大一審，且草案已對外公布，征求意見。隨著土法的頒布實行，土壤修復行業將迎來高速發展期。永清環保在土壤修復領域具有先發優勢，依托美國IST公司豐富的土壤修復治理經驗和領先的技術實力，積極布局“大土壤”戰略，未來發展可期。

操作策略：公司基本面繼續向好，投資者可適當關注。