景德鎮陶瓷藝術品質押融資風險與防范

何忠勇，余 娜

(景德鎮陶瓷大學，江西 景德鎮 333403)

2011年雙十一當天，全國首例陶瓷藝術品質押貸款在中國農業銀行景德鎮分行發放，受貸人方小麗以自己收藏的陶瓷藝術品為質押獲得300萬元貸款。這標志著在中國金融業誕生了一個新型業務品種。作為一座擁有深厚陶瓷藝術文化底蘊的城市，發展好景德鎮陶瓷藝術品質押貸款，對盤活景德鎮陶瓷藝術品融資市場，開拓新的金融產品都有很大的益處。但作為一種新業務，勢必存在著各種風險。

1 景德鎮陶瓷藝術品質押融資主要風險分析

1.1 操作風險

操作風險是由于內部或外部的操作問題帶來的的風險，是所有風險中最突出也是發生頻次最高的一類風險。這類風險主要有三種情況：一是陶瓷藝術品價值評估的不準確，包括抬高陶瓷藝術品價值及以假亂真進行欺詐；二是陶瓷藝術品由于自身價值較高，保管過程中可能被偷盜、搶劫、丟失等；三是陶瓷藝術品自身易碎、不方便攜帶的特點導致的運輸過程中的破碎等。這類風險的存在勢必影響陶瓷藝術品的價值，進而直接影響陶瓷藝術品質押貸款的質押率。

1.2 市場風險

市場風險主要是指因陶瓷藝術品市場價格波動引起的風險。由于陶瓷藝術品在多數情況下屬于奢侈品，沒有日用陶瓷和建筑陶瓷這類實用價值，定價較高，其市場價值受經濟環境等因素影響可能會出現較大波動，因此給估價帶來一定難度，進而影響銀行貸款安全性。

1.3 流動性風險

流動性風險指當貸款人不能及時還款時，用于質押的陶瓷藝術品較難及時處置變現引起的風險。近年來，在全球經濟金融形勢較為復雜、國內經濟下行壓力依然存在的背景下，陶瓷藝術品市場成交下滑明顯，流拍現象日益多見。2015年度春拍瓷雜板塊成交率為34.14%，同比下降3.13%。曾經轟動一時的7501毛瓷作為當代新的收藏品種，既有觀賞價值、工藝價值，又有特殊時代文化內涵和特別的傳承價值，加之存世量有限，收藏價值極高。即便是這樣的藏品，同樣也難逃流拍命運。

除了流拍，流動性風險體現在陶瓷藝術品二級市場不完善、陶瓷藝術品非標產品的特性等。

2 景德鎮陶瓷藝術品質押融資風險的成因分析

2.1 陶瓷藝術品價值鑒定評估市場不完善

具體體現在兩個方面，一是沒有權威性的鑒定評估機構；二是沒有出臺相關價值鑒定評估標準和具體方法。

我國由于沒有官方權威性的陶瓷藝術品鑒定評估機構，對陶瓷藝術品進行鑒定評估的問題始終未能有效解決。雖然近幾年組建了景德鎮陶瓷檢測評估中心，景德鎮檢驗檢疫局也在為推進陶瓷藝術品鑒證做了很多工作，但其影響力及覆蓋面還有待提升，標準制定還有一段路要走。

時至今日，陶瓷藝術品市場仍沒有一套權威的價值鑒定評估方法，更多的是以主觀評估為主，沒有量化指標體系，這勢必會影響陶瓷藝術品金融的發展。

2.2 陶瓷藝術品保險體系不完善

保險體系和二級市場的不完善無形中增加了銀行在相關業務上面臨的各類風險，也束縛了陶瓷藝術品金融發展的腳步。

我國陶瓷藝術品保險市場未能有效發展的主要原因是保險機構不愿意為陶瓷藝術品承保，其主要原因又歸結于前述藝術品鑒定評估體系的不完善和保險公司對陶瓷藝術品市場的不了解。另外，對于陶瓷藝術品而言，目前也沒有適合的保險險種。

2.3 銀行自身風險控制能力不足

在現實中，除了上述外部原因外，銀行自身的風控能力不足亦是導致陶瓷藝術品質押融資風險的重要成因之一。銀行自身風險管理能力不足體現在：一是銀行自身缺乏直接面對陶瓷藝術品的專門人才，包括鑒定評估、充分了解市場、金融產品設計等相關人才。二是缺乏專門針對陶瓷藝術品質押貸款業務的操作規程。雖然2011年中國農業銀行開始試水了陶瓷藝術品質押貸款，也取得了一定的經驗，但至今各大銀行仍然各自為戰，沒有在充分溝通和合作的基礎上形成一套共同認可的、可普遍適用的標準操作流程。

3 景德鎮陶瓷藝術品質押融資風險解決途徑

3.1 政府層面

政府牽頭，多方參與，共同構建陶瓷藝術品交易中心，便于人們獲取陶瓷藝術品相關信息、方便開展陶瓷藝術品交易活動。

陶瓷藝術品交易中心的具體職能如下：(1)構建陶瓷藝術品數據庫和交易平臺：由江西檢驗檢疫局和中國藝術品鑒證備案中心管委會聯合打造的數據庫進行了一定的嘗試，使得陶瓷藝術品擁有了全國通用的“身份證”。建議將該數據庫接入交易中心平臺并進一步推廣和應用。(2)鑒定與評估：組建由國家級大師、陶瓷藝術品行業知名專家、行業經濟專家構成的專家庫，由專家庫給出產品真偽報告、評估產品市場價格等。(3)藝術品托管：建議引進專業化物流企業，與中心簽署三方托管協議，根據陶瓷藝術品體積大、易碎等特點設置特有的保管條件和規程，并制定參展、外借等操作流程；同時培訓專門的人員和工具來負責陶瓷藝術品的運輸，保證其完整性。

3.2 銀行層面

在完善的陶瓷藝術品交易中心未建立之前，銀行內部可先從如下角度入手：

一是引入第三方鑒定評估。在陶瓷藝術品鑒定評估體系不完善市場不成熟的大環境下，銀行可以委托專業的第三方機構進行鑒定評估，由該機構出具鑒定評估報告并對鑒定評估結果負責，以轉移相關風險。

二是與保險公司合作，積極為陶瓷藝術品投保。銀行主動與保險公司溝通，根據陶瓷藝術品特點，量身定制相關險種，如(1)基礎險，為陶瓷藝術品各類操作風險提供保障，如破損、丟失、被竊、被搶等；(2)保值險，為陶瓷藝術品的最低價值提供保障，以規避市場風險和流動性風險。

三是模式創新。銀行可以在現有融資模式基礎上，針對陶瓷藝術品特性拓寬思路，進行模式創新。

(1)預收購人機制

銀行在放款前找到預收購人，該預收購人是對質押陶瓷藝術品鑒定評估結果和質押價值認可的專業機構或投資業內人士，由預收購人與貸款人簽訂協議，一旦貸款人不能及時還款，預收購人可以按照協議約定收購質押品，代為償還銀行貸款。銀行放款前預先會評估陶瓷藝術品價值，并按評估價值的60%左右放款，因此當貸款人不能及時還款，預收購人可以打折后的價格獲得質押藝術品。這種機制的引入可以大大降低銀行的風險。

(2)“倉單”模式及“互聯網+”模式

與以往質押實物不同，倉單模式質押物是倉單。企業將具有所有權的陶瓷藝術品保存在指定存儲方，企業將存儲方出具的倉單向銀行進行質押獲得貸款。第三方存儲機構的介入，對陶瓷藝術品定價和保管都起到了信用保證作用。“倉單”比陶瓷藝術品本身更方便在二級市場流轉，降低了銀行的流動性風險。

另外還可以將倉單模式與P2P網貸進行結合，實現陶瓷藝術品質押融資與互聯網的聯姻，在倉單模式基礎上，引入P2P平臺，P2P平臺審核倉單通過后，按倉單價值的一定比例在平臺發布投資項目信息，籌集資金，向融資企業發放貸款；若企業違約，則P2P平臺可交易倉儲物，得到資金償還投資者。