中石科技會計處理欠謹慎

高山

公司主營業務產品毛利率均下降，而會計處理缺乏謹慎性原則。

中石科技（300684.SZ） 是一家從事使用導熱/導電功能高分子技術和電源濾波技術提高電子設備可靠性的專業化企業，產品包括導熱材料（合成石墨導熱材料和其他導熱材料）、EMI屏蔽材料、電源濾波器以及一體化解決方案，業務范圍涉及研發、設計、生產、銷售與技術服務。公司已于2017年12月登陸深交所，但通過招股書我們發現公司主營產品毛利率均下降，而會計處理缺乏謹慎性原則。

首先，公司的主營產品毛利率均下降。

2014-2016年及2017年1-9月（下稱“報告期”），中石科技營業總收入分別為2.26億元、1.78億元、1.98億元和2.83億元，扣非后歸母凈利潤分別為6555萬元、3082萬元、3024萬元和2972萬元。

中石科技利潤增速明顯低于營業總收入增速，原因為主要產品毛利率均下降，且最主要產品合成石墨導熱材料毛利率較低。

報告期內，中石科技主要產品毛利率均呈逐年下降狀態，合成石墨導熱材料毛利率為52.71%、33.63%、29.32%和30.49%，其他導熱材料的毛利率為70.58%、73.07%、61.04%和46.39%，EMI屏蔽材料的毛利率為49.32%、48.48%、50.55%和40.39%。

其次，中石科技的會計處理缺乏謹慎性原則。

報告期各期末，中石科技應收賬款余額分別為7031萬元、5211萬元、7866萬元和1.78億元，占同期營業收入的比例分別為29.80%、34.36%、32.95%和45.29%，應收賬款凈額占流動資產比例分別為22.49%、21.10%、27.08%和51.63%。由此可見，中石科技應收賬款質量明顯逐步下降。

此外，中石科技應收賬款的賬齡主要集中在半年以內，而計提的壞賬準備比例為2%，明顯低于行業可比上市公司碳元科技（603133.SH）的5%。

而且，報告期各期末，中石科技存貨凈額分別為1942萬元、2811萬元、2432萬元和8642萬元，“存貨凈額/流動資產”分別為6.37%、12.22%、8.60%和25.68%，“存貨余額/營業成本”分別為19.82%、34.39%、22.49%和46.86%，均處于明顯上升趨勢；而存貨周轉率分別為6.57次、3.45次、4.13次和3.33次，總體呈下降趨勢。

中石科技存貨跌價準備的計提方法為，按存貨成本與可變現凈值孰低法計提存貨跌價準備，對存貨可變現凈值低于成本的部分提取存貨跌價準備，計入當期損益。

報告期內，中石科技計提的存貨跌價準備占存貨的比例分別為零、0.41%、0.48%和0.11%，而2014-2016年碳元科技計提的存貨跌價準備比例分別為3.15%、9.33%和3.13%，明顯高于中石科技。

中石科技應收賬款壞賬準備計提比例和存貨跌價準備計提比例均偏低，有可能是中石科技缺乏會計處理謹慎性原則，或寄望于通過降低資產減值損失數額來調節利潤。

雖然中石科技在招股書稱，應收賬款客戶為經濟實力較強且財務狀況穩定的國際知名企業，但這也不能作為少計提應收賬款壞賬準備的理由，最起碼不符合會計處理的謹慎性原則。

從中石科技招股書可知，中石科技的大客戶邁銳2015年并未按原計劃向公司提貨，導致2016年只能折價出售該庫存商品。

在存貨跌價銷售方面已有先例的情況下，中石科技在2016年和2017年9月也并未多計提存貨跌價準備，不符合會計準則的謹慎性原則，存貨跌價準備計提可能不足，不能反映存貨的真實價值，或存在調節利潤的嫌疑。