后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效

吳先明+胡博文

內(nèi)容提要：本文以跨國公司理論和后發(fā)企業(yè)追趕理論為基礎(chǔ)，分析后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間關(guān)系，考察吸收能力及制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用，并利用2003-2013年中國30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)對理論假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)，后發(fā)企業(yè)國際化對技術(shù)追趕績效產(chǎn)生積極影響，吸收能力正向調(diào)節(jié)后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間關(guān)系；制度質(zhì)量越高，后發(fā)企業(yè)國際化對技術(shù)追趕績效的提升作用更為明顯。上述研究結(jié)論為我國對外直接投資“走出去”戰(zhàn)略對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效的促進(jìn)作用提供了理論支持。

關(guān)鍵詞：后發(fā)企業(yè)國際化；技術(shù)追趕績效；吸收能力；制度質(zhì)量

中圖分類號(hào)：F0623文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1001-148X（2018）01-0097-08

后發(fā)企業(yè)發(fā)展面臨技術(shù)劣勢和市場缺陷，隨著經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，其發(fā)展過程實(shí)質(zhì)就是追趕過程，技術(shù)追趕顯得尤為關(guān)鍵。現(xiàn)有文獻(xiàn)重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)追趕的后發(fā)優(yōu)勢，提出包括漸進(jìn)式的技術(shù)能力積累過程（模仿、學(xué)習(xí)、創(chuàng)新）、加大研發(fā)投入、對外直接投資和外商直接投資等企業(yè)國際化運(yùn)營方式。有研究表明，基于國際化運(yùn)營方式獲取海外資源，引進(jìn)、吸收和利用海外先進(jìn)技術(shù)，可能比漸進(jìn)式積累技術(shù)、能力所獲取的技術(shù)追趕績效更好[1]。

中國作為后發(fā)大國，改革開放以來主要采取“引進(jìn)來”戰(zhàn)略（外商直接投資），近年來又大力提倡“走出去”戰(zhàn)略（對外直接投資）。中國后發(fā)企業(yè)在對外直接投資之前已經(jīng)通過合資、代工等外商直接投資形式參與國際分工，進(jìn)行了技術(shù)追趕，為對外直接投資奠定基礎(chǔ)。那么，對外直接投資對技術(shù)追趕績效是否存在進(jìn)一步的積極作用？在技術(shù)追趕過程中，技術(shù)積累受到后發(fā)企業(yè)自身吸收能力和環(huán)境因素的影響，這些內(nèi)外部因素對技術(shù)追趕績效是否具有調(diào)節(jié)作用？這些問題值得深入研究。

一、理論分析與研究假設(shè)

（一）對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效

后發(fā)企業(yè)對外直接投資除了獲取發(fā)展所需的自然資源外，其重要的目的是獲取東道國企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)。基于技術(shù)逆向溢出視角，后發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新能力通過對發(fā)達(dá)國家企業(yè)的直接投資得以提升[2]。對于這一現(xiàn)象的解釋，國內(nèi)學(xué)者通過研究提出創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型OFDI[3]，即通過海外并購和建立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)的方式，獲取國際領(lǐng)先企業(yè)的研發(fā)資源，加以吸收、利用、創(chuàng)新，從而提升技術(shù)水平[4]。

此外，國內(nèi)學(xué)者在關(guān)于后發(fā)企業(yè)對國際領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)行直接投資的研究中提出，具有一定技術(shù)能力和市場能力的后發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)或者并購海外高新技術(shù)企業(yè)，在地理位置和產(chǎn)權(quán)距離兩方面接近發(fā)達(dá)國家領(lǐng)先企業(yè)，獲取和運(yùn)用發(fā)達(dá)國家領(lǐng)先企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，創(chuàng)新生產(chǎn)出具有自主產(chǎn)權(quán)的競爭力產(chǎn)品[5]。具體來說，發(fā)展中國家后發(fā)企業(yè)通過并購海外高新技術(shù)企業(yè)的方式，結(jié)合企業(yè)自身能力，先獲取新知識(shí)和新技術(shù)，再學(xué)習(xí)、吸收、創(chuàng)新這些新知識(shí)和新技術(shù)，以提升自身技術(shù)能力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕。因此，企業(yè)實(shí)踐界和學(xué)術(shù)理論界都已經(jīng)明確表明，后發(fā)企業(yè)不僅通過外商直接投資的方式引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)，而且在企業(yè)國際化進(jìn)程中選擇對外直接投資的方式（合作、并購、建立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)）獲取海外先進(jìn)技術(shù)和知識(shí)，從而進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕。

近期有關(guān)中國后發(fā)企業(yè)的技術(shù)追趕研究中，國內(nèi)學(xué)者也做出了相應(yīng)解釋，葉嬌和趙云鵬[6]通過分析中國企業(yè)微觀特征，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)的對外直接投資與企業(yè)全要素生產(chǎn)率呈顯著正相關(guān)，即對外直接投資對技術(shù)追趕績效起促進(jìn)作用；魯萬波等[7]基于實(shí)證分析結(jié)果，發(fā)現(xiàn)對外直接投資與技術(shù)追趕績效呈顯著正相關(guān)。綜合以上分析，本文提出：

假設(shè)1：對外直接投資對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效具有顯著的促進(jìn)作用。

（二）外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效

自MacDougall[8]提出技術(shù)溢出效應(yīng)以來，外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)受到學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注，形成了“抑制論”、“促進(jìn)論”和“雙刃論”等不同觀點(diǎn)。

第一，“抑制論”。有學(xué)者通過研究提出，本土企業(yè)若采用外商直接投資的方式獲取海外先進(jìn)技術(shù)或者設(shè)備，長期發(fā)展過程中會(huì)對海外先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)生依賴，從而導(dǎo)致自身缺乏自主研發(fā)能力，負(fù)面影響技術(shù)追趕過程[9]；海外領(lǐng)先企業(yè)可以通過外商直接投資的方式快速占領(lǐng)本土市場，負(fù)面影響本土企業(yè)的盈利能力，導(dǎo)致本土企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力[10]，從而對技術(shù)追趕績效產(chǎn)生負(fù)面影響。第二，“促進(jìn)論”。有關(guān)外商直接投資與技術(shù)追趕績效關(guān)系的研究文獻(xiàn)里，國內(nèi)學(xué)者們認(rèn)為后發(fā)國家企業(yè)的技術(shù)能力水平與發(fā)達(dá)國家企業(yè)有著較大差距，存在較大的技術(shù)追趕空間，通過技術(shù)轉(zhuǎn)移的方式，后發(fā)企業(yè)能夠獲取更好的技術(shù)追趕績效。外商直接投資產(chǎn)生技術(shù)溢出主要是通過示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)、鏈接效應(yīng)等[11]；冼國明和嚴(yán)兵[12]基于中國省際面板數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，外商直接投資與國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力呈顯著正相關(guān)。謝建國[13]基于實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，外商直接投資正向影響國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)效率。嚴(yán)兵[14]利用面板數(shù)據(jù)分析方法證明，外商直接投資確實(shí)存在正向技術(shù)溢出效應(yīng)。

研究文獻(xiàn)針對外商直接投資是否能直接作用于中國后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效進(jìn)行了大量實(shí)證分析。湯文仙和韓福榮[15]提出彌補(bǔ)我國“技術(shù)缺口”是外商直接投資的重要目的；江小涓和李蕊[16]提出外商直接投資的目的是推動(dòng)中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長，改變增長方式，提高增長質(zhì)量；程惠芳[17]基于內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論框架，通過實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，外商直接投資能夠內(nèi)生技術(shù)溢出和技術(shù)進(jìn)步。綜合以上分析，本文提出：

假設(shè)2：外商直接投資對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效具有顯著的促進(jìn)作用。

（三）外商直接投資的調(diào)節(jié)作用

改革開放以來，中國在發(fā)展戰(zhàn)略上經(jīng)歷了從“引進(jìn)來”到“走出去”的轉(zhuǎn)變。后發(fā)企業(yè)不再局限于本土市場和資源，而是強(qiáng)調(diào)本土、海外市場的雙重利用，提升國際競爭力，由外商直接投資向?qū)ν庵苯油顿Y的轉(zhuǎn)變成為必然。

后發(fā)企業(yè)在進(jìn)行國際化運(yùn)營的過程中，存在外商直接投資和對外直接投資兩種方式，是國際化的雙向過程，這兩種方式之間存在相關(guān)聯(lián)系[18]。中國作為后發(fā)大國，中國企業(yè)的國際化過程是綜合運(yùn)用外商直接投資和對外直接投資的互動(dòng)過程，國際化的雙向過程存在內(nèi)在關(guān)聯(lián)。外商直接投資是對外直接投資的前提基礎(chǔ)，對外直接投資是外商直接投資的后期發(fā)展[19]，是國際化的高級(jí)發(fā)展階段。endprint

外商直接投資對對外直接投資的作用也受到學(xué)者們的關(guān)注，通過對中國338家開展國際化運(yùn)營活動(dòng)的企業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究，同時(shí)考察外商直接投資的調(diào)節(jié)作用，發(fā)現(xiàn)外商直接投資不僅正向影響技術(shù)追趕績效，并且正向調(diào)節(jié)對外直接投資與技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系[20]。綜合以上分析，本文提出：

假設(shè)3：外商直接投資對對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系存在正向的調(diào)節(jié)作用。

（四）吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

Cohen和Levinthal[21]提出吸收能力是發(fā)現(xiàn)、吸收外部信息并創(chuàng)新生產(chǎn)出價(jià)值的能力，這一概念被廣泛運(yùn)用于后發(fā)企業(yè)追趕研究中，對外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系具有重要影響。Chesbrough和Teece[22]通過研究提出，企業(yè)雖然可以通過技術(shù)引進(jìn)和降低研發(fā)成本來提升技術(shù)追趕績效，但完全通過技術(shù)引進(jìn)的方式會(huì)對外部技術(shù)產(chǎn)生依賴，還應(yīng)該增加外部渠道來提升技術(shù)能力。Cassiman和Veugelers[23]指出，企業(yè)內(nèi)部研發(fā)與技術(shù)引進(jìn)的結(jié)合，可以更好地促進(jìn)技術(shù)追趕績效的提升。不僅是國外學(xué)者強(qiáng)調(diào)后發(fā)企業(yè)追趕過程中吸收能力的作用，國內(nèi)學(xué)者在中國后發(fā)企業(yè)追趕研究中也提出了吸收能力的重要影響，其中，呂世生和張誠[24]對天津103家企業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)吸收能力是決定外商直接投資所產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)的關(guān)鍵因素，吸收能力越高，技術(shù)追趕績效越好。陶鋒[25]應(yīng)用全球價(jià)值鏈國際代工聯(lián)盟知識(shí)溢出的分析框架，提出吸收能力正向調(diào)節(jié)外部知識(shí)溢出與創(chuàng)新績效之間的關(guān)系，即后發(fā)企業(yè)的吸收能力越強(qiáng)，外部知識(shí)溢出獲益越多，獲取的技術(shù)追趕績效越好。

吸收能力對對外直接投資與技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系亦產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。Driffield和Chiang[26]通過產(chǎn)業(yè)層面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對成本較高、研發(fā)密集程度較高的國家進(jìn)行對外直接投資，企業(yè)自身技術(shù)能力正向調(diào)節(jié)對外直接投資與生產(chǎn)效率之間的關(guān)系。在以中國為背景的后發(fā)企業(yè)追趕研究中，有學(xué)者通過對中國1991-2007年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，檢驗(yàn)對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，同時(shí)考察吸收能力的調(diào)節(jié)作用，發(fā)現(xiàn)中國對外直接投資具有顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，并且受到吸收能力（研發(fā)人員）的調(diào)節(jié)影響，高科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)人才、高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度、經(jīng)濟(jì)開放程度作為重要影響因素，與中國對外直接投資的技術(shù)逆向溢出效應(yīng)息息相關(guān)[27]。

基于吸收能力視角，國內(nèi)學(xué)者利用中國1985-2008年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，同時(shí)考察人力資本和國內(nèi)研發(fā)對中國對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響，發(fā)現(xiàn)對外直接投資存在顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，但是溢出效果受到人力資本和國內(nèi)研發(fā)的制約。劉明霞和王學(xué)軍[28]利用2003-2007年我國省際面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)我國逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)吸收能力影響逆向溢出效應(yīng)。綜合以上分析，本文提出：

假設(shè)4：后發(fā)企業(yè)的吸收能力對外商直接投資與技術(shù)追趕績效的關(guān)系存在正向調(diào)節(jié)作用。

假設(shè)5：后發(fā)企業(yè)的吸收能力對對外直接投資與技術(shù)追趕績效的關(guān)系存在正向調(diào)節(jié)作用。

（五）制度質(zhì)量對后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

制度質(zhì)量作為情境因素，在后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕研究中受到學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注。其中，與技術(shù)追趕最為息息相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度成為熱點(diǎn)議題，并被列為影響技術(shù)追趕績效最為關(guān)鍵的因素。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)作為制度質(zhì)量的邏輯分析切入點(diǎn)，本文首先討論制度質(zhì)量對外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間關(guān)系的影響。Yang和Maskus[29]指出，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度被用來干預(yù)市場，是為了提供有限的壟斷給創(chuàng)新者，使得技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)能夠通過有限的壟斷獲取更多的市場份額。基于技術(shù)外溢視角，海外領(lǐng)先企業(yè)為了維持壟斷優(yōu)勢，獲取企業(yè)利潤，會(huì)針對知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度高的國家和地區(qū)進(jìn)行技術(shù)投資，使得先進(jìn)技術(shù)得以保護(hù)[30]。封偉毅等[12]指出，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度低的國家和地區(qū)使得海外企業(yè)在申請專利上處于消極態(tài)度，并阻礙本土企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，抑制研發(fā)活動(dòng)，技術(shù)追趕績效差。相反地，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度較高的國家和地區(qū)，外商直接投資的流入會(huì)增加，促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的引入[31]。在上述情況中，后發(fā)企業(yè)通過外商直接投資的方式能夠更為方便地學(xué)習(xí)海外先進(jìn)技術(shù)，提升技術(shù)能力，獲取更佳的技術(shù)追趕效果。實(shí)證研究結(jié)果已經(jīng)驗(yàn)證知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)這一制度因素對外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的影響，即制度質(zhì)量對外商直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間關(guān)系存在正向調(diào)節(jié)作用。

此外，有關(guān)后發(fā)企業(yè)對外直接投資，國內(nèi)學(xué)者吳先明等[32]利用中國對外直接投資的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，東道國的制度環(huán)境與市場尋求型對外直接投資呈正相關(guān)。具體來說，制度質(zhì)量越高，對外直接投資能更好地促進(jìn)后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效的提升。在對外直接投資過程中，技術(shù)逆向溢出效應(yīng)通過“跨國公司子公司-跨國公司母公司-母公司技術(shù)與績效”這一渠道來提升母公司的技術(shù)水平，然而，前文所涉及的實(shí)證研究表明許多后發(fā)經(jīng)濟(jì)體并沒有通過這一過程實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕。文獻(xiàn)提出，不同類型的技術(shù)和規(guī)則之間的匹配度對成功追趕起著重要作用[33]。制度質(zhì)量在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、技術(shù)創(chuàng)新、政府治理、法制等方面直接影響著后發(fā)企業(yè)學(xué)習(xí)國際領(lǐng)先技術(shù)和知識(shí)的過程。在追趕過程中，后發(fā)企業(yè)通過對外直接投資所獲取的技術(shù)和知識(shí)如果能得到有效保護(hù)，建立競爭優(yōu)勢，后發(fā)企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕。

綜合以上分析發(fā)現(xiàn)，良好的制度質(zhì)量（如知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)）對企業(yè)自主創(chuàng)新具有顯著促進(jìn)作用，相反地，較差的制度質(zhì)量會(huì)抑制企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)和創(chuàng)新。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為重要影響因素，已經(jīng)得到實(shí)證驗(yàn)證，對后發(fā)企業(yè)獲取外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)具有顯著作用[34]。企業(yè)實(shí)踐中，后發(fā)企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資之前，考慮到研發(fā)成本、投資回報(bào)期限、投資風(fēng)險(xiǎn)等因素，更愿意到知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度高、法制水平高、政府治理水平高的國家進(jìn)行投資，以保護(hù)企業(yè)的創(chuàng)新技術(shù)。此外，衣長軍等[35]通過研究發(fā)現(xiàn)，制度環(huán)境是新型經(jīng)濟(jì)體能否獲取對外直接投資逆向技術(shù)溢出的重要因素。綜合以上分析，本文提出：endprint

假設(shè)6：制度質(zhì)量對外商直接投資與技術(shù)追趕績效的關(guān)系存在正向的調(diào)節(jié)作用。

假設(shè)7：制度質(zhì)量對對外直接投資與技術(shù)追趕績效的關(guān)系存在正向的調(diào)節(jié)作用。

二、模型設(shè)定和數(shù)據(jù)說明

（一）模型設(shè)定

根據(jù)前文的理論分析，本文首先提出外商直接投資、對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系模型，是本實(shí)證研究基本模型（包含假設(shè)1和假設(shè)2）；其次，本實(shí)證研究模型提出外商直接投資與對外直接投資之間的相互作用，強(qiáng)調(diào)外商直接投資存在于對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用（假設(shè)3）；接著，本實(shí)證研究模型引入吸收能力、制度質(zhì)量作為調(diào)節(jié)變量，考察它們對不同國際化運(yùn)營活動(dòng)與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用（包含假設(shè)4-假設(shè)7）。

根據(jù)以上分析，本文的模型設(shè)定為：

ln patlit = δ0 + δ1*lnofdiit + δ2* lnifdiit + δ3* lnofdiit* lnifdiit + δ4* lnfound it + δ5* lnmkt it+ δ6* ln found it* lnofdiit + δ7* ln found it* lnifdiit + δ8* lnmktit* lnofdiit + δ9* lnmktit* lnifdiit + Controlit + λi + μt + ξit

其中，lnpatlit 代表技術(shù)追趕績效作為被解釋變量；lnofdiit 代表對外直接投資作為解釋變量；lnifdiit代表外商直接投資作為解釋變量（同時(shí)作為調(diào)節(jié)變量）；lnfoundit 代表吸收能力作為調(diào)節(jié)變量；lnmktit 代表制度質(zhì)量作為調(diào)節(jié)變量；Controlit 代表其他影響技術(shù)追趕績效的控制變量集合，包括貿(mào)易開放程度（imex）、金融發(fā)展水平（fina）和投資率（capi）；λi 、μt 分別表示省份個(gè)體效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)；ξit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

（二）數(shù)據(jù)說明

模型中，參照高菲等[36]、沙文兵[37]學(xué)者的做法，用專利授權(quán)數(shù)量表示技術(shù)追趕績效。專利授權(quán)數(shù)量數(shù)據(jù)來源于中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的《國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計(jì)年報(bào)》。考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性、連續(xù)性和完整性，最后選取我國30個(gè)省份、自治區(qū)和直轄市2003-2013年間的相關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本，西藏因存在缺失數(shù)據(jù)予以剔除。有關(guān)被解釋變量、解釋變量、中介變量、調(diào)節(jié)變量和控制變量的測量及數(shù)據(jù)來源，詳見表1。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）模型選擇與描述性統(tǒng)計(jì)

面板數(shù)據(jù)的回歸模型選擇主要有固定效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型和混合估計(jì)模型。由于LM檢驗(yàn)結(jié)果顯示拒絕采用混合估計(jì)模型的原假設(shè)，則確定采用固定效應(yīng)模型；F檢驗(yàn)結(jié)果顯著，表明回歸模型選擇固定效應(yīng)模型；Hausman檢驗(yàn)結(jié)果也表明回歸模型選擇固定效應(yīng)模型。此外，針對本研究的省際面板數(shù)據(jù)，本文基于模型設(shè)定中的檢驗(yàn)步驟發(fā)現(xiàn)，每一個(gè)回歸模型均選擇固定效應(yīng)模型，且方差膨脹因子（VIF）數(shù)值均小于10，說明各個(gè)變量之間不存在多重共線性。

表2對本研究的相關(guān)變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，由結(jié)果可知，外商直接投資最小值為0.182，最大值為7.321，說明不同省份的外商直接投資差異較大。與此同時(shí)，對外直接投資、技術(shù)追趕績效等指標(biāo)在數(shù)值上存在較大差異。其他變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

（二）實(shí)證結(jié)果

1.主效應(yīng)檢驗(yàn)

假設(shè)1提出對外直接投資對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效具有顯著的促進(jìn)作用。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果如表3中模型1和模型2所示，首先是針對控制變量的檢驗(yàn)。貿(mào)易開放程度與技術(shù)追趕績效呈顯著正相關(guān)（P<0001），投資率與技術(shù)追趕績效顯著負(fù)相關(guān)（P<0001），金融發(fā)展與技術(shù)追趕績效關(guān)系不顯著（P<01），與預(yù)期效果一致，即各省貿(mào)易開放程度越高，有利于進(jìn)口國外具有壟斷優(yōu)勢的先進(jìn)產(chǎn)品，并獲取外部新技術(shù)和知識(shí)，技術(shù)溢出效應(yīng)明顯，技術(shù)追趕績效越好；固定資產(chǎn)投資率越高，用于國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的費(fèi)用越多，而忽視研發(fā)投入，技術(shù)追趕績效越差。在對貿(mào)易開放、金融發(fā)展、投資率等變量的控制基礎(chǔ)上，本文在模型2中加入實(shí)證研究模型中的自變量對外直接投資，發(fā)現(xiàn)對外直接投資對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效具有顯著的促進(jìn)作用（P<0001），假設(shè)1得到支持。

假設(shè)2提出外商直接投資對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效具有顯著的促進(jìn)作用。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果如表3中模型1和模型3所示，在對控制變量進(jìn)行檢驗(yàn)之后，加入自變量外商直接投資，發(fā)現(xiàn)外商直接投資對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效具有顯著的促進(jìn)作用（P<0001），假設(shè)2得到支持。

2.調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

外商直接投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)。假設(shè)3提出外商直接投資對對外直接投資與后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系存在正向的調(diào)節(jié)作用。如表3中模型4所示，將對外直接投資與外商直接投資的交乘項(xiàng)引入到模型中進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果表明外商直接投資呈顯著正向影響（P<0001），假設(shè)3得到支持。

吸收能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)。假設(shè)4和假設(shè)5強(qiáng)調(diào)吸收能力在后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。如表4所示，有關(guān)吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，首先是針對控制變量的檢驗(yàn)，其次分別將吸收能力與外商直接投資的交乘項(xiàng)，吸收能力與對外直接投資的交乘項(xiàng)引入到模型中，結(jié)果表明吸收能力均呈顯著正向影響（P<0001）。假設(shè)4和假設(shè)5得到驗(yàn)證，說明吸收能力正向影響對外直接投資和外商直接投資過程中的技術(shù)溢出效應(yīng)，有助于后發(fā)企業(yè)更好地學(xué)習(xí)、吸收和運(yùn)用海外先進(jìn)技術(shù)，提升自身技術(shù)能力，獲取更好的技術(shù)追趕績效。

制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應(yīng)。假設(shè)6和假設(shè)7考察制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用。如表5所示，有關(guān)制度質(zhì)量對后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，首先是針對控制變量的檢驗(yàn)，其次分別將制度質(zhì)量與外商直接投資的交乘項(xiàng)，制度質(zhì)量與對外直接投資的交乘項(xiàng)引入到模型中，結(jié)果表明制度質(zhì)量均呈顯著正向影響（P<0001）。假設(shè)6和假設(shè)7得到驗(yàn)證，說明制度質(zhì)量正向影響對外直接投資和外商直接投資過程中的技術(shù)溢出效應(yīng)，幫助企業(yè)更好地獲取海外先進(jìn)技術(shù)，提升技術(shù)能力，獲取更好的技術(shù)追趕績效。endprint

（三）穩(wěn)健性分析

為了考察數(shù)據(jù)結(jié)果的穩(wěn)健性，即改變某些參數(shù)以進(jìn)行重復(fù)的實(shí)證檢驗(yàn)，觀察實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果是否發(fā)生改變。本文使用lnpata（專利申請量）這一相近代理指標(biāo)來替代lnpatl表示技術(shù)追趕績效，對前文驗(yàn)證的主效應(yīng)、外商直接投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)、吸收能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)和制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行分析。由表6-表8可知，結(jié)論沒有發(fā)生變化。

四、研究結(jié)論與討論

本文聚焦于后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系研究，同時(shí)考察外商直接投資、吸收能力、制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用，選取2003-2013年中國30個(gè)省份（因數(shù)據(jù)缺失剔除西藏）的面板數(shù)據(jù)，對上述主效應(yīng)和調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行了研究，并驗(yàn)證了研究假設(shè)。首先，外商直接投資、對外直接投資與技術(shù)追趕績效呈正相關(guān)關(guān)系，再次驗(yàn)證國際化對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效的顯著促進(jìn)作用。在后發(fā)企業(yè)國際化進(jìn)程中，早期的外商直接投資作為 “引進(jìn)來”戰(zhàn)略，能夠?yàn)楹笃诎l(fā)展“走出去”戰(zhàn)略（對外直接投資）提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，說明后發(fā)企業(yè)基于國際化方式的追趕戰(zhàn)略是隨著企業(yè)發(fā)展而發(fā)生改變的；其次，從吸收能力視角出發(fā)，結(jié)合實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間關(guān)系存在正向調(diào)節(jié)作用；最后，通過邏輯分析和數(shù)據(jù)結(jié)果，本文驗(yàn)證了制度質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用，即后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間的正向關(guān)系受到制度質(zhì)量的積極影響。具體來說，在制度質(zhì)量高的環(huán)境中，后發(fā)企業(yè)能更好地通過國際化經(jīng)營來實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕。

改革開放30多年以來，中國后發(fā)企業(yè)主要采用“以市場換技術(shù)”的外商直接投資戰(zhàn)略，通過技術(shù)引進(jìn)來進(jìn)行追趕，但始終無法實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超。基于本文的研究假設(shè)和實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，對外直接投資作為“走出去”戰(zhàn)略的重要支撐，對后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕績效具有顯著的促進(jìn)作用。企業(yè)實(shí)踐中，對于自身具有一定技術(shù)能力但缺乏核心技術(shù)的中國后發(fā)企業(yè)而言，決策層為了長足發(fā)展應(yīng)具備國際視野，敢于采用對外直接投資的方式，獲取國際領(lǐng)先技術(shù)和研發(fā)能力，以實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕；其次，吸收能力對后發(fā)企業(yè)國際化與技術(shù)追趕績效之間的關(guān)系具有顯著正向影響，說明吸收能力決定了后發(fā)企業(yè)是否能真正吸收和運(yùn)用海外先進(jìn)技術(shù)，吸收能力越強(qiáng)，越有助于技術(shù)追趕績效的提升；最后，中國政府還應(yīng)完善制度環(huán)境。在本實(shí)證研究中，制度質(zhì)量作為情境因素被納入研究，實(shí)證結(jié)果表明制度質(zhì)量對國際化方式下技術(shù)追趕績效的正向調(diào)節(jié)作用。具體來說，在追趕過程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境、政府治理水平、法制水平等影響著后發(fā)企業(yè)獲取、吸收、運(yùn)用、創(chuàng)新外部新技術(shù)和知識(shí)的過程。當(dāng)制度質(zhì)量較高時(shí)，后發(fā)企業(yè)能更好地獲取、吸收、運(yùn)用、創(chuàng)新外部新技術(shù)和知識(shí)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕。基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)角度，后發(fā)企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度高的環(huán)境中，擁有更加完善的保護(hù)機(jī)制，面臨更小的技術(shù)流失風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，基于技術(shù)外溢視角，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度高的企業(yè)環(huán)境能夠促進(jìn)海外領(lǐng)先技術(shù)的流入，為后發(fā)企業(yè)提供良好的技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，有助于后發(fā)企業(yè)的技術(shù)追趕。

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Internationalization of Latecomer Firms and Technological Catch-up Performance：

An Empirical Analysis based on 2003-2013 Interprovincial Panel Dataendprint

WU Xian-ming， HU Bo-wen

（School of Economics and Management，Wuhan University， Wuhan 430072，China）

Abstract：On the basis of multinational company theory and catch-up theory of latecomer firms， this paper examines the relationship between technological catch-up performance and their internationalization of latecomer firms in China， meanwhile， inspects the moderating effects of absorptive capacity and institutional quality. The paper uses 2003-2013 interprovincial panel data to test the hypotheses， finding that internationalization of latecomer firms plays a positive role in technological catch-up performance， absorptive capacity positively adjusts the relationship between internationalization and technological catch-up performance of latecomer firms； the higher the quality of the system， the internationalization of the latecomer firms has a more obvious effect on the promotion of catch-up performance. The conclusions provide theoretical support for the enhancement of the “Going Global” strategy of China′s foreign direct investment on the technological catch-up performance of latecomer firms.

Key words：internationalization of latecomer firms， technological catch-up performance； absorptive capacity； institutional quality

（責(zé)任編輯：周正）endprint