覆巢之下豈有完卵？

航運企業受影響較為明顯

在調查的集裝箱航運企業中，有60%的企業認為中美貿易戰一旦發生，業務量將減少10%以內或減少10%～30%，僅30%企業認為中美貿易戰對公司業務影響不大。可見，集裝箱航運企業總體認為中美貿易戰對國際集裝箱運輸業務會帶來較大程度的影響。

在調查的干散貨航運企業中，有近60%的企業認為中美貿易戰對公司業務影響不大，僅27%的企業認為中美貿易戰一旦發生，業務量的減少幅度在10%以內。可見，干散貨航運企業總體認為中美貿易戰對國際干散貨運輸業務的影響不大。

在調查的港口企業中，有近47%的企業認為中美貿易戰一旦發生，業務量的減少幅度在10%以內，也有近41%的企業認為中美貿易戰對公司業務影響不大。

可見，港口企業總體認為中美貿易戰對港口業務的影響程度總體可控。

在調查的航運服務企業中，有近54%的企業認為中美貿易戰一旦發生，業務量將減少10%以內或減少10%～30%，僅37%企業認為中美貿易戰對公司業務影響不大。可見，航運服務企業總體認為中美貿易戰對航運相關服務業務會帶來一定程度的影響。

近六成航運相關企業將受中美貿易戰沖擊

從中美貿易歷史發展的總體情況來看，中美貿易額在經歷了2000～2011年的高速增長后，增速已逐年下滑，并于2016年從5586.7億美元的高位下滑至5208億美元。但盡管如此，中美貿易仍然在世界貿易中占有重要的市場份額。從中美貿易占中國大陸進出口總額的比重來看，基本維持在14.4%左右，曾于1999年達到最高點17.1%，之后隨著中國對外貿易局面的逐步打開，該比重雖有所下滑，但美國作為中國第二大貿易伙伴的地位仍然穩固。從中美貿易占世界貿易總額的比重來看，中美貿易的市場份額由1995年的0.8%穩步上升至2016年的3.3%，在世界貿易中的重要度不斷提升。

可見，中美貿易在中國對外貿易以及世界貿易中都占有較為重要的地位，且當前中美貿易主要通過海運方式進行貨物運輸，中美貿易戰爆發，對航運相關企業必將造成重要影響。

根據中國航運景氣指數調查結果顯示，在全國各大航運相關企業中，認為中美貿易戰一旦發生，業務量將減少10%以內的比例為27%；24.47%的企業則預測貿易戰會導致業務量減少10%～30%；而37.97 %的企業預計中美貿易戰對公司業務影響不大；只有5%的企業認為中美貿易戰會導致業務量減少30%以上；剩下的5%則認為中美貿易戰反而使業務量出現一定程度的增長。可見，針對中美貿易戰不斷升級，大多數國內企業認為業務量會相應減少，小部分企業認為中美貿易戰對公司業務量影響不大，企業業務量保持穩定。極少部分企業會因貿易戰增加業務量。

長三角、珠三角兩大區域受沖擊最大

6月19日特朗普宣稱的擬征稅總額（500+2000+2000）已超出中國對美出口貿易額，是一種極限施壓策略。另外，中美貿易長期以來深度融合，互為彼此最大的商品貿易伙伴。雙方都難以承受長期、全面貿易戰的后果。中美貿易沖突具有長期性和復雜性，但美方6月15日公布500億美元征稅商品清單，重點打擊我國對美出口首位的機電產品。美國遏制我先進制造業的思路是明確的、長期的。本次公布的500億清單，以及4 月份提出考慮在301條款下追加1000億美元征稅商品清單中，約90% 是機電產品。

產品類別進一步劃分為：機電產品（較輕）、機電產品（較重）、輕工產品（較輕）、輕工產品（較重）、農林牧漁和其他產品。美方現已正式公布的500億美元征稅商品清單，涵蓋了1 102個稅號的產品，此外，在4月份提出考慮在301條款下追加1 000億美元征稅商品，將涉及更大范圍的產品。我國出口美國第一位的機電產品（輕、重）將受到重大沖擊。其中，機電較輕類涉及貿易金額970億美元，機電較重類涉及370億美元，占征稅商品1 500億美元的89%；占2017年我國對美出口機電產品（輕、重）的69%。

另一方面，在中方征稅清單中，農產品是反制的重點領域。目前我國進口大豆占從美進口農產品總額的60% 左右。未來我國可能擴大其他大豆生產國進口規模（目前巴西占我國大豆進口量的1/2以上，大于美國1/3的占比），預計對沿海港口吞吐量的影響不大。

從各類商品的運輸方式來看，以上1500億擬征稅商品空運比例高于中美貿易平均水平。據海關統計，從我國出口美國貨物中，空運占比23%，大部分為機電較輕產品，屬于此次征稅范圍。據測算，目前1500億擬征稅商品中約35%通過空運完成。

中美貿易的集裝箱生成量高度集聚在沿海地區，由于各區域產業結構差異，中美貿易沖突對各區域影響幅度不同。

環渤海區域：出口美國以輕工和農林牧漁產品為主，機電產品比重較低。總體來看該區域受沖擊相對較小，預計影響集裝箱規模為40萬TEU。

長三角區域：以出口輕工產品為主，我國對美42%的輕工較輕產品、38%的輕工較重產品由長三角出口，機電產品占比約33%。預計長三角地區受影響集裝箱生成量約120萬TEU。

珠三角區域：以出口機電產品為主，我國對美49%的機電較重、42%的機電較輕產品由珠三角出口，也是涉稅商品占比最高的區域。預計珠三角受影響箱源約100萬TEU。

其他區域：主要包括福建沿海、長江中上游等地區，預計影響中美集裝箱生成量30萬TEU。

貿易沖突對主要集裝箱港口影響

基于以上分析，受到影響的箱源規模可能達到300萬TEU，初步判斷，占2017年我國沿海港口美國航線吞吐量比重約13%，占國際航線吞吐總量的3%。但考慮到中方的反制手段，以及貿易沖突加劇的可能性，影響還有可能繼續擴大。從具體港口情況看，美國航線主要集中在深圳、上海、寧波舟山、青島、廈門等五港。結合各港目前航線結構，初步評估各港可能的受沖擊程度。

深圳港：初步測算，深圳港口約17%的美國航線箱量將受到影響。目前深圳港國際航線吞吐量中美國航線占比較高（27%），據此推算其國際航線受影響程度達到4.5%。

上海港：初步測算，上海港約13.5% 的美國航線箱量將受到影響。上海港國際航線吞吐量中美國航線占比較深圳港低近10個百分點，其國際航線受影響程度也較深圳港為小，約2.5%。

寧波舟山港：初步測算，寧波舟山港約13%的美國航線箱量將受到影響。寧波舟山港集裝箱吞吐量中美國航線占比為17%，國際航線受影響程度約2.2%。

青島港：初步測算，青島港約8.3%的美國航線箱量將受到影響。青島港集裝箱吞吐量中美國航線占比為21%，國際航線受影響程度約1.8%。

廈門港：初步測算，廈門港約12.9%的美國航線箱量將受到影響。由于美國航線在廈門港國際航線中占比最高（32.7%），預計國際航線受影響程度約4.2%，僅次于深圳。

大連港、天津港：目前美國航線規模較小，初步測算，吞吐量直接受沖擊的程度低于其他干線港。但由于近年來兩港美線發展緩慢的原因，除腹地經濟結構和產品結構影響外，更是受到釜山港美國航線的強力壓制。隨著美國航線運量受沖擊，釜山港對環渤海等港口的競爭壓力有可能進一步加劇。

廣州港：廣州港遠洋干線剛剛起步，目前以非洲等新興航線為主要增長點。美國航線目前僅30萬TEU的規模，受沖擊幅度相對較小。