我國P2P網絡借貸平臺的發展及風險管控

陳健

摘 要：P2P網絡借貸是通過互聯網直接實現借款者和投資者之間的資金融通的借貸，為第三方為借款者和投資者提供了交易的渠道。本文主要分析了網絡借貸市場準入門檻低、逾期壞賬、詐騙跑路、信息不對稱等風險問題，并且給出了風險管控的建議。

關鍵詞：發展現狀;主要風險;風險管控

一、P2P在國內的發展

（一）國內P2P的發展歷程

P2P網絡借貸，英文PEER TO PEER ，指的是點對點的網絡借貸，與傳統金融融資渠道相比，P2P網貸有無門檻、低成本、條件低、收益率較高等創新性的特征。P2P最早誕生在英國，Zopa是世界最早的P2P網貸公司，2005年3月成立于英國倫敦，并在美國日本等國推廣。美國的P2P網貸公司prosper于2006年創立。國內首家P2P網絡借貸平臺拍拍貸2007年在上海成立，隨后其他的網貸平臺也相繼成立，這是中國P2P在中國的萌芽階段，這個時候采用的基本上是純線上模式運作，平臺本身不參與借款，而是實施信息匹配、工具支持和服務等功能，借款人的借款利率在最高利率限制下，由自己設定。因此，這個階段P2P的發展比較緩慢且范圍小。

（二）國內的P2P在發展過程中又分為三個階段：

2012-2013年，以地域借款為主，線上融資線下放貸模式，爆發增長為特點。這一階段網貸平臺采取的是線上融資線下放貸的模式，以尋找本地借款人為主，對借款人實地進行有關資金用途、還款來源以及抵押物等方面的考察，但卻有經營上管理粗放、欠缺風控等缺點。此階段P2P網貸平臺數量呈爆發式增長。

2013-2014年，以自融高息為主，風險高發，無監管為特點。這一階段的特點是以高利吸引追求高息的投資，但是自融高息加劇了平臺本身的風險，因為監管及相關措施的法律或文件的缺失，導致多家平臺出現倒閉、跑路、或者不能提現的情況，涉及總資金在20億左右。該階段因為缺乏監管，是發展以來風險最大的階段。

2014年至今是以規范監管為主的政策調整階段。這一階段的特點是國家表明了鼓勵互聯網金融創新的態度，在政策上對P2P網絡借貸平臺給予了大力支持，并頒布了大量與P2P相關的文件，如2016至2017年頒布“一個辦法，三個指引”，加強了對P2P的監管，減少了風險，但是該階段尤其是2017-2018年平臺數量持續減少，平臺合規性增強，平臺質量提高。

（二）國內P2P的發展現狀

1.網貸成交量

截至2018年10月底，P2P網貸行業累計成交量已高達7.81萬億元，年底有望突破8萬億大關。2018年10月底，P2P網貸行業正常運營平臺合計待還本金總量為8322.89億元，環比下降2.51%。

2.網貸平臺數量

截至2018年10月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至1231家，相比9月底減少了46家;據不完全統計，10月停業及問題平臺數量為46家，環比下降31.34%;10月P2P網貸行業的活躍投資人數、活躍借款人數分別為227.38萬人、263.01萬人，其中活躍投資人數環比下降5.90%，活躍借款人數環比下降4.13%。這說明國家對平臺監管力度的加強已經有了一定的效果，整體行業的規范程度將逐步提高，但仍然存在著許多的風險。

二、P2P網絡借貸的主要風險

（一）逾期壞賬風險

壞賬率一直是評估P2P平臺經營安全性的重要考量標準。逾期壞賬主要是資產端的風險管控能力不足引起的，如借款人違約或跑路且沒有有效的抵押資產。我國缺乏完善的征信系統，網貸平臺對借款人信用審核過于寬松，借款者信用較低也會致逾期壞賬現象的出現。此外，平臺的運營模式也會影響到逾期與壞賬率。事實上，多數P2P平臺不愿公開真實的壞賬數據，甚至有些平臺通過各種方式粉飾壞賬數據。純信用模式的平臺如果風控審核不嚴謹，很有可能會形成大面積壞賬;就算是安全系數較好的抵押模式，如果抵押物發生貶值而平臺沒有采取措施，也有可能形成壞賬。

（二）詐騙跑路風險

一些P2P網絡借貸平臺的設立就是為了詐騙，如“龐氏騙局”、自融等惡意詐騙而跑路。因為網絡借貸利潤較高，監管不到位，所以有相當一部分投資人都有種貪婪的心理，也就起了害人賺錢之心。他們虛構借款人信息，以高利率為誘餌，吸引投資者投資后卷款逃走。國內“恒金貸”，上線時間僅半天就跑路了。此外，平臺違規操作，經營不善等也會因提現困難而倒閉。最近的好利網借貸平臺就是因為提現困難跑路了。

（三）征信體系不完善帶來技術風險

我國的P2P行業的一個弊端是沒有成熟的征信體系。而造成這種問題的原因主要有：第一，根據我國《個人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》的相關規定，P2P網絡借貸平臺無權查看個人信用報告。而且央行的征信系統又沒有和P2P網絡借貸行業實現對接和共享，因此P2P行業的信用評價體系非常不完善;第二，對于P2P平臺來說，因為地域等原因，采集信息成本高，而且某些小型的網貸平臺支撐不起較高的成本費，這就導致了他們在采集信息時會為了節約成本而忽略某些信息，這就導致信息的缺失或錯誤;第三，每家P2P平臺都有自己的信用評價數據與標準，所以每家平臺的調查方法，樣本點數目，數據分析方法等方面會存在著差異，這樣最終的信用評價結果也會不同。

（四）“資金池”風險

“資金池”是在銀行、保險、基金領域應用較為廣泛的一個術語，但是目前“資金池”沒有統一的“法律定義”，百度詞條中解釋為把資金匯集到一起，形成一個像蓄水池一樣的儲存資金的空間。資金池本身并無優劣之分，對銀行、保險、基金來講，資金池管理是有助于降低風險的，但對 P2P 網絡借貸平臺來講就是引發各種風險的根源。其主要危害有：第一，容易易造成跑路現象，據統計，所有跑路平臺幾乎都涉及“資金池”風險;第二，私自挪用與自融，“資金池”會使人變壞，會使某平臺私自挪用“資產池”去買債券，買股票，做回購，甚至借給其它平臺等。自融是挪用中的一種，平臺把錢拿來擴展自己的經營，收益由平臺獨享，而風險則由投資者隱性承擔;第三，“資金池”會使風控制度形同虛設，既然所有的資金都在一個賬戶里，并且平臺能隨意挪用這些資金，那么實際上也不需要區分所謂的“風險保障金”，平臺可以隨意擔保。

三、P2P網絡借貸的風險管控

（一）加強逾期壞帳風險防控

為了避免或減小逾期壞賬風險，首先，網貸平臺自身要加強自身的風控體系建設，根據網絡借貸“一個辦法，三個指引”和資產新規的規定搭建相關的模型，組建相應的團隊等，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》禁止平臺承諾“保本保息”，投資人需自擔風險。在遇到違約或壞賬項目時，不必進行兜底處理，只需根據約定的合同進行催收，或走上司法程序。其次，加大第三方托管力度，特別是審核風險把控，以此來應對逾期率高的風險。

（二）加強信息披露

自P2P網貸出現至今，中國的信息披露制度一直都不完善，盡管2017年中國互聯網金融協會頒布了《互聯網金融信息披露互聯網消費金融》文件，定義并規范了27項披露指標，強制披露了23項指標，鼓勵性披露指標4項。但是到目前為止，信息披露最多的是拍拍貸，其中包括審計報告、年度報告、注冊資金等信息，其透明度才百分之八十多，其他的還要更少。《互聯網金融信息披露互聯網消費金融》要對《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》要更加細致，更加透明，不能過于籠統。這就說明了P2P借貸平臺的披露程度還不夠，因此需要國家或平臺建立更加完善的信息披露制度以減小風險。

（三）建立健全征信體系

我國應建立更加健全的征信體系。關于這方面，可借鑒歐美國家在網絡借貸信用等級評定方面的經驗，建設發達的互聯網金融生態體系，引入相對權威且獨立的第三方信用評級機構，提高征信水平，提升信用等級反映借款人真實信用程度的準確性。同時，P2P平臺的征信機制還要與銀行等金融機構的正規信用評估體系相對接。對借貸雙方進行信用等級評定可以采用市場化、有償化、差異化的評定方法，在網絡借貸行業形成行業性的信用等級評定共享方案，實現個人信用信息共享。也可學習美國建立征信公司，由國家監管征信公司，使征信公司與P2P平臺對接并由此發展P2P網絡借貸。

（四）去“資金池”

P2P網貸平臺，只是一個信息中介機構而不是信用中介機構，是禁止建立“資金池”的。結合歐美的模式來看，去“資金池”是P2P網貸平臺的大勢所趨。2014銀監會也為P2P借貸平臺劃定了四條紅線，其中一條就是不得歸集資金搞資金池運作;2017年《網絡借貸資金存管業務指引》中明確指出網絡借貸信息中介機構應建立客戶資金第三方存管制度，從資金方面防范網貸機構設立資金池。而在2018年的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》中就明確的規定了去“資金池”、去“剛兌”等禁止性業務，這使得資管業務回歸主動管理本源。但是通過網貸之家的統計，去資金池被遵守的還不夠好，為了營造更公平競爭環境，防范金融風險，國家應該嚴格執行去“資金池”。

參考文獻：

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