家族企業(yè)，從競爭優(yōu)勢看生存策略

近年來，人們對家族企業(yè)的討論很多：關于它的優(yōu)勢和面臨的巨大挑戰(zhàn)，以及在維持和推動世界大部分國家經(jīng)濟發(fā)展方面的重要作用等。那么，家族企業(yè)對于一個國家、地區(qū)以及整個世界經(jīng)濟會產(chǎn)生哪些影響呢？

國外家族企業(yè)面面觀

曾經(jīng)一度被認為形式保守、體制落后、難以適應全球化趨勢的家族企業(yè)，近些年來忽然引起了經(jīng)濟學界的濃厚興趣，很多知名大學先后設立專門的工作室，對其進行解構和研究。研究表明，大型家族企業(yè)近年來在出乎意料地發(fā)展壯大。從綜合數(shù)據(jù)來看，在各個主要股市中，家族企業(yè)的表現(xiàn)要明顯好于那些沒有血脈傳遞關系的企業(yè)。在全球化過程中，家族企業(yè)正在經(jīng)歷一場“溫和的變革”，呈現(xiàn)給世人一副“新面孔”。

是什么原因使家族企業(yè)出乎意料地發(fā)展與壯大呢？世界著名的湯普森金融咨詢公司經(jīng)過調(diào)查分析認為，“我愛我家”的信念是家族企業(yè)成功的最主要因素，也是使家族企業(yè)表現(xiàn)好于非家族企業(yè)的關鍵原因，這種信念體現(xiàn)在家族企業(yè)發(fā)展的方方面面。

維護家族團結和財富的共同愿望是家族企業(yè)能同仇敵愾、齊心協(xié)力的推動力。事實證明，在那些家族成員占有董事會和管理層席位的公司中，即使出現(xiàn)嚴重分歧也能迅速達成共識。沃爾瑪董事會成員約翰·沃頓說過，“沃爾瑪對于其家族而言，與其說是財富，還不如說是一種信任或是每名家族成員都將對其負責的遺產(chǎn)”。這種使命感和責任心是保證家族企業(yè)歷久彌堅的內(nèi)在因素之一。

因為多數(shù)家族企業(yè)領導人都是企業(yè)名副其實的“主人”，且希望將企業(yè)交給子女繼承，因此他們會集中精力推動長期戰(zhàn)略，而不是像職業(yè)經(jīng)理人那樣更關注下一個季度的業(yè)績。但事實是，家族企業(yè)把資金的大部分都投入到企業(yè)主流業(yè)務的發(fā)展，這方面的數(shù)字往往比那些非家族企業(yè)高出很多。例如，控制德國寶馬汽車公司的匡特家族，在上世紀90年代，始終堅持在企業(yè)行業(yè)的主流方向發(fā)展，而與此同時，另一家公司戴姆勒-克萊斯勒則進入了國防和航空領域。最后的結果就是寶馬公司十幾年來依然是高檔轎車的龍頭企業(yè)，而戴姆勒-克萊斯勒卻幾度陷入被收購的危機。

歐洲商業(yè)管理學院溫德爾家族企業(yè)研究中心教授蘭德爾·卡洛克表示，將首次在聯(lián)合國講授一門關于家族企業(yè)與世界經(jīng)濟的課程。在他看來，上述家族企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的區(qū)別說明了家族企業(yè)的競爭優(yōu)勢。他說，職業(yè)化管理的公司主要是從金融資本的角度考慮問題。而家族企業(yè)“并不關心每股收益是多少，它們會從多個角度考慮問題，比如家族榮譽、情感價值、良好的經(jīng)歷等等。

家族企業(yè)的經(jīng)濟影響

從全球來看，雖然政治上早已不盛行“家天下”，但經(jīng)濟上“家天下”的情況仍比比皆是。在很多國家，家族企業(yè)幾乎占據(jù)了半壁江山，且主要以中小企業(yè)為主。

近年來，歐洲家族企業(yè)發(fā)展迅速，例如在法國、意大利、西班牙、瑞士及英國，家族企業(yè)總體走勢要強于非家族企業(yè)。據(jù)美國季刊《家族企業(yè)》雜志的統(tǒng)計，英國家族企業(yè)的比例達到76%，西班牙是71%，意大利和瑞典甚至超過了90%。德國也是家族企業(yè)興旺的地區(qū)，最近十年，德國的家族企業(yè)發(fā)展指數(shù)飆升206%，而非家族企業(yè)僅上升47%。另一方面，在歐洲大陸的上市公司中家族持有主要所有權的公司比例甚至更高。歐洲商業(yè)管理學院的研究表明，所謂的世襲公司在巴黎證券交易所前250家公司中占57%；而在法蘭克福，前250家上市公司中有51%為家族或個人所有。

美洲國家的情況也類似，家族企業(yè)的發(fā)展指數(shù)要遠高于非家族企業(yè)。美國官方公布的數(shù)據(jù)顯示，美國家族企業(yè)的比例達到54.5%，家族企業(yè)員工人數(shù)占美國所有勞工人數(shù)的99.7%，最近十年，家族企業(yè)創(chuàng)造了60%-80%的新就業(yè)崗位。英國《經(jīng)濟學家》雜志指出，過去十年中，超過90%的美國企業(yè)為家族企業(yè)，很多大公司也都有家族企業(yè)的基因。此外，根據(jù)墨西哥1999年的一份調(diào)查報告顯示，墨西哥90%的企業(yè)是家族企業(yè)。另據(jù)美國《商業(yè)周刊》一次調(diào)查顯示，在標準普爾500指數(shù)的成分股公司當中，有177家屬于家族企業(yè)，而《財富》雜志五百強中37%的企業(yè)是家族企業(yè)。沃爾瑪、福特、洛克菲勒、寶馬、索尼、豐田、三星、現(xiàn)代等，每一個名字都舉足輕重。

在亞太地區(qū)許多經(jīng)濟體中，家族企業(yè)更是成為了企業(yè)的主要形式。日本的家族企業(yè)多達89%；澳大利亞是75%；在香港，70%以上上市公司都是由家族控股的。

例如在日本，傳統(tǒng)形式是公司由銀行與友好公司共同擁有。創(chuàng)建公司的家族，比如豐田汽車公司的創(chuàng)建者豐田家族迄今仍擁有比小股東大的影響力。哈佛商學院教授奎因·米爾斯說，在東亞深受儒家思想影響的社會，如香港、馬來西亞、新加坡和印度尼西亞，家族企業(yè)占壟斷地位，顯示了“一個基于家族關系以及家族間關系的社會所具有的文化傾向”。

家族企業(yè)的競爭優(yōu)勢

對于厭倦了華爾街短視主義的投資者而言，家族企業(yè)代表了與之形成鮮明對比的經(jīng)營模式，引人關注而且很可能有利可圖。投資分析人士和高校研究人員越來越關注家族企業(yè)。

日益關注家族企業(yè)的另—個群體是私募股權投資者。日前，福布斯家族宣布，同意向私募股權投資公司出售名下一家私有媒體帝國“一筆重要的少數(shù)股權”。投資界時下流行的說法是，私募股權投資公司正在德國積極尋找家族公司進行投資。

建立家族公司，關鍵在于決策人是誰。在標準普爾500種股票指數(shù)中，家族公司組建成員進入管理層、董事會或持有重要所有權的公司占30%以上，其中包括沃爾瑪這樣的大公司。米爾斯認為，家族企業(yè)活力吸引的研究日益增多，這也許有助于我們深入了解困擾亞洲資本市場的一個重要問題：家族控股的公開上市公司，如何才能解決賦予小股東權利以及信息不對稱等問題。

首先，是好消息。摩根士丹利公司去年的一項研究表明：2015年至2016年，在標準普爾500指數(shù)的上市公司中，家族公司的業(yè)績超過了綜合性指數(shù)。

上述研究結果進一步證明了美利堅大學教授羅恩·安德森與亞拉巴馬大學的戴維·里布2017年提出的觀點。他們在論文中指出，由創(chuàng)建家族控制的公司的平均資產(chǎn)收益要比非家族公司高7.35%。

沃頓商學院教授，家族企業(yè)問題研究專家拉斐爾·阿米特發(fā)現(xiàn)，家族公司的收益應歸功于企業(yè)優(yōu)勢，而不是家族所有權。

家族企業(yè)的致命弱點

不過，家族企業(yè)也有許多致命的弱點。研究公司繼承問題的部分專家表示，家族企業(yè)從其本質(zhì)上講是可能發(fā)生突變的。耶魯大學商學院的杰弗里·索南費爾德說：“家族公司的確往往存在可能傷及股票價格的繼承權挑戰(zhàn)。”但他又說：“在家族企業(yè)中，很多首席執(zhí)行官往往到最后一刻才選定接班人。”

上述數(shù)據(jù)與現(xiàn)實說明了家族企業(yè)在各個國家，甚至全世界的重要性，那為什么人們還對家族企業(yè)存在諸多疑慮呢？有統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱，7/10的家族企業(yè)在第一次換代時就會消失，剩下的在第二次換代時只有1/3幸存。

考慮到幸存家族企業(yè)的數(shù)量及依附于家族企業(yè)的大量員工，我們可以說家族企業(yè)的未來直接關系到企業(yè)所在地的社會經(jīng)濟福利。

家族企業(yè)的生存策略

影響家族企業(yè)生存的因素成千上萬，但總體來說它由家族、財產(chǎn)和企業(yè)三大支柱支撐，我們要在這三大領域中減少風險，增加成功的幾率。

●家族因素

它是受人文和情感因素影響最大的領域。家族管理不善將導致企業(yè)的破產(chǎn)。通常家族領域的風險有以下幾個：

專橫——否定改革方案和有用建議：在企業(yè)的初期階段，創(chuàng)始人的個人力量影響廣泛。他們通常對企業(yè)的新選擇和新方向不予考慮，這種做法將阻止有價值的新合作者的加入，并導致創(chuàng)新意識消失。

無法解決沖突——家族關系錯綜復雜，自然會產(chǎn)生家族成員之間爭權奪勢的現(xiàn)象。將私人恩怨與企業(yè)業(yè)務分開是十分重要的。

●財產(chǎn)因素

財產(chǎn)分割是家族企業(yè)的重要內(nèi)容。誰應該成為合法的主人，如何分配業(yè)務權限，如何分紅和再投資……如果處理不善不僅將引發(fā)矛盾，還會使企業(yè)發(fā)展陷入停滯。通常在這一領域應注意做到以下兩點：

建立“企業(yè)政府”——家族企業(yè)剛開始總是結構簡單，規(guī)章稀少。但是，隨著新成員的加入，如果缺少一個決策和專注于業(yè)務與企業(yè)戰(zhàn)略的機構，企業(yè)內(nèi)部將發(fā)生混亂。因此需要成立一個“企業(yè)政府”，負責制定有關業(yè)務管理和公正透明決策的規(guī)章。它的工作可包括制訂供股東委員會參考的日程、提供督察材料，提供獨立顧問等等。

平衡利潤和財產(chǎn)分配——在財產(chǎn)管理和利潤分配方面必須有明確的規(guī)章，分配不公可能會引起組織內(nèi)部的爭斗，不利于企業(yè)發(fā)展。在這方面，一般需要考慮以下幾點：（1）每個家庭成員擁有的股份百分比；（2）分紅與資本再投資的政策；（3）股票出售政策以及股東退出或入股的條件；（4）在什么時間，多少比例的非家族資產(chǎn)是可以接受的。

●企業(yè)因素

企業(yè)是業(yè)務規(guī)劃、經(jīng)營和管理的焦點。這方面的風險通常有以下幾個：

缺乏規(guī)劃——家族企業(yè)往往以個人的設想和努力開始，順其自然發(fā)展。但隨著時間的推移，企業(yè)應該根據(jù)現(xiàn)實情況制訂長期規(guī)劃。

企業(yè)結構不合理——家族企業(yè)的結構應該符合其業(yè)務發(fā)展，注重效率，根據(jù)科學的概念和規(guī)范的程序治理公司。很多家族企業(yè)成員往往干涉不屬于自己負責領域的事務，這會造成對個人能力衡量的偏差以及對時間和資源的浪費。

資本短缺——資金能力是家族企業(yè)最大的憂慮之一。資金的短缺將阻礙企業(yè)發(fā)展。應該在企業(yè)的短期和長期規(guī)劃、戰(zhàn)略目標和財產(chǎn)管理之間尋找資金平衡。

任人唯親——好兒子并不等于是好總裁。很多家族企業(yè)認為公司一定要由家人來管理：有人讓孩子學習相關領域的知識，以便將來接班時能夠成為多面手；也有人讓孩子在家族企業(yè)中接受教育，以便他們?nèi)蘸蠊芾砥髽I(yè)時得心應手。不過最重要的是，人才選拔和任命過程一定要公正公平。與其讓家庭成員成為導致企業(yè)破產(chǎn)的總裁，不如讓他做一名純粹的股東。即使企業(yè)由家人來管理，也一定要保證他們的能力和所受教育達到相當?shù)乃健?/p>