瞄準七大投資機遇博時產業新動力啟航

本刊記者 楊陽

2017年以來，價值藍籌股獨領風騷。隨著2018年投資大幕的拉開，市場風格仍會偏向大盤藍籌白馬股嗎？越來越多券商人士表示，行情極端分化的狀態不可持久，業績邊際改善超預期且股價調整到位的真實成長股將會迎來投資機會。

作為機構投資者的代表，相當多的公募基金經理也認為成長股今年或將迎來戰略配置期。其中，績優基金博時產業新動力（000936）基金經理蔡濱就認為，大類資產中，股票市場仍具有吸引力，長期看好受益于產業轉型、升級過程中，具有份額提升空間的各行業優質龍頭企業的投資機會。

成長股或迎來戰略配置期

歷史上，A股每隔幾年都會風格大變，2011年到2012年基本上是價值投資，2013年到2015年轉變為成長風格，特別是2015年上半年，這種風格被演繹到了極致，隨后盛極而衰，2016年到2017年又回到價值投資。2018年到底是何風格成了市場焦點。

日前，招商證券發表研報認為，上證指數全年較年初會有10%～15%的上行空間，但是不同于去年的藍籌行情，2018年將是成長股迎來投資價值的一年。其強調說，在大盤股和小盤股持續的估值回歸后，大盤股估值水平和國際平均水平接軌，中小市值股票估值也回落到相對合理的區間。中小市值中業績優秀、估值合理的公司會迎來機會。

近日，以創業板為代表的成長股出現強勁反彈或許一定程度上也佐證了機構人士對成長股的判斷預期。但有理財人士也提醒投資者，成長股魚龍混雜，并非每一個成長股均具有投資價值，這部分標的需要更為細致地研究，自下而上地篩選。

掘金產業升級關注七大產業投機機會

數據來源：wind，截止到2018年1月8日

作為典型的成長風格基金，博時產業新動力（000936）成為普通投資者參與成長股投資機遇的不錯途徑。在剛過去的2017年度，博時產業新動力混合基金凈值增長率為30.96%，同期業績比較基準僅為-5.97%，同類243只基金中排名前1/8。如果時間拉長到最近兩年，該基金在同類140只基金中排名前1/5。自2015年1月底成立以來，博時產業新動力累計凈值增長率超過61.68%，同期業績比較基準僅為-0.02%，超額收益顯著。

優秀業績背后體現的是基金管理人過硬的投研實力。作為博時產業新動力的基金經理，蔡濱有著多年一線研究員的從業經歷，并曾任博時基金研究部副總經理一職。蔡濱注重分析產業與時代變遷的大趨勢，投資以成長股為主，投資風格積極進取，策略靈活。

蔡濱介紹，將堅持可持續的絕對收益回報策略，注重投資的高確定性和對回撤的控制，通過重點投資符合和引領國內產業創新、裝備制造業升級趨勢的優質企業，結合有效的估值體系，在嚴控風險和良好流動性的情況下，力爭為基金持有人創造良好的投資回報。在細分投資領域上，蔡濱稱，將持續從產業升級和改革轉型方向挖掘優質投資標的。主要采取行業比較、精選個股的投資策略，關注環保、新能源、自動化、高端裝備、信息化、新材料、消費升級等產業中的優質企業的投資機會。