淺析財務管理中財務分析的內容

【摘 要】 財務管理中財務分析的內容主要有三個方面：一是能力分析（償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力），二是趨勢分析，三是綜合分析。財務綜合分析以能力分析和趨勢分析為基礎，全面評價企業各方面的財務狀況。

【關鍵詞】 財務管理;財務分析;能力分析;趨勢分析;綜合分析

一、財務分析概念

1、財務分析的思路

財務分析是以財務（審計）報告（表）等為基礎，對企業的財務、經營和現金等進行分析和評價的方法。而財務（審計）報告（表）則是企業向使用者提供會計信息的主要文件，財務（審計）報告（表）反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量，為使用者進行決策提供依據。

由于財務報告反映的會計信息是通過分類的方法得出，缺乏關聯性，使用者很難從中深入了解企業的財務能力和發展趨勢，因此，需要運用財務分析的方法，對財務報告中的會計信息進行加工和處理，直觀地向使用者反映企業的各種財務能力和發展趨勢，這就是財務分析的任務。

2、財務分析的幾個用途

（1）全面評價企業的財務能力;通過財務分析，評價企業的償債、營運、盈利和發展能力，分析企業在經營管理工作中存在的問題，總結企業財務管理經驗教訓，從而促進企業提高經營管理水平。

（2）為企業投資人、債權人等提供投資和信貸決策依據;通過財務分析，為企業投資人、債權人等提供比較全面的企業的財務、經營和現金情況，從而為企業投資人、債權人等的決策提供依據。

（3）檢查企業內部完成經營計劃的情況，考核企業的經營業績。通過財務分析，促進企業建立全面合理的評價體系，保證企業財務經營目標的實現。

二、財務分析的內容

1、能力分析

（1）償債能力分析。償債能力指償還到期債務的能力。發生債務融資的項目，不僅要看能不能盈利，還要看能不能如期償還到期債務。進行償債能力分析要編制借款還本付息表和資產負債表，在進行償債能力分析時，應事先確定債務資金的相關信息，如借款金額、借款利率、計息方式、還款方式、寬限條件等，然后再通過財務比率，分析項目的償債能力。

財務比率主要有兩個：一是短期償債能力比率;二是長期償債能力比率。

短期償債能力是指償還流動負債的能力。在資產負債表中，流動負債與流動資產形成一種對應關系。因此，可以通過分析流動負債與流動資產的關系來判斷短期償債能力。流動負債包括短期借款、交易性金融負債、應付及預收款項、各種應交稅費等，用資產負債表中的期末流動負債總額表示;流動資產包括貨幣資金、交易性金融資產、應收及預付款項等，用資產負債表中的期末流動資產總額表示。

分析評價短期償債能力財務比率主要有：流動比率、帶動比率、現金比率、現金流量比率。

長期償債能力指償還長期負債的能力。長期負債主要有長期借款、長期應付款、預計負債等。分析評價長期償債能力，可以了解企業的償債能力和財務風險狀況。

評價長期償債能力比率有：資產負債率、產權比率、有形凈值債務率等。

可以比較最近年份的上述指標，來判斷企業償債能力的變化趨勢，也可以比較企業與同行的上述財務比率，判斷企業償債能力的強弱。

（2）營運能力。營運能力反映企業的資金周轉，資金周轉好，說明資金利用效率高，進而說明企業的經營狀況好。可以通過產品銷售情況與資金占用量來分析資金周轉狀況，從而評價營運能力。評價營運能力的比率有應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率等。

應收賬款周轉率反映企業的應收賬款的周轉速度，說明應收賬款的流動性的強弱程度;流動資產周轉率分析流動資產周轉情況，流動資產周轉的快慢，反映流動資金的節約程度，提高資金的利用效率。

（3）盈利能力。盈利能力是指獲取利潤的能力。在對企業盈利能力進行分析評價時，一般只分析企業正常經營活動的盈利能力，不涉及非正常經營活動。因為非正常經營活動不是持續性和經常性的，評價起來并不科學。

評價盈利能力的財務比率主要有資產報酬率、股東權益報酬率、銷售凈利率、每股利潤、每股現金流量等。

資產報酬率又分為資產息稅前利潤率和資產凈利率等。資產息稅前利潤率反映企業利用經濟資源賺取報酬的能力，反映企業利用全部資產的效率。只要企業的資產息稅前利潤率大于負債利息率，企業才有足夠的收益用于支付債務利息。由此，資產息稅前利潤率可以評價企業的盈利能力和償債能力。

（4）發展能力。發展能力主要指增長能力，如規模和盈利增長、競爭力增強等。財務比率有銷售增長率、資產增長率等。

銷售增長率反映營業收入變化，是企業成長性和競爭力的指標，該比率說明企業營業收入的成長性好壞和發展能力強弱。資產增長率用來衡量企業的發展能力，資產增長率的高低，說明企業資產規模增長的速度快慢和競爭力的強弱。

2、趨勢分析

趨勢分析指通過連續分析企業多年報表，評價企業的財務變化走勢，以此預測企業以后的財務狀況和發展趨勢。趨勢分析的方法有：

（1）報表比較。通過分析報表中數據的變化幅度和原因，判斷企業財務的發展趨勢。采用的財務報表期數越多，可靠性則越高。同時，也要注意各期數據的可比性。

（2）百分比報表比較。報表比較是比較報表中的數據，百分比報表比較是比較各百分比的變化，以此來預計財務狀況的發展趨勢。這種方法是在前者的基礎上發展而來，可以更加直觀地反映企業的發展趨勢。同時，這種方法可以縱向比較，即自己不同時期比較，也可以進行橫向比較，即進行同行比較。

（3）比率比較。比率比較是指連續多年的財務比率對比，來預測企業財務狀況的發展趨勢。這種方法是更加直觀地反映企業的財務狀況的發展趨勢。

（4）圖解法比較。圖解法比較是將多期財務數據或財務比率繪制成圖，依據圖形走勢來預測財務狀況的發展趨勢。這種方法能夠比較容易地發現一些其他方法不易發現的問題。

3、綜合分析

要對企業的財務狀況和經營成果作出系統完整的評價，就必須對各類財務指標進行全面分析，這就是財務綜合分析。常用的綜合分析法有兩種：

（1）財務比率綜合評分法。是指對選定的財務比率進行評分，計算出綜合得分，據此評價企業的綜合財務狀況。程序如下：第一，選定財務比率。財務比率要求具有全面、代表和一致的特性。第二，確定財務比率評分值。根據財務比率的重要程度，確定其評分值。第三，確定評分值上下限。這是為了避免個別財務比率的異常而造成不合理的影響。第四，確定財務比率標準值。可以參照行業的平均水平。第五，計算關系比率。即財務比率實際值與標準值的比。第六，計算財務比率的實際分值。是關系比率和評分值的乘積，實際分值的合計數就是財務狀況的綜合得分。如果得分在100分附近，說明財務狀況良好;如果遠小于100分，說明財務狀況較差;如果遠大于100分，說明財務狀況理想。

財務比率綜合評分法可以比較全面地分析綜合財務狀況，但不能反映財務狀況之間的關系。而只有掌握企業的財務狀況內部各因素之間的關系，才能真正了解財務狀況的全貌。杜邦分析法則可以解決這個問題。

（2）杜邦分析法。杜邦分析法使用主要的財務比率之間的關系，來綜合分析財務狀況。杜邦分析法利用的幾種主要財務比率關系有：其一，股東權益報酬率=資產凈利率×平均權益乘數。其二，資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率。其三，銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入。其四，總資產周轉率=銷售收入÷資產平均總額。

杜邦分析法提示的財務狀況之間的關系有：第一，股東權益報酬率是一個綜合性和代表性極強的財務比率，是杜邦分析法的核心。第二，資產凈利率也是一個綜合性極強的財務比率，它反映了企業的生產經營活動的效率。第三，銷售凈利率反映了企業凈利潤和銷售收入的關系。第四，要發現資產管理方面是否存在問題，就要分析資產結構是否合理，分析資產周轉情況。

三、結語

綜上所述，財務管理中財務分析的內容，主要有三個方面，一是能力分析，二是趨勢分析，三是綜合分析。能力分析和趨勢分析是基礎，在此基礎上，通過對企業風險、收益、成本和現金流量等進行綜合分析，才能全面評價企業各方面的財務狀況，為提高企業財務管理水平，改善經營業績提供信息。

【參考文獻】

[1] 荊新，王化成，劉俊彥.財務管理學[m].北京：中國人民大學出版社，2015.

[2] 馬忠.公司財務管理案例分析[m].北京：機械工業出版社，2017.

【作者簡介】

梁慕宇（1967—）男，廣西玉林人，高級工程師，研究方向：工程管理、科技思想史.