企業(yè)社會責任能力成熟度對公司績效的影響

（教授）

隨著社會的發(fā)展與進步，社會責任的履行對企業(yè)發(fā)展前景的影響逐漸受到各行業(yè)的高度關注。特別是近年來，對企業(yè)社會責任履行水平的評價等研究議題備受國內外學者青睞。雖然研究企業(yè)社會責任與公司績效相關性的文獻已經十分豐富，但因受度量難題等困擾而尚無一致的結論。肖紅軍、王曉光和李偉陽（2015）提出了一個全新的社會責任能力成熟度模型，并據(jù)此發(fā)布了能夠全面測度企業(yè)社會責任履行水平的社會責任能力成熟度指數(shù)。本文利用該指數(shù)探索企業(yè)社會責任能力成熟度對公司績效的影響，嘗試為該問題的研究提供新的經驗證據(jù)。

一、文獻綜述

（一）企業(yè)社會責任對公司績效的影響研究

學術界有關企業(yè)社會責任與公司績效（有學者亦稱之為“財務績效”）相關性的研究文獻十分豐富，但尚未得出一致的結論。根據(jù)Pava等（1996）、Griffin等（1997）、郭紅玲（2006）和陳煦江（2014）等的統(tǒng)計，企業(yè)社會責任與公司績效之間的關系主要存在正相關、負相關、不相關三種結論。

絕大多數(shù)學者認為企業(yè)社會責任對公司績效具有正向影響。Freeman（1984）指出，社會責任是協(xié)調企業(yè)管理者與利益相關者之間關系的一種“矛盾協(xié)調機制”，而這種機制能夠對財務績效產生積極作用。Hillman、Keim（2001）和王春華、梁輝（2016）指出，企業(yè)承擔更多的社會責任將有助于提高財務績效。郝秀清等（2011）基于社會資本視角對348個企業(yè)管理者進行了問卷調查，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責任對長期的財務績效和非財務績效均產生正向影響。張兆國等（2013）也發(fā)現(xiàn)，當期和滯后一期的社會責任與當期財務績效均正相關。

然而，部分學者認為企業(yè)因承擔社會責任而消耗企業(yè)資源，造成成本上升，削弱競爭優(yōu)勢，將對公司績效產生負面影響（Aupperle等，1985；Barnea、Rubin，2010）。李正（2006）和溫素彬等（2008）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)承擔社會責任對當期財務績效產生消極影響。陳煦江（2009）以2003～2006年滬深A股上市公司為樣本，采用廣義最小二乘法和主成分分析法研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會責任的綜合值及其一階滯后值對當期企業(yè)價值存在負面影響。

此外，少數(shù)學者認為企業(yè)社會責任與公司績效不存在相關性。Nelling、Webb（2008）基于“良性循環(huán)”理論研究發(fā)現(xiàn)，開展社會責任活動并沒有對公司財務績效產生積極影響。石軍偉等（2009）基于社會資本理論也發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會責任與經濟績效不存在相關性。朱乃平等（2014）通過對我國2009～2011年高新技術企業(yè)進行實證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的社會責任活動對短期財務績效無顯著影響。

（二）企業(yè)社會責任能力成熟度模型研究

早在20世紀60年代，國外學者就開始致力于企業(yè)社會責任能力成熟度模型的研究。部分研究成果如下：Maon、Lindgreen和 Swaen（2009）根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)社會責任文獻、案例研究以及Lewin的變化模型，提出了企業(yè)社會責任綜合化結構模型。緊接著，Maon等（2010）基于利益相關者視角，聯(lián)系現(xiàn)有的企業(yè)社會責任、利益相關者文化發(fā)展階段模型以及考慮社會響應的連續(xù)性，提出了合并模型，并指出其有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。Magdalena（2014）借鑒軟件開發(fā)領域的能力成熟度模型，構建了度量企業(yè)社會責任水平的連續(xù)介質模型。

在國內，朱永明（2009）是最早提出企業(yè)社會責任水平度量模型的學者，他基于企業(yè)生命周期視角以及項目管理中的成熟度理念構建了企業(yè)社會責任能力成熟度模型。陳玉保等（2013）和牛麗文等（2014）基于軟件能力的成熟度模型，分別從屬性識別和利益相關者視角出發(fā)，構建了社會責任成熟度評價模型。由于之前的學者對企業(yè)社會責任能力成熟度研究尚淺，肖紅軍等（2015）對其概念、特征、等級劃分等內容重新進行了界定。同時，基于規(guī)范主義和經驗主義視角構建了“1+1+4”鉆石模型和評價指標體系，并反映了無能、弱能、本能、強能和超能等五個級別在社會責任理念與戰(zhàn)略、社會責任推進管理、經濟價值創(chuàng)造、社會價值創(chuàng)造、環(huán)境價值創(chuàng)造和合規(guī)透明運營等6個維度上的特征。

綜上，隨著學術界對企業(yè)社會責任能力成熟度模型的不斷探討與研究，企業(yè)社會責任水平得到更加全面而準確的度量，并為尚未得出一致結論的企業(yè)社會責任與公司績效相關性研究找到了新的突破口。因此，本文基于肖紅軍等（2015）發(fā)布的企業(yè)社會責任能力成熟度指數(shù)來探討企業(yè)社會責任能力成熟度的6個維度及其綜合水平對公司績效的影響。

二、研究設計

（一）研究假設

社會責任能力成熟度的綜合水平與公司績效。目前，研究企業(yè)社會責任對公司績效影響的文獻已經十分豐富，且絕大多數(shù)學者認為企業(yè)積極履行社會責任有助于提高公司績效水平。如：王懷明（2007）、張兆國等（2013）對兩者間的相關性進行了研究，實證表明企業(yè)履行社會責任對財務績效具有正向影響。那么度量企業(yè)社會責任水平的社會責任能力成熟度綜合水平應同樣對公司績效具有一定的影響。由此，本文提出以下假設：

H：企業(yè)社會責任成熟度的綜合水平越高，公司績效越好。

社會責任理念與戰(zhàn)略和公司績效。理論和實踐證明，企業(yè)承擔社會責任并積極主動地把社會責任指導思想或社會責任戰(zhàn)略融入企業(yè)管理中，將會給企業(yè)帶來經濟效益，并促使其可持續(xù)發(fā)展。2010年《ISO 26000社會責任指南》的發(fā)布加快了社會責任理念和戰(zhàn)略與企業(yè)管理融合的進程。陳煦江（2014）基于血鉛電池案例研究發(fā)現(xiàn)，資本市場對實施“行善、避害”社會責任戰(zhàn)略的公司給予了積極評價，表明公司履行社會責任具有“類保險”的作用。由此，本文提出以下假設：

H1：企業(yè)社會責任理念與戰(zhàn)略越完善，公司績效越好。

社會責任推進管理與公司績效。社會責任推進管理是企業(yè)管理體系的組成部分之一，是指導和監(jiān)督企業(yè)履行社會責任的重要工具。其有利于社會責任指導思想的傳播與深入，進而促使社會責任理念與戰(zhàn)略更好地融入企業(yè)管理中，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。由此，本文提出以下假設：

H2：企業(yè)社會責任推進管理越完善，公司績效越好。

經濟價值創(chuàng)造能力與公司績效。經濟價值創(chuàng)造能力是指企業(yè)通過正當?shù)纳a經營活動創(chuàng)造財富來保證企業(yè)健康、持續(xù)運行的能力，因此，一方面經濟價值創(chuàng)造能力強是企業(yè)健康發(fā)展最直接的表現(xiàn)，另一方面經濟價值創(chuàng)造能力也直接或間接地有助于提高社會經濟發(fā)展水平以及解決就業(yè)難等社會問題。通常來說，公司績效正是對企業(yè)經營業(yè)績狀況的切實反映。由此，本文提出以下假設：

H3：企業(yè)經濟價值創(chuàng)造能力越強，公司績效越好。

社會價值創(chuàng)造能力與公司績效。近幾年發(fā)生在食品行業(yè)的駭人事件，如“雙匯瘦肉精”“三聚氰胺”“轉基因食品”等事件，至今仍令人心有余悸。企業(yè)違背職業(yè)道德以牟取暴利的行為，不僅危害他人生命安全，同時也釀造了自身的悲劇。肖紅軍等（2010）以富士康公司員工連續(xù)自殺事件為案例，研究發(fā)現(xiàn)發(fā)達資本市場對公司社會責任事件的經濟懲罰作用較為顯著。然而，李敬強、劉鳳軍（2010）通過對汶川大地震慈善捐贈案例的分析，發(fā)現(xiàn)被市場判斷為真實的慈善捐贈有益于提升品牌形象、增加企業(yè)價值。因此，企業(yè)與社會只有基于互利共贏的原則，才能創(chuàng)造經濟價值，促進企業(yè)發(fā)展。由此，本文提出以下假設：

H4：企業(yè)社會價值創(chuàng)造能力越強，公司績效越好。

環(huán)境價值創(chuàng)造能力與公司績效。人與環(huán)境是不可分割的整體，并以和諧相處的方式共存與發(fā)展。2015年我國將“綠色”發(fā)展確定為五大發(fā)展理念之一，其不僅有利于經濟社會的可持續(xù)發(fā)展，也有利于綠色生態(tài)環(huán)境的建設。許晴、陳煦江（2016）以2010～2014年重污染行業(yè)中100強國有企業(yè)和民營上市公司為研究樣本，發(fā)現(xiàn)重污染行業(yè)上市公司的環(huán)境責任履行程度與財務績效正相關。由此，本文提出以下假設：

H5：企業(yè)環(huán)境價值創(chuàng)造能力越強，公司績效越好。

合規(guī)透明運營能力與公司績效。隨著法律的健全、制度的完善，上市公司運營越來越正規(guī)化，信息披露也越來越透明化。2007年證監(jiān)會公布的《上市公司信息披露管理辦法》更好地保護了投資者的權益。另外，部分學者也對此進行了實證檢驗：鄭軍（2012）以我國2009年深市上市公司數(shù)據(jù)為樣本，研究發(fā)現(xiàn)上市公司價值信息披露水平對企業(yè)價值具有正向影響。由此，本文提出以下假設：

H6：企業(yè)合規(guī)透明運營能力越強，財務績效越好。

（二）模型設計

1.數(shù)據(jù)來源與樣本選取。本文以2014年滬深上市公司中能源、金融、電器設備、公共事業(yè)、醫(yī)療保健、食品、紡織服裝、金屬與非金屬采礦、電子信息制造業(yè)、建筑、汽車、化工、房地產、機械、運輸?shù)?5個重點行業(yè)為研究對象，并選取了各行業(yè)市值排名前50強的上市公司，圍繞社會責任能力成熟度6個維度以及綜合水平對公司績效的影響進行實證分析。按照上述標準，最后得到750家上市公司，本文數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫和肖紅軍等（2015）編寫的《中國上市公司社會責任能力成熟度報告》中上市公司社會責任能力成熟度指數(shù)，相關數(shù)據(jù)的處理及檢驗采用Eviews 8.0軟件進行。

2.變量設計。本文設置了社會責任理念與戰(zhàn)略（SRIS）、社會責任推進管理（SRM）、經濟價值創(chuàng)造能力（ECVC）、社會價值創(chuàng)造能力（SVCA）、環(huán)境價值創(chuàng)造能力（ENVC）、合規(guī)透明運營能力（CTOA）和綜合水平（SRCA）7個解釋變量。其中，SRCA度量企業(yè)履行社會責任的總體水平，SRIS、SRM、ECVC、SVCA、ENVC、CTOA分別為社會責任能力成熟度的6個維度，分別用綜合得分、社會責任理念與戰(zhàn)略、社會責任推進管理、經濟價值創(chuàng)造能力、社會價值創(chuàng)造能力、環(huán)境價值創(chuàng)造能力和合規(guī)透明運營能力等企業(yè)社會責任能力成熟度指數(shù)（CMCSR）度量。被解釋變量為公司績效，這里用以往大多數(shù)學者采用的總資產報酬率（ROA）、托賓Q（TOB）分別度量財務績效和市場績效。另外，本文選取公司規(guī)模（LNTA）、財務風險（DEBT）、公司性質（OWNE）、行業(yè)（INDU）作為控制變量。變量定義如表1所示。

3.模型構建。本文采用描述性統(tǒng)計和回歸分析的實證研究方法來考察社會責任能力成熟度對公司績效的影響。通過如下多元線性回歸模型來檢驗本文提出的假設：

其中，αi為待估參數(shù)，ε為隨機擾動項。同時，ROA、TOB用來衡量公司績效，統(tǒng)一用FP表示。用CMCSRi表示企業(yè)社會責任能力成熟度的綜合水平和6個維度。為此，本文將這7個變量分別代入模型，形成回歸模型（1）～（7）。另外，還將社會責任能力成熟度的6個維度同時代入模型進行多元回歸，形成模型（8）。

表1 變量定義

三、實證結果與分析

（一）描述性統(tǒng)計與相關性分析

社會責任理念與戰(zhàn)略、社會責任推進管理、經濟價值創(chuàng)造能力等6個維度上仍十分薄弱，且企業(yè)社會責任總體水平較低。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

此外，本文進行了變量之間的Pearson、Spearman相關系數(shù)檢驗，其目的在于驗證被解釋變量與解釋變量、控制變量之間是否具有相關性以及檢驗自變量之間是否具有多重共線性。檢驗結果見表3。根據(jù)表3可以看出，解釋變量的VIF最小值為1.343，最大值為3.485，遠遠小于多重共線性臨界值10。因此，變量之間不存在嚴重的多重共線性，可以進一步進行回歸。

（二）回歸分析

由表4可知，社會價值創(chuàng)造能力和經濟價值創(chuàng)造能力與財務績效在1%的水平上顯著正相關，說明社會價值創(chuàng)造能力和經濟價值創(chuàng)造能力對財務績效具有顯著的正向影響；合規(guī)透明運營能力與財務績效在10%的水平上顯著正相關，說明合規(guī)透明運營能力也對財務績效具有顯著的正向影響；社會責任理念與戰(zhàn)略、社會責任推進管理、環(huán)境價值創(chuàng)造能力與財務績效的關系不顯著。由表5可知，社會責任推進管理和經濟價值創(chuàng)造能力與市場績效在1%的水平上顯著正相關，說明社會責任推進管理和經濟價值創(chuàng)造能力對市場績效具有顯著的正向影響；合規(guī)透明運營能力與市場績效在10%的水平上顯著正相關，說明合規(guī)透明運營能力對公司績效具有顯著的正向影響；社會責任理念與戰(zhàn)略、社會價值創(chuàng)造能力、環(huán)境價值創(chuàng)造能力與市場績效的關系不顯著。結合表4、表5可知，企業(yè)社會責任能力成熟度綜合水平與公司績效（財務績效與市場績效）在1%的水平

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計數(shù)值。由表2可知，SRIS、SRM、ECVC、SVCA、ENVC、CTOA等6個維度的極小值與極大值相差很大，特別表現(xiàn)在CTOA上，其極小值為0，極大值為92.14；此外，綜合水平SRCA的極小值與極大值差距也較大，都表明了各企業(yè)間社會責任能力成熟度差距懸殊，意味著各企業(yè)的社會責任履行水平存在顯著差距。同樣，通過對比7個解釋變量均值，可以發(fā)現(xiàn)最小為值6.0321，而其所對應的解釋變量SRM最大值為78.08，亦表明了各企業(yè)履行社會責任水平差距較大。另外，縱觀均值可以發(fā)現(xiàn)，整體數(shù)值偏低，說明即使是各行業(yè)市值前50強的上市公司，大多數(shù)公司在上均顯著正相關，說明綜合水平越高，公司績效越好，H成立。此外，筆者將社會責任能力成熟度的6個維度同時代入模型，進行多元回歸發(fā)現(xiàn)：表4的方程（8）和表5的方程（8）的最終回歸結果與單一維度回歸結果基本一致，表明了回歸分析結論的一致性。

表3 主要變量的相關性分析

綜上所述，經濟價值創(chuàng)造能力、合規(guī)透明運營能力對企業(yè)公司績效（財務績效與市場績效）具有正向影響，說明經濟價值創(chuàng)造能力、合規(guī)透明運營能力越強，公司績效越好，H3、H6成立。這是因為經濟價值創(chuàng)造能力和公司績效密切相關、共生互促；同時，隨著制度與政策不斷完善，合規(guī)透明運營能力日益增強，企業(yè)盡可能地滿足利益相關者的信息需求，在客戶心中樹立了良好形象，從而提高了公司績效。

表4 社會責任能力成熟度對ROA的影響

社會責任理念與戰(zhàn)略、環(huán)境價值創(chuàng)造能力對公司績效無影響，假設H1、H5不成立。其原因可能在于企業(yè)責任意識不強或未將該理念與指導思想融入企業(yè)的使命、愿景、宗旨、精神、價值觀和經營理念中。企業(yè)可能存在“言行不一”的偽善現(xiàn)象，即不是真正出于對社會承擔責任的動機，而是為了營造虛假的“商機光環(huán)”效應以獲得經濟利益。可見，企業(yè)只有真正落實社會責任，腳踏實地，把社會責任理念與思想高度融入企業(yè)經營管理中，才能有效提高公司績效。

社會責任推進管理、社會價值創(chuàng)造能力對公司績效的影響分為以下兩種情況：社會責任推進管理與財務績效不相關，但與市場績效正相關；社會價值創(chuàng)造能力與財務績效正相關，但與市場績效不相關。造成以上結論的原因，一方面可能源于財務績效和市場績效自身度量缺陷，使其未能準確反映公司績效。朱乃平等（2014）曾指出財務績效應該分為短期財務績效和長期財務績效，由此可見，托賓Q或ROA并不能完全代表公司績效。另一方面，根據(jù)H成立可知，總體上社會責任能力成熟度對公司績效具有正向影響，而H2、H4顯著性不明顯可能是由于我國市場機制不完善，企業(yè)整體上發(fā)展尚不成熟，造成企業(yè)社會責任分維度表現(xiàn)不充分，進而造成其對公司績效的影響不顯著。

表5 社會責任能力成熟度對TOB的影響

四、研究結論與建議

（一）研究結論

根據(jù)前文的分析，可以得出以下研究結論：第一，我國各企業(yè)履行社會責任水平差距較大，且各行業(yè)內企業(yè)履行社會責任整體水平也較低。其原因可能是市場機制不成熟、國家法律制度不完善、企業(yè)的責任意識不強以及企業(yè)未能把該理念有效融入經營管理中。第二，雖然社會責任理念與戰(zhàn)略、社會責任推進管理、社會價值創(chuàng)造能力、環(huán)境價值創(chuàng)造能力與公司績效的相關性不強或不具有相關性，但經濟價值創(chuàng)造能力、合規(guī)透明運營能力對公司績效具有正向影響，且企業(yè)社會責任能力成熟度綜合水平也對公司績效具有顯著的正向促進作用。該結果表明，即使企業(yè)社會責任能力成熟度的個別維度水平較低，但不可否認社會責任能力成熟度綜合水平的提高對公司績效具有積極影響，因此，也進一步驗證了企業(yè)履行社會責任有助于提高公司績效的結論。

（二）建議

首先，企業(yè)社會責任能力成熟度是伴隨著社會發(fā)展與企業(yè)成長而逐漸提高的，因而，完善國家政策和明確企業(yè)經營戰(zhàn)略中的責任意識將有助于企業(yè)履行社會責任，提高企業(yè)社會責任能力成熟度水平。從宏觀上來看：一是盡快出臺或完善相關制度，適當?shù)膹娭菩源胧┡c制度更有利于帶動企業(yè)增強責任意識；二是相關部門應當加大對企業(yè)社會責任建設的引導與監(jiān)督力度。從微觀上來看：一是企業(yè)自身應當增強社會責任意識；二是企業(yè)應當實現(xiàn)社會責任與企業(yè)經營管理的有機融合，且將社會責任明確納入公司戰(zhàn)略規(guī)劃中。

其次，企業(yè)應當構建社會責任管理體系。由于我國經濟發(fā)展處于粗放型階段，大部分企業(yè)的社會責任意識還比較淡薄，忽視了企業(yè)社會責任體系的建設。因此，相關管理部門應該積極主動地引導企業(yè)改變“重經濟績效、輕責任意識、輕環(huán)境價值、輕社會價值”的觀念，從思想理念的傳播、責任制度的建立再到與企業(yè)經營活動的融合等方面來促使企業(yè)全面履行各維度的社會責任，進而有助于企業(yè)社會責任能力成熟度的各個維度與公司績效協(xié)同發(fā)展。

最后，應當完善企業(yè)社會責任的全面監(jiān)督機制。本文通過分析企業(yè)社會責任能力成熟度6個維度的指數(shù)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)履行社會責任的意識淡薄，甚至一部分企業(yè)社會責任能力成熟度中的某個維度指數(shù)為零。然而企業(yè)社會責任的履行不僅關乎企業(yè)的命運，還關系著國家的可持續(xù)發(fā)展，因此，政府、社會及企業(yè)自身都應當加強對企業(yè)社會責任履行狀況的披露與監(jiān)督。通過法律制度、新聞媒體、市場競爭等監(jiān)督武器，促使企業(yè)加強社會責任管理并承擔相應的責任，從而實現(xiàn)企業(yè)社會責任與企業(yè)績效共贏的局面。

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