面對小衛星熱而引發的思考

王黎明，馬文學，楊一強

在國際小衛星熱的影響下，尤其是在國家進一步向民營資本放開民用空間基礎設施投資的政策鼓勵推動下，在有些地方政府“自主創新”的大旗感召下，國內的小衛星熱近幾年來一直處于“發燒”狀態。據有關方面統計，在國內至少已有超過300多顆小衛星的發射和應用方案，正在規劃、設計、籌備、融資、宣傳階段。其中不乏有一些地方政府、民營企業、風險投資者面對機遇，躍躍欲試，在各種復雜心態推動下，抱團投入了小衛星投資風潮。

面對國內小衛星熱的興起，許多了解內情的業內人士不禁憂心忡忡，引發了一系列的困惑與疑問，開始冷靜思考小衛星熱將會帶來的機遇和問題。

1　國內小衛星熱興起的背景及原因

1.1　國外小衛星熱的影響

近年來，國外一些發達國家，尤其是美國，非常重視中低軌小衛星的發射和應用，出臺了一系列的政策鼓勵和推進小衛星技術和業務的研究與發展，在政策引導、技術進步、市場需求的合力推動下，國外小衛星的研究和應用取得了長足的進步，小衛星熱不斷加溫，空間小衛星星座設計及發射計劃越來越大。不僅銥星、全球星等老牌星座運營公司已開始研發、設計、制造、發射第二代更新換代衛星星座，而且還涌現出了許多后起之秀，如：SpaceX、O3B、OneWeb、LeoSat等都已先后公布了其龐大的中低軌小衛星發射計劃，并已向國際電信聯盟（ITU）提交了方案。其中有的方案已經獲得了批準，并取得了商用頻率，融得了大量的資金，開始進入了實施階段。國外小衛星的發展，極大的鼓舞和激發了國內投資者的投資熱情。

1.2　國家出臺一系列鼓勵政策

2014年11月，國務院發布了《國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國務院60號）；2015年10月26日，國家發改委、財政部、國防科工局聯合發布了《國家民用空間基礎設施中長期發展規劃（2015-2025）》。隨后又連續出臺了一系列相關政策性文件鼓勵社會多種經濟成分進入原有的一些壟斷行業，鼓勵自主創新，鼓勵民營資本對民用空間基礎設施進行投資。

在國家政策引導和推動下，以往長期披有“神秘面紗”的空間基礎設施及航天、航空行業的壟斷被打破，航天商業化、市場化點燃了人們極大的投資熱情。

1.3　地方政府的“自主創新”

一些地區的地方政府長期以來，在經濟發展的過程中，一直在尋覓能夠振興本地經濟的契機，希望獨樹一幟，引入一些“高、大、新”，具有影響力和創新力的行業或項目來激發和促進本地區的經濟發展，在經濟發展的大潮中搶占先機。國家對自主創新是有資金支持的，如何用好“自主創新”資金，也是有門檻、有條件、有風險的。因此，在國家政策的支持下，民用空間基礎設施的建設和投資就自然受到了許多地方政府的青睞。在一些地方政府的支持和推動下，民用空間基礎設施的重要組成部分衛星設計、制造、發射、運營等行業的投資熱，自然水漲船高。

1.4　企業轉型的困擾

近些年來，實體經濟的發展遇到了許多困難和瓶頸，受到國家宏觀調控或“虛擬經濟”、電子商務等產業的沖擊和影響，正處于發展窘境之中，迫切需要為企業轉型找到出路；也有一些企業通過多年的積累，已獲得了大量資金，如何投資獲得更大利潤，成為此類企業必須考慮的問題。如何盡快實現企業轉型，產業升級已成為許多企業日夜思考的問題。轉型需要契機，需要大量的資金支持，需要政策指導，而國家放開民用空間基礎設施的投資、建設，無疑使眾多企業眼前一亮。國家支持、地方鼓勵、產業高新、融資利好，既可以明正言順的獲得地方政府的政策優惠、資金支持和銀行資金的青睞，又可以擺脫企業發展困境，轉型進入高新產業，對未來發展前景的憧憬，使許多企業為此趨之若鶩。

1.5　利好企業或單位的熱情宣傳及積極參與

國家鼓勵民營資本進入民用空間基礎設施建設的政策，給一些相關系統和設備研發、設計、制造、生產、發射等利好企業帶來了發展契機。一些高校、研究單位、制造廠商、咨詢機構等相關單位，為了本單位的經濟利益、發展機會，不遺余力地宣傳、積極參與其中，在技術上給予大膽承諾，更增強了小衛星投資者們的信心。

1.6　成本低、門檻低

小衛星通常指重量在500kg以下的衛星。與大衛星相比，小衛星具有明顯的成本低、研發期短、風險小、發射快、延時低、技術新等優點。大衛星的研發技術復雜，周期長，投資巨大，風險也大，更新換代慢，一旦發射升空，在10～15年內，即使有了新的技術、新的設備，也無法對衛星系統、設備進行技術更新改造。而小衛星成本低，風險小，技術更新快，一旦發射失敗，再發一顆，損失也不很大，從研發到發射周期較短，甚至1年多時間就可以實現在軌運行。況且，在我國，小衛星的確屬于新生行業，前無古人。在小衛星組網應用，尤其是在衛星通信及互聯網領域，低軌小衛星的發展還屬于衛星通信行業的短板，處于空白狀態，有一定的市場需求。這些優點無疑是激發投資者熱情的重要原因之一。

1.7　衛星技術迅速發展

現代微電子、計算機、數據處理、存儲、發射技術等衛星相關技術的發展日新月異。使得現代衛星的制造和生產技術水平、性能標準等都較以前有了極大的提高。一箭多星，發射及回收重復利用火箭技術在國外也已進入了實用階段。科學技術的發展使大規模、標準化生產優質、高效、高性能、多功能的小衛星成為可能。新技術、新設備的發展和應用，也大幅度降低了衛星的制造及發射成本。

在國內外衛星技術的迅速發展基礎上，我國經過多年的研究和努力，也已具備了一定的小衛星研發、設計、制造能力和技術儲備。科技進步成為支撐和推動小衛星熱的又一強大推動力。

1.8　“無知者，無畏”

在眾多投資者中，真正懂得和了解業內政策、市場、技術、困難和風險的專業人士并不多。而一些知曉內情的業內專業人士，由于某種復雜利益或心理的驅使，即使意識到存在的困難和問題，也不愿意說破“皇帝的新衣”。因而，一些非業內的投資者，由于對于國家政策一知半解，對衛星行業似懂非懂，不知利害，以“無知者，無畏”的精神，在道聽途說的基礎上，僅憑一腔熱情，盲目地卷入其中，也助長了熱潮的涌動。

1.9　資本運作者的加入

有一些進入者所關心的不是未來小衛星能否發射，是否有市場需求，如何開展業務，他們最關心的是資本如何運作，如何在資本市場上獲得較大的收益。此輩與盲目闖入者不同，他們目標清晰，有步驟、有計劃、有方案，其中有些本身就是金融資本領域運作高手，他們認為衛星行業具有很好的股市題材效應，正在以炒股的心態，為小衛星熱推波助瀾，制造泡沫。

總之，一種風潮的興起與跌落，總是有其客觀的原因及背景的。風潮來時，人潮涌動，風潮去時，一片狼藉。通常是無理性“風潮”來時，去后常見的情景。

2　問題與思考

毋庸置疑，國家對民用空間基礎設施的開放政策是正確的，對國家空間技術的發展，打破壟斷，激發多種經濟成分的積極性，由國家投資為主體制向多元化，商業化發展，促進行業性轉型升級，促進我國民用空間基礎設施相關行業發展，趕超世界先進水平，無疑是有利的。

但具體到每個單位，每個投資者，每個創業者而言，則必須客觀的了解自己，了解項目，了解政策、了解行業、了解風險，以冷靜、清醒的頭腦面對來襲的風潮，實事求是的評估自身的優劣，因地制宜，因人制宜，認清利害，方可處于不敗之地，才能避免重蹈覆轍成為行業發展的“先烈”。從客觀上講，小衛星行業的投資風險對于一般的投資者而言，還是非常大的。

2.1　政策風險

目前，衛星商業運營的業務大體可以分為衛星遙感、衛星定位導航、衛星（公網）通信（包括衛星互聯網）、衛星廣播通信等幾大類。分屬于國家多個不同的主管部門管理。仔細地分析國家對以上幾大類衛星業務的管理政策，就會發現，雖然同是衛星業務，但管理政策上的放開力度是截然不同的，甚至可以說是“大相徑庭”。

分析《國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國務院（2014）60號）第二十四條“鼓勵民間資本參與國際民用空間基礎設施建設，完善民用遙感衛星數據政策，加強政府采購服務，鼓勵民間資本研制、發射和運營商業遙感衛星，提供市場化、專業化服務。引導民間資本參與衛星導航地面應用建設。”

我們可以發現，國家對民用遙感衛星的管理政策是最開放的。從民用空間基礎設施建設到遙感數據、遙感業務運營、遙感相關系統設備生產等是全面放開的。

而對衛星定位導航在政策上則只是放開了用戶段、地面段兩部分。即：只開放地面部分民用基礎設施、芯片、終端設備及系統、數據、應用及管控平臺，以及民用導航定位運營等。而空間段則還是由國家統一投資和管理的。

對于衛星通信業務在國務院60號文中根本就未提及。而實際情況是，在《電信業務分類目錄》中有四種衛星通信業務（還應該包括動中通業務），除了國內VSAT通信業務對國內多種經濟成分或資本放開以外，其他三種衛星通信業務，包括衛星移動通信業務、衛星固定通信業務、衛星轉發器出租出售業務在電信運營層面和基礎設施建設及資源出租層面在政策上都并未放開，都是按照基礎電信業務進行管理的，準入門檻比較高，非國有控股特定企業很難進入市場。

分析國內民用小衛星業務用途的投資熱點，可以發現，除了衛星遙感以外，衛星通信（包括互聯網）市場是投資者最為關注的市場領域。衛星移動通信和衛星互聯網服務已成為最火爆的投資熱點。許多投資者將未來建設的小衛星星座的用途對標國外的銥星、全球星、OneWeb等低軌衛星星座用途，不做則已，要做就幾十顆、上百顆小衛星的規劃，將衛星移動通信和衛星互聯網帶寬運營商作為主要的投資及發展目標，其政策風險是顯而易見的。

按照《電信業務分類目錄》中的分類，利用L、S 頻段（MSS頻段），開展類似“銥星、全球星”等衛星移動通信業務的運營者必須持有衛星移動通信業務經營許可證。

如：持有國內衛星移動通信業務經營許可證的中國電信集團，曾在國內代理開展過的衛星移動通信系統有銥星系統（Lr idium）、全球星系統（Globalstar）、亞星系統（ACeS）等；持有國內衛星移動通信業務經營許可證的北京船舶導航通信有限公司，代理運營海事衛星系統（Inmarsat（L））等。

而要利用FSS頻段，如：Ku、Ka頻段，以衛星固定通信網絡為業務承載網開展衛星寬帶互聯網業務，則應持有衛星固定通信業務經營許可證。

如若要投資建設并運營公用基礎通信設施則原則上必須持有國內通信設施服務業務經營許可證或國際通信設施服務業務經營許可證，而以上電信業務經營許可證均屬于基礎電信業務經營許可證，持有者必須符合《中華人民共和國電信條例》第十條關于“經營者為依法設立的專門從事基礎電信業務的公司，且公司中國有股權或者股份不少于51%”的準入條件。而實際上，即使符合了以上條件，還有“國家規定的其他條件”的限制，并不是只要企業有錢研發、設計、制造、發射衛星，就可以運營衛星通信業務和衛星互聯網業務。

2.2　資源風險

眾所周知，無線通信需要許多的資源予以支撐，如：頻率、軌道、電臺執照、運營許可等。即使在國外，一些有實力的衛星運營商，要獲得運營所需要的各種資源通常也是非常困難的。企業經過多年努力，迄今仍無功而返的例子很多。許多小衛星投資者都有類似的經歷，衛星的設計、建造、發射相比衛星商用頻率資源的獲得要容易得多。另外，盡管中低軌軌道資源比起靜止軌道資源來說要富裕得多，但同樣也必須獲得相應的軌道資源才能發射商用衛星。

對任何國家來說，無線電頻譜資源都是戰略性稀缺資源，即使在國內辦理指配頻率、進行頻率協調都是很困難的，更何況國際組織予以配置和協調。根據有關規定，所有國際商用衛星網絡頻率的申請者都必須向國際通信聯盟（ITU）直接提出申請，辦理相關手續，不僅費用高，而且耗時長。單顆衛星的頻率申請都非常困難，更何況許多投資者動輒是要發幾十顆，甚至上百顆小衛星組建衛星通信星座，其未來將面對的困難可想而知。

衛星通信與別的通信方式不同，衛星要在空間繞地球飛行，將要通過許多國家或地區，國家和地區間的頻率協調是不可避免的，而國際間的頻率協調通常難度也是非常大的。頻率協調不僅涉及國家與地區，而且有時還要涉及到已獲得頻率或建立了衛星通信網絡的國內外衛星通信運營商。由于頻率發生矛盾，而致使衛星系統無法正常運營的事情，在國內外并不鮮見。我國小衛星群是后發的，將必然會遇到與先發的衛星運營商的衛星網絡進行頻率協調問題，其協調難度可想而知。

另外一種不可或缺的資源就是資金。小衛星單顆可能花不了多少錢，但如果要實現集群星座組網，其資金投入需求則是驚人的。

如果像銥星一樣，將衛星間的傳輸和交換放在衛星上解決，建立星際傳輸鏈路和星上交換系統，則衛星的研發、設計會很復雜，技術要求較高，研發設計費用也會比一般的衛星要高的多，而且同樣還要考慮地面關口地球站等地面基礎設施的投資建設問題。

如果不采用建立衛星上空間傳輸鏈路和星上交換系統的技術方案，而將傳輸和交換都放到地面上解決，則必須考慮投資建設或租賃大量的地面關口站或中轉站的資金問題。不僅星座需要大量的資金投入，而且地面地球站的投資或租用費用都是非常大的，如：由于全球星未采用銥星星間鏈路和空間交換技術方案，雖然大大地降低了空間衛星的研發和設計上的技術難度，但地面就必須有幾十個或上百個地面地球站予以配合成網。

國外，有的小衛星方案已出臺多年，但迄今無法實施，除了其他原因外，資金缺乏是非常重要的原因。

2.3　技術研發風險

盡管小衛星技術近些年來已經取得了長足的進步，但技術研發的風險依然是存在的。在項目的研發過程中，會出現許多無法預見、難以克服的困難，由于認識水平、技術水平等主客觀條件的限制，使規劃者往往很難準確設想和把握未來。第一代銥星具有當時最先進的空間衛星技術，無論從方案，還是從技術水平上看，當時都是一流的。但十年的技術研發，使其錯過了進入市場的大好時機，使其技術由先進而趨向落后。更何況，我國在小衛星網絡組織和技術方面并非經驗豐富，迄今為止，依然是摸著石頭過河，技術風險的客觀存在是不可忽視的因素。

衛星發射的成敗也決定著衛星網絡是否能夠如期入軌成網運營的關鍵風險之一。近些年來，盡管衛星發射技術已取得了長足的進步，但國內外衛星發射失敗的案例仍然不少。雖然，衛星發射通常都是有保險的，但有時時間、市場、技術成本等潛在損失，會超過衛星本身的損失。

2.4　市場風險

市場風險是最大的風險之一。從歷史上看，市場風險通常要超過技術風險。據國內外專家分析，市場定位錯誤是第一代銥星和全球星等大型低軌衛星星座走向失敗的最重要原因之一。

衛星通信從誕生以來，就面對著地面通信的競爭。迄今為止，無論國內外，衛星通信是地面通信的補充與延伸的格局始終未變。只有在海洋、空中及偏僻地區等特殊領域，衛星通信優勢才略勝一籌。但目前海洋、空中、偏遠地區，空間的競爭者也是很多的。如：運營者不僅必須面對Inmarsat、ViaSat等大型衛星星座網絡和銥星、全球星小衛星群的市場競爭，還將面對新一代衛星運營商SpaceX（4000 顆以上）、OneWeb（720顆）、O3B（12顆）、LeoSa（108顆）等衛星星座的潛在市場競爭威脅。

雖然我們可以通過限制衛星業務準入落地的辦法，減少國外星座對國內市場的影響，但國內市場也并不很大，很難承受幾十個小衛星群的覆蓋與競爭。可預見的結果是，國家進行宏觀干預和管理，只允許少量的衛星群入軌運營，因此，最終能成氣候的只能是少數“捷足者”而多數競爭者終將成為烈士。投資者對此應有充分的思想準備，對自己的實力應有客觀的評估。

另外，市場應用需求和商業盈利模式也是市場風險之一。國內外不乏衛星入軌成網后，市場應用缺乏或找不到良好的運營模式和商業盈利模式的例子。而對于一個商業運營系統來說，沒有一個好的運營模式和商業盈利模式也同樣是很難成功的。

至于國外的天空和地面今后最終是會留給我國衛星通信運營者們一席之地的，但不是現在，而是將來。只有勝利者，才有將來。

2.5　投資風險

如上所述，小衛星的投資風險是顯而易見的。狂熱解決不了生存和發展問題，愿望通常離現實很遠。

從國家層面上看，鼓勵推動我國衛星事業全面發展，全面趕超世界先進水平，無疑是正確的。但具體到項目，還需小心謹慎再謹慎。從歷史上看，通常缺乏冷靜思考一哄而起的“大躍進”，結局都不甚妙。互聯網興起之初的教訓，應引以為前車之鑒。

筆者費如此之多的筆墨，來給小衛星的投資者們潑冷水、降降溫，目的是希望更多的“狂熱者” 能夠冷靜的對待小衛星熱，能夠更加理性，更加謹慎，多一些思考，少一些沖動。毋庸置疑，我國衛星通信行業將總會有一天走到世界的最前列，對此我們從不懷疑，但需要時間。我國已經成為世界第二大衛星所有國，但離衛星強國還有相當的距離。許多領域我們仍然是落后的，還需要較長的時間，才能真正走到世界的領先地位。

3　兩點建議

3.1　規避風險，因勢利導

要特別注意規避政策風險，要與國家政策同步。在國內，政策傾斜是最大的支持，與國家政策逆動是最大的投資風險。

要特別注意規避市場風險，除了政策風險外，市場定位風險是最大的風險。應根據自己的優勢，因勢利導，盡可能不要與地面通信網絡產生正面競爭。“填縫”和“延伸”仍然是相當一段時期內，衛星通信網絡生存和發展的法寶。

3.2　謀后而動，循序漸進

任何業務市場準入時機的把握是非常重要的，太早可能成為“先烈”，太晚會錯過發展契機。因此，對目標市場應深入的調查和了解；對國內外相同目標的競爭者要有更多、更深入的了解；對未來發展趨勢、技術走向應有更多的研究和把握；尤其要對歷史上小衛星運營者的成敗經驗、教訓應有深入的剖析，在市場定位上應做更多的功課。

多些理性，多些謹慎，多點調研，多點思考，多些咨詢。應在市場調研的基礎上，有規劃，有步驟的開展業務。循序漸進，謀后而動通常可以有效的規避投資風險。■

[1]國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見（國務院（2014）60號）.國務院.

[2]中華人民共和國電信條例.國務院.

[3]電信業務分類目錄.工信部.

[4]國家民用空間基礎設施中長期發展規劃（2015-2025年）.

[5]外商投資產業指導（2017修訂）.國家發改委，商務部.

[6]國家民用空間基礎設施中長期發展規劃（2015-2025）.國家發改委，財政部，國防科工委局.