天士力：糖尿病領域再添重磅項目

主持人 王柄根

《動態》：近日，天士力（600535）公告全資子公司天士力帝益藥業與美國禮來公司簽署了許可協議，有償獲得了一款GPR40選擇性激動劑的大中華地區的獨家權益，您是如何來評價雙方此次合作？

孔銘：通過此次合作，天士力獲得該藥物在大中華區的獨家臨床開發、生產和商業化權益。此款創新藥物的引進，拓寬了公司消化代謝領域產品管線布局，糖尿病領域再填重磅品種，同時通過與禮來形成戰略伙伴關系，加快了公司研發體系與國際領先標準接軌。該款產品擁有全新的化學結構，是全球進展最快的1.1類創新藥。示此藥品能降低低血糖發生風險，且可以激活GLP-1通路，降低增重風險。

《動態》：那么對于現在公司在戰略上的布局，您能否為我們作簡單介紹？

孔銘：公司產品研發定位于心腦血管、糖尿病代謝及癌癥三大高景氣度病種領域，其中糖尿病領域是公司戰略性布局的重點領域。除了在藥物方面的布局，公司還建立慢病管理服務平臺，糖尿病會員數量快速增長。2017年年報顯示，平臺累計征集患者近10萬人，2017年收入3.45億元，同比增長53%，用戶滿意度高；通過醫保支付，實現藥品從配送中心庫直接到患者的模式，成功解決兩票制的同時還能實現一票制；逐步構建慢病PBM管理模式，公司與天津市部分醫院開展慢病管理與送藥服務合作，通過連接醫院HIS系統，實現電子處方和健康管理數據的互聯互通。

《動態》：公司一直致力于轉型創新，并有分拆子公司到香港上市的打算，這是出于何種發展意圖考慮的？

孔銘：公司堅持高研發投入，轉型創新，“四位一體”的創新研發模式獨具特色，根據2017年報，自主研發投入6.16億元，占醫藥工業收入比9.04%；其他研發方式投資5.77億元。公司在研產品達到74項，從已有的現代中藥領域，拓展至中藥-化藥-生物藥的大生物醫藥平臺，從已有的心腦血管優勢領域進一步布局糖尿病代謝、癌癥等大病種領域，產品數量已位列國內企業第一梯隊，為公司長期發展奠定了堅實基礎。公司決定以子公司上海天士力為主體分拆至香港H股主板市場。為后續生物藥創新藥研發提供融資保障；且進一步提升公司國際化的治理水平，打造國際領先藥企的合作平臺；通過實現生物創新藥單獨估值，進一步提升公司在創新藥領域價值。

《動態》：步入2018年，天士力股價表現十分強勢，對于后續股價走勢你是怎么來看的？

孔銘：行業上看，近期國家頻頻出臺利好醫藥行業的政策，使得行業整體在二級市場表現優異。去年以來，白酒股受到市場青睞，A股市場素有“吃藥喝酒”一說，在相對漲幅較小的情況下，醫藥股仍有望延續前期的良好表現。個股走勢上，近期天士力連續沖高后短線不宜過分追買，由于當前股市總體做多氛圍不濃，因此后市或存更好的低吸良機，投資者可在股價回踩時積極關注。