每一只基金都需要基金行政管理人

許多基金經(jīng)理決定專注于他們作為投資經(jīng)理的職責(zé)，并選擇將盡可能多的額外工作進行外包，特別是運營工作。同樣，對沖基金也是以這樣的方式組織架構(gòu)的。

然而，基金事務(wù)管理是由一個相對簡易的起點開始發(fā)展的，那時它的主要作用是計算基金中的資產(chǎn)價值，以確定投資者想要買入或賣出的基金份額或單位的價格。如今，基金行政管理人可以在各個方面發(fā)揮作用，從發(fā)起基金到風(fēng)險管理與合規(guī)監(jiān)督。基金行政管理人對基金進行全方位的監(jiān)控，確保投資經(jīng)理的行為與該基金的目標(biāo)、監(jiān)管環(huán)境、稅收情況以及基金和投資者之間的客戶服務(wù)職責(zé)相一致。

因此，原本由專業(yè)公司執(zhí)行的部分職能就被納入基金事務(wù)管理的職責(zé)中，特別是在大型基金事務(wù)經(jīng)理公司內(nèi)部。而專業(yè)公司可以和基金事務(wù)管理并存，為它們的客戶提供定制服務(wù)。在某些方面，基金事務(wù)管理業(yè)務(wù)的演變類似于托管服務(wù)。整合、擴張服務(wù)范圍、競爭、增加成本和投資，對基金事務(wù)管理業(yè)務(wù)有著全方位的影響。

這種基金和基金行政管理人職責(zé)的擴張也有它自身的問題。在發(fā)展中的金融中心發(fā)展基金事務(wù)管理服務(wù)，缺乏富有經(jīng)驗的從業(yè)人員是不可避免的結(jié)果。這就導(dǎo)致了對越來越多樣化的產(chǎn)品和策略技能的迫切需求，尤其在對沖基金領(lǐng)域。

我們可以在基金行政管理人的職責(zé)演變清單中加入更多的工作流程。許多任命第三方基金行政管理人的基金都是諸如私募基金、對沖基金這類的，并且大多數(shù)都是封閉式基金。相較于零售共同基金，這些私募基金、對沖基金本質(zhì)上在報告等方面要求更少。因此，多數(shù)這類基金也許每月計算一次基金凈值，有些甚至頻率更低。

如今，許多對沖基金正尋求被包含在其他對沖基金的基金（簡稱FOHF）中，這些基金轉(zhuǎn)而成為對其他基金具有吸引力的投資工具。因此，如果要維持這些基金的廣泛吸引力，則需要每天計算基金凈值。考慮到這些基金可以投資的產(chǎn)品類別，如果每天計算基金凈值，基金行政管理人原本相對簡單的基金凈值計算工作將變成一場噩夢。

書名：基金事務(wù)管理指南

作者：[美]戴維·洛迪 著

譯者：林華 等

出版：中信出版集團

內(nèi)容簡介

這是一本關(guān)于基金事務(wù)管理的專業(yè)著作。縱觀基金行業(yè)幾十年的發(fā)展歷程，許多基金管理人決定專注于它們作為投資經(jīng)理的職責(zé)，并選擇將盡可能多的額外工作進行外包，特別是運營工作。因此，一些原本由基金經(jīng)理擔(dān)任的角色逐漸分化出來，形成新的組織，基金的行政管理人應(yīng)運而生。這個角色的出現(xiàn)，大大地減少了對基金管理人的要求，使成立新的基金管理變得相對簡單。戴維·洛迪先生在本書中將與我們分享基金行政管理人的歷史演變、業(yè)務(wù)流程及未來發(fā)展。

如果我們同樣考慮到使用更加復(fù)雜的產(chǎn)品和策略，進而考慮到對產(chǎn)品和市場知識的需求，那么不僅僅是估值，整個事務(wù)管理過程都會成為一種更高要求的職能活動。

向投資者和基金經(jīng)理報告、發(fā)起基金、合規(guī)監(jiān)督和風(fēng)險管理等問題，都變得越來越受人關(guān)注，基金行政管理人不得不開發(fā)和提供基金經(jīng)理要求的幫助和服務(wù)來予以響應(yīng)。

可以確定一件事，就是改變?nèi)詫⒊掷m(xù)；只要財富持續(xù)被創(chuàng)造，那么基金數(shù)量也將持續(xù)增長。每一只基金都需要基金行政管理人！（摘自該書序言，有刪減，標(biāo)題為編者加）