淺談金融工程與保險

徐舜龍

摘要：保險企業作為金融領域的一個分支點，勢必會隨著金融市場的變革而發生一定的改變。隨著科技的不斷進步金融市場也會發生一定的變動，這對于保險從業人員甚至是整個保險行業都會造成一定的影響，另外還會一定程度上降低保險在金融工程的應用效果。由于保險與金融工程之間相互依存，保險已經成為金融工程中的重要組成部分。本文以金融工程與保險為研究對象，在對保險與金融工程的關系進行分析之后，闡述了我國保險業進一步發展需要解決的問題，最后詳細闡述了金融工程在保險企業風險管理中的應用。

關鍵詞：金融工程；保險；經濟

中圖分類號：F83 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）004-0-02

作為金融科學工程化的產物——金融工程，屬于一種典型的交叉學科。金融風險與風險控制是產生金融工程的兩個重要影響因素，而保險作為風險管理的有效措施自然對金融工程有著極大的影響。隨著高新技術的不斷發展使得世界經濟發生了重大的變革，這對于保險從業人員甚至是整個保險行業而言無疑會受到很大的影響，而且會影響到保險在金融工程中的應用。正是因為金融保險的產生，才使得保險能夠同其他金融工具進行有效融合并將其有效運用到風險管理中，對金融工程造成了很大的影響。金融工程所提供的金融工具在保險業中的運用不但可以對投資風險進行分散以及控制，使保險業整體的承保能力得到提升，極大程度的降低保險業所承擔的風險，還可以有效控制新業務風險以及帶來風險，總而言之，金融工程在保險業中發揮著巨大的作用，有利于促進保險業的穩定性發展。

一、保險與金融工程的關系

（一）保險在金融工程中的地位

傳統金融概念的內容主要是圍繞貨幣以及銀行，而現代金融則不同，它主要是圍繞金融市場來運營。目前，保險業已經成為金融體系中的重大行業之一。保險公司的生產性特點主要體現在保險人通過一系列的活動向被保險人提供保險勞務商品，使得保險產品無論是從勞務層面還是金融工具層面都具備了可交易性，同時這也是保險被納入金融工程的基礎。

保險基金是通過收取保費籌集資金而建立起來的，在進行承保或者理賠等一系列業務時，需要對資金進行有效運用。保險作為金融工程的支柱之一，不僅僅是因為保險的經濟補償給付職能，其絕大部分原因主要是保險基金的長期性以及穩定性等特點。

（二）二者相互融合與滲透的趨勢

若將保險業視為一個單獨存在的行業，對于保險產品而言，它在金融工程中的應用則會顯得過于局限性。保險在金融工程中的不斷滲透不但極大程度的擴大了金融工程的施展空間，于保險與金融工程而言無疑更是一種創新。

自20世紀80年代起，保險就已經與金融行業有所交匯，到了90年代以后正式成為了金融行業中的一部分，其與金融行業之間的界限也逐漸模糊，此后銀行與保險之間的相互滲透愈加明顯，而這種相互滲透最開始源于壽險業，隨著后期的不斷發展已經擴大到非壽險業行業，在此期間二者的滲透方式也發生了很大的改變。在美國的金融市場中，保險公司占據了相當重要的地位，它主要是通過收取保費籌集資金并且利用購買股票或者政府債券等各種方式來提供基金，是政府進行金融調控時的一種有效手段。

二、我國保險業進一步發展所需要解決的問題

如果想要在我國保險市場金融工具配置中成功引入金融工程方法，使得我國的保險業能夠得到進一步發展，當務之急是要解決以下問題：

（一）正確處理外延式發展與內涵式發展之間的關系

近幾年來，我國保險業的發展尚未達到一定的高度，相對于一些發達國家而言仍比較落后，其影響因素主要有體制、制度規定等諸多方面，縱觀我國的保險公司經營情況來看，保險公司并非可以無限制的接受新業務，這與其承保能力有著極大的關系。保險公司若一味的追求眼前的市場份額，而忽略了自身的承保能力是否能夠滿足其外延式發展，這樣發展下去將會對公司、投保人以及被保險人都會造成一定的影響。所以，保險公司在進行外延式發展的同時更要注重自身的內涵式發展，簡單而言，保險公司的發展必須要結合自身的承保能力，在確保業務質量的同時盡可能的維持保費規模的穩定增長，從而促使保險公司長期穩定的發展。

（二）注重保險業的國際化經營

由于我國的保險業起步較晚，整體水平相對落后，對此，我國的保險業應重視自身的國際化經營，首先，在制度上與國際慣例相一致；其次，構建出符合國際慣例的國際化市場環境。

（三）重視保險業的協調、規范以及創新發展

保險業的協調發展就是要確保保險業的發展應同國民經濟增長速度保持一致，使二者的關系維持在合理范圍之內。所謂規范發展就是指保險業的發展必須規范在法律所允許的范圍之內，保險業的規范發展需要政府、企業以及消費者三方的共同努力，尤其是企業自身以及負責監管的政府。創新發展指的是保險業在發展的過程中，應做到不斷的推陳出新，緊密結合消費者來制定出合適的產品，樹立正確的以服務為導向的市場觀念，加快保險業的現代化建設。

（四）發展資本市場

首先，政府應針對資本市場相關政策作出合理的調整，將壽險基金在內且占據主要地位的機構投資者放在重點位置上，進而更好的推動整個資本市場的發展。

其次，進一步拓寬壽險公司在資本主義市場中的業務范圍，加大投資業務的開發力度并許可其直接經營證券業，尤其是對于產險公司以及壽險公司而言，更應該進一步擴大其業務范圍，豐富其資金運用形式。但是，由于我國壽險公司缺乏相關經驗，因此，在拓寬其業務范圍時應結合壽險公司的實際經營情況有計劃的實施。對此，我國的壽險公司可以向西方發達國家吸取經驗，在設定壽險基金每項投資業務比例是可以依據對風險的估算結果來進行。

最后，逐步打開保險公司國際市場。保險公司資本市場的對外開放的優勢主要體現在：第一，它可以促進我國與其他國家之間更好的交流與溝通，還可以向其他國家保險公司學到一些先進的技術，極大程度的豐富自身的管理經驗；第二，有利于保險公司吸引外資，從而拓寬保險公司的資金籌劃途徑。

三、金融工程在保險企業風險管理中的應用

（一）對投資風險進行分散以及控制

保險企業作為一種從事風險經營活動的行業，其所面臨的最大問題就是承保能力不足，如何提高保險公司的風險承保能力已成為保險業亟待解決的一大問題。金融市場作為包含保險市場在內的更大市場成為了創新者所選取的新目標，與保險的償付職能相比較之下，無論是從數量上還是在流動性或者地域性分布等方面，金融市場的流動資金都有著非常明顯的優勢。基于這種思路的引導，自然而然的就出現了新型的風險經營方式——保險證券化業務。保險證券化在保險行業中起到了重大的作用，不僅可以使保險業整體的承保能力得到提升，極大程度的降低保險業所承擔的風險，促進保險市場更加穩定順利的運行；還可以使風險經營的成本得到有效降低，而且可以極大程度的提高保險企業的經營水平，促使其更好的發展。

（二）運用金融工程加強對新業務風險的控制

金融工程不僅可以提供豐富多樣的金融工具，而且還可以將四種衍生性產品進行組合進而將其形成一種全新的金融工具。由此可以看出，金融工程在保險企業的實踐運用過程中，結合市場的實際需求開發出適合的金融產品，可以有效幫助保險公司解決決策時所遇到的問題，同時有效的降低了保險公司的成本，使社會資本得到合理有效的配置。

（三）運用金融工程加強對代理風險的控制

公司所有權與控制權分離結構就是代理風險，它使得公司管理者改變了其原始的經營理念，并沒有將公司利益最大化作為公司主要的經營目標，公司往往更注重短期的盈利以及自身的業績，從而忽略了公司的長遠發展以及利益最大化。這種情況通常會表現在股票價格上，當股票價格低估時，股東往往會舍棄自己之前所持有的股票，此時，公司高層的管理人員便會通過各種方式來改變這種現狀，特別是當股東為該公司成員時，公司的收益將會直接影響到其自身的利益，對此，公司可以通過金融工程所提供的杠桿收購對公司進行重組，目前已有許多的保險公司采用這種方法來降低自身的代理風險。

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