探析IPO注冊制對商業(yè)銀行信息披露的影響

摘要：本文就IPO注冊制改革對商業(yè)銀行信息披露的影響進行了初略探討，提出了注冊制下商業(yè)銀行信息披露的要求，提高商業(yè)銀行信息披露的質(zhì)量，采取強制性與自愿性相結(jié)合的披露形式，增加商業(yè)銀行風(fēng)險報告以及表外業(yè)務(wù)報告作為信息披露的載體，并且通過完善監(jiān)管制度來保證注冊制下商業(yè)銀行信息完整、真實地表達。

關(guān)鍵詞：IPO注冊制；商業(yè)銀行；信息披露

中圖分類號：F83 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）004-0-01

一、背景介紹

在政府職能轉(zhuǎn)變的大背景下，金融體制的改革應(yīng)運而生，我國金融體制改革的重點是引導(dǎo)資本市場的直接融資，發(fā)揮市場的資源配置功能。資本市場具有資金融通和引導(dǎo)資源配置的核心功能，商業(yè)銀行作為金融體系的主體，其經(jīng)營對象的風(fēng)險性以及主體地位決定了其信息披露是非常重要的。銀行信息的充分真實表達能夠有效控制商業(yè)銀行的風(fēng)險且有利于我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。在IPO注冊制的背景下，勢必會對銀行信息披露提出更高的要求。

二、IPO注冊制的定義

IPO是initial public offering的縮寫，指首次公開發(fā)行股票，通過IPO，企業(yè)的股票能夠在交易所掛牌交易，相當(dāng)于企業(yè)多了一條融資渠道，能夠在股票市場上籌集資金。

IPO注冊制下上市公司只需按照證券交易所的要求將相關(guān)需披露的信息予以申報，主管機關(guān)對擬上市公司進行形式上的審核，而實質(zhì)性的審核把關(guān)交給了中介機構(gòu)負責(zé)，認定發(fā)行人所披露的信息真實、完整并無虛假，交易所同意其依法注冊后，發(fā)行人就有了發(fā)行證券的權(quán)利。

三、信息披露與IPO注冊制的交互作用

IPO注冊制下，信息披露扮演者十分重要的角色，是讓監(jiān)管部門、投資者等相關(guān)者了解上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的橋梁。IPO注冊制的實質(zhì)是市場配置資源，我國實施IPO注冊制的目的在于引導(dǎo)資本市場的直接融資，一方面減小我國企業(yè)因高度依賴間接融資而容易引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，另一方面，市場配置資源能探索未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，讓市場來解決產(chǎn)能過剩等其他問題，促進和支持國民經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

市場有效配置資源的前提是信息披露的完整、真實。證券市場進行資源配置依賴于信息披露反映的上市公司價值、盈利能力等。有效資本市場理論較好地解釋了注冊制下加強信息披露與監(jiān)管的原因，該理論認為市場有效運行的前提是信息披露的充分真實。

因此，信息披露的質(zhì)量決定了IPO注冊制改革的成效。只有信息真實、準確、完整地反映了公司的價值、盈利能力等情況，證券市場才能有效地引導(dǎo)資源的配置，才能實現(xiàn)IPO注冊制改革的最終目標。

四、IPO注冊制下商業(yè)銀行的信息披露要求

（一）注冊制下提高商業(yè)銀行信息披露的質(zhì)量

首先加強信息的可理解性，注冊制下上市公司的質(zhì)量評價主體是投資者，信息披露是以投資者為導(dǎo)向的，由于我國證券市場投資者的特點是以散戶為主，與機構(gòu)投資者相比缺乏相關(guān)的專業(yè)知識，因此，注冊制下商業(yè)銀行的信息披露要更注重可理解性。

其次，披露的信息要求更全面。具體而言，注冊制下，應(yīng)該將商業(yè)銀行信息披露的范圍從表內(nèi)業(yè)務(wù)擴展到表外，通過制定表外業(yè)務(wù)信息披露制度來規(guī)定表外業(yè)務(wù)披露的內(nèi)容、形式，應(yīng)遵循的準則等。同時也要增加表內(nèi)財務(wù)報告披露的內(nèi)容，尤其是對會計報表附注內(nèi)容的補充，還要增加資本充足率等監(jiān)管指標標準值的披露。此外，還要增加風(fēng)險信息的披露內(nèi)容，全方位地反映銀行的風(fēng)險狀況，有利于將風(fēng)險控制在合理水平。

第三，信息的內(nèi)容要與投資者密切相關(guān)。銀行應(yīng)更多地披露利益相關(guān)者需要的信息。披露的內(nèi)容要和利益相關(guān)者進行決策的相關(guān)性高，同時還要便于他們的理解。存款人、貸款客戶、表外交易對手、投資者、債權(quán)人、監(jiān)管機構(gòu)等都是商業(yè)銀行信息的需求者和使用者。他們對商業(yè)銀行的信息需求有差異。

第四，信息的披露要強調(diào)真實。注冊制下對商業(yè)銀行信息的準確性、真實性提出更高要求，信息披露的準確才能真實反映公司的價值，才能正確地引導(dǎo)資源的配置。因此，注冊制下商業(yè)銀行必須改變核準制下夸大資產(chǎn)質(zhì)量以及盈利能力的狀況，更加謹慎、真實地反映自身的情況。

最后，注冊制下對商業(yè)銀行信息披露的及時性會提出更高要求，尤其對于城商行不按時披露年度報告的現(xiàn)象要重點進行整改。

（二）豐富注冊制下商業(yè)銀行信息披露的形式

筆者認為，IPO注冊制下，商業(yè)銀行應(yīng)采用強制與自愿相結(jié)合的形式披露信息。隨著IPO的注冊制改革，政府對資本市場的干預(yù)在逐漸減少，這就要求市場自己來搭建投資者與上市公司之間的橋梁，為了獲取投資者的信任，籌集到所需要的資金，未來上市商業(yè)銀行必然會主動披露一些超過法規(guī)規(guī)定內(nèi)容的有用信息，比如商業(yè)銀行未來發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)測的經(jīng)營成果等。但注冊制下不能完全采用自愿披露的形式，必須與強制披露相結(jié)合，因為單純的自愿披露會缺少一種統(tǒng)一的范式，而且容易產(chǎn)生欺詐現(xiàn)象。通過強制披露與自愿披露的結(jié)合，不僅可以通過政府監(jiān)管保護投資者的利益，還可以讓商業(yè)銀行在競爭的資本市場中爭取到自己所需的資金。

（三）增加注冊制下商業(yè)銀行信息披露的載體

目前我國商業(yè)銀行信息披露主要的載體有招股說明書、董事會報告、監(jiān)事會報告、會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報告，筆者認為在注冊制下商業(yè)銀行應(yīng)增加兩個載體，表外業(yè)務(wù)報告和商業(yè)銀行風(fēng)險報告，由于表外業(yè)務(wù)涉及的業(yè)務(wù)種類的復(fù)雜性以及更新較快，加上商業(yè)銀行風(fēng)險控制對金融體系的重要性，為了響應(yīng)注冊制信息披露充分性的要求，筆者認為有必要增加表外業(yè)務(wù)報告和商業(yè)銀行風(fēng)險報告作為銀行信息披露的載體。

（四）加大注冊制下商業(yè)銀行信息披露的監(jiān)管力度

注冊制下對信息披露的監(jiān)管規(guī)定會更全面，首先，對已有的監(jiān)管規(guī)定內(nèi)容進行完善，補充對風(fēng)險計量模型的監(jiān)管規(guī)定，還要完善表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定。此外，對信息披露的懲罰力度會加強，在民事賠償、刑事責(zé)任等方面加強信息披露違規(guī)的懲罰力度。

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作者簡介：余欣悅（1992-），女，漢族，四川成都人，四川商務(wù)職業(yè)學(xué)院會計系專任教師，碩士學(xué)歷，主要從事財務(wù)與會計研究。