區塊鏈不等于幣圈 不會取代傳統金融

文／本刊記者 史 詩

4月2日，由京東金融研究院和工信部下屬中國信通院云計算和大數據所共同撰寫的《區塊鏈金融應用白皮書》（以下簡稱白皮書）在北京正式發布。

中國信通院云計算和大數據所主任、國際電信聯盟分布式賬本標準組副主席魏凱介紹，白皮書全面系統地梳理了區塊鏈在金融場景中的應用，選取了資產證券化、保險、供應鏈金融等10個金融場景，就區塊鏈技術如何助力金融行業提升效率進行了深入研究，為行業提供了重要借鑒。

缺少場景的區塊鏈技術沒有生命力

“區塊鏈不等于幣圈。技術是中性的，關鍵看應用的領域和場景。”京東金融研究院院長孟昭莉認為，“如果沒有真實的應用場景，區塊鏈技術將失去生命力。”而在金融場景中，區塊鏈技術不僅有廣泛的應用空間，而且已經有不少探索實踐。

金融行業十大應用場景助推區塊鏈落地

在白皮書所列舉的10個金融場景中，大都存在參與節點多、驗真成本高、交易流程長三類共同特性，并因此造成業務的效率低、信用風險較高等問題。區塊鏈的分布式記賬、不可篡改、內置合約等特性可以為金融業務中的痛點提供解決方案。

區塊鏈技術使信用交換更高效

以區塊鏈在車貸資產證券化中的應用為例，近年來，資產證券化，特別是消費金融資產證券化呈現快速發展的趨勢，同時也面臨資產現金流管理有待完善、底層資產監管透明性和效率亟待提高、資產交易結算效率低、增信環節成本高等問題。

而目前已經成熟的車貸資產證券化的區塊鏈平臺，能夠實現資產池統計、切割、結構化設計、存續期管理等功能系統的全流程鏈上化，不僅能讓資金方穿透地了解底層基礎資產，而且提升了整個交易流程效率。比如在資產出售結算的環節，可以實現將原來的按日結算，縮短到按分鐘結算，大大縮減支付到賬時間。

同樣，資產托管也是區塊鏈應用的一個典型領域。在冗長的資產托管流程中，操作風險時有發生。比如在私募基金的資產托管中，合同簽署環節有時會出現私募基金管理人未嚴格執行先簽署合同、后進行運作的要求，而是“先上車、后補票”，影響托管合同的回收與管理；或者因為合同簽署人的身份無法可靠驗證，合同原件和證券公司印章被惡意造假，出現“陰陽合同”。

基于區塊鏈技術的資金托管平臺，可以實現資產委托方、資產管理方、資產托管方、投資顧問和審計方之間的信息實時共享，不僅全流程的自動化，而且保證了履約的安全性和交易的真實性。在實際業務中，引入區塊鏈技術有望將原有業務流程縮短60%-80%，使信用交換更為高效。

以聯盟鏈為切入點最具可行性

白皮書所選取的10個金融應用場景，使用的都是聯盟鏈技術。孟昭莉認為，相對于公有鏈，聯盟鏈技術更為成熟，而且聯盟鏈大多以商業契約方式開展合作，更符合金融應用的需求，以聯盟鏈為切入點最具可行性。

按照“去中心”的程度，區塊鏈可以分為強中心化的私有鏈，弱中心化的聯盟鏈和完全去中心化的公有鏈。三者基于不同的信任體系，私有鏈基于內部組織框架的個人或企業信用，聯盟鏈基于商業契約的聯盟式信任體系，公有鏈基于密碼學的陌生人信任體系。

孟昭莉解釋，從當前的技術水平和信用體系完備程度來看，公有鏈和私有鏈技術在金融領域的應用缺乏可操作性。一方面，公有鏈的技術還遠未成熟，其完全去中心化的特點，與金融交易的相對私密性存在天然沖突，實際應用層面存在諸多現實問題；另一方面，私有鏈與傳統中心化交易處理系統無異，傳統場景中的痛點無法完全克服。

除了對應用場景的研究，白皮書也對區塊鏈應用的風險進行了重要提示，包括相關技術不成熟限制了應用范圍、監管體系不完善導致行業亂象叢生、區塊鏈被過度消費導致的泡沫等等。這些風險應該引起行業和監管部門的高度重視。

如何推進區塊鏈的下一步應用？白皮書建議，一是在急用先行、大膽試錯的思路指引下，加快行業標準化的推行；二是優先考慮痛點明顯、增量顯著、發展迅速的精品業務落地，試點成功后再逐步擴大；三是組織并擴大產業聯盟，促進產業成熟。

孟昭莉稱，“我們對于區塊鏈技術的前景是十分看好的。但只有與場景和應用相結合，區塊鏈技術才能真正發揮作用。區塊鏈不會顛覆和取代傳統金融，而是讓行業的效率和信任的提升有了新的技術實現工具。”