“牛散”造富神話時代結束了？

賈國強

4月17日，中興通訊（000063.SZ）公告稱，因美國商務部工業與安全局激活拒絕令，向深交所申請停牌。

盡管這件事結局還沒有塵埃落定，但影響了投資者對中興通訊的信心?！吨袊洕芸酚浾呤崂戆l現，已有多家基金對中興通訊的估值進行了下調，如中信保誠基金和長信基金將其估值下調到20.04元/股和20.54元/股，相當于停牌前股價給出約4個跌停，估值被累計下調34.4%。

剛停牌幾天，股價即被下調1/3，這讓不少中興通訊的普通股民很受傷。不過，更傷心的似乎是A股市場的“牛散”章建平。這兩年在接連“踩雷”東方財富網（300059.SZ）、樂視網（300104.SZ）后，章建平又“踩雷”中興通訊。

加之隨著監管力度的加強，短期惡意炒作已成為重點關注對象，曾經的“牛散”造富神話時代或許真的一去不復返了。

“踩雷”中興通訊，章建平或損失6億元

據報道，“牛散”章建平所控制的股票賬號不僅限于他自己名下，還包括妻子方文艷、岳父方德基、岳母李鳳英等影子賬號。

中興通訊2017年年報顯示，方德基、李鳳英分別持有45450161股、22574667股，位列第四、第八大股東。如果以4月17日的停牌價31.31元計算，章建平持有的股票市值是21.3億元。如果按照下調1/3計算，章建平持有的股票市值或縮水6億元以上。

這并不是章建平第一次“踩雷”。

2016年8月，樂視網發布非公開發行股票上市公告書，該公司以45.01元/股的價格向4名定增對象合計發行1.07億股。其中，章建平斥資11.2億元，認購2488.34萬股。2017年8月，樂視網實施10送10派0.28元，轉增后章建平持股數量為4976.67萬股。

不過，2017年樂視網遭遇了一系列事件，自2018年1月24日復牌以來，樂視網遭遇連續11個跌停，股價從停牌前的15.33元，最低跌至4元附近，最大跌幅73.9%。

《中國經濟周刊》記者測算，如果按照4月23日樂視網跌停后的收盤價5.07元計算，章建平所持股份的市值為2.52億元，相比11.2億元的投資，虧損8.68億元。

此外，章建平在東方財富上虧損也不少。2016年5月，章建平與工銀瑞信基金在東方財富的定增中，以19.48元/股的價格，獲配公司4106.68萬股股份，解禁期為2017年5月17日。

值得一提的是，章建平在去年二季度便清倉撤離。在去年5月17日至6月30日期間，東方財富網股票均價為11.97元/股（前復權），而章建平的成本價除權后在16元/股左右，也就是說，章建平虧損近1.6億元。

盡管章建平具體的虧損額并沒有明確的數字，但他先后3次“踩雷”東方財富、樂視網、中興通訊，特別是前兩只股票已使其損失約10億元，“牛散”的心里可能并不好過。

資本市場上如雷貫耳，現實生活中低調

盡管章建平進入資本市場時間很長，名氣也非常大，但他的公開言論很少，也沒有直接接受過媒體的采訪，只有他在資本市場的“傳奇故事”。

公開資料顯示，章建平出生于1967年，畢業于天津商學院，1996年開始進入股市，代客理財起家，從此便造就了一段傳奇，輝煌的時候資金規模超百億級。如今在杭州資本圈，章建平被稱為“超級牛散”“杭州股市第一盟主”“敢死隊之王”等，與昔日“寧波敢死隊隊長”徐翔齊名。

據不完全統計，自2003年章建平首次進入鵬欣資源十大股東榜單以來，其一共在A股上市公司前十大股東/流通股東中出現了33次。章建平進駐上市公司的操作手法，多為短線操作，這個季度買入，下個季度就賣出，不多做停留。

以具體案例來看，海虹控股（000503.SZ）2004年三季報顯示，章建平新進入前十大流通股東之列，但到當年公布年報時便退出公眾視線。2005年一季報時，章建平再度進入海虹控股前十大流通股東陣營，但第二季度時又不見所蹤。類似這樣前一個季度新進流通股東名單、下一個季度退出的情況，2005年的電廣傳媒（000917.SZ）、南京港（002040.SZ）等股票也出現過。

“牛散”們頻頻成為監管處罰對象

盡管章建平表現得很低調，但也會出現“常在河邊走，哪有不濕鞋”情況。

記者查詢深交所官網顯示，2009年7月9日，深交所對托管在東吳證券杭州文暉路營業部的“方文艷”賬戶采取限制一個月交易的監管措施。

深交所稱：“‘方文艷賬戶今年以來多次出現嚴重異常交易行為，先后在‘萬科A‘*ST生物‘中關村等多只股票交易中通過大筆集中申報、連續申報、高價申報或頻繁撤銷申報等方式涉嫌影響證券交易價格或證券交易量?！?/p>

相比前些年的限制交易措施，近幾年監管部門對“牛散”們違規行為的處罰力度在加大。在2017年，證監會對資本市場亂象重拳出擊，全年作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%。其中，操縱市場案件與其他案件類型相比，涉案金額及非法獲利日趨巨大，證監會的處罰力度也同時加大。如鮮言操縱市場案違法所得5.7億余元，被罰沒款超過34億元;朱康軍操縱市場案違法所得近2.7億元，被罰沒款超過5億元;對徐留勝操縱“天瑞儀器”等7起獲利在千萬以上案件，罰沒款均超1億元。

對于“牛散”操縱市場被證監會重罰，《人民日報》日前評論稱，股市是一個講規矩的地方。“牛散”們無視法律、不講規矩，興風作浪，自己賺到盆滿缽盈，小散戶卻因此虧損累累。嚴管方是厚愛，對這樣的行為，監管部門從嚴打擊、從重處罰，讓違法者覺得真疼，這理所應當，更是職責所在。

《人民日報》還分析稱，短期惡意炒作本質上是零和博弈，“牛散”賺的，就是“小散”虧的。對于小投資者來說，類似炒作就是誘人上當的“坑”。指望這樣的違法行為來活躍市場，為自己創造賺錢機會，無異于與虎謀皮。