探討企業集團資金集中管理模式選擇及優劣勢

徐玲玲

對于企業發展而言，資金的集中在發展運行中發揮這重要的作用，資金的管理也是企業財務管理的核心內容。因而，企業集團的發展，不僅要對于各個子公司的盈利能力和現金流量加以關注，有效控制控制子公司的資金運營，與此同時，還應該發揮集團公司財務資源的優勢，對于子公司的資金進行統一管理，提高企業集團的管理水平，建立和完善科學合理的融資機制，從而實現資金使用效益的最大化和融資成本的最小化。

一、集團資金集中管理模式

（一）結算中心模式

結算中心模式是集團企業進行資金集中管理的最初模式， 這種模式由集團總公司設置財務職能機構，是專門應用于總公司和其他成員公司的現金收付，還有一系列的往來業務款項的結算。結算中心模式的特點就是“收支兩條線”。由總公司集中管理各成員或分公司的現金收入， 將各成員企業結算業務所需要的貨幣資金進行統一撥付的同時，還要統一對外籌資， 并辦理各分公司之間的往來結算等等。

結算中心模式的成立是為了適應集團財務管理和控制的需要，在集團內部開展的， 它的具體功能主要有以下幾個方面： 首先是結算功能。結算中心可以被看成是資金樞紐，所屬公司開立的結算賬戶的工作由結算中心完成， 并將分散在各家銀行的賬戶，再進行統一集中的管理。 其次是監督功能。集團通過結算中心的窗口，觀測并了解所屬成員的經濟信息，透過資金結算， 掌握、控制各個成員公司的經濟行為。再次就是信息反饋功能。通過結算中心，企業集團總公司可以將企業集團成員公司的營運狀況了解清楚，透過現金流量的變化，摸清資金管理的重點和難點， 從而實現集團公司決策層科學合理的微調與整合。 結算中心的主要作用，是企業集團通過結算中心這個管理系統達到控制資金流向而體現出來的。它對于資金的統籌安排， 合理調節有著積極的作用。

二、公司財務模式

依據《中華人民共和國公司法》和《企業集團財務公司管理辦法》而設立的財務公司，屬于非銀行性質的金融服務機構，它所起到的作用就是通過加強企業集團資金集中管理，來提高企業集團資金的使用效率，為企業集團成員單位提供財務管理方面的服務。在我國，現階段的財務公司，大多數都是以大型集團的總公司為股東，進行出資設立， 在行政層面上，這種財務公司是隸屬于企業集團的， 在業務層面上，該財務公司要接受銀監會的管理、協調、監督和稽核， 要進行獨立核算，并且自負盈虧，屬于通過自主經營進行依法納稅的企業法人

財務公司的業務涉及廣泛，主要包括籌資、融資、投資和信息服務， 財務公司的具有職能有三大類，主要包括的首先是融資功能，財務公司通過發行一系列的金融債券、同業拆借、境外借款、票據貼現和再貼現等方式，為企業集團有效的拓寬了融資渠道， 滿足了各個成員企業對于企業融資的需求。然后是投資功能，財務公司可以為集團成員辦理一系列金融投資業務，比如說，集團產品的消費信貸、融資信貸、買方信貸、有價證券投資、金融機構投資和集團成員單位股權投資等等。再有就是中介功能，財務公司對于整個集團公司的財務管理有著重要的作用，對內它可以將成員單位的財務狀況掌握清楚， 對外它能夠將各大金融機構的金融服務業務了如指掌， 因此，財務公司可以為各個成員單位有效辦理委托投資和委托貸款， 并且承銷各個成員單位企業的債券、咨詢、代理、擔保、信用簽證等業務， 如此一來，在一定程度上極大的優化了整個企業的產業結構，對于企業內部和外部融資功能有效的增強，進一步提升了整個企業集團的競爭力。

三、對于企業集團資金集中管理模式優劣勢的分析

（一）采用結算中心模式的優劣勢分析

采用結算中心模式，對于整個集團公司在財務管理上發揮著積極且重要的作用， 它的主要優勢可以從以下兩個方面入手進行簡要分析：

一方面是結算中心模式可以將集團公司中內部交易的在途資金的情況進行有效規避， 從而大大提高資金的使用效率。由于集團總公司擁有眾多的分公司， 集團公司和各個分公司之間，以及分公司與分公司之間的交易活動頻繁， 在交易活動中，如果還是按照傳統的結算方式進行， 那么將會出現很大一部分的資金在各種交易過程中沉淀下去，但是如果內部分公司之間的交易，只是通過結算 中心的內部賬戶來實現的， 不走銀行的賬戶的流程， 那么這不僅省去了銀行過戶的時間， 還能夠將集團內部的交易資金進行實時的轉移， 也就杜絕了資金在途的現象。不僅如此，采用中心結算模式還可以將外部的交易成本進行有效的節約， 所謂“一舉多得”就是這個道理。

另一方面，則是采用中心結算模式對于集團總公司加強對下屬的分公司，進行日常的管理和監督控制具有積極的促進作用。通過結算中心， 集團決策層每天可以將集團成員企業的收支情況了如指掌， 這樣一來，則非常有利于集團決策層對各單位資金動態與銷售經營情況的了解和掌握，尤其是在面對著日新月異的市場情況，集團總公司透過資金結算來掌制分公司的經濟行為，可以對公司的運作及時做出科學合理的調整，將企業的市場風險控制的最低。

但是，集團組建結算中心與財務公司相比， 還是存在一些問題， 主要體現在以下幾個方面：首先，在結算中心的考核與評價方面，仍然存在一些困難。結算中心在整個企業的運營中，所要完成的工作，不僅包括了與外部銀行相類似的結算、出納的職能， 還要將整個企業的管理考慮在內，作為企業運營中一個重要組成部分，在企業的管理決策上，提供更多有價值的信息。然而，從目前國內現有的企業的結算中心運行情況進行分析， 大多數企業所實行的結算中心管理制度，對于充分調動結算中心工作職能的積極性，充分地利用結算中心的信息資源等方面，都存在很多欠缺的地方。換句話說，結算中心并不能夠為企業的管理層提供出更加優質的決策服務， 同時，也缺乏行之有效的監督體系和程序，為公司的運營的進行做出監督和保證。 其次是結算中心不能將外循環資金完全杜絕。 企業集團所設立的財務結算中心，對于整個公司的管理部門有著不可推卸的監控職能， 然而，有些集團的分公司，通過結算中心，對于將自己完全置于集團的監控之下還是持有一定的懷疑態度，為了維護自身利益，仍然選擇將少量資金留于商業銀行，以便不時之需。體外循環的資金的存在與集團總公司的命令落實不徹底，不堅決有著直接的關系， 這對整個集團的利益也有著重大的影響。 再次就是因為就結算中心本身而言，它只是作為整個企業集團的內部管理機構所設立的， 因而對于對外融資、中介、投資等能力，在一定程度上還是很缺乏的，這也嚴重制約著其潛在能力的發揮，再加之其自身不會受到銀監會的監管， 缺乏一定的市場壓力， 所以，結算中心的內部管理和規范還是相對不完善、不健全的。

（二）采用財務公司模式的優劣勢的分析

財務公司與結算中心有著本質上的區別，其中最為突出的表現就在于： 結算中心僅僅是企業集團的內部的管理機構， 不具有任何性質的法人地位， 因而，在設立的時候也不需要外界批準； 但是財務公司是一個獨立的法人， 它的權利和義務遠遠高于結算中心， 在設立的時候也存在著非常嚴格的要求。

財務公司作為獨立的法人， 對于企業集團的經營管理只能遵循商業化的方式進行運作， 不能進行干預，更不具有任何的行政權力， 對于其他成員單位的資金存入也不能進行強制要求， 也不能辦理成員單位的對外核算業務， 因而財務公司不能滿足各個成員企業所有的金融需求。而且， 財務公司作為獨立法人， 必須按照金融企業所要求的進行對外納稅， 這在一定程度上也增加了集團企業的稅賦負擔。

但是，隨著經濟全球化的迅猛發展， 各國的金融自由化程度也在的不斷推進，財務公司作為一個混 業式的非銀行性質的金融服務機構，它的規模不斷擴大，業務領域也隨之不斷擴展， ，在現如今市場化程度日新月異的今天，依然成為一個舉足輕重的行業領域，是企業國際化經營管理中的一個重要環節。設立財務公司，已經成為許多特大型的企業集團取得發展的必由之路，據不完全統計，在全球500強企業中，有2/3 以上的企業都擁有屬于自己的財務公司。由此可見，財務公司在社會發展浪潮中所起到的關鍵作用和占據的重要地位。（作者單位為安泰科技股份有限公司）