淺析邊際分析在證券公司全面預(yù)算和經(jīng)營決策中的應(yīng)用

黎曉樺

對于證券公司而言，在全面預(yù)算和經(jīng)營決策中應(yīng)用邊際分析具有重要的作用和意義，比如應(yīng)用邊際分析可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)水平，為企業(yè)帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益等。本文就邊際分析在證券公司全面預(yù)算和經(jīng)營決策中的應(yīng)用進(jìn)行詳細(xì)分析。

一、引言

隨著時(shí)代的不斷進(jìn)步與發(fā)展，經(jīng)濟(jì)市場也發(fā)生了巨大的變化，在經(jīng)濟(jì)市場體系不斷完善下，市場競爭也越來越激勵(lì)。就證券公司而言，隨著監(jiān)管環(huán)境日益嚴(yán)格，行業(yè)競爭日益激烈，在此背景下，如何獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展是證券公司需要重點(diǎn)考慮的問題。而應(yīng)用邊際分析是證券公司提高財(cái)務(wù)管理水平及經(jīng)濟(jì)效益的重要措施。

二、邊際分析概述

邊際分析是為作出最佳選擇而對有關(guān)備選方案的邊際成本、邊際收入和邊際利潤所進(jìn)行的觀察、計(jì)量與分析。邊際分析的結(jié)果以及邊際分析所揭示的邊際收入同邊際成本之間的數(shù)量關(guān)系，可以作為企業(yè)預(yù)算、經(jīng)營、銷售的重要依據(jù)，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供支持。邊際分析可以說是一種決策分析方法，因?yàn)槠湓谄髽I(yè)的經(jīng)營決策中發(fā)揮著重要的重要，與企業(yè)經(jīng)營決策的正確與否、合理與否有著直接的關(guān)系。因此，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，為了能夠更好的提高經(jīng)營決策的科學(xué)性、合理性、準(zhǔn)確性，就必須加強(qiáng)邊際分析的應(yīng)用，同時(shí)邊際分析的應(yīng)用還可以促進(jìn)企業(yè)全面預(yù)算的有效完成。

三、證券公司全面預(yù)算中邊際分析的應(yīng)用

全面預(yù)算是證券公司經(jīng)營發(fā)展過程中一項(xiàng)尤為重要的工作內(nèi)容，全面預(yù)算的質(zhì)量和效率將直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)水平，因此，為了更好的促進(jìn)證券公司良好發(fā)展，就必須做好全面預(yù)算工作，根據(jù)全面預(yù)算為企業(yè)財(cái)務(wù)管理、經(jīng)營發(fā)展等提供支持。在證券公司全面預(yù)算中，邊際分析的應(yīng)用對提高全面預(yù)算的科學(xué)性和合理性具有重要的作用。邊際簡單來說就是“增量”，所以在全面預(yù)算中，邊際分析的應(yīng)用即為增量預(yù)算法，其中包含宏觀角度的市場增量法和微觀角度的客戶增量法。就市場增量法而言，其主要是利用政策紅利的外延式市場成長增量，或者利用搶奪競爭對手資源的內(nèi)涵式競爭回報(bào)增量。其中紅利增量是普惠經(jīng)濟(jì)，作為證券公司，為了能夠更好的促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，就必須增強(qiáng)自身的實(shí)力和競爭力。競爭回報(bào)增量 = 競爭投入 / 邊際收益率，邊際收益率 =（ 收入 - 變動(dòng)成本 ）/ 收入。其計(jì)算原理就是舍棄的利潤需要多少新增來覆蓋，最終是對邊際收益的衡量。

四、證券公司經(jīng)營決策中邊際分析的應(yīng)用

在證券公司經(jīng)營發(fā)展過程中，經(jīng)營決策是尤為關(guān)鍵的內(nèi)容，經(jīng)營決策的科學(xué)性、合理性、準(zhǔn)確性將直接關(guān)系到公司的經(jīng)營發(fā)展和生存，因此，為了促進(jìn)證券公司得到更好的發(fā)展，必須要嚴(yán)格做好企業(yè)的經(jīng)營決策。對于證券公司而言，將會(huì)計(jì)利潤轉(zhuǎn)化為邊際利潤，將絕對數(shù)值的比較轉(zhuǎn)化為變量間的敏感性分析，更有利于企業(yè)做出科學(xué)正確的決策。邊際分析應(yīng)用中具有邊際效應(yīng)遞減的規(guī)律，由此也可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)際的資源分配往往呈現(xiàn)出邊際效應(yīng)遞減，當(dāng)利潤具有邊際遞減趨勢時(shí)，就可以根據(jù)邊際收益的大小排序來選擇最優(yōu)的決策方案。

（一）定價(jià)決策

在證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中，要確定當(dāng)傭金費(fèi)率及利率等價(jià)位變動(dòng)，這樣可以相應(yīng)實(shí)現(xiàn)交易量、待購回余額變動(dòng)的敏感系數(shù)及價(jià)格最優(yōu)。假設(shè)客戶投資偏好及客戶存量固定不便，那么就可以從現(xiàn)有歷史交易數(shù)據(jù)中進(jìn)行篩選，從而確定每一價(jià)位可實(shí)現(xiàn)的交易量。最終可以對價(jià)格和收入實(shí)現(xiàn)一元二次方求導(dǎo)，以此來得到最優(yōu)的價(jià)格。

（二）業(yè)務(wù)邊界拓展決策

證券公司在長期的經(jīng)營發(fā)展過程中積累了豐富的資源，在此基礎(chǔ)上，新增業(yè)務(wù)線，每增加一個(gè)單位的投入就可以獲得增量收入，進(jìn)而就可以根據(jù)新增的業(yè)務(wù)線或放棄業(yè)務(wù)線進(jìn)行決策。另外，還可以根據(jù)新業(yè)務(wù)線的開展增加單位資源產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)時(shí)的邊際收入 = 邊際成本的臨界點(diǎn)，以此來將投資回收期與預(yù)期進(jìn)行比較，進(jìn)而作出更加正確的決策。

（三）有約束前提下資產(chǎn)新增決策

對于證券公司而言，其資源是有限的，比如營業(yè)場所面積是固定的，現(xiàn)有的工作人員有可能不再新增，對此，就需要證券公司重視技術(shù)的投入，比如加強(qiáng)設(shè)備投入、軟件投入等，通過技術(shù)手段來實(shí)現(xiàn)服務(wù)客戶能力的提高。據(jù)此，則可以計(jì)算增加一個(gè)客戶的服務(wù)成本與增加一個(gè)客戶的新增收入之間的數(shù)值差額，進(jìn)而根據(jù)該差額進(jìn)行資產(chǎn)新增決策。

五、結(jié)束語

總而言之，在證券公司經(jīng)營發(fā)展過程中，邊際分析的應(yīng)用有著十分重要的作用。就全面預(yù)算而言，通過應(yīng)用邊際分析，可以有效提高證券公司全面預(yù)算的質(zhì)量和效率，為公司的經(jīng)營發(fā)展提供科學(xué)有效的依據(jù)，對提高企業(yè)財(cái)務(wù)水平具有重要的作用。就經(jīng)營決策而言，應(yīng)用邊際分析可以為證券公司的經(jīng)營決策提供更加全面、科學(xué)、合理的依據(jù)，從而使得證券公司進(jìn)行更加正確的決策，這對促進(jìn)證券公司的良好發(fā)展而言具有重要的意義。（作者單位為電子科技大學(xué)成都學(xué)院）