淺談集團財務公司效率與企業創新的關系

朱湘君

集團財務公司 效率 企業創新 關系

企業集團是我國普遍存在的企業形式之一，其內部的資本運作水平將直接影響到企業的綜合競爭力。有些學者將集團財務公司比作企業集團的“內部銀行”，其不但具有資金優化配置以及緩解成員企業的融資約束的功能，對于企業的發展實際情況控制以及為實現精準決策提供依據也具有重要的價值。為了進一步分析集團財務公司與企業創新之間的關系，就必須先來認識一下企業創新活動中具有哪些風險特征。

企業創新活動的風險特征

企業創新是一種對于傳統的改革與挑戰，其往往需要大量的資金與技術成本的投入，所以具有成本高、風險大等特點。要想進一步控制其風險，就必須深入了解創新活動的風險特征。

（1）企業創新活動具有不確定性

企業創新活動具有較強的不確定性，特別是在當下我國的市場經濟發展水平不斷完善的條件下，目前各種不確定因素都蘊藏在信息不對稱的市場環境當中，而作為外部人員往往難以覺察和監督。針對一些新興的領域而言，由于市場還不成熟，市場潛力巨大的同時也面臨著資本風險與技術風險，所以同樣會面臨較大的不確定性。另外，從資本面的角度上來看，我國的資本市場流動性相對于西方發達國家較差，再加上企業向外部市場傳遞創新活動的投資價值時會遇到各種因素的阻礙，其中一些阻礙甚至會直接導致創新項目流產。由此可見，企業創新活動具有巨大的不確定性風險。

（2）企業創新活動具有長期性的特征

企業創新活動另外一個風險特征就是長期性特征。從本質上來看，任何高質量的創新活動都具有一定的孵化周期，其不像傳統的項目一樣一經投入迅速就可以產出，往往需要經歷一個漫長的發展過程，在這個過程中，由于產業發展模式不清晰，技術控制水平不完善，投入具有較強的專用性，所以風險高、壓力大，對于資本的調整與運營難度也相對較大，一旦出現中斷的情況可能會血本無歸。另外，從現金持有調整以及企業平滑發展的角度上來看，長期性既意味著長期的風險，同時也可以意味著長期的收益。所以企業創新活動風險管理中透露著較大的商業潛力與價值，更是企業發展與擴大的必經之路。

集團財務公司效率與企業創新的關系

（1）集團財務公司效率與企業創新具有正相關的關系

根據相關學術研究成果，集團財務公司的效率可以促進企業創新，而企業創新同樣能夠在一定程度上反作用于財務公司的工作效率，兩者呈明顯的正相關關系。從原理上來看，集團財務公司的工作效率可有提升財務的透明度以及提升其對于決策的指導價值和意義，從而幫助決策者更好的決策企業的創新方向以及創新手段，進而提升創新的準確度。另外一個方面，企業的創新就是企業的改革與制度上的變化，其勢必會影響到集團財務公司的工作現狀，根據我國集團財務公司的工作特點來看，只有具有較大的工作壓力才可以調動出更多的工作積極性，才可以有效提升工作的效率與效果。隨著企業創新水平的不斷提升，企業的綜合競爭力以及經濟實力也會得到相應的提高，這對于吸引財務人才進入財務公司，壯大財務公司的隊伍，提升處理相關業務的能力同樣具有一定的幫助。

（2）信息不對稱程度對關系的影響

在同等條件下，根據相關調查研究證實，信息不對稱程度越高，財務公司效率對于企業創新產出的促進作用越為顯著。從信息效應的表現的角度上來看，集團財務公司既可以對創新活動進行事前嚴格審查，又可以在財務的角度上對集團成員企業的創新活動指導和形成有力的監督，其不但具有激勵和監督的雙重功效，更具有外部監督管理機構所不具備的“時效性”。但是由于不同的企業的信息對稱度不同，在一些信息較為流暢以及信息系統建設較為完善的企業當中，其集團財務公司的財務指導能力也相對較強，對于創新的促進作用也較為明顯，相反，如果企業的信息相對閉塞，那么其指導作用就會下降。

（3）貨幣政策緊縮對于關系的影響

近些年來我國的學者對于宏觀經濟政策與微觀企業行為之間的研究也變得越來越多，其中貨幣政策就是研究的焦點之一。根據相關研究數據顯示，貨幣政策對于微觀企業行為具有明顯的傳導機制，其中主要覆蓋于利率傳導、信貸傳導以及資產價格傳導等方面。由于貨幣政策會直接影響市場的活躍隋況，這對于企業的創新行為更是會形成直接的約束。當貨幣政策由寬松轉為緊縮時，不但會導致信貸配給現象變得越發嚴重，更會導致企業對于風險的控制意識大大增強，顯然不利于開展創新活動這樣“風險較大”的決策。相反，如果貨幣政策較為寬松，企業具有較強的風險調控能力，那么可以適當開展創新活動，以此來提升自身的綜合競爭力。

（4）金融發展水平對于關系的影響

金融發展水平會在一定程度上影響集團財務公司促進企業創新的實際效果。在一些金融發展水平較低的地區中，外部的金融機構與企業的聯系相對較少，會導致企業的信息不對稱程度增加，從而導致企業的融資成本提升，顯然會影響到企業開展創新活動的積極性以及成功率。另外，在一些金融發展水平較高的地區，由于集團財務公司與當地的金融機構聯系密切，信息的不對等性就會顯著降低，企業的融資途徑變得更加廣泛且融資成本進一步降低，不但可以降低創新活動的運營風險，更可以通過集體創新的方式來分散風險，提升創新成功率，所以對于企業創新活動具有較強的促進作用。

總結

綜上所述，集團財務公司作為直接影響企業財務運作水平以及通過財務指標影響內部營業策略以及決策精準性的關鍵環節，其工作效率也直接決定了企業的競爭力。本文首先明確闡述了集團財務公司效率與企業創新之間的正相關關系，然后分別試著從信息不對稱程度、貨幣政策緊縮以及金融發展水平等多個角度對于兩者關系的影響進行了闡述，也希望能夠為企業創新工作的順利開展創設條件。