企業財務危機預警系統分析

蔣冰丹

摘 要：企業財務發展的穩定對企業的進一步發展至關重要，也是企業日漸重視的一個問題。隨著國際化趨勢的不斷增強，企業的發展需要對風險有提前的預知，并提出相應措施。因此，建立一個危機預警系統對于目前企業發展是必不可少的，而如何建立這一系統，怎樣促使企業更平穩的運行與發展是當今的企業需要考慮的問題。本文對企業財務預警系統進行分析，導致企業財務危機的原因并提出解決企業財務危機的具體途徑，期望為企業解決財務危機問題提供幫助。

關鍵詞：企業財務危機；預警系統；預警指標

文章編號：1004-7026（2018）11-0081-02 中國圖書分類號：F275 文獻標志碼：A

企業財務發展的穩定對企業的進一步發展非常重要。隨著世界經濟的發展和國際化趨勢的不斷增強，各國之間的信息交流越來越頻繁，彼此之間的經濟聯系越來越緊密。在這種情況下，企業所處的發展環境的穩定性有所降低，企業所面臨的風險逐步加大，進行財務風險預警顯得尤為重要。

通常上，企業面臨的風險主要來自于兩方面：一是受到了所處政治、經濟等外界環境的影響，企業不能及時反映應對，由于反映滯后所造成的；二是企業自身的經營管理有一定的不足，主要是管理人員經驗不足、專業缺乏等各種因素導致。不管是哪種情況，都為企業的穩定發展造成了阻礙。其中前者所引發的風險是所有企業都要面臨的問題，同時也是一個無法避免的問題。從這一特性上來看，企業所需要處理的風險主要是從企業自身的經營管理方面存在的不足所引發的風險。為了更好的解決企業面臨的風險建立專門的風險預警體系勢在必行。

企業財務危機預警系統主要監控的是企業內部的經營管理狀況，根據其自身所建立的數據來對企業發展狀況進行分析，根據風險的前期征兆來對企業管理層進行預警，為其留出更多時間制定相應的策略。這一體系能夠切實的監管企業的發展狀況，并在分析的基礎上進行危機的預警；能夠及時的發現企業活動中存在的不足以及引發風險的不當行為，在其造成實際損害前進行制止，從而保障企業平穩運行；能夠根據對風險前期征兆的判斷來確定其發生的可能性以及潛在的發展趨勢，在此基礎上對造成這一問題的原因進行分析，從而能更好的從源頭上解決問題；這一體系還能進行資源的調控與整合，從而提高其使用效率，促進公司的發展。

1 企業財務危機預警機制概述

1.1 企業財務危機的概念

目前，國內外關于企業財務危機的研究很多，在不同的背景下所得出的概念各有特點，各不相同，因此，沒有形成一個統一的概念。常見的財務危機主要有：①運營失敗造成的危機；②技術性無力償債造成的危機；③商業失敗、破產危機等。

本文認為，所謂財務危機是指由于企業的資產無法及時產生足夠的現金流量所給企業帶來的危機。企業所面臨的財務危機最主要的表現形式是財務危機，通常來說主要表現在以下三個方面：一是企業的償債能力急劇下降；二是企業的資金出現斷裂，經營嚴重不善；三是由于沒有足夠的現金，導致了企業面臨破產的危機。這也是我們為什么要分期企業財務危機的最終原因所在。

1.2 企業財務危機產生的原因

企業要想成功的應對企業財務危機，就一定要充分認識和深度把握各種財務危機表現特征。財務危機的基本征兆主要表現如下：（1）經營狀況明顯惡化；（2）財務狀況明顯惡化；（3）經營效率明顯低下；（4）財務制度管理混亂。當企業發生類似的情況時，證明企業已經產生了不同程度的財務危機，管理者應當對發生財務危機的原因進行探索，并及時制定出解決問題的策略。

導致企業發生財務風險產生的原因是多方面的，一方面來自企業內部，另一方面來自企業外部，具體情況有所不同：

從企業的內部進行分析，其主要是由以下三個方面造成的：一是企業財務決策缺乏科學性。目前，我國財務決策也廣泛存在著主觀決策和經驗決策的狀況，由于財務管理的意識性不夠，未能考慮項目的現金流量及投資項目的各方面環境，從而帶來財務危機。二是企業財務人員的風險意識淡薄。三是企業應收賬款和存貨管理機制不健全。

從企業外部來看，其主要是由以下三個因素造成的：首先，企業財務管理不適應國家宏觀環境的變化，比如匯率的變化必然會產生匯率風險，導致企業國際貿易收支不平衡，帶來匯兌損失。其次，利率水平和外匯匯率水平的影響。企業以借款等方式籌集的資金，當合同利率一定的時候，市場上利率的降低也會無形之中加重企業的付息壓力。第三，企業債務過高導致資本結構嚴重不合理，這與我國企業的籌資方式有關，因為我國企業更多的采用債務方式，這樣極大程度加重了企業財務危機。

2 財務危機預警實例分析

2.1 萬科地產財務危機預警分析

萬科地產是我國房地產行業的老大，對我國房地產行業的發展起到了一定的帶頭作用，近幾年萬科地產的市場占有率雖然有一定的下降，但是，并不影響其在房地產行業的地位。選取萬科地產進行分析，具有一定的行業代表性，也能夠對整個行業起到一定的預警作用和參考意義。

萬科地產在進行財務預警分析時具體的做法：

（1）構建財務預警系統

結合萬科集團的未來發展需求，建立適合自身發展和有利于自身發展的財務預警系統。萬科地產在構建財務預警系統時一般構建短期財務預警系統（包括現金預警）和長期財務預警系統，本文主要從長期角度進行闡述。同時，集團比較龐大的信息系統為獲取足夠的財務信息數據提供了便利。

（2）收集財務數據

建立預警系統之后，在于且內部控制相配合的前提下，需要對相關財務數據進行分析，進而驗證出財務預警系統對風險的預警作用。為了說明問題，筆者主要選擇總資產報酬率、存貨周轉率以及總資產周轉率三項你財務指標為例進行說明。

為了驗證財務預警系統對企業的作用，筆者選取了萬科地產2013年、2014年、2015年和2016年的總資產報酬率、存貨周轉率以及總資產周轉率（如下表1所示）進行縱向對比分析。

（3）財務數據結果分析

通過對比很容易發現，公司的總資產報酬率近四年的數值變化不大，說明公司目前的財務狀況良好，沒有遇到大的財務危機，也說明企業所處環境基本穩定，公司政策沒有很大的變化。

而對比存貨周轉率發現，前后年度雖然存在差異，但是差異比較小，說明外界環境的影響并不明顯。

通過對近四年的總資產周轉率進行對比發現，2014年的總資產周轉率明顯下降，說明2014年度企業的經營狀況不是很好，其下降的原因是多方面的，有可能是資產的利用效率不高造成的，也有可能是企業的銷售收入不高導致等。通過總資產周轉率的變動，給企業提供一個預示企業財務危機的先兆，有助于企業及時發現財務中存在的危機，進而及時調整經營戰略，避免不必要的損失。

由此，在制定企業財務危機的預警系統時，企業要綜合考慮各項指標，如實反映企業財務危機，解決財務風險問題。

（4）造成危機的原因分析

分析造成財務危機的原因，一般主要從萬科地產（地產行業）的資本結構、現金流量的穩定性以及市場利率和企業管理特征幾個方面進行。下文針對萬科地產的財務預警分析，提出其在進行預警時需要注意的問題。

2.2 實施財務危機預警時的需要注意的問題

通過分析，筆者認為房地產企業在實施財務預警時要從以下幾個方面進行考慮，避免出現嚴重的財務危機。

（1）嚴格控制資本結構，避免負債水平過高帶來的償債風險；因為房地產行業的特殊性，其資金一大部分都來自于負債，因此，控制資產負債率對企業的財務預警至關重要。

（2）及時關注市場利率以及通過膨脹。因為投資市場利率的變動會引起房地產價值發生變動，另外，房地產行業投資回收期過長，很容易受到通貨膨脹的影響，因此對于有投資風險的項目要盡量避免。

（3）注意考慮現金流量的穩定性，保持現金流量的穩定性，就暴漲企業運營的血液，現金的穩定，對房地產的發展尤為重要，尤其是對財務危機的影響。

（4）對先關財務高級人才的培養，人才的缺乏也是導致企業面臨財務危機的主要原因之一。公司管理不健全人才的缺乏，都是內部造成企業的財務危機，因此，要解決財務危機，既要穩定政策，又要培養人才。

（5）最后，要及時關注國家的政治制度對財務的宏觀調控。政策的出臺對企業經濟的發展影響是雙面的，既有助于企業的發展穩定，同時也會帶來一定的財務危機。

結束語

在社會主義經濟發展的過程中企業的發展起到了主要的推動作用。然而面對日益復雜的市場環境，企業所面臨的風險也是各種各樣的。其中財務風險的影響最大。財務風險的發生是必然的，無可避免，而要想使企業持續健康發展下去就必須對風險進行控制與處理，必須對風險產生的原因予以探究。因此，企業很有必要建立相應的財務風險預警機制，幫助企業對潛在的風險進行預警，為企業留出更多時間來研究相應的處理辦法，同時也有利于經營管理者對企業進行管控。

筆者通過對企業財務危機預警系統的研究，發現目前我國財務預警存在的問題，并且針對問題提出在預警過程中的具體措施，為企業的預警建設提供可供參考的借鑒。

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