環境規制對企業績效影響文獻綜述

劉娟 劉康馨

摘 要：長久以來，企業在發展過程中對于保護環境的意識大都是薄弱的，而隨著經濟的不斷發展，在企業追求績效的同時，環境保護已是必然的趨勢。環境規制已經成為了企業發展的影響因素之一，企業尋求環境效益時必然對所追求的績效造成影響，那么企業所需做的是應如何去適應規制，從而中衡環境效益和績效。

本文通過對以往學者在環境規制與企業績效影響方面所作研究的梳理，分別以環境規制與企業績效的影響關系、路徑、程度為切入點，總結了環境規制對企業績效影響的研究現狀，以期能為企業適應規制提高績效提供充足的參考材料。

關鍵詞：環境規制；企業績效；影響

一、引言

近幾年，很多企業一味追求高額利潤，絲毫不在意對環境的破壞，從而使得大部分能源資源被無節制消耗，環境被污染，生態逐漸失衡。鑒于防止環境越來越惡化，政府部門陸續頒布多項環保規制，以期落實企業對環境保護的責任，從而減少污染，實現可持續發展。而實施嚴格的環境規制則要求企業加大對環境保護的投入，這必然會增加企業經營中的成本，從而對績效造成一定的沖擊。對于環境規制如何影響企業績效，目前學術界紛爭不斷。因此，在前人的研究基礎上來探討總結環境規制對企業績效的影響，可為企業適應規制提高績效提供充足的參考材料。

二、環境規制對企業績效的影響關系

環境規制的實施會對企業績效造成怎樣的影響，目前學術界仍是各抒己見。

最早的“傳統的制約假說”聲稱：環境規制會抑制甚至降低企業績效。這是因為企業在進行環境保護時必然會增加一定成本，這部分成本一方面無法得到補償，另一方面也削弱了公司對其他發展的投入，從而使得與同行業其他公司相比，競爭力下降，最終使其績效降低。支持這種理論的學者也進行了大量的實證研究，如Shadbegian等以美國石油提煉、煉鋼業和紙槳與造紙為樣本，通過實證研究發現隨著環境成本的投入，企業的生產率水平和增長速度會降低，這進一步證明嚴格的環境規制并不能使企業產生收益去彌補投入的環境成本。Stanwick的實證研究也同樣表明增加環境績效的同時會降低企業績效。國內學者徐靜茹通過分析中國18個工業行業的數據，也發現環境規制會降低產業績效。

隨著研究的不斷深入，與“傳統的制約假說”觀點不同的“波特假說”理論出現，其認為環境規制的加強會促使企業加大R&D;投入，企業希望以此來提高其污染治理的能力和產品的科技含量，進而抵消環境規制給企業經營績效所帶來的不利影響。越來越多的學者趨向于此種理論，大量的實證研究不斷涌現。國外眾多學者通過對企業的統計研究發現，環境規制不但能激發企業的環境創新，而且還能產生降低成本的創新，進而提高企業的生產率，增加績效。國內學者的實證進一步鞏固了“波特假說”。李樹等以重污染行業的多家上市企業為研究對象，引入“中介”--代理成本，發現通過降低企業的代理成本，環境規制可間接提升企業績效。傅京燕研究也發現，只要合理進行環境規制，企業就能夠在技術上得到創新，彌補投入的環境成本，從而增強企業競爭力。

除上述觀點外，“不確定性假說”則認為行業屬性、環境規制方式等眾多不確定因素的影響，使得環境規制對企業績效的影響也產生了不確定性。國外有學者通過實證研究發現，對重污染產業進行環境規制會降低其生產率，但對其他產業這種影響卻很小。Lanoie等通過分析加拿大17個制造業的統計數據，發現環境規制與產業生產率間關系也取決于時間：短期環境規制會降低生產率，而長期則會提升生產率。解堊通過對工業行業的相關數據進行研究，發現環境規制對工業行業的生產率并沒有明顯的影響。姚林如分析發現不同的環境規制工具對企業績效的影響是不一樣的，相較于命令型的工具，市場型更能顯著增加企業績效。

三、環境規制對企業績效的影響路徑

目前對于環境規制對企業績效的影響路徑的研究主要有兩個切入點。

一是從公司行為視角出發，主要是分析論證環境規制對技術創新、環境管理以及產品的差異化等的影響。而這方面，學者更多地是研究對競爭力的影響。正如波特所言，直接成本確實存在，但是環規制對創新的刺激可能給被規制對象帶來直接的正面效應，產生“創新優勢”與“先動優勢”，甚至改善其競爭力，由此取得環境與經濟的雙贏。國內學者對波特假說進行了驗證，頡茂華通過對重污染行業企業的數據進行分析，研究技術創新、環境規制對企業行業內轉型的影響，結果表明技術創新、環境規制能夠推動企業轉型，而且，技術創新進一步提升了環境規制的影響。而Cabugueira則深入論證了環境規制影響公司競爭力的傳導機制，發現管理層在制定公司戰略時考慮環境規制，必然需要進行環境管理，而環境管理能否有效實施則取決于管理層能否正確認識環境規制對企業的影響。如果管理層認為環境規制的實施會威脅企業，他們將會采取措施反對甚至限制創新和變革；反過來，如果他們考慮環境規時將其作為一種機會，管理者將會采用創新技術等手段通過規制去創造價值。

另一條是從公司屬性視角出發，學者分析的主要是環境規制與企業內外部因素的關系，如股權結構、市場結構以及企業的規模等。研究發現，隨著政府加大環境規制的力度，企業為了遵守相關制度，會加大對環境保護的投入以緩解環境規制所帶來的壓力；而且環境規制也會對公司治理機制的運行造成影響，與大股東治理和管理層激勵形成替代效應，與董事會治理形成互補效應。

四、環境規制對企業績效影響程度

環境規制對企業績效產生多大的影響取決于被規制行業的具體特點，如選擇不同變量、設計不同的模型、選取不同的環境規制工具等，就會造成不同程度的影響，而從理論上來說，這種影響不太可能被精確估計。

李志學通過將命令型環境規制工具、控制型環境工具以及市場型工具進行比較，發現市場型工具因為對企業生產成本造成的影響較小，所以對績效能夠造成的不利影響也就很小，而命令型和控制性工具則相反。國外學者通過選取321家企業的統計數據，從有毒物質排放清單（TRI）以及環境問題未決訴訟方面來分析其環境行為，企業價值則通過托賓Q值來體現，研究發現企業因環境行為不當，使得造成的損失占總資產價值將近10%，而且不同類型行業的損失程度是不一樣的。張三峰等通過問卷調查，運用實證方法論證環境規制對企業生產率的影響，結果表明環境規制強度與企業生產率呈正相關關系，環境規制強度每提高10%，企業生產率相應上升0.5%和0.7%；頡茂華運用多元回歸模型，將環境規制用環保投資對數表示，企業績效用托賓Q值表示，論證發現，即期滯后1期、滯后2期的環境規制與企業的經營績效Q均呈負相關關系，且都在1%的水平上顯著。即期環境規制每提高1單位，企業績效就下降0.162；滯后1期環境規制每提高1單位，企業績效就下降0.174；滯后2期環境規制每提高1單位，企業績效就下降0.166。

五、研究現狀評述

在如今生態趨勢越發嚴峻的形勢下，環境規制的加強已不可避免地成為了社會共識。國內外學者從各個方面、各個角度對環境規制對企業績效的影響進行了大量的研究論證，眾多的研究結果也在一定程度上推動了企業對環境規制積極地認識。雖然有關環境規制對企業績效的影響并沒有一個統一的結論，但這些研究使人們對環境規制能產生的影響有了更深入的了解。在研究的過程中更加關注環境規制對企業績效的影響機理。已不只是從競爭優勢的角度來分析，逐漸從市場結構、企業行為、企業特性等多方面切入，立足于微觀層面，更具體、細化的探討環境規制的實施對企業績效能夠產生怎樣的影響。

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作者簡介：劉娟（1992- ），漢族，安徽安慶人，云南財經大學商學院企業管理碩士研究生，研究方向：公司財務與治理