中國企業FDI區位選擇和對策建議

范艷萍

【摘要】FDI（Foreign Direct Investment，簡稱FDI）作為一種主要的國際分工方式，是各國參與全球經濟一體化的重要途徑。中國企業FDI起步較晚，開始于改革開放后，21世紀進入高速發展期。中國企業FDI流量2015、2016連續兩年位于全球第二位，且連續兩年對外直接投資超過外商投資，成為資本凈輸出國。本文在闡述中國企業FDI區位分布現狀基礎上，指出中國企業FDI區位選擇高度集中，結構不合理，最后從政府層面和企業層面提出對策建議。

【關鍵詞】中國企業 FDI區位選擇 對策建議

一、中國企業FDI區位分布現狀

20世紀初期，隨著全球經濟一體化的發展，FDI作為一種新興的國際分工方式，被各國紛紛采用。目前，FDI已經成為各國參與全球經濟一體化的重要途徑。中國企業FDI大規模發展出現在改革開放后，在中國政府“引進來”和“走出去”政策的推動下，中國不僅吸引了大量的外商投資以促進國內經濟發展和產業升級，同時中國企業FDI活動也十分活躍。21世紀后，中國企業FDI進入高速發展期，2002～2016年的年均增長速度高達35.8%，2016年中國企業FDI流量為1961.5億美元，存量達到13573.9億美元，流量連續兩年位列全球第二位，占比首次超過一成，連續兩年實現雙向直接投資項下資本凈輸出，存量位居全球第六。中國是對外直接投資規模最大的發展中國家，區位分布廣泛，涵蓋全球的190個國家（地區），占全球國家（地區）總數的81.2%。截止2016年底，中國2.44萬家境內投資者在國（境）外共設立對外直接投資企業3.72萬家，年末境外企業資產總額超過5萬億美元。

（一）投資區位分布廣泛且高度集中

洲際分布上，截止2016年末，中國企業FDI存量的八成以上分布在亞洲和拉丁美洲，其中亞洲存量的85.8%在中國香港，拉美地區存量的93.2%在開曼群島和英屬維爾京群島。國別分布上，中國企業FDI存量前10位的國家（地區）占存量總量的85.8%，分別是：中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島、美國、新加坡、澳大利亞、荷蘭、英國、俄羅斯、加拿大。其中，僅對中國香港的投資存量就占總量的57.5%。總體來看，中國企業FDI主要流向了亞洲和拉丁美洲的國家（地區），在洲際內部國家（地區）分布也極不平衡，集中于少數幾個周邊國家或發達國家。

（二）投資集中流入國際避稅港

中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島是世界主要的國際避稅港。2016年末，中國企業在中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島的投資存量占總量的71.7%，分別占總量的57.5%、7.7%、6.5%。

二、中國企業FDI區位分布存在的主要問題

總體來看，中國的FDI存量主要集中于少于亞洲國家和發達經濟體。地處亞洲的中國香港僅一個地區就吸收了57.5%投資存量。中國香港由于其特殊的政治地位，經濟、文化和中國大陸地區的緊密聯系，和其享受的特殊優惠政策，中國企業通過在香港投資，再以港資企業的方式向大陸投資，以“返程投資”的方式追求利潤最大化。而中國對亞洲的其他國家投資主要集中于東南亞，并且在該區域內部對目標國家的選擇極其相似，企業的區位決策趨同現象嚴重，重復投資和過度投資現象較多，但同時，對同一區域其他國家市場的開發程度有限，沒有實現投資目標和市場多元化，限制了企業FDI的發展和海外市場的擴大。截止到2016年末，中國企業FDI存量的八成以上分布在排名前10位的國家中，除俄羅斯外，其他全是發達國家。投資過度集中于少數幾個發達國家，雖然這幾個國家跟中國的貿易聯系都比較密切，有利于投資進行和獲得投資利潤，但同時，我們應當注意到，在發達國家市場，國內企業的市場競爭力有限，技術和成熟產品的比較優勢無法實現并轉化為利潤，事實上在一定程度上制約了中國企業對其自身比較優勢的發揮。

中國企業的FDI在量上雖然得到了極大的發展，但是從總體來看，無論是在五大洲洲際之間，還是在各大洲內部，在東道國的選擇上都存在嚴重的不平衡狀況，區位結構分布不合理現象突出，在長期，這種不合理狀況會嚴重制約中國企業FDI質量的提高，并影響中國企業的長遠發展。

三、中國企業FDI區位選擇的建議

當前世界經濟環境愈加復雜，存在諸多不確定性因素，”逆全球化”傾向和貿易保護主義抬頭，發達經濟體的經濟政策尤其是貨幣政策不明確，中國企業FDI面臨更加復雜的國際環境。

（一）中國企業FDI區位選擇的政府層面建議

企業在進行FDI時會面臨比國內更加復雜的環境，國外市場存在各種風險，包括政治風險、商業風險和人身風險。在政策指導和支持方面，政府應充分發揮其特定優勢，提高服務水平，引導企業FDI行為，促進企業將自身跨國經營需求與東道國產業發展目標及優先發展領域相結合，避免盲目投資，不斷提高中國企業FDI的可持續發展能力。

1.不斷完善投資服務體系，引導企業合理選擇投資區位。政府應依靠自身優勢，收集有關國家經濟發展規劃、官方文件及統計數據，在分析的基礎上，整理各國的主要產業發展目標、優先發展產業領域、對外資行業準入規定等信息。并集中提供中國簽訂的雙邊投資保護協定及避免雙重征稅協定的有關信息。同時，應根據有關國家投資環境的變化和企業的現實需要，對各國投資環境數據信息不斷更新和調整，引導企業穩妥有序地開展對外投資，促進對外投資可持續發展。努力完善對外投資服務的保障體系，加強對外投資的宏觀政策制定和制度設計，強化公共服務和社會服務，推動企業建立科學、高效的經營管理體制，有效防控各類投資風險。

2.完善政策支持體系，促使企業合理選擇投資區位。制定并完善境內企業FDI相關政策，放寬對企業的金融管制，允許有條件的企業通過多種方式開展廣泛的海外融資，放松對企業的外匯管制，對企業FDI的資金融通提供便利。設立專門的基金，給企業提供優惠的資金援助，幫助解決企業遇到的資金瓶頸問題。在商業金融方面，給企業FDI提供充分的融資優惠待遇，降低中小企業對外投資資金的使用門檻，定向降低貸款利率，提供優惠貸款，為企業的在資金方面提供充分的保障。

建立并完善企業對外投資方面的稅收政策，提供稅收優惠和稅收抵免，對企業稅收予以減免，鼓勵有條件的企業對外進行直接投資。同時，通過延期交付等方式給企業提供資金流通便利，增加企業在生產所需資金，積極組織和更多的國家簽訂避免雙重征稅的投資協定，避免企業在FDI時被國內外政府雙重征稅，保障企業的經營利潤。

3.建立健全相關法律制度，提高中介服務質量。政府應通過建立和健全有關投資方面的法律法規，保障FDI的合法權利。制定專門的對外投資和經濟合作法，為中國企業在境外進行投資提供法律服務。制定對外投資保險法，從法律角度規范和健全企業FDI的保險服務，更好的降低企業FDI的風險，并將風險分散化。制定專門的對外投資促進法，建立專門的對外投資促進機構，并對其職能和任務法律化，提高服務水平和質量，將信息和技術援助活動的內容和形式規范化。同時，大力發展國內的FDI中介服務體系，為企業FDI提供投資咨詢服務、法律事務服務、審計事務服務、會計事務服務、資源勘探服務及環境保護評估等方面的服務。為企業FDI做出合理的區位選擇，提供一定的分析基礎。

（二）中國企業FDI區位選擇的企業層面建議

1.結合所處行業的發展階段，合理選擇投資區域。企業在選擇FDI區位時，應結合所處行業的發展階段，合理選擇投資目標國。如果企業所處的行業在國內的發展已經相當成熟，國內市場飽和，存在產能過剩情況，那么在FDI時，要重點考慮那些處于該行業發展初級階段的國家，企業在這些國家可以充分發揮自身的優勢。如果企業所處的行業處于發展的初級階段或者尚未發展成熟，那么可以選擇行業發展較成熟的市場進行投資，通過跨國并購，學習先進技術和管理理念，實現企業的迅速發展。在長期，通過技術的外溢效應，提高整個行業的發展水平，有利于國內實現產業結構升級的目標。

2.根據投資目標區位情況，合理選擇投資方式。企業在進行FDI的過程中，合理選擇投資方式，并積極創新投資方式，實現FDI方式多樣化。企業應按照所處行業現實情況，充分考慮東道國的相關政策要求，并結合自身情況因地制宜地開展FDI，嘗試融資租賃等新形式，利用投資與貿易相結合的新模式，發展可持續的對外直接投資。

3.增強企業間聯系，“抱團走出去”。企業在FDI時會面臨和國內截然不同的綜合環境，東道國政治風險、經濟風險、勞動糾紛風險、行政審查和政府干預風險等諸多不確定因素并存。可以通過建立海外工業園區等方式，與國內其他企業聯合開展對外直接投資，“抱團走出去”拓展境外市場，降低海外投資風險，實現企業間優勢互補。

4.企業內部建立有效的風險預警和防范機制。通過建立科學的境外安全風險管理體系，加強事前管理，企業完全可以有效規避和控制風險。首先，在進行FDI之前，要充分收集本國內和東道國有關投資信息，對投資可行性進行系統的分析研究，并對可能遇到的風險進行有效評估，制定操作性強的風險防范和處理機制。其次，在投資項目運作過程中，應當聘請專門的國際化商務人才和當地人員，同當地政府及相關利益方做好有效的溝通，收集有關信息，增加相互了解，增進互信，根據東道國具體情況和自身現狀選擇合適的應對方式和策略防范風險。最后，在投資項目完成，并且開始運營后，應根據周邊各種環境的變化，對風險的評估和防范預警機制做動態化調整，有效評估風險并及時做出反應。

參考文獻

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[2]聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）.世界投資報告[R].2016.

[3]王春蘭.中國對外直接投資區位選擇研究[D].復旦大學，2008.