科技金融投資風(fēng)險分析

王穎 趙強 田世華

摘 要：科技金融為科技型企業(yè)融資需求開辟了一條便捷高效的路徑，降低了投融資者的準入門檻與交易成本，滿足了更多小微初創(chuàng)企業(yè)的融資需要。與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，科技金融有其獨有的特點。投資者如何選擇產(chǎn)品，如何規(guī)避可能存在的風(fēng)險，是科技金融健康發(fā)展的保證。

關(guān)鍵詞：科技金融；風(fēng)險；規(guī)避

中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：1671-0037（2018）1-78-2

DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2018.01.022

Science and Technology Financial Investment Risk Analysis

Wang Ying，Zhao Qiang，Tian Shihua

（Henan Provincial Scientific Research and Production Experimental Base Management Service Center，

Zhengzhou Henan 450008）

Abstract： Science and technology finance has opened up a convenient and efficient path for the financing needs of science and technology companies， reducing the access thresholds and transaction costs for investors and financiers， and meeting the financing needs of more small and micro startups. Compared with the traditional financial industry， science and technology finance has its unique characteristics. How investors choose products and avoid possible risks is a guarantee for the healthy development of science and technology finance.

key words： science and technology finance； risk； avoidance

科技與金融是經(jīng)濟發(fā)展中的兩大重要引擎。金融與科技結(jié)合，是國家中長期科技發(fā)展規(guī)劃綱要及其配套政策確定的戰(zhàn)略措施，是解決科技成果轉(zhuǎn)化和科技型中小企業(yè)資金“瓶頸”的現(xiàn)實選擇。目前，河南省中小型科技企業(yè)表現(xiàn)活躍，但其在融資方面卻顯得捉襟見肘，不少企業(yè)在經(jīng)營運作中不同程度地受資金方面的制約，尤其在科技型中小企業(yè)中表現(xiàn)得更為突出。如何科學(xué)把握科技與金融的關(guān)系，加強兩者的結(jié)合，規(guī)避其投融資風(fēng)險，對解決新形勢下科技型中小企業(yè)融資難題、促進河南省經(jīng)濟社會發(fā)展具有十分重要的意義。

1 科技金融的特點

科技金融的特點主要表現(xiàn)在：首先是載體的變化，現(xiàn)有科技金融服務(wù)平臺的基本載體是互聯(lián)網(wǎng)，資金供需雙方的初步結(jié)合是在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)的，這使得金融活動逐步由實體向虛擬化轉(zhuǎn)變。其次，信息技術(shù)的發(fā)展、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用使科技金融可以更深入地挖掘市場信息，更迅速地對市場做出反饋，從而提供更為豐富的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)形式。這種服務(wù)更具個性化和智能化。再次，科技金融降低了供需雙方，特別是中小型企業(yè)的融資成本。傳統(tǒng)金融機構(gòu)對企業(yè)信息的審核過程須耗費大量的人力物力，而中小型企業(yè)帶來的投資回報太低，導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機構(gòu)更傾向于對大企業(yè)融資。但科技金融平臺的資金供需雙方首先通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進行互動，在此基礎(chǔ)上，通過大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)對資金需求方做出初步評估，大大降低了融資成本，減輕了企業(yè)的資金負擔(dān)。最后，科技金融平臺的開放性使資金供需雙方的信息透明度大大增加。在科技金融平臺下，傳統(tǒng)的信息封閉現(xiàn)象不復(fù)存在，資金供需雙方都可以借助平臺尋找符合自己要求的合作對象。

2 科技金融投資風(fēng)險

科技金融作為金融行業(yè)的一種新業(yè)務(wù)模式，其流程和產(chǎn)品面臨的風(fēng)險不容忽視。其投資風(fēng)險，除了傳統(tǒng)金融行業(yè)投資風(fēng)險的表現(xiàn)形式外，還有其特殊性。

科技金融投資風(fēng)險的特殊性主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險和和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險兩方面。在信用風(fēng)險方面：第一，科技金融投融資主體從信用風(fēng)險評估到最終交易的一系列操作都是根據(jù)雙方相關(guān)信息，在服務(wù)平臺上操作完成的。傳統(tǒng)金融環(huán)境的信用評價結(jié)果一般是根據(jù)需要融資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量甚至行業(yè)發(fā)展趨勢，或個人用戶的身份地位、收入水平、信用記錄、本人資產(chǎn)規(guī)模做出的。目前，一些科技金融平臺利用大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對需要融資者的相關(guān)數(shù)據(jù)進行綜合分析，確認其信用水平和可能的履約情況。但目前情況下，我國的個人征信系統(tǒng)遠遠未達到實際應(yīng)用水平，對借款人信息披露是否完備、企業(yè)的經(jīng)營狀況是否良好、需融資的項目是否有發(fā)展前景，僅靠有限的信息做出判斷風(fēng)險很大。第二，科技金融服務(wù)平臺大大拓寬了傳統(tǒng)金融業(yè)的交易區(qū)域，其服務(wù)對象包括了大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的小微初創(chuàng)企業(yè)和個人，這些對象相關(guān)數(shù)據(jù)的可靠性更加不易判斷。第三，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，也很可能存在著欺詐和非理性行為。再加上信息披露不完整，需融資者本身對項目前景、融資收益的估計也可能存在極大偏差。

第一，在網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險方面：由于網(wǎng)絡(luò)的特點，科技金融服務(wù)平臺流動的是數(shù)據(jù)和數(shù)字化貨幣信息，因此，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性會大大增加，這類風(fēng)險比傳統(tǒng)金融風(fēng)險傳播范圍更廣、擴散速度更快。由于網(wǎng)絡(luò)平臺上，各個金融機構(gòu)之間、各個金融產(chǎn)品之間、各個企業(yè)之間以及和相應(yīng)的稅收、社保等管理部門之間在網(wǎng)絡(luò)上的滲入和交叉，使這種風(fēng)險帶來的擴散面積和補救成本大大加大。第二，由于交易虛擬化，資金供給有可能在資金需求方和融資者之間直接輸送完成，資金的交易和支付過程均在互聯(lián)網(wǎng)或者移動互聯(lián)網(wǎng)上完成，使得交易時間、交易地點、交易對象、交易過程模糊，造成監(jiān)管困難。第三，科技金融服務(wù)平臺數(shù)據(jù)使用和保護不當帶來的數(shù)據(jù)風(fēng)險和信息安全風(fēng)險發(fā)生的可能性也大大增加。科技金融投資風(fēng)險在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的表現(xiàn)形式主要有：黑客攻擊、病毒傳播、信息泄露、網(wǎng)絡(luò)詐騙以及系統(tǒng)軟硬件故障等幾種形式。目前，黑客攻擊已成為互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的最大隱患，全球現(xiàn)已形成所謂的黑客產(chǎn)業(yè)鏈，并發(fā)展成為有組織的犯罪。黑客制造的病毒也通常利用木馬程序、計算機系統(tǒng)漏洞以及遠程控制等方式入侵金融服務(wù)平臺。網(wǎng)絡(luò)環(huán)境在提供高效便捷服務(wù)的同時，也帶來了信息泄露的風(fēng)險。科技金融平臺存儲有大量的用戶信息，信息安全機制如存在漏洞，就可能會給用戶帶來經(jīng)濟損失。此外，科技金融服務(wù)平臺的軟硬件缺陷、操作失當和自然災(zāi)害都可能導(dǎo)致技術(shù)故障，從而引發(fā)投資風(fēng)險。

3 科技金融投資風(fēng)險應(yīng)對策略

首先，應(yīng)該加大網(wǎng)絡(luò)信息安全的基礎(chǔ)工作。科技金融服務(wù)平臺進行系統(tǒng)設(shè)計時，應(yīng)充分考慮到信息安全和可能受到的網(wǎng)絡(luò)攻擊問題。對于已投入運營的服務(wù)平臺，應(yīng)進行信息安全評估，評估中出現(xiàn)漏洞和問題，要及時補救，從技術(shù)層面對系統(tǒng)進行加固，避免風(fēng)險。同時，還要加強信息安全管理，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)管理、信息數(shù)據(jù)管理，定期下載補丁、進行病毒查殺等，及時糾正發(fā)現(xiàn)的問題。

其次，在征信層面上，必須加快征信市場的建設(shè)力度。目前，國內(nèi)信用交易的應(yīng)用場景及頻率較以前大幅優(yōu)化和提升，但金融征信數(shù)據(jù)源的覆蓋率和可獲取性都明顯不能滿足社會經(jīng)濟需求。必須加快征信市場發(fā)展進程，借助于大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，加強各個層次、各個類別的相關(guān)數(shù)據(jù)收集、整理、挖掘、分析工作，最終提取出征信相關(guān)數(shù)據(jù)，建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫，擴展其在科技金融平臺的應(yīng)用深度和廣度。

再次，提高科技金融服務(wù)的個性化和智能化水平。在現(xiàn)代化技術(shù)手段基礎(chǔ)上建立的科技金融服務(wù)平臺，需要進一步提升數(shù)據(jù)處理能力，加強交易數(shù)據(jù)的實時監(jiān)測，準確、快速地判斷資金需求方的真實情況和貸款合理性，提升后期資金使用監(jiān)控水平和預(yù)測能力，從而降低風(fēng)險和服務(wù)成本，提高服務(wù)質(zhì)量。

最后，加強監(jiān)管也是降低投資風(fēng)險不可缺少的重要手段。對于經(jīng)營規(guī)模、投資資本、技術(shù)水平、風(fēng)控能力不同的金融機構(gòu)，需要區(qū)別對待。在融資產(chǎn)品業(yè)務(wù)核準、業(yè)務(wù)流程審批以及后期服務(wù)等環(huán)節(jié)，實行分類管理，完善各種層次業(yè)務(wù)準入和監(jiān)管制度，實現(xiàn)從資金來源、融資過程到資金使用全生命周期的監(jiān)管。

4 結(jié)語

科技金融服務(wù)平臺作為網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下金融行業(yè)的一種業(yè)務(wù)模式，其風(fēng)險不容忽視。因此，一定要處理好發(fā)展與安全的關(guān)系，采取行之有效的應(yīng)對策略，把可能產(chǎn)生的風(fēng)險降到最低，確保科技金融健康、快速地發(fā)展。

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