區塊鏈技術對傳統金融業的影響

李凡

[提要] 區塊鏈技術作為新興金融科技創新的典型代表，憑借其分布式、去中心、不可篡改、安全性等核心特征，引起國內外金融市場參與者的廣泛關注，有望對金融市場基礎設施產生變革性影響。金融業極易受最新科技的影響，在未來區塊鏈技術必將與金融業緊密結合。本文以區塊鏈的基本特點為基礎，分析區塊鏈技術對金融服務業、風險管理、支付清算和數字貨幣的影響。

關鍵詞：區塊鏈技術；傳統金融；影響

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年4月24日

一、區塊鏈的基本概念及特點

（一）區塊鏈的基本概念。區塊鏈是一個分布式數據庫系統，由不同節點共同參與形成的，也是開放式的賬簿系統，由一串按照密碼學方法產生的區塊（即數據塊和數據包）組成，通過對每一個區塊數據信息都自動加蓋時間戳，然后再計算出一個數據加密數值，也就是哈希值。每一個區塊都包含上一個區塊的哈希值從而創始區塊開始鏈接到當前區域，從而形成區塊鏈。區塊鏈技術的實質是在信息不對稱的情況下，無需相互擔保信任或第三方（所謂的“中心”）核發信用證書，采用基于互聯網大數據的加密算法創設的節點普遍通過即為成立的節點信任機制。信任機制一旦成立，創設節點參與人可以是任何個人和機構，任何節點參與人都通過全網看見創設的區塊。

（二）區塊鏈的主要特點。區塊鏈擁有以下五個特點：一是區塊鏈是分布式的。全球志愿者的計算機都是其運行的基礎，黑客們想要破壞這個系統的難度將無限擴大；二是區塊鏈是去中心化的。由于核算和存儲都是分布式的，傳統的以硬件和管理機構為中心將不復存在，因此每一節點的權利、義務都是相等的，系統里的每一個數據塊都是被整個系統中所有具有維護功能的節點一起維護；三是區塊鏈是公開的。任何人隨時隨地都可查詢信息，由于它是記錄在網絡上的，并不被傳統的中心機構所保管記錄，加以限制；四是區塊鏈是加密的。它擁有兩個高強度的加密算法公匙、私匙，共同增強虛擬世界的安全性；五是區塊鏈是不可篡改的。區塊鏈上的信息經驗證后將永遠保存。在整個系統中，如果你不能掌控超過51%的節點（現實中難以做到），你對信息的修改都將是無用的，因此數據真實可靠。

二、區塊鏈對傳統金融的影響

金融業是最新科技的擁抱者與開拓者。最近幾年，從移動支付到支付寶，從P2P到眾籌，金融業在互聯網技術的革新下形成了許多全新的業態。從當前看，區塊鏈技術還沒有發展成熟，而且它主要作用于虛擬貨幣中的比特幣。可是，伴隨著世界前幾的金融機構對區塊鏈的深入研究和全面認識，區塊鏈技術對傳統金融的革新將不可低估。

（一）區塊鏈技術對傳統金融服務業的影響。金融服務產業是世界經濟發展的加速器，是社會各類資源的貨幣狀態走向優化配置的重途徑。但是現在已經存在很多問題，其中最主要的一個問題是，它可能是世界上中心化程度最高的一個產業。其運作過程對很多利益相關者來說也不能完全透明。區塊鏈分布式賬本技術可以將很多金融服務從舊式機構的束縛中解脫出來，形成一種全新的模式，利益相關者都可以通過這個賬本明確相關資產的流向。中心化的體現主要是金融機構一方面要代理客戶進行財富管理，另一方面還要對客戶數據庫進行大量人力、物力投入，且要及時地對數據系統更新和維護。

“中心化”雖使信息不對稱得到有效控制，然而由于系統規模的不斷擴大，維護成本將與日俱增。通過將區塊鏈技術應用于金融服務產業，其維護成本將大幅度降低。西班牙桑坦德銀行的一份報告指出，如果全世界的銀行系統都能將區塊鏈技術完美結合，那么在2020年左右，在基礎運營模式不變的情況下每年將為銀行省下大概200億美元。

（二）區塊鏈技術對傳統金融風險管理的影響。近年來，隨著經濟的快速發展金融風險也時刻發生，金融機構對于金融風險的管理刻不容緩。風險管理的目的是降低消費者和企業的財產免遭損失的可能性。區塊鏈技術可以有效降低多種金融風險，其中最主要的是道德風險。資料顯示，我國現行的匯票業務主要為紙質交易（約占70%），人工占據著整個操作環節，這不僅加大了人工操作風險發生的可能性，而且違規操作或欺詐行為發生的概率也會加大。

區塊鏈技術通過降低人力成本，達到全程透明化，增強了安全度。將來供應鏈金融+區塊鏈技術，匯票相關業務會徹底地將人工解放出來，整個過程沒有紙質作業全部用數字化代替，通過一個沒有中心化的賬本各方參與者都可共享所需文件，并自動將符合條件的匯票業務進行交割，效率得到有效提高，降低了因人工交易而發生風險的可能性。根據麥肯錫預測，全球金融市場內，如果區塊鏈技術能應用于供應鏈金融業務中，這一模式能幫助銀行每年節省風險防范成本11億～16億美元。區塊鏈防范金融風險的基礎在于與征信系統結合，企業和個人的金融交易數據、商業交易數據等都會直接分布在區塊鏈上。這樣金融機構進行金融活動時就能更加了解交易方，有效杜絕了風險發生的可能性，而且也會有效克服現有模式下信息不完整、數據更新不及時、費用較高的缺點。

（三）區塊鏈技術對支付清算的影響。目前，全球跨境支付市場的規模增長速度非常迅速，大約每年增長5%，截至2016年達到了6，010億美元支付金額。但是，其支付成本昂貴的問題也異常突出，高達轉賬金額的7.68%需要付款人負擔。新金融機構對于跨境支付市場的貢獻更是快速，交易規模已高達總規模的10%。金融市場最基礎的環節就是支付清算，區塊鏈技術將在支付清算領域最先進行革新。特別是在跨境支付場景中，通過區塊鏈技術資金轉移更加迅速，國際收付款人直接交易，排除中介機構的參與，縮短了交收流程，提高了交易效率，實現了資金快速結算，將成本降至最低，區塊鏈技術在推動跨境微支付發展上將尤為突出。

以瑞波實驗室為例，雖然現在他還不完善且有許多問題有待解決，但它對比而言是相對完整的一個區塊鏈支付服務系統。中心化支付與清算功能將被去除，完全以互聯網的開源支付協議為基礎來實現。以共享的開源數據庫形式，能夠低價、迅速、安全地將交易者資金快速轉移到確定的賬戶里，最主要的是安全性高，任何機構或個人都不能控制其網絡。在這個系統里，實現了各個國家的貨幣自由兌換，這里的貨幣可以是法定貨幣，也可以是虛擬貨幣。而且其具有交易效率更高、時間更短，幾乎沒有交易費用的優勢，一筆交易在幾秒鐘就可完成且沒有任何附加費用。瑞波實驗室系統是分布式的賬簿體系，是區塊鏈技術核心思想的實踐應用，給未來區塊鏈的支付結算系統提供了廣闊的發展空間。

（四）區塊鏈技術對數字貨幣的影響。數字貨幣相對于傳統紙幣的發行成本低廉，方便快捷，具有較高的安全性，在以電子商務和電子金融迅速發展的今天，數字貨幣更加適合央行的監管?，F有的數字貨幣在各國市場認可度很高。我國央行對數字貨幣的研發也早已提上日程，2018年3月28日，全國貨幣金銀工作電視電話會議召開，進一步提出“穩步推進央行數字貨幣研發。”

數字貨幣的應用是建立在全網信息記錄、全名網上誠信、信用實時計算、貨幣法定授權、底層技術安全、算法不可破解等技術基礎上的。比特幣是區塊鏈技術的完美體現，不僅可以用來直接支付交易，而且還發展出其他衍生產品，如比特幣借記卡和ATM機等；國際上主流交易平臺也支持比特幣和其他國家貨幣的兌換，如在美國最大的比特幣兌換網站上美元、歐元和英鎊可以和比特幣完成兌換。比特幣給數字貨幣提供了一種全新的模式，給我國數字貨幣的發展提供了可以借鑒的思路。

三、結語

區塊鏈技術作為未來金融業的底層技術，在金融界已經得到了廣泛的認同，雖然技術還不是很完善，但通過區塊鏈技術深化金融改革、促進金融創新、增強金融信用、防范金融風險、讓更多人民享受到金融服務并參與進來等方面具有巨大優勢。相信區塊鏈技術將會在金融領域得到廣泛的應用。我國相關部門應明確區塊鏈技術的發展潛力，結合我國實際加大在區塊鏈技術應用領域的資金投入，為未來的金融變革做好準備，走出一條適合自己的金融改革之路。

主要參考文獻：

[1]何廣鋒.區塊鏈技術本質以及對金融業的影響[J].清華金融評論，2016（3）.

[2]林曉軒.區塊鏈技術在金融業的應用[J].中國金融，2016（8）.

[3]任安軍.運用區塊鏈改造我國票據市場的思考[J].南方金融，2016（3）.

[4]宋湘燕，黃珊.區塊鏈技術在商業銀行的應用前景[N].金融時報，2015.12.21.