四川自貿區物流金融發展探索

劉泉鈞 陳雪雯

[提要] 發展物流金融對于四川自貿區深化金融開放創新，豐富融資工具，緩解中小微企業融資困境，推動對外貿易發展，提高自貿區綜合競爭力具有重要價值。然而，目前四川自貿區在金融服務能力、業務規模量、合作機制、風險轉移與防范機制、專業人才等方面存在一定的不足。通過借鑒國內外發展經驗，提出相關對策建議。

關鍵詞：自貿區；物流金融；金融支持

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

2017年4月1日，中國（四川）第三批自由貿易試驗區正式揭牌成立。截至8月31日，自貿區新設立企業13，078家，平均每天新增企業85家。內資企業12，959家，注冊資本1，824.7億元，每天新增內資11.9億元；外商投資企業119家，新設外資企業數超過全省的1/3，合同外資8，612.5萬美元。據統計，80%的國際進出口貿易有融資需求，四川自貿區企業的國際貿易和投資創造了大量的、持續的金融需求。四川自貿區當前國際貿易融資缺口巨大，其中物流金融發展空間高達萬億美元，金融服務的可得性將是未來產業鏈和自貿區建設的主要抓手。

一、物流金融相關理論闡述

我國物流金融概念是由鄒小芫、唐元琦首次定義的，他們指出物流金融貫穿于整個物流業的運營環節，是在總結生產實踐的基礎上，整合、統一調配整個運營環節的資金，從而開發的與之相適應的金融產品和服務。物流金融有廣義和狹義之分，廣義的物流金融是指在供應鏈業務中，將金融工具手段加入到物流業務的供應、倉儲、運輸等各環節，調動整個供應鏈資金的活躍性，促使資金流與物流、信息流和商流整合，提高資金利用率。狹義的物流金融則指多個參與主體，主要指金融機構與第三方物流企業相互合作，在供應鏈全過程中提供給客戶監管、結算、保險等服務。具體來說，就是企業利用自身的相關產品作為融資抵押物，向銀行提出融資需求申請，第三方物流提供擔保證明使企業獲得銀行貸款。同時，為確保企業能如期償還銀行貸款本息，第三方物流對企業的資金運行情況進行實時監控，在這一過程中，第三方物流獲得相應的報酬。目前，國內外常見的物流金融運作模式主要有：代收貨款業務、銀行質押貸款業務、倉單質押業務、融通倉、保兌倉、統一授信等業務。

二、中國其他自貿區物流金融發展現狀及經驗

自貿區的建設與物流金融的發展息息相關，兩者相輔相成，相互促進。物流金融在上海、天津等地自貿區的實踐已取得了初步的成效，豐富了自貿區企業的融資方式，拓寬了融資渠道。自貿區內物流金融的實踐成果主要體現為其業務模式的創新、服務功能的拓展以及配套政策的實施。

（一）業務模式的創新。自貿區發展物流金融，創新了金融與物流集成式的業務模式，稱為“港口物流金融服務”，主要以組建港口物流金融服務的專營公司作為物流金融實踐的手段，例如天津港散貨交易市場有限責任公司。整個交易市場采用會員制，客戶需要注冊成為會員，才能有資格進入交易市場。通過該交易市場，客戶縮短了中間貿易環節，降低了物流成本，提高了物流運作效率，加速了貨物周轉率，提高了資金使用效率和資金收益率。同時，貨物和資金的安全也有保障、形成信任共同體，杜絕惡意欺詐行為，因此該實踐辦法展現了較好的經濟效益和社會效益。

（二）服務功能的拓展。自貿區發展物流金融有利于拓展自貿區服務功能，基于不同的社會需求，為廣大消費者提供了多種類的服務渠道。以天津港為例，散貨交易市場已經逐漸成為物流金融業的領導者，有效豐富了天津港的多元化發展，拓寬了天津港的服務方式，為自貿區的順利設立和全方位的發展打下了堅實的基礎，創造了有利條件。實現了以功能開發帶動市場開發，促進了天津港整體效益的提升。開展物流金融業務，大大拓展了港口客戶特別是中小企業的融資渠道，幫助港口客戶擴大生產，增強其抵御風險能力。

（三）配套政策的實施。自貿區發展物流金融離不開配套政策的頒布。為促進上海自貿區發展，2013年央行發布了《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》，這是央行近年來出臺的力度最大的金融支持政策。而中央出臺《中國（天津）自由貿易試驗區條例》，明確天津自貿區是集貿易、物流、產業和金融服務等綜合發展，融資租賃業作為服務實體經濟的新路徑，將繼續壯大融資租賃等優勢業務，推動工商登記制度改革，在投融資便利化及利率市場化等方面邁出更大步伐。

三、四川自貿區發展物流金融的機遇與價值分析

四川自貿區處于西部內陸地區，位于“一帶一路”與長江經濟帶建設戰略的交匯點，同時地處西部大開發戰略中心，這些地理區位優勢為四川自貿區發展物流金融提供了良好的戰略機遇，而物流金融發展帶來的內在價值也將促進自貿區發展。

（一）四川自貿區的積極探索為物流金融發展提供良好的環境和機遇。第一，四川自貿區以其獨特的地理位置和區位優勢，將成為物流發展的沃土。四川位于我國西南內陸地區，毗鄰渝、云、貴、鄂、陜、甘、藏、新等省市自治區；進一步往西輻射歐亞大陸，往東連接東亞和東南亞。近年來，四川在物流業的發展上卓有成效。2016年全省社會物流總額達到6.09萬億元，同比增長7.1%；同時，物流業增加值為1，941.07億元，占GDP的5.9%。四川地理位置突出，區域優勢明顯，開展跨境貿易，發展物流業務，實現區域經濟合作具有得天獨厚的條件。第二，四川自貿區將繼續改善基礎設施條件，為發展物流金融提供長期支持。四川自貿區擁有兩座航空機場、國際鐵路港口和內河臨港口岸，對內對外交通運輸能力強。同時，四川作為西南地區經濟總量最大的省份，其基礎設施建設、產業結構、市場環境、人力資本等經濟基本面也能為四川自貿區發展物流金融提供有力的支持。第三，四川自貿區的政策支持和發展戰略為發展物流金融帶來重大機遇。在四川自貿區總體方案中，增強金融服務功能、發展新興金融業態是四川自貿區深化改革、擴大開放的重要舉措。同時，在金融支持自貿區發展意見中，又明確提出要進一步豐富自貿區融資產品，以提高金融覆蓋率、可得性、滿意度。物流金融作為一種重要的金融改革創新融資工具，在自貿區建設及發展過程中將會獲得前所未有的發展空間。

（二）物流金融服務的提升能夠為四川自貿區提供強勁的發展動力。推進物流金融，有利于提升四川自貿區綜合實力，為四川自貿區走向國際提供強勁的發展動力。首先，發展物流金融能夠提升物流效率，降低社會物流總費用。四川省2016年全省社會物流總費用高達5，860.4億元，占全省GDP的17.9%，社會物流成本較高。物流金融能將單獨的企業同供應鏈上下游連接起來，實現 “點、線、面”三個維度，的共同管理，能夠有效降低企業的運營成本以及相關物流成本；其次，發展物流金融業務有利于四川自貿區探索建立跨境金融服務中心。通過物流金融業務整合供應鏈資源，能夠將諸多環節集合在一起，開發貿易結算平臺系統，能進行資源整合優化，又能方便貿易結算。物流金融業務的開展能為自貿區內的進出口企業、金融機構與物流企業提供有利的貿易結算方式，有利于自貿區形成跨境金融服務中心，同時也有助于成都建成“南絲綢之路”跨境人民幣清結算中心城市；最后，發展物流金融能夠加強金融與實體經濟的聯系，使金融能夠更好地為實體經濟服務。通過將風險轉移到第三方物流企業，金融機構開展物流金融業務，信用風險下降，金融機構提供金融服務的積極性增強。通過借助產品創新和業務創新，比如說在四川自貿區開展多式聯運提單融資、平行進口車綜合融資等，能夠使境內外的資金流通更加快捷、便利，同時提高了產融結合的廣度和深度。

綜上所述，四川自貿區為物流金融提供了良好的發展環境，物流金融在自貿區建設的背景下將得到長足的發展。同時，物流金融的發展也將不斷提升四川自貿區的服務能力，提高自貿區的核心競爭力，同時有助于實現四川自貿區的戰略定位。

四、四川自貿區發展物流金融面臨的問題與風險

（一）經驗不足，金融服務能力偏弱。目前，四川自貿區處于剛掛牌成立的初始階段，與上海等試驗區相比，四川自貿區現有的金融功能偏保守。金融服務經驗不足，金融創新能力較弱，如已有的國際跨境結算中心，覆蓋的企業并不多，業務種類也很簡單；金融支持的相關法律法規不完善、不配套，從而使四川自貿區無法有效地滿足某些物流企業正常、合理的金融需求。

（二）第三方物流與金融機構缺乏有效的合作機制。目前，四川自貿區內落戶的金融機構大多數與物流企業之間沒有建立合作機制。很多跨國物流企業尚未積累客戶的信用數據，沒有建立系統的、完善的客戶信用評估體系，從而導致其在國際貿易結算中開展物流金融困難重重。另外，四川自貿區對金融機構從事物流金融業務的限制較為嚴格，以結算業務為例，除中國郵政下屬的郵政儲蓄外，其他跨國物流企業沒有資格成立獨立的金融部門開展金融結算業務；并且即使是中國郵政銀行下屬的分支行，也因經營范圍受限無法開展金融結算業務。

（三）缺乏風險防范與轉移機制。四川自貿區物流企業的風險防范體系不完善，風險防范準備工作不足。大多數國際物流企業尚未充分意識到開展物流金融業務的各種風險，仍然以傳統物流的工作方式對待物流金融業務，風險轉移機制沒有形成，使這些企業在開展業務過程中面臨著各種巨大的風險，一旦風險轉化為實實在在的金融事故，國際物流企業將獨自面對巨大的金融壓力。。

（四）專業復合型人才匱乏。物流金融是一種復合交叉型的新的金融實踐，其業務模式種類繁多，涉及的行業也很多，從業人員不僅要擁有豐富的金融知識，同時更要熟悉物流的相關業務，還要有相關行業工作經驗。大部分金融機構從業人員往往缺乏物流相關的專業知識，而融資企業和第三方物流企業從業人員往往又缺乏相應的金融知識。雖然四川自貿區地處內陸，人力成本相對較低，但是巨大的復合型專業人才的匱乏仍是制約四川自貿區發展物流金融的重要阻礙。

五、四川自貿區物流金融發展建議

四川自貿區發展物流金融，既需要學習借鑒上海等自貿區的發展經驗，也需要摸著石頭過河的創新探索。為了豐富自貿區融資工具和產品，加強物流金融對四川自貿區建設的支持，本文提出以下幾點建議：

（一）完善基礎設施配套建設，提升物流和金融服務功能。一是制定系統的戰略，以服務“一帶一路”建設為重點，完善基礎設施配套建設，提升物流運作效率，促進貿易便利化；二是要創新優化供應鏈服務，最大限度優化物流、資金流、信息流等運轉程序，降低貨物物流中各環節的成本；三是不斷擴大物流、金融服務等的開放程度。

（二）構建四川自貿區物流金融服務信息平臺，大力發展“互聯網+物流金融”。借助物聯網、大數據、云計算、區塊鏈等互聯網信息技術，四川自貿區搭建能與國際、離岸、跨境貨物中轉中心共享信息資源的物流信息平臺，從而可以為自貿區企業提供全球一體化服務。“互聯網+”能夠促使物流金融從傳統業務方式逐步轉變為集供應鏈管理、大數據開發應用、物流創新及金融服務為一體的新型業務方式，業務模式從中心化、擔保型、單項服務逐漸轉變為去中心化、信貸化、綜合服務。物流金融支持自貿區發展要做到緊緊圍繞供應鏈創新提供專業化的金融服務，使金融真正成為配置資源的核心。

（三）建立物流金融信用風險預警機制，降低金融風險。使用大數據、云計算等先進的信息技術，借助企業客戶的相關信息，建立企業信用風險評估模型，預測企業信用風險變化情況。一旦發現企業有失信行為，系統立即下調其信用等級。同時，加強信息共享機制建設，降低信息不對稱性。另外，鼓勵銀行和保險公司合作開發物流金融業務新險種，如質押財產保險、責任保險和信用保險，以降低和分散銀行轉移給物流企業的風險。最后，建立物流企業與金融機構的合作機制，共同管理風險。

（四）健全完善相關法律法規，加速專業人才培養。四川自貿區要健全金融機構開展物流金融業務的相關法律法規，明確物流金融中涉及的各個主體的權利與義務，以及物流金融業務的核心質押物的權屬問題。要利用四川人力資本相對較低的優勢，增強創新能力，開展廣泛合作，建設科技研發和成果轉化平臺，積極培養和引進科技創新人才，促進科技成果轉化。

主要參考文獻：

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