談企業債務重組

孟雯婷

[提要] 在市場經濟中，企業債務重組是一種常見現象。本文主要對債務重組的概念、重組方式、意義、企業重組中存在的問題及解決對策進行闡述。

關鍵詞：債務重組；企業；問題；對策

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年4月23日

一、債務重組的概念及重組方式

債務重組是指在債務人發生債務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或者法庭的裁定做出讓步的事項。一般情況下債務重組的目的是為了使債務人度過財務困難時期，避免出現破產的危險，同時讓債務人能夠最大限度收回債權。通常情況下，債務重組前要對債務人的未來經營狀況作出評估，并以此決定該債務人所經營企業是否存在進行債務重組的必要，特別地對于一些完全壟斷型企業，其本身受到國家保護，此時為避免企業破產，法院將會采取強制執行債務重組的方式讓企業度過財務危機。我國債務重組主要有四種類型：

（一）以資產清償債務。其中資產包含現金資產及非現金資產?，F金資產的清償是指債權人同意免除債務人以現金形式的部分債務的債務重組行為，此類清償大多適用于關聯公司。非現金資產清償是債務重組的最普遍方式，是指債務人用除現金以外的企業其他資產償還債務的方式。

（二）將債務轉為資本。即指給予債權人一定的股權，使得債權人轉化為股東，并能夠在企業經營狀況好轉后獲得相應的投資收益。這類債務重組方式一般適用于未來經營評估比較樂觀的企業。

（三）修改其他債務條件。這種重組方式主要通過減免本息、降低利率、延長債務期限等方式來減輕債務人負擔，其中延長期限為必備條件。

（四）混合方式。即指采用以上三種方式的組合進行債務重組。

二、債務重組的意義

（一）讓債權人最大限度地收回債權款項。一般情況下，企業解決債務糾紛有債務重組和通過采用法律手段申請債務人破產強制債務人還債兩種方法。采用法律手段強制債務企業通過資產變現還債將很大程度上削減債務企業的生產經營能力和信譽度。而采用債務重組雖然要求債權企業做出相應的讓步，但卻能夠避免債務企業進行破產清算，很大程度上增加了債權收回的可能性。

（二）緩解債務人財務困難，避免債務人破產。債務人在短時間內無法全額償還債務，并不代表債務人一直無法償還債務。如果此時采用債務重組讓債權人在償還日期及金額方面做出讓步則能夠緩解債務人的財務困難，幫助債務公司渡過難關，從而避免破產。

三、債務重組中存在的問題

（一）對于企業財務困難情況沒有明確界定。目前我國會計相關準則規定，當債務人處于“財務困難”時，可采用債務重組，但并未對“財務困難”進行具體界定。由于不同企業財務狀況標準千差萬別，現會計準則對于財務困難劃分的界限又十分模糊，這就會使得具體債務重組裁決上困難重重。錯誤的劃分債務重組界限將會帶來債權人蒙受財務損失或是債務人由于資金周轉不過來而被迫宣告破產等一系列問題。

（二）公允價值的確認難以做到真正“公允”。由于目前我國生產要素市場及資本市場還不夠健全，產品的價值信息系統不夠完備，這就使得公允價值的確認存在主觀隨意性。當債務人采用非現金資產償還債務時，就必然面臨著公允價值的確認，非客觀的公允價值確認會導致公允價值高于或低于非現金資產的真實價值，從而導致債權一方或債務一方蒙受損失。

（三）成為企業操縱利潤的工具。當企業陷入財務危機或是面臨破產的危險時，不少企業會采用讓其關聯企業代償債務的方法來獲得債務的減少或者免除，從而使得利潤在短期激增，這一利潤的增長反映在利潤表上就能夠很大程度上沖減前期虧損，從而有效改善企業處于財務危機的狀況。此外，債務重組利得計入利潤表卻并不在現金流量表上具體反映，這就會造成會計信息不對稱，使得信息使用者對于企業的經營狀況做出錯誤的判斷。

（四）增加債務人稅務。由于會計準則規定將債務公司債務重組的利得一次性計入當期損益，但一般情況下企業債務重組收益是多個會計期間的總和，采用一次性計入當期損益的方法就會增加當期利潤從而增加應納稅所得額，進而使得企業當期應納企業所得稅增加。

（五）沒有考慮資金的時間價值。由于在進行企業之間的債務重組時，采用的是公允價值計量而非現值計量，這就意味著企業間的債務重組排除了實質上屬于債務重組應當確認的價值，從而使得債權人的利益受到了損失?，F行債務重組規定中，債權人只對債務人進行債務歸還時間上的推延而不做出金額上的讓步并不劃歸入債務重組的確認范疇，然而在考慮時間價值的情況下，債權人對債務人做出的時間上的讓步將會使得重組債權的賬面價值大于未來應收金額現值，這實際上也是債權人對債務人做出的一種讓步，理應納入到債務重組的范疇中。

（六）非現金抵債時忽略相關稅費?，F行準則只規定了債務重組時，應當將債務重組的賬面價值與非現金資產的公允價值計入當期損益，但并沒有對債務人與債權人處理相關稅費的情況作出明確規定。于是在大多數非現金資產進行債務重組時，債務人與債權人僅對債務與各非現金資產進行相互頂賬，但并不對相關稅費進行任何處理。

四、債務重組相關問題解決對策

（一）劃清債務重組判定界限。如何準確界定債務重組對象直接關系到債權債務人的利益，但目前我國會計準則并未對企業財務困難的評判標準做出明確的界定，這就會使得債務重組工作的開展困難重重。因此，我國準則應當明確債務重組的條件，對于財務困難進行量化規定，從而方便債務重組的界定。例如：規定企業的最低資產負債率、規定企業的最高流動比率及企業每股的最大盈余等。此外，由于不同企業的企業性質及經營特點不同，故應當考慮到未來經營行為對于不同性質特點的企業進行分標準界定。例如，某企業技術革新困難，不能夠適應市場變化，那么結合這一企業特點，即使該企業報表信息仍舊反映出盈利，依然應該視為財務困難，進行債務重組；若一個企業在短時期內遭受虧損，但是就其企業特點分析得出該企業屬于管理制度科學、技術先進型企業，并且有能力適應市場變化，則不應當進行債務重組。

（二）保證公允價值合理性。造成我國公允價值評估失真的原因主要有兩個：一是由于相比于一些發達國家，我國的資本交易市場不夠完善，使得信息不能夠被充分了解，從而造成了資產評估機構的評估不夠客觀。這就需要進一步完善我國資本市場，完備我國的價格信息系統；二是評估公司按照客戶要求篡改評估價格造成評估結果失真。針對這一現象，我國應該加強企業監管力度及企業內外部控制，同時強化相關法律，加大對于肆意篡改公允價值者的懲處力度，從監管部門、相關企業和法律法規三個方面共同營造一個良好的公允價值環境。

（三）完善信息披露，加強信息監管。由于債務重組活動只會影響企業利潤但并不對現金流入流出量產生影響，所以債務重組只會反映于利潤表中，而在現金流量表中并無體現。這一漏洞就使得債務重組成為了一些關聯企業操縱利潤的工具，干擾了會計信息使用者對于企業經營成果的判斷。因此，應當在現金流量表的補充資料中增加“債務重組損益”，用以反映債務重組的利得和損失，從而與利潤表保持一致，提高會計信息的質量。與此同時，應當完善企業內外部監管機制，內部加強相關財務人員素質教育、建立健全董事制度；外部強化監管部門的監管職能、加大財務報告舞弊的懲處力度。

（四）明確相關稅費的會計處理。雖然對于債務重組這一單個事項而言，涉及的相關稅費并不會產生太大影響，但是對于整個會計處理的正確性卻會產生影響。并且，在債務重組問題中，往往會涉及到債務人用固定資產、無形資產、存貨等進行抵債的情況，而這一抵債金額又通常較高，此時增值稅就占據了一個相當的比例，不能夠忽略。

債務重組能夠最大限度地保障債權人權益，又能降低債務人破產的可能性，是上市公司降低財務風險的重要手段。但由于我國資本市場尚不健全、相關法律尚不完善，很大程度上沖減了債務重組帶給企業的積極作用。所以，只有從根本上建立健全相關法律，加強內外監管力度，并對債務重組條件加以劃定，才能真正降低企業的財務風險。

主要參考文獻：

[1]露遠霞.淺析上市公司債務重組問題及對策[J].商場現代化，2016（13）.

[2]許瑩.債務重組準則運用中存在問題及對策研究[J].產業與科技論壇，2014.13（2）.