背著車貸去兜風(fēng)的一代

楊露

在20世紀，汽車代表著工業(yè)化，在發(fā)達國家，它也被視為國民富足、中產(chǎn)生活水平提高的標(biāo)志。這幾年，輪到了中國。

但中國人的購車潮，有點不同。汽車業(yè)是典型的順周期行業(yè)，即當(dāng)經(jīng)濟處于下行壓力時，汽車業(yè)銷售狀況也面臨萎縮的壓力，但在中國，這卻變成了具有“中國特色”的逆周期行業(yè)。

更重要的是，金融業(yè)參與度，并不比汽車公司來得低。從“門檻高企”的汽車貸，到“零首付購新車”，個人資金無法周轉(zhuǎn)的情況下還有“車抵貸”。消費者貸款情緒高漲的同時，汽車金融的滲透率也不斷提高。

一片繁榮的背后，有多少理性消費？

有房產(chǎn)，首付低

信貸提振了消費者的需求，貸款買車不足為怪，但申請貸款來購買一輛超出自己消費能力和需求的車就值得商榷了。

近年來，企業(yè)部門貸款增速乏力，個人貸款成為了銀行的主戰(zhàn)場，除了房貸，就是車貸。以平安銀行為例，財報顯示，截至2017年年末，平安銀行汽車貸款余額達1305.17億元，較2016年年末增幅為37%，這一年來累計新發(fā)放1183.84億元，同比增長高達44.2%。

就中國汽車金融的滲透率來說，中國市場依然潛力巨大。根據(jù)羅蘭貝格與建元資本《2017年中國汽車金融報告》，2014年-2016年，中國汽車消費金融滲透率分別為 20%、35%、38.6%，增長快速。而這一數(shù)字，在歐美早已高達80%以上。

因此，市場認為，滲透率之低意味著提升空間。汽車制造商紛紛爭取持有由銀監(jiān)會批準的汽車金融牌照，設(shè)立汽車金融公司。

截至目前，中國共有25家汽車金融公司，中國銀行業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的《2016年中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2016年年末，國內(nèi)25家汽車金融公司總資產(chǎn)達到5728.96億元，同比增長了36.73%。汽車金融公司零售貸款余額4265.41億元，同比增長39.78%。

2017年5月，家住蘭州剛結(jié)婚的李星毅為買一臺寶馬320而申請了貸款，30萬的車款，首付50%，余下的車款要在兩年內(nèi)還清。他沒有固定工作，但在每月3000元的還款壓力下，這一年來他每天早上五點起床，依靠網(wǎng)約車平臺載客掙錢。為什么要堅持買寶馬？他非常坦誠，“這個牌子響”。

貸款消費熱情勢不可擋，尤其是豪華汽車品牌。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年末，寶馬汽車金融（中國）總資產(chǎn)達867.19億元，較年初增長71.15%，這一增速位列全行業(yè)第一，其中大部分增量集中于客戶貸款。寶馬汽車金融也借此在資產(chǎn)規(guī)模上完成對上汽通用汽車金融的超越，成為國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的汽車金融公司。

傳統(tǒng)的汽車金融市場最初只有商業(yè)銀行獨占鰲頭，后來的主角才是汽車金融公司。廣州市社會科學(xué)院汽車產(chǎn)業(yè)研究中心副研究員巫細波對《南風(fēng)窗》記者表示，各大整車企業(yè)組建自己的金融公司主要是為了搶占市場，特別是新能源汽車這塊，有了金融公司就更容易出臺各種消費刺激手段。

監(jiān)管部門也給汽車金融加了一把火。2016年3月末，中國人民銀行與銀監(jiān)會日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，提出一系列金融支持新消費領(lǐng)域的政策措施，允許汽車金融公司為車險等附加產(chǎn)品提供貸款。

此外，對于消費者購買新能源汽車和二手車時，經(jīng)銀監(jiān)會批準，允許汽車金融公司可分別在15%和30%最低要求基礎(chǔ)上，按照審慎和風(fēng)險可控原則，自主決定首付款比例。政策還鼓勵有條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)，圍繞新消費領(lǐng)域設(shè)立特色專營機構(gòu)、推進消費金融公司設(shè)立常態(tài)化，鼓勵消費金融公司針對細分市場提供特色服務(wù)。

八成以上的汽車金融公司只能采用銀行借款的融資方式，這種“間接融資”讓資金成本相對較高，必然通過各種隱性方式轉(zhuǎn)移給消費者。

不過，汽車金融滲透率提升的趨勢下，中國與其他市場仍然有所不同，其中一點就體現(xiàn)在汽車金融的資金來源。在國外，汽車金融機構(gòu)的資金來源非常廣泛，包括公司債券、購車儲蓄、商業(yè)票據(jù)發(fā)行以及出售應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款證券化等。這種從市場直接融資的模式，使得汽車金融公司資金成本較低，也相應(yīng)拉低了消費者的貸款利率。

中國則恰恰相反，由于金融市場不夠發(fā)達，八成以上的汽車金融公司只能采用銀行借款的融資方式，這種“間接融資”讓資金成本相對較高，必然通過各種隱性方式轉(zhuǎn)移給消費者。通過隱性收費或者誘導(dǎo)消費者購買保險等方式彌補利率差價，這種事情屢見不鮮。

此外，消費者從4S店拿到車貸的價格也并不透明，而且標(biāo)準不一，在無形當(dāng)中給消費者增添了成本。《南風(fēng)窗》記者探尋廣州多家4S店，工作人員均表示車型不同，分期購車優(yōu)惠利率也不同，主要由廠商來貸款和貼息。“服務(wù)費是貸款金額的三個點，有房產(chǎn)的話首付比就能談到比較低，申請更容易通過。”

互聯(lián)巨頭入場搶食

除了金融機構(gòu)和汽車公司這樣的“正規(guī)軍”，互聯(lián)網(wǎng)公司、汽車融資租賃公司等都參與到了這場混戰(zhàn)中。

2017年，一時間仿佛B(yǎng)AT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都開始布局汽車金融。“彈個車”背后有阿里巴巴，“花生好車”背靠民生租賃，京東金融、騰訊、百度、京東等戰(zhàn)略投資者組成投資財團，向易鑫車貸投資。現(xiàn)金貸上市公司趣店也順勢推出了汽車金融業(yè)務(wù)。

遍地開花的購車貸款業(yè)務(wù)改變了市場格局，首付高、購車門檻高的銀行和汽車金融公司將不再是買車貸款的唯二選擇。

隨著租賃概念的快速傳播和年輕人購車需求的提升，易鑫、彈個車、毛豆新車網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)金融公司相繼推出了20%～50%的低首付購車服務(wù)，甚至可以“零首付，購新車”，這并不是真正意義上的“零首付”，而是“以租代購”的租賃服務(wù)。

毛豆新車網(wǎng)的工作人員告訴《南風(fēng)窗》記者，“我們按照消費者的購車需求，第一年是以融資租賃的形式將車出租給消費者，第二年根據(jù)消費者的還款情況判定是繼續(xù)分期還是付清尾款。在分期還款期間，車的戶都是在我們公司名下，什么時候結(jié)請尾款什么時候可以過戶到自己名下。”

“低首付，低月供”是噱頭，其產(chǎn)品利率相當(dāng)高，購買者要付出的價格往往超過原車許多。多家互聯(lián)網(wǎng)公司都打出了“包上牌送購置稅及保險”的優(yōu)惠，但其實這些費用早就包含在隱形費用當(dāng)中了。有業(yè)內(nèi)人士直言，“貸款主力軍就是80后90后，愿意‘零首付購車的人大多數(shù)手里沒錢還想買新車，愛慕虛榮。”

以租代購的模式規(guī)定了在消費者沒有結(jié)清費用的情況下車輛的所有權(quán)屬于平臺，但多數(shù)融資租賃平臺并沒有做好讓消費者退車的準備。多家平臺僅對《南風(fēng)窗》記者表示，斷貸會對征信產(chǎn)生影響，要付違約金。

目前來說，銀行辦理車貸門檻較高、首付高，審批流程繁瑣，這一類客戶群體相對來說是最優(yōu)質(zhì)的，其次就是汽車金融公司的客戶。互聯(lián)網(wǎng)系公司做汽車融資租賃，主要是針對銀行、汽車金融公司無法覆蓋的人群。新華信數(shù)據(jù)顯示，汽車金融產(chǎn)品在年輕群體尤其是30歲以下人群中的滲透率更高，達52%。

地域分布上，許多互聯(lián)網(wǎng)平臺都選擇了把業(yè)務(wù)下沉到三四線城市，這些地區(qū)的年輕消費者購車意愿在增強，同時又熟悉互聯(lián)網(wǎng)。

例如，趣店的大白分期就定位為“年輕人的第一輛車”，已在全國各地開設(shè)了175家自營門店，多布局在三四線城市核心商圈。趣店集團高級副總裁、大白汽車負責(zé)人許龍也在和上汽通用的戰(zhàn)略合作會上表示，雙方將實現(xiàn)渠道向三四五線城市的深度下沉與全面滲透，加快市場拓展。

金融的爆發(fā)，效果明顯。僅以彈個車為例，2017年，彈個車在“雙11”和“雙12”成交量近7000臺，合同總金額達10億。據(jù)公安部統(tǒng)計，截至2017年，全國機動車保有量達3.1億輛，2017年在公安交通管理部門新注冊登記汽車2813萬輛，創(chuàng)下歷史新高。

車的另一個用途

貸款買來的汽車，最后還是用來貸款。這種循環(huán)正發(fā)生在部分購車者身上，凸顯了他們的財務(wù)困局，以及消費觀的稚嫩。

比如，“車抵貸”正在流行，即借款人或第三人的汽車或自購車作為抵押物向金融機構(gòu)或汽車消費貸款公司取得貸款。這種以汽車作為抵押物的貸款，做的就是個人現(xiàn)金流短缺的生意。

規(guī)模化的互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺需要審核銀行征信和銀行流水，但一些借貸平臺或小額貸款公司對借款人資質(zhì)標(biāo)準越放越低。信用情況相對較差無法通過信用貸的形式貸款的用戶是他們的目標(biāo)對象，畢竟還有車輛為抵押物。

《南風(fēng)窗》記者采訪到一位車主，他說，2014年時，農(nóng)村戶籍無固定工作的弟弟拜托他以他的名義向銀行貸款購置了一臺東風(fēng)日產(chǎn)逸軒，三年還完貸款后便過戶給弟弟，總計花費數(shù)十萬元。短短幾個月后弟弟就為了5萬元將車在借貸平臺抵押，最終無法按時還款，導(dǎo)致車輛被收走。

工薪家庭實際獲得的消費信貸中，車輛信貸占比最大，為30.6%。

這樣的案例很多，很多平臺不論借款人資質(zhì)、征信如何，只要見到車就可以抵押放款。甚至有平臺打出“按揭車，也能貸”這類口號。實際上，正在按揭的車子貸款還沒有還清，原則上是不能拿來申請貸款的。甚至還有人鉆“審核不嚴”的空子，在不同的平臺進行二次抵押，將已作為抵押物抵押的車輛，再次作為抵押物進行抵押，從而獲取貸款，導(dǎo)致經(jīng)常有 “搶車”的事件發(fā)生。

“車貸”可以“正著貸”，即貸款買車，也可以“反著貸”，即車抵貸，抵押汽車來貸款。貸款買車畢竟是主流，車抵貸只是印證了前者的繁榮背后，信用土壤并不堅實。

如今，車貸行業(yè)正在迎來一場大洗牌。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，在2017年4月-2018年3月這一年的時間內(nèi)，涉及車貸業(yè)務(wù)的正常運營平臺數(shù)量由590家縮水至384家，縮水超三成。

這波行業(yè)縮水源自于不良率。《南風(fēng)窗》記者注意到，車貸對催收的依賴過高。在“重催收不重風(fēng)控”的模式下，逾期率不可避免地增加了，可某些平臺認為“催收”是最好的風(fēng)控手段，能簡單粗暴地降低逾期率。但實際上，二者之間是惡性循環(huán)。

今年5月，一家選擇清盤的汽車貸公司的公告稱，公司響應(yīng)國家政策，杜絕暴力催收，逾期及壞賬已全面禁止強制拖車或上門催收等行為，全部改為文明催收電話提醒，或通過法律訴訟的方式對逾期和壞賬進行處理，造成不良資產(chǎn)的處理時間周期變長，公司墊付資金壓力變大。

清盤實屬無奈，平臺逾期率越來越高，壞賬暴露徹底，還涌現(xiàn)出了一批老賴。某種程度上，這是當(dāng)下消費者超出自身能力消費的“惡果”，再加上制度不健全導(dǎo)致違法成本過低，使得這個環(huán)境變得更加惡劣。

宏利金融給出的一份數(shù)據(jù)稱，中國年輕一代背負的債務(wù)達到了他們月收入的18.5倍，這不僅遠遠高于自己的父輩，在亞洲同齡人里也排在最高一檔。2017年年底，中國首份工薪階層信貸發(fā)展報告顯示，工薪家庭實際獲得的消費信貸中，車輛信貸占比最大，為30.6%。

故事還沒完，新車才剛上路。