前沿資訊

國內國際要聞

中國2017年GDP增長7年來首次提速

中國2017年全年GDP同比6.9%，高于預期。中國四季度GDP同比6.8%、環比1.6%；2017年1-12月城鎮固定資產投資同比7.2%；民間固定資產投資381510億元，比上年名義增長6.0%；民間固定資產投資占全國固定資產投資的比重為60.4%；12月社會消費品零售總額同比9.4%；1-12月社會消費品零售總額同比10.2%；12月規模以上工業增加值同比6.2%；1-12月規模以上工業增加值同比6.6%。總的來看，2017年國民經濟整體形勢好于預期。

中國12月一線城市房價環比持平或下降

12月，中國15個一線和熱點二線城市中，8個城市新建商品住宅價格環比上漲，3個城市環比持平，4個城市環比下跌；同比漲幅多數回落。二手房方面，一線城市除深圳外均環比回落，熱點二線城市環比漲跌不一。國家統計局解讀中指出，70個大中城市中，一線城市房價環比持平或下降，二三線城市房價環比微漲；一線城市房價同比漲幅持續回落，房地產市場總體繼續保持穩定。

12月中國進出口雙雙回落

以美元計價，中國12月進口同比4.5%，遠低于預期15.1%；出口同比增速10.9%，略高于預期。貿易帳546.85億美元，遠超預期。中國2017年進口按人民幣計同比增長18.7%，出口增長10.8%。不過海關也稱，2018年中國外貿料難以維持雙位數增長。分析人士也認為，2018年外需的支撐作用可能面臨消退，2017年中國經濟唯一亮點的“外需支柱”可能不會重演，再疊加國內供給側改革、金融嚴監管對經濟增長的副作用，2018年經濟下行是大概率事件。

加拿大央行如約加息

加拿大央行如約加息25個基點，至1.25%，既創2009年以來新高，也是G7國家在2018新年首個加息的央行。加拿大帝國商業銀行分析稱，加央行決議聲明在充分肯定近期經濟數據強勁的同時，也釋放了偏鴿派的信號，對未來加息前景更為謹慎，是導致加元不升反降和短期國債收益率承壓的原因。另有聲明稱，加拿大經濟大體上運行于充分產能狀態，核心通脹指標上揚并接近目標，與閑置產能的消退保持一致，預計經濟前景將支持繼續加息。

美國12月核心CPI同比創八個月來新高

美國12月核心CPI同比增幅為1.8%，高于預期；核心CPI逐步接近2%。由于住宅房租、醫療費用和新車售價上漲，美國通脹數據增幅創過去八個月以來新高。美聯儲認為核心CPI剔除了食品和能源等價格波動較大的商品，是衡量通脹水平最好的指標，并一直以通脹達到2%為目標。12月通脹進一步接近2%，也大大增加了美聯儲今年3月加息的概率。另外，美國11月和12月零售銷售平均增速為2010年來同期最快，2017年全年增速為2014年來最快，這給美國四季度GDP增長帶來好消息。

英國12月CPI帶來心安

12月份英國消費者價格指數通脹率為3%，低于11月份的3.1%，與發布前的市場預期相符。另外，英國12月CPI環比0.4%、12月核心CPI同比2.5%、12月零售物價指數環比0.8%。多數市場人士認為，英國通脹將在2017年末達到峰值，并將在2018年開始回落，這在一定程度上要歸功于英鎊最近的反彈。通貨膨脹對英國經濟的影響正因為實際工資的增長速度比物價上漲的速度慢而加劇，這意味著英國人實際上不得不減少開支。

圍堵代幣平臺

據悉，監管層將對比特幣、以太坊等數字資產代幣平臺“出海”及“場外交易”等活動持續從嚴整頓的信號。針對注冊于內地的對場外交易所、“錢包”服務商、為集中交易提供做市服務的個人和機構，要求堅決取締；對于注冊于境外的、為境內用戶提供交易服務的平臺，將對其依法屏蔽，關閉移動APP。有分析人士指出，由于此輪整頓具有部際間協調性，因此其將對現階段的代幣交易生態帶來較大沖擊。

華爾街日報

關鍵詞：小米or螞蟻金服

香港交易所行政總裁李小加稱，隨著A股于今年年中納入MSCI，2018年是港交所推出A股衍生產品很好的一年。他同時表示6月底可正式接受同股不同權新股申請，對于第一家同股不同權的公司赴港上市到底是小米還是螞蟻金服，他表示，不管是哪家只要符合條件，提交材料就可以了。作為平臺的提供者，港交所只需要做好他們來上市的“鋪路”工作即可。港交所近期也加快了與新經濟公司接觸的頻率。

關鍵詞：M2

中國12月M2貨幣供應同比增速8.2%；社融增量1.14萬億元；人民幣貸款增加5844億元。央行調統司司長表示，比過去低一些的M2可能成為新常態。這主要反映了去杠桿和金融監管逐步加強背景下，銀行資金運用更加規范，金融部門內部資金循環和嵌套減少，由此派生的存款減少。有機構認為，隨著金融監管政策的密集出臺，尤其是對通道和非標業務的約束，未來表外委托貸款和信托貸款的增量可能會下滑，融資需求進一步向表內貸款轉移。

行業公司

北斗：產業鏈公司迎千億商機

近日，交通運輸部等聯合印發《北斗衛星導航系統交通運輸行業應用專項規劃》，推動北斗衛星導航系統在鐵路、公路、水路、民航、郵政等交通運輸全領域實現應用。根據此前衛星導航產業規劃，到2020年我國整個導航定位授時產業產值將達到4000億元，其中北斗產業產值貢獻率達60%至80%。業內人士稱，這意味著北斗系統全面開啟“民用化”，北斗產業將因此進入發展快車道。券商預計，未來幾年行業新增市場規模有望超過1000億元。

電力：改革紅利有望進一步釋放

近日多地正在組織開展第三批增量配電改革試點項目申報工作，按要求今年要實現全國地級以上城市全覆蓋。據了解，國家發改委、國家能源局批復了兩批共194家增量配電業務改革試點。國家電網公司表示，公司經營范圍內已批復試點項目150個，覆蓋109個地市。截至目前，第一批試點項目中，公司已與相關方簽訂合作協議的項目37個，引入民營資本36家。2018年是電改向縱深推進的關鍵年，改革紅利有望進一步釋放。

券商：板塊估值盡顯

在國家鼓勵金融服務實體經濟，降低企業融資成本和擴大直接融資占比的政策支持下，證券行業有望在豐富融資渠道和創新融資工方面取得更多突破，為業績增長提供更多動力。當前時點下，證券板塊仍是目前金融領域里不可多得的價值洼地，配置價值凸顯。當前相對看好基本面相對穩健，在融資成本和客戶資源方面占據優勢的大型券商，以及在投行領域深耕市場，具有相對優勢的特色券商。

京東方A：獲63億元債務豁免

京東方A(000725)公告稱近日與福州城投京東方投資公司、福州城市建設投資集團公司、福州市人民政府簽署了《福州第8.5代新型半導體顯示器件生產線項目投資框架協議之債務豁免協議》，豁免公司用于項目建設的貸款合計63億元。豁免完成后，公司無需承擔該債務。公司表示，截至目前，該項目已量產且良率達到較高水平。該事項將對公司經營業績產生積極影響，預計2018年該事項將產生收益約9億元。

北京城建：聯手大股東投140億開發城中村

北京城建(600266)公告稱 ，計劃與北京城建集團有限責任公司(下稱集團公司)合作開發北京市懷柔區城中村棚戶區改造項目，項目總投資預計約139.59億元，開發周期約4年。據悉，集團公司為北京市國有獨資公司，持有北京城建股權40.39%。北京城建表示，經協商，該項目由公司的托管公司興懷公司的子公司興勝公司負責項目具體開發運作。公司與集團公司按照實際投入興懷公司的資金比例享有興懷公司獲得的投資收益。

杉杉股份：擬50億建鋰電池正極材料項目

杉杉股份(600884)公告稱控股子公司杉杉能源擬在長沙高新技術產業開發區投資建設10萬噸級高能量密度鋰離子電池正極材料開發、產銷基地項目。根據規劃，2025年12月31日前將分期完成10萬噸高能量密度鋰離子電池正極材料項目的投資計劃，其中固定資產累計投資額在50億以上。該項目一期第一階段計劃于2018年12月31日前建成并試產，設計綜合產能為1萬噸/年，固定資產投資總額約5.81億，流動資金投資約14.75億。

微博廣場

蘇培科（CCTV財經評論員）：如果A股上市公司真的對區塊鏈有興趣的話，不妨將上市公司的信息披露、公開記賬、業務往來通過區塊鏈來記錄，也可以將A股IPO環節用區塊鏈技術來注冊申報，利用目前的網絡大數據來信息驗證，確保IPO項目的真實性，利用區塊鏈技術檢測企業上市前的財務信息、賬務信息、業務往來，這樣就會讓上市公司透明度提高、造假難度大幅提升，上市公司的信息不對稱問題就能得到有效解決，監管和投資者的維權也將會變得容易起來，市場規范化程度也能提高。而這恰恰就是區塊鏈在股市中應用的正途。

http://weibo.com/p/1005051197428275

皮海洲（獨立財經撰稿人）：2018年走大牛市的可能性很小，仍然會是緩慢的爬升行情或結構性行情。說得好聽一點就是“結構牛”。而就眼前的一季度來說，投資者還是需要防范四大投資風險：一是資金面緊張的風險；二是藍籌股業績不佳或分紅不佳的風險；三是次新股迎來解禁潮；四是限售股大比例解禁與重要股東大比例減持或清倉減持的股票。 http://weibo.com/phz168

國世平（深圳大學金融研究所所長）：我國金融風險主要表現在房地產金融的泡沫化、個人負債率和企業負債率都非常高，這三大風險隨時可以危及金融的穩定。銀行在面對風險加大的時候，是不敢輕易將錢再貸款出去。個人的負債率也非常高，很多人可以說是房奴，房價一旦下行，老百姓會不計成本拋售。企業的負債率高企也不應該忽視，很多企業盈利能力非常差，一旦銀行需要收回貸款，企業就會雪上加霜。所以，在經濟沒有完全復蘇的情況下，低負債率是抗風險唯一的辦法。 http://weibo.com/u/1350292770