疫苗股持續下跌 醫藥基金出現回撤

岑小瑜

自從7月15日“問題疫苗”事件爆發后，ST長生（002680）已經連續八個交易日跌停，市值蒸發逾130.42億。

受長生生物疫苗事件拖累，A股生物醫藥板塊深陷風暴眼當中。康泰生物（300601）、智飛生物（300122）、長春高新（000661）等生物制藥股也遭重創。其中，康泰生物本周股價下跌達29%，位居醫藥生物板塊跌幅榜第一。

伴隨多只生物疫苗股股價下跌，今年以來表現非常搶眼的醫藥基金本周凈值出現較大回撤。其中，二季度末公募基金重倉8只疫苗概念股的招商國證生物醫藥分級，本周凈值累計下跌5.29%，其對應的分級B份額下跌9.69%。

基金對疫苗是“真愛”

雖然“疫苗門”事件于本月引爆，不過從公開數據看，長生生物在今年二季度已被機構冷落。據基金二季報披露，僅有2只基金重倉長生生物，相比于一季度11只基金重倉的情況，已經大幅縮減。

雖然公募基金對長生生物的參與不多，但對疫苗板塊絕對是“真愛”。Wind資訊數據顯示，截至二季度末，有252只基金重倉持有長春高新3591.28萬股。其中，二季度持股數增加了508.15萬股，使得總持股占流通股的比例為21.12%。

另外，有115只基金持有智飛生物7210萬股，二季度增持3305萬股，相當于總數的一半；有89只基金持有康泰生物5873.39萬股，當然這里面有部分是因為“10送2股轉增3股”的因素，但也有不少基金是新進持有，總的持股占流通股比高達24.50%。

從單只基金來看，二季度末公募基金重倉疫苗股最多的為招商國證生物醫藥，重倉了長春高新、沃森生物等8只生物疫苗概念股。截至二季度末，8只疫苗概念股市值占基金凈值的比重達49.45%。緊隨其后的為易方達生物科技，重倉7只疫苗概念股，占二季度末凈值達40.91%。

另外，富國基金旗下的富國天瑞強勢地區精選、富國天惠精選、富國精準醫療等多只基金均重倉了康泰生物、智飛生物，其中，合計持有康泰生物2433.57萬股；合計持有智飛生物2642.47萬股。此外，富國醫療保健行業、富國新動力A第一大重倉股均為康泰生物。

遭受下調估值危機

“疫苗事件”持續發酵，7月23日，長生生物因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。如果最終認定存在重大違法行為或移送公安機關，公司股票可能被實施退市風險警示、暫停上市或終止上市。同時，深交所已對長生生物大股東、董監高所持有的股份進行限售處理。

長生生物25日發布公告稱，公司產品全部停產進行徹底整改，復產時間尚不確定。此外，公司股票被ST，簡稱由“長生生物”變更為“ST長生”，同時停牌一天，26日復牌。不過26日復牌后繼續一字跌停。

基金公司開始大規模下調長生生物的估值，博時和易方達將估值下調至7.71元，招商基金更是下調至3.96元。估值的下調還進一步波及到康泰生物乃至更多疫苗股，一些上市公司不幸“躺槍”。平安大華基金、建信、信達澳銀、中歐等基金公司25日發布公告，紛紛下調了旗下基金所持有康泰生物的估值。據不完全統計，康泰生物估值下調后，估值價最低至38.16元。受此影響，截至26日收盤，康泰生物本周股價累計下跌29.24%。

此外，富國基金還對旗下基金持有的智飛生物、長春高新等股票進行估值調整，智飛生物按39.69元進行估值；長春高新按192.78元進行估值。

醫藥基金凈值回撤

基金對醫藥行業絕對是“真愛”。數據顯示，二季報公募基金持醫藥生物流通市值占其總市值的比例為13.85%，相較一季度的10.75%增加3.11%，是所有行業中增加最多的。不過，受“問題疫苗”事件影響，醫藥基金近日凈值大幅回撤的命運看來是注定了。

數據顯示，二季度末公募基金重倉疫苗股最多的為招商國證生物醫藥分級，重倉了長春高新、沃森生物（300142）、智飛 生 物、華 蘭 生 物（002007）等8只生物疫苗概念股。截至二季度末，8只疫苗概念股市值占基金凈值的比重達49.45%。受“問題疫苗”事件拖累，截至7月25日，該基金本周凈值累計下跌5.29%。

易方達生物科技分級前十大重倉股里不僅有長生生物，還有《疫苗之王》里提到的康泰生物。另外還有好幾只疫苗概念股，包括智飛生物、華蘭生物（002007）等等。該基金本周累計也下跌了4.90%。

值得注意的是，這只基金屬于被動指數型基金，也是分級基金，股票倉位幾乎是頂格配置。

此外，主動管理類的醫藥基金也受到重創。在短短3個交易日里，中歐醫療健康A/C份額單位凈值分別下跌5.15%/5.16%。從最新持倉來看，該基金重倉持有智飛生物、康泰生物兩只疫苗股，持有占凈值比均超過6%。另外，該基金還重倉持有華海藥業（600521）。據悉，7月7日，華海藥業自爆“家丑”，稱在產品中檢出具有基因毒性的未知雜質。

鵬華醫藥科技同期凈值下跌5.09%。該基金重倉持有長春高新、智飛生物、康泰生物，其中持有長春高新占凈值比高達9.99%。

此外，匯添富中證精準醫療、融通醫療保健行業、富國醫療保健行業等基金因重倉持有“疫苗股”，本周凈值累計下跌也超過3%。

表：本周跌幅前二十名醫藥基金