東誠(chéng)藥業(yè)：核藥業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)

太平洋證券預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

東誠(chéng)藥業(yè)（002675）：上半年公司核藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38815.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)43.25%。其中核心產(chǎn)品云克注射液實(shí)現(xiàn)銷售348萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)28.67%。云克藥業(yè)收入和歸屬于上市公司凈利潤(rùn)增速分別比上年同期增長(zhǎng)19.28、15.52個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jī)加速明顯,主要是由于核心客戶再上量和新客戶開(kāi)發(fā)并重的銷售戰(zhàn)略的實(shí)施。公司同時(shí)開(kāi)展骨關(guān)節(jié)炎、強(qiáng)直性脊柱炎的拓展研究，并為骨性疼痛專業(yè)治療的定位積累循證依據(jù)，新適應(yīng)癥的拓展有望進(jìn)一步打開(kāi)云克注射液的增長(zhǎng)空間，預(yù)計(jì)云克藥業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)暧型３?5%左右增速。GMS核心子公司上海欣科上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)2340.67萬(wàn)元（+19.38%），歸屬于上市公司凈利潤(rùn)1193.74萬(wàn)元（+20.81%），預(yù)計(jì)GMS歸母凈利潤(rùn)整體保持15%左右增速。

安迪科于4月份并表，并表后實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6490.29萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2613.77萬(wàn)元，加上安迪科1季度凈利潤(rùn)約2300萬(wàn)元，安迪科上半年實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4900萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約16%，主要是由于今年上半年部分設(shè)備銷售收入未確認(rèn)，而去年同期確認(rèn)了相應(yīng)收入，基數(shù)增高拉低了18H1增速，僅考慮核藥部分，預(yù)計(jì)增速在25-30%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，安迪科、GMS現(xiàn)有/在建核藥房分布地域與設(shè)備快速增長(zhǎng)地區(qū)重復(fù)度較高，未來(lái)受益明顯。長(zhǎng)期來(lái)看，安迪科業(yè)績(jī)將持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

操作策略：核醫(yī)藥行業(yè)壁壘高，市場(chǎng)空間大，投資者可適當(dāng)關(guān)注。