淺談稅收政策下企業的現金流管理措施

高慧娟

摘 要：煤礦企業是依靠能源增值的價值鏈，具有固定資產投入大、資金鏈相對較長的特點，因此對于煤礦企業而言做好現金流管理十分重要。而稅收政策對煤礦企業現金流無疑是會產生一定影響的，因此對于煤礦企業而言，能夠順應國家政策變化，做好稅收政策下的煤礦企業現金流管理十分重要，本文對此進行了詳細分析。

關鍵詞：稅收政策 煤礦企業 現金流 管理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）02（b）-106-02

現金流是企業在一定會計期間，根據現金收付實現制，通過一定經濟活動產生的現金流入及現金流出。對于煤礦企業而言，由于是依靠能源增值的價值鏈，決定了資金流周期長、周轉慢等特點，因此更要注重自身的現金流管理。但是很顯然在經濟市場背景下，煤礦企業現金流管理是很難不受國家宏觀政策影響的，因此如何在稅收政策下管理好煤企的現金流顯得尤為重要。

1 稅收政策對煤礦企業現金流的直接作用

其直接作用主要體現在以下幾個方面：（1）稅收政策的改革，促使了煤礦企業的現金流出量減少，導致煤礦企業在經營活動中產生的現金流量不增加的情況下，煤礦企業由經營活動產生的現金流量凈額增加。（2）出口稅的調整，增加了煤礦企業由稅費返還帶來的經營活動現金流入量，這促使煤礦企業在經營生產中，即使在資金流入量或者流出量不改變的情況下，現金流量凈額也有所增加。（3）增值稅改革對煤礦企業現金流量產生的兩重性影響，主要是增值稅轉型改革中允許抵扣企業新購設備中含有的進項稅額，這樣就減少了構建固定資金的支付現金，也就是指投資活動現金流出量減少。此外在增值稅轉型改革中，煤礦企業固定資產年折舊稅額的減少導致企業所得稅增加，這樣煤礦企業經營活動中就會在稅費支付下增大現金流出量。

2 稅收政策對煤礦企業現金流的間接影響

2.1 經營性現金流間接影響

首先體現在結構性減稅下，煤礦企業銷售模式的轉變，促使煤礦企業經營性現金流量發生改變。當出現金融危機時，很多鋼鐵企業在危急中紛紛停產或者降價，這極大地降低了對煤礦的需求，在或者電力企業電價的宏觀轄制，也影響了煤礦企業商品銷售；而結構性減稅擴大了消費需求，從兩方面分析：一是個人所得稅的調整，促使在杠桿作用下國民整體收入和消費能力不斷提升，這擴大了煤礦企業的銷售市場。二是減稅措施可以帶動該行業的消費需求，提升了企業的消費信心，這一系列的結構性減稅措施的出臺，刺激了消費市場。其次稅收政策對煤礦企業經營性現金流產生的間接影響，主要體現在鼓勵出口，改善出口銷售上，近些年的外貿總額得到60%以上，金融危機爆發后，煤礦企業進口價格低，導致進口數量增加的同時，出口價格和數量也在不斷降低，而出口退稅政策的調整無疑是我國政府積極應對金融危機對出口造成負面影響的重大舉措，從而抵抗國際市場風險，促進我國外貿市場出口增值總量及經營性現金流凈額得到了增長。

2.2 投資性現金流間接影響

體現在結構性減稅促進投資改善，刺激企業消費需要，對煤礦企業投資性現金流產生間接影響。在金融危機爆發后，宏觀的市場經濟也會受到波及，從而讓煤礦企業對投資前景出現擔憂和謹慎，動搖或減少投資的動機，也造成了資金回籠不暢，由此可見，不論是在動機或是能力方面，煤礦企業都會因此而受到負面的影響。然而，增值稅轉型改革極大地刺激了煤礦企業投資需求，與生產性增值稅不同，消費型增值稅允許抵扣固定資產投資所產生的進項稅額，稅率不變時減稅的實現會直接保障投資成本的下降，這無疑是可以增加煤礦企業投資的。而對于煤礦企業而言，投資力度的加大，會調動技術革新，為煤礦生產提供動力，同時還可以提升煤礦企業的競爭能力，幫助煤礦企業更好地規避風險，克服市場環境帶來的不利。由此可以看出，在結構性減稅政策下，增大了煤礦企業投資行為的可能性，從而導致企業現金流增加。

2.3 融資性現金流間接影響

針對結構性減稅，從而引導資本市場穩定運行，創造一個健康的、整體的金融好環境，這間接地對煤礦企業融資性現金流量產生了一定的影響；而國家推行的過結構性減稅政策，對資本市場的穩定運行給予了極大的幫助。

這些稅收政策的推行，既保證了投資者信心的增加，同時也極大的緩解了我國股票市場的低迷情況，為投資者的交易成本和交易風險提供了極大的保障，從而改善了資本市場交易情況。而我們也清楚的知道，資本市場是我國煤礦企業重要融資渠道之一，當融資環境有所改善時，就會大大提高煤礦企業融資成本降低的可行性概率，融資成本的降低，就會使得煤礦企業的現金流量減少，不僅為煤礦企業融資性的現金流量凈額增加提供保障，而且還降低了融資風險以及企業現金斷流的風險。

3 稅收政策下煤礦企業現金流管理措施

3.1 充分利用稅收政策，不斷優化經營性現金流

在煤礦企業建設發展過程中，經營性現金流是企業最基本的現金流，同時也是維持企業生產經營的基本條件，因此在金融界將現金流稱作企業的“內生性現金流泉源”，是企業發展的生命線，因此需要利用稅收政策，為企業創造穩定充裕的經營性現金流十分重要，對此提出了以下幾個方面的建議。

首先是優化經營性現金流程，從而擴大內需稅收政策中的獲利。在眾多稅收政策中，都是本著以刺激性消費為出發點而推行實施的，這些政策有效地改善了煤礦企業經營性現金流的管理，然而，煤礦企業若想徹底改善還是需要從自身發展角度出發，運用價值鏈管理思想，明確經營性現金流的重要價值，為此煤礦企業必須要進行生產管理創新，從生產管理理念、生產管理組織、生產管理方式等幾個方面出發，如煤礦企業可以根據自身的發展需要，通過生產管理創新加快存貨周期周轉速度，縮短存貨周期，此外煤礦企業還應該不斷地提升自身的核心競爭能力，結合客戶關系進行創新管理優化，其中客戶關系管理的核心就是客戶價值管理，因此煤礦企業可以通過客戶獲取、客戶保持、客戶升級等方式，縮短小時流程中每個環節的處理時間，從而實現擴大銷售的目的，這是充分利用稅收政策，優化經營性現金流的體現。其次是正確對待出口退稅政策，注重生產技術創新，由于我國外貿依存度很高，因此政府希望通過出口退稅率的方式穩定出口增長，而從經濟學研究分析，出口退稅政策短期是有利的，但是長期分析卻存在負面作用，因此對于煤礦企業而言，必須要認識到不能完全依賴出口退稅率，還是應該從自身的生產技術更新出發，提升出口產品的附加值，這樣才能從本質上提升自身的生產競爭力，從而在稅收政策下，謀求更好的發展。

3.2 充分利用稅收政策，合理規劃投資性現金流

在煤礦企業建設發展中，投資性現金流對整體資源利用具有重要影響，因此在新時期背景下，煤礦企業必須要充分利用稅收政策，合理規劃投資性現金流，從而為企業規避風險，創造更高的額利潤價值，對此筆者提出以下幾個方面的建議。首先是加快固定資產更新，提升煤礦產品開采品質，作為資本性支出，固定資產的投資應該是與企業發展戰略相結合的，同時在生產經營管理目標上的。而增值稅專項改革顯然正是基于企業技術改造、產業結構調整背景下，國家提出的一項重要的宏觀調整政策，為此對于煤礦企業而言，完全可以依托增值稅轉型的稅收優惠政策，對市場潛力大、技術含量高的項目有限投資，為企業的核心投資提供支持。其次是進入稅收優惠產業，轉變煤礦強企業經濟增長方式，在生產型增值稅制度下，資本有機構成不斷提升，因此固定資產重復性增稅產生的稅收負擔不斷加重，在這個過程中絕大多數的煤礦企業是不愿意更新生產設備的，而這不僅影響了生產效率，同時也嚴重的破壞了生態環境，為此在稅收政策背景下，煤礦企業應該緊緊的抓住增值稅轉型機遇，從而提升資源利用率，積極進入政府扶持的新能源、新技術投資中，從而延伸產業鏈條，為煤礦企業的長遠建設發展提供保障。

3.3 充分利用稅收政策，適當安排融資性現金流

經營現金流和投資現金流統稱為資產現金流，而作出資產現金流的起源和補充則是融資現金流，在企業現金流運作過程中，發揮著“輸血”功能。因此對于煤礦企業而言，能夠充分利用稅收政策，適當安排融資性現金流是十分必要的，對此筆者提出以下兩個方面的意見。首先是靈活運用融資方式，保障充足的企業發展資金，在金融危機背景下，全球的眾多金融機構都遭受到了嚴重經濟損失，這使得整個資本市場變得萎靡不振，這也導致煤礦企業融資受阻。而在此背景下，國家推行的稅收調控政策無疑對資本主義市場發展提供支持，為此煤礦企業也可以積極利用傳統的股票、債券等直接融資方式進行融資，從而獲得生產經營中所需資金，此外煤礦企業還可以通過相關的優惠政策，如融資租賃、商業信用等，拓展融資，這是煤礦企業充分利用稅收政策，適當安排融資性現金流的表現。其次煤礦企業要合理安排資本結構，從而降低煤礦企業融資成本，通常情況下，按照煤礦企業的資金來源性質可以分為權益資本和債務資本兩個方面，而合理安排資本結構，就要求煤礦企業可以從融資性資金流平衡管理出發，為此煤礦企業就可以借助所得稅改革中企業所得稅的降低，以及稅收優化等政策，從而減低銀行貸款的融資比例，借助資本市場的支持，不斷地拓寬自身的融資渠道，從而確保融資性資金流平衡發展，在優化資本結構的同時，規避融資風險，這也是充分利用稅收政策，適當安排融資性現金流的體現。

4 結語

中國經濟增長離不開以能源為主的重工業，因此煤礦企業將長期在中國GDP增長中扮演中角色，而煤礦企業是依靠能源增值的價值鏈，因此在煤礦企業建設發展過程中，穩定現金流入、流出十分重要，為此在經濟市場背景下，煤礦企業必須要借助宏觀政策調控這雙無形的雙手，做好稅收政策下的煤礦企業現金流管理。

參考文獻

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