關于企業(yè)盈利能力分析的研究

周富龍

摘 要：隨著市場競爭壓力的不斷加大，企業(yè)盈利能力的強弱顯得越來越重要。合理分析企業(yè)的盈利能力，也就是綜合運用各種評價評估體系和方法，采用科學合理的手段，判斷企業(yè)盈利情況以及對未來作出預測。分析提升企業(yè)盈利能力的方法，進而選擇合適的方式，有助于對企業(yè)的資本結構進行改良，實施更加有效的市場管理，從而達到企業(yè)獲利最大化的目標。本文介紹了企業(yè)盈利能力分析的意義，結合企業(yè)實際情況，分析了現(xiàn)階段企業(yè)盈利分析存在的主要問題，并提出相應的對策建議。

關鍵詞：企業(yè)管理 盈利能力 財務分析

中圖分類號：F279.23 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）11（c）-159-02

1 企業(yè)盈利能力分析的意義

企業(yè)盈利能力，指的是企業(yè)通過各種經(jīng)營活動來獲取利潤的能力，也就是企業(yè)投資人通過獲取投資收益，或者債權人獲取本息的資金來源，直接體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營效果，而且，也是保證單位職工基本福利的重要來源。所以，分析企業(yè)的盈利情況是至關重要的，主要指標有企業(yè)資金的利潤率、成本費用利潤率等。

一個企業(yè)盈利能力越強，那么在市場經(jīng)濟競爭下，利用各種資源的能力就越強，反之則越弱。表現(xiàn)在現(xiàn)金獲取、成本管控、市場開辟與營銷以及風險規(guī)避等各個方面。它是一種綜合能力，有賴于企業(yè)在各個環(huán)節(jié)上全程把控。客觀來講，企業(yè)是以追求所獲得利潤最大化為發(fā)展動力。所以，從企業(yè)管理的角度來說，分析盈利能力的大小，不僅關乎企業(yè)管理是否高效，同時也是最終落腳點，對企業(yè)財務分析的重要性是不言而喻的。一個企業(yè)獲得利潤能力的高低，不僅直接影響投資收益和成本的關系，還關系著業(yè)績的高低，有時候甚至對國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。

2 企業(yè)盈利能力分析基本方法

在實際情況下，可以從多個角度考察某企業(yè)盈利能力的高低。比如通過計算基礎銷售業(yè)務，求得銷售利潤率；或者根據(jù)企業(yè)占有的資源多少，來計算資產(chǎn)報酬率；或者根據(jù)投資強度，來考量凈資產(chǎn)收益率等。其中，后兩項屬于綜合性指標之一，主要是考察企業(yè)對投資者回報能力的強弱。一個企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其所獲得利潤的多少與營業(yè)收入的高低、投入成本的多少，以及隨之產(chǎn)生的費用都有著千絲萬縷的聯(lián)系。

2.1 通過資本經(jīng)營能力進行分析

所謂分析企業(yè)的資本經(jīng)營能力，也就是了解所有者對企業(yè)等經(jīng)營主體投入的資本情況，進而獲取利潤的能力，企業(yè)以資本為基礎，通過各種合理合法的經(jīng)營手段，來獲取所需要的利潤，在資本增值的條件下，企業(yè)在投入一定的資金來獲取最大化的利潤。在進行此項分析時，要依托于資產(chǎn)經(jīng)營。在此基礎之上，企業(yè)經(jīng)營的最高層次是進行資本經(jīng)營。

2.2 通過資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進行分析

這也就是企業(yè)在運營資產(chǎn)的過程中所產(chǎn)生利潤的能力，主要通過以下指標進行反映：總資產(chǎn)報酬率和銷售收現(xiàn)比率。

總資產(chǎn)報酬率，也就是通過計算售前利潤與總資產(chǎn)之間的比值，進而合理評估企業(yè)在所擁有的資產(chǎn)情況下獲利的能力，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的回報情況，受到凈利潤與平均資產(chǎn)總額兩個因素共同作用。

銷售收現(xiàn)比率，也就是收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入之比。一般而言，該數(shù)值與單位的盈利能力呈正相關的關系。

3 現(xiàn)階段企業(yè)盈利能力分析存在的不足

3.1 單方面考慮企業(yè)盈利能力

企業(yè)對產(chǎn)品的營銷能力很大程度上會對企業(yè)的盈利情況產(chǎn)生影響，尤其是對營業(yè)利潤而言。只要提高產(chǎn)品銷量，同時擴大相關增長幅度，就會大幅度提高企業(yè)的盈利能力，為企業(yè)創(chuàng)造利潤。反之亦然，低迷的產(chǎn)品銷售勢必會創(chuàng)造較少的營業(yè)利潤。而每一個分析者都有屬于自己獨特的分析視角，水平各有高低，參差不同。但是考慮到實際情況，成本如何控制，產(chǎn)量如何合理分配，質(zhì)量的優(yōu)劣都會直接影響企業(yè)的盈利情況，所以，單一層次的考量勢必造成結論的不完整、不確切。

3.2 忽視資本結構對企業(yè)盈利能力的影響

一個企業(yè)的資本結構是對企業(yè)盈利能力分析的時候不可忽視的重要因素之一，這也是最為分析者所忽略的內(nèi)容。企業(yè)的盈利能力高低和企業(yè)負債如何息息相關。當企業(yè)的借款利息率低于企業(yè)的資產(chǎn)報酬率的時候，此種情況之下是有利的。適當?shù)呢搨梢蕴岣咂髽I(yè)的盈利狀況。但是如果在接受資本的同時缺乏長遠的規(guī)劃與發(fā)展，盲目擴充經(jīng)營而忽略因此產(chǎn)生的負債情況，那么短時間內(nèi)雖然會有一定的成果，但是從長遠來看則是“飲鴆止渴”。

3.3 忽視資產(chǎn)運營對企業(yè)盈利能力的影響

資產(chǎn)運營，通俗而言，就是企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營，把企業(yè)價值得以提升，而企業(yè)資本的增值與否和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的好壞有著直接的、密不可分的聯(lián)系。直觀而言，企業(yè)的資產(chǎn)運營效率越高，越代表著這個企業(yè)的盈利能力越強，資本增值速度加快，以此看來，二者是正相關的。反過來說，盈利能力弱的企業(yè)，對于本身資本增值的能力有限，此時，如果單純評價企業(yè)所擁有的資產(chǎn)數(shù)量，產(chǎn)品的銷售情況，利潤的多少等方面，那么結論是不明朗的。

3.4 缺乏企業(yè)盈利因素變化分析

從財務因素方面來講，主要有國家政策，利潤構成，資本結構以及資本效率，經(jīng)營模式，利潤以及利潤質(zhì)量以及企業(yè)的經(jīng)營歷史和對未來的遇見是否準確等諸多方面來影響。從非財務因素方面來講，主要有企業(yè)信譽，宏觀環(huán)境，企業(yè)文化，員工的技能水平和學歷構成，以及企業(yè)設想與現(xiàn)實情況是否吻合匹配，企業(yè)會計政策的穩(wěn)健程度，財務狀況，以及企業(yè)經(jīng)營主體多元化對企業(yè)盈利的影響等諸多因素。

4 優(yōu)化企業(yè)盈利能力分析的建議

4.1 提高企業(yè)盈利能力分析的措施

4.1.1 綜合設計企業(yè)盈利能力分析體系

獲利是企業(yè)生存與經(jīng)營的直接目標，是企業(yè)賴以存在的物質(zhì)基礎。一個企業(yè)經(jīng)營的好壞直接反映在盈利能力的強弱，而合理的分析與設計判斷企業(yè)盈利能力強弱的體系，則是評估一個企業(yè)是否茁壯成長的必要條件。容納的指標可以有營業(yè)利潤率（一定時期內(nèi)營業(yè)利潤與營業(yè)收入之比）、成本費用利潤率（利潤總額與成本費用總額之比）、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（一定時期內(nèi)現(xiàn)金凈流量與凈利潤之比）、資本收益率（凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比值）等。

4.1.2 建立合理的籌資組合

為了確保籌資組合的合理性，需要在以下兩方面進行關注：首先，企業(yè)的資產(chǎn)負債率需要合理；其次，通過確保所有者權益，來保證企業(yè)的盈利能力得到穩(wěn)步提升。一般有以下三種方式可供選擇：第一，籌資組合正常化，也就是企業(yè)的短期與長期資產(chǎn)分別由短期資金和長期資金分別負責的方式來處理。第二，籌資組合冒險化，也就是短期資產(chǎn)除了負責短期資金融通之外，還確保部分長期資產(chǎn)的融通。第三，籌資組合保守化，也就是長期資金來負責融通短期和長期資產(chǎn)。

4.1.3 提高成本控制能力

社會主義市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)通過競爭來獲得業(yè)務的拓展，在提高收入的同時，成本的控制也是不可忽略的一個重要因素。大量實例表明，控制成本，成為企業(yè)能否盈利的關鍵因素。為了確保獲得更大的利潤，采取措施來降低成本成為每個企業(yè)都需要做的一項重要工作。

首先，制度要完善。成本管理的制度是否完善關系到企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)是否可控。因此，生產(chǎn)資料的請領，生產(chǎn)過程的監(jiān)督，銷售產(chǎn)品的完備都建立在健全的成本管理制度上。其次，核算要準確。作為控制企業(yè)成本的基礎，精準的核算是一項不可或缺的工作，它是確保管理高效的基礎，也是企業(yè)管理者進行日常管理的參考和依據(jù)；再次，成本要監(jiān)控。科學的制度以及核算的精準離不開監(jiān)控機制確保可以及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，并提出相應的預案作為解決方案的參考，讓企業(yè)運行的風險降低到最低。最后，考核要科學。綜合運用現(xiàn)代企業(yè)的管理制度，結合企業(yè)實際，將會計中的基本原理加以運用，來建立科學的考核制度，以期確保權利與責任相統(tǒng)一，把責任層層落實到位，使投入與產(chǎn)出達到最優(yōu)化。確保降低成本落實到位。

4.2 運用分析提高企業(yè)盈利能力的具體措施

4.2.1 降低成本

在提升企業(yè)營業(yè)收入的同時，“開源節(jié)流”才是確保企業(yè)經(jīng)久不衰的不二法門。一般而言，營業(yè)收入提高會促使凈利潤的上升，一邊是利潤的上升，一邊是成本的降低，一增一減，這么下去會讓企業(yè)得到更多更實惠的東西。通俗來講，產(chǎn)品價格一般而言不會發(fā)生太大的變化，都是比較穩(wěn)定的。所以，降低成本在此時就顯得尤為重要。降低成本意味著節(jié)約開支，在確保質(zhì)量的前提下，利潤就會越高。隨著科技的發(fā)展與時代的進步，現(xiàn)代企業(yè)管理制度的建立和普及，工藝流程的優(yōu)化以及裝備的革新，新發(fā)明的不斷運用，讓新型設計、質(zhì)量管控、員工操作越來越熟練讓這條途徑變得越來越容易實現(xiàn)。

4.2.2 產(chǎn)量增加

產(chǎn)量的增加意味著有更多的產(chǎn)品可以占領市場，銷售數(shù)量可以大幅度增長，同時又可以分攤企業(yè)的固定費用，把產(chǎn)品的單位成本降下來，反過來從另一個角度增加了企業(yè)的利潤。

4.2.3 重視質(zhì)量

質(zhì)量是確保企業(yè)可以長時間運轉(zhuǎn)下去的關鍵。減少殘次品以及產(chǎn)品的返廠率，減少產(chǎn)品在物流運輸?shù)雀鞣N過程中可避免的損耗，從而在細微之處增加了利潤。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，實行“以質(zhì)量論價格”，質(zhì)量好的產(chǎn)品比其他產(chǎn)品可以更好地贏得消費者的信賴。

參考文獻

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