基于區(qū)塊鏈技術(shù)的生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)設(shè)計(jì)

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（1南京大學(xué)匡亞明學(xué)院 2南京師范大學(xué)強(qiáng)化培養(yǎng)學(xué)院3南京大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院 江蘇南京210023）

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)有利于保護(hù)“三農(nóng)”，在我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用，然而現(xiàn)有保險(xiǎn)產(chǎn)品仍缺乏對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)，如價(jià)格波動(dòng)和滯銷風(fēng)險(xiǎn)。此前已有學(xué)者提出農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)在我國(guó)的實(shí)施，例如廖楚暉（2012）以上海蔬菜價(jià)格保險(xiǎn)為例進(jìn)行研究，田輝（2016）指出我國(guó)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的難點(diǎn)和原則，張峭（2013）研究雞蛋價(jià)格保險(xiǎn)，又在后兩年陸續(xù)提出生豬價(jià)格保險(xiǎn)（2015）與基于期貨市場(chǎng)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)分散（2016）。許多國(guó)外學(xué)者研究牲畜產(chǎn)品，包括牛奶在內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，Cabrera and Solis（2008）曾多次討論保險(xiǎn)、保費(fèi)與毛利率等因素之間的關(guān)系，M.Valvekar（2010）推薦的乳制品生產(chǎn)商曾參與LGM-D制定采購(gòu)計(jì)劃節(jié)省保費(fèi)。本文基于區(qū)塊鏈技術(shù)，引入成本產(chǎn)出理念，設(shè)計(jì)了生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)，該保險(xiǎn)區(qū)別于傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，注重對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，引入了生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)，并輔以區(qū)塊鏈技術(shù)保障所獲交易信息的真實(shí)安全，在性質(zhì)上更偏向商業(yè)化，但通過對(duì)模型參數(shù)的更改也可用作國(guó)家扶貧計(jì)劃的政策性保險(xiǎn)，其對(duì)國(guó)家支持“鄉(xiāng)村振興”等基本戰(zhàn)略實(shí)施的意義也是不言而喻的。

一、生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)設(shè)計(jì)背景

（一）我國(guó)生鮮乳市場(chǎng)背景

隨著時(shí)代的進(jìn)步和生活水平的提高，乳制品在我國(guó)的市場(chǎng)需求增大，致使奶牛的數(shù)量增長(zhǎng)。但因缺乏合理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，生鮮乳的價(jià)格幾番大波動(dòng)。在“三鹿”等事件發(fā)生后人們對(duì)進(jìn)口乳制品的過度信賴及政府對(duì)乳制品進(jìn)口的優(yōu)惠政策，導(dǎo)致外國(guó)奶大量進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)。加之經(jīng)濟(jì)周期、季節(jié)因素及一些不利因素的影響，我國(guó)生鮮乳價(jià)格波動(dòng)較大。因生鮮乳保質(zhì)期短，滯銷時(shí)成本高，奶農(nóng)倒奶、含淚殺牛等事件在真實(shí)的發(fā)生。由于目前生鮮乳市場(chǎng)沒有完善的期權(quán)、期貨制度，奶農(nóng)和奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)不能使用這種方式去對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。而相比于政府采買和補(bǔ)貼，保險(xiǎn)在效率上具有更大的優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)有的保險(xiǎn)產(chǎn)品主要是為了彌補(bǔ)自然災(zāi)害、動(dòng)物疾病或者事故造成的損失風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避仍缺乏有效措施。

（二）保險(xiǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素

第一是定價(jià)不合理。由于市場(chǎng)上長(zhǎng)期缺乏針對(duì)此類農(nóng)產(chǎn)品的保險(xiǎn)產(chǎn)品，潛在客戶群意識(shí)不到該保險(xiǎn)的價(jià)值；同時(shí)，買賣雙方對(duì)具體條例的制定都缺乏經(jīng)驗(yàn)，尤其是保險(xiǎn)公司提供的保險(xiǎn)定價(jià)及承諾的賠付金額也不能完全與投保人的意向吻合。

第二是信息不對(duì)稱（此處特指投保人關(guān)于保險(xiǎn)標(biāo)的或被保險(xiǎn)人的信息多于保險(xiǎn)人的情況）。該情況可分為兩方面，一是投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)。投保前，潛在的投保人須自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，故注意防范風(fēng)險(xiǎn)。然而一旦投保，風(fēng)險(xiǎn)不再只由投保人承擔(dān)，保險(xiǎn)人要承擔(dān)部分或全部的損失，投保人可能不再謹(jǐn)慎，愿冒更大的風(fēng)險(xiǎn)以追求最大利益。此外，為獲得保險(xiǎn)，一些投保人會(huì)選擇隱瞞事實(shí)，甚至有意通過信息不對(duì)稱騙保。保險(xiǎn)受眾廣泛，參差不齊，交易方式多樣，具體的交易信息保險(xiǎn)公司無法詳盡獲知，不能排除投保人對(duì)交易記錄篡改以騙保的情況。二是保險(xiǎn)業(yè)的“逆向選擇”。保險(xiǎn)人不能區(qū)分高質(zhì)量客戶和低質(zhì)量客戶，只能以估計(jì)的市場(chǎng)總體風(fēng)險(xiǎn)水平為據(jù)設(shè)定一個(gè)統(tǒng)一保費(fèi)。然而，由于高質(zhì)量客戶和低質(zhì)量客戶自身風(fēng)險(xiǎn)不同，低質(zhì)量客戶比高質(zhì)量客戶更愿意購(gòu)買保險(xiǎn)，故市場(chǎng)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平比預(yù)估要高。

（三）區(qū)塊鏈的發(fā)展應(yīng)用

正值互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展新時(shí)期，區(qū)塊鏈技術(shù)興起并風(fēng)靡，互聯(lián)網(wǎng)與各行業(yè)的結(jié)合順應(yīng)發(fā)展的大趨勢(shì)。區(qū)塊鏈具有去中心化、開放性、自治性、信息不可篡改性、匿名性等特點(diǎn)。將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于商品交易，方便的同時(shí)也讓賬目不可偽造，增加透明度，減少信息不對(duì)稱。在基于區(qū)塊鏈的電子交易平臺(tái)上，保險(xiǎn)公司可獲取絕對(duì)真實(shí)的農(nóng)戶采買飼料和賣出生鮮乳的記錄，以測(cè)算出生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)。

（四）國(guó)家扶貧政策的支持

國(guó)家現(xiàn)在推廣的是精準(zhǔn)扶貧政策。推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧，是緩解貧困、實(shí)現(xiàn)共同富裕的內(nèi)在要求。該保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)用了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電子交易平臺(tái)，可以將貧困的奶農(nóng)精準(zhǔn)識(shí)別出來，精確管理貧困奶農(nóng)的信息并確保扶貧資金的去向透明化。

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)主要分為政策性的和商業(yè)性的。生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)主要是針對(duì)中大規(guī)模的奶農(nóng)和奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)的商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，但是針對(duì)系統(tǒng)識(shí)別出的貧困奶農(nóng)，也可以設(shè)計(jì)一款基于國(guó)家補(bǔ)貼的賠付率較高的政策性保險(xiǎn)，相對(duì)于政府直接給予貧困奶農(nóng)補(bǔ)助金更科學(xué)合理，更符合國(guó)家支農(nóng)惠農(nóng)政策。

二、利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)設(shè)計(jì)可行性分析

（一）市場(chǎng)分析

總體來看，乳制品產(chǎn)業(yè)鏈包含上游的養(yǎng)殖奶牛和生產(chǎn)生鮮乳的農(nóng)場(chǎng)，中游的乳制品加工企業(yè)，以及下游的終端消費(fèi)者，而本文關(guān)注的生鮮乳市場(chǎng)即由生鮮乳供應(yīng)商與乳制品加工企業(yè)組成。從生鮮乳市場(chǎng)歷年的價(jià)格波動(dòng)來看，供給端是主要驅(qū)動(dòng)因素，同時(shí)飼料、需求和庫(kù)存也對(duì)生鮮乳價(jià)格形成影響。供給奶牛存欄量和年均單產(chǎn)量決定生鮮乳供給。奶牛的存欄量統(tǒng)計(jì)的是某一時(shí)刻奶牛（包括犢牛期、成年期、泌乳期、干奶期等）的實(shí)有數(shù)。奶牛從犢牛期到泌乳期需要一定的時(shí)間，因此產(chǎn)能的增減會(huì)滯后于存欄量的變化。一般來說，存欄量主要受生鮮乳價(jià)格影響，但會(huì)相對(duì)滯后；因?yàn)槟剔r(nóng)（特別是對(duì)價(jià)格比較敏感的小規(guī)模散養(yǎng)戶）往往會(huì)依據(jù)當(dāng)期的生鮮乳價(jià)格制定下一期奶牛的養(yǎng)殖量。奶牛年均單產(chǎn)對(duì)生鮮乳供給影響作用較快，但會(huì)受到季節(jié)、疫病、特殊天氣、飼養(yǎng)技術(shù)、奶牛品種等綜合因素的影響，其中天氣的影響最大。特殊天氣比如連續(xù)干旱、洪水等對(duì)奶牛年均單產(chǎn)影響頗大。因此，對(duì)主要產(chǎn)奶區(qū)天氣情況的了解有助于預(yù)判當(dāng)?shù)嘏Ｄ坍a(chǎn)量的變化。

（二）需求

乳制品終端消費(fèi)決定乳制品的需求，從而間接決定了生鮮乳的需求。從全球市場(chǎng)來看，全球乳制品人均消費(fèi)基本處于不斷上漲的趨勢(shì)，但是對(duì)于我國(guó)生鮮乳市場(chǎng)而言，僅需考慮我國(guó)乳制品消費(fèi)市場(chǎng)即可。21世紀(jì)以來我國(guó)乳制品人均消費(fèi)保持了較長(zhǎng)時(shí)間的迅猛上漲勢(shì)頭，但在2015年乳制品消費(fèi)量增速放緩，在2017年又有所回暖。從整體經(jīng)濟(jì)狀況來看，在經(jīng)歷了2008年全球金融危機(jī)和2010年歐盟債務(wù)危機(jī)之后世界經(jīng)濟(jì)自2017年第一季度開始恢復(fù)增長(zhǎng)，GDP增速穩(wěn)步提升，直接刺激消費(fèi)的全面復(fù)蘇。

（三）成本

飼料成本占奶農(nóng)養(yǎng)殖成本的絕大多數(shù)（約占74%）。對(duì)比國(guó)內(nèi)外飼料成本指數(shù)，國(guó)內(nèi)目前總體規(guī)模并不經(jīng)濟(jì)，養(yǎng)殖成本偏高，奶農(nóng)盈利能力整體較弱。我國(guó)國(guó)內(nèi)奶農(nóng)使用的飼料主要是玉米、豆粕和苜蓿，在2013年后奶農(nóng)飼養(yǎng)成本總體高于國(guó)際平均水平。由于飼料成本偏高推高了國(guó)內(nèi)奶農(nóng)養(yǎng)殖總成本，同時(shí)國(guó)內(nèi)生鮮乳又受到國(guó)外低價(jià)奶粉進(jìn)口的沖擊而價(jià)格偏低，國(guó)內(nèi)奶農(nóng)整體處于接近盈虧平衡點(diǎn)的水平。

（四）客戶分析

2008年之后，我國(guó)的奶牛養(yǎng)殖在養(yǎng)殖規(guī)模、單產(chǎn)、質(zhì)量水平上均發(fā)展到了一個(gè)新的階段。單產(chǎn)水平自2008年的4.58噸/頭年上升至6.4噸/頭年，上升31%。同時(shí)我國(guó)奶牛養(yǎng)殖規(guī)?；斤@著提高，存欄100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重自2008年的19.5%上升至2015年的48.3%?？偟膩碇v，奶牛養(yǎng)殖規(guī)?；酱蠓岣?，然而相比主要奶牛養(yǎng)殖國(guó)仍有較大差距。近年來，隨著生鮮乳銷路不暢、乳品企業(yè)收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)不斷提高、奶牛養(yǎng)殖效益不斷下滑，奶站和散養(yǎng)戶退市現(xiàn)象嚴(yán)重。因此在目前的生鮮乳市場(chǎng)上，規(guī)模較大的養(yǎng)殖場(chǎng)或相應(yīng)上游企業(yè)是主要的生鮮乳供應(yīng)商。

三、利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)

（一）生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)的引入

1.生鮮乳價(jià)格指數(shù)的確定。生鮮乳價(jià)格指數(shù)反映了不同時(shí)期生鮮乳價(jià)格水平的變化方向、趨勢(shì)和程度。有三種常見的價(jià)格指數(shù)，分別是生鮮乳市場(chǎng)價(jià)指數(shù)（Milk Price，MP），與傳統(tǒng)豬糧比類似的奶糧比指數(shù)（Milk-to-Feed Price，MFP）以及牛奶和飼料的市場(chǎng)價(jià)差指數(shù)（Income Over Feed Cost，IOFC）。

生鮮乳市場(chǎng)價(jià)指數(shù)（MP）只考慮到了產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)而沒有考慮成本的價(jià)格波動(dòng)，對(duì)奶農(nóng)來說有套利的空間，作為保險(xiǎn)標(biāo)的顯然是不合適的。當(dāng)由于成本價(jià)降低而導(dǎo)致生鮮乳市場(chǎng)價(jià)降低時(shí)，奶農(nóng)的實(shí)際利潤(rùn)可能并沒有損失，但仍可以要求保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠付。當(dāng)由于成本價(jià)上漲幅度高于生鮮乳市場(chǎng)價(jià)時(shí)，奶農(nóng)會(huì)遭受損失但不能獲得保險(xiǎn)公司的賠付。由于以生鮮乳市場(chǎng)價(jià)為標(biāo)的的保險(xiǎn)可以看作一份生鮮乳的看跌期權(quán)，奶農(nóng)甚至可以通過套期保值的方式來獲利。

奶糧比指數(shù)（MFP）與國(guó)內(nèi)最盛行的價(jià)格指數(shù)豬糧比指數(shù)類似，是生鮮乳市場(chǎng)價(jià)與飼料市場(chǎng)價(jià)的比值。由于飼料成本占生鮮乳生產(chǎn)過程中成本的主要部分，這樣的比值基本反映了收入和成本的比值。奶糧比指數(shù)考慮了飼料的價(jià)格波動(dòng)，當(dāng)奶糧比低于某給定值時(shí)保險(xiǎn)公司給予賠付。但是奶糧比指數(shù)，包括國(guó)內(nèi)的豬糧比指數(shù)，當(dāng)奶糧市場(chǎng)價(jià)向同一方向波動(dòng)時(shí)可能變化不明顯，從而導(dǎo)致遭受損失的奶農(nóng)不能得到賠付。舉例來說，當(dāng)奶糧比同為2，生鮮乳市場(chǎng)價(jià)分別為2元/公斤和4元/公斤時(shí)，奶農(nóng)的利潤(rùn)顯然有較大差別。因此，奶糧比指數(shù)仍不能很好地反映生鮮乳生產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)價(jià)差指數(shù)（IOFC）和奶糧比指數(shù)一樣，考慮了飼料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。與奶糧比指數(shù)相比，市場(chǎng)價(jià)差指數(shù)更好地反映了奶農(nóng)的實(shí)際收益，即便當(dāng)奶糧市場(chǎng)價(jià)向同一方向波動(dòng)時(shí)，依然可以很精確地估計(jì)出奶農(nóng)實(shí)際收益的變化。與此同時(shí)，由于引入了飼料市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)，價(jià)差指數(shù)保險(xiǎn)可以看作是一份生鮮乳的看跌期權(quán)和多份飼料組成部分的看漲期權(quán)的組合，相比單獨(dú)的生鮮乳市場(chǎng)價(jià)指數(shù)的波動(dòng)更為隨機(jī)。從基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，飼料的市場(chǎng)價(jià)與生鮮乳的期貨價(jià)應(yīng)該有很大的相關(guān)性，因而這種期權(quán)的組合對(duì)奶農(nóng)來說沒有套利空間。不僅如此，由于現(xiàn)在飼料的市場(chǎng)價(jià)與未來生鮮乳市場(chǎng)價(jià)的相關(guān)性，以價(jià)差指數(shù)為標(biāo)的保險(xiǎn)還有著規(guī)避未來風(fēng)險(xiǎn)的一定作用。

2.價(jià)差指數(shù)的數(shù)學(xué)表示。價(jià)差指數(shù)的一般形式為：

其中Pmilk為全國(guó)主產(chǎn)地生鮮乳的市場(chǎng)價(jià)（元/公斤），Pi為第i種主要飼料的市場(chǎng)價(jià)（元/公斤），mi為生產(chǎn)一公斤生鮮乳所需第i種主要飼料的質(zhì)量。

一頭600kg重的奶牛產(chǎn)奶約為25kg。本文選用苜蓿干草、玉米、大豆粕、棉仁粕、小麥麩為主要飼料代入價(jià)差指數(shù)的公式，得到了本文設(shè)定的價(jià)差指數(shù)的數(shù)學(xué)形式：

其中Palfalfa為海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)的苜蓿干草的到岸價(jià)（由于我國(guó)畜牧業(yè)所用苜蓿干草大多為國(guó)外進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口的比值約為4︰6，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)約為進(jìn)口價(jià)的70%，因此將苜蓿干草的市場(chǎng)均價(jià)設(shè)定為苜蓿干草到岸價(jià)的0.88倍）；Pcorn為國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)，Pbean為國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的全國(guó)豆粕（粗蛋白含量≥43%）的市場(chǎng)價(jià)，Pcotton為Wind數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)棉粕的市場(chǎng)平均價(jià)。由于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局沒有小麥麩市場(chǎng)價(jià)的數(shù)據(jù)，本文將Pwheat設(shè)為有統(tǒng)計(jì)記錄的陜西、河南、黑龍江和四川四地的小麥麩市場(chǎng)價(jià)的平均值。

3.生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)的確定。市場(chǎng)價(jià)差指數(shù)已經(jīng)可以非常好地刻畫奶農(nóng)實(shí)際利潤(rùn)在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下的波動(dòng)情況。由于基本的需求-供給關(guān)系，市場(chǎng)價(jià)和銷量存在顯著的相關(guān)性，因此宏觀來看，市場(chǎng)價(jià)差指數(shù)已經(jīng)全面地描述了在整個(gè)市場(chǎng)中奶農(nóng)整體利潤(rùn)的真實(shí)波動(dòng)。從2015年以來，生鮮乳市場(chǎng)價(jià)在震蕩中逐漸回暖，主要飼料的市場(chǎng)價(jià)也逐漸走低，若以市場(chǎng)價(jià)差指數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)，生鮮乳市場(chǎng)整體處于上升的趨勢(shì)。

然而，仍然有許多新聞表明奶農(nóng)的生活質(zhì)量并沒有隨著牛奶市場(chǎng)的回暖而獲得提高，倒奶殺牛的新聞依然不時(shí)出現(xiàn)。誠(chéng)然，市場(chǎng)基本的供需關(guān)系決定了市場(chǎng)價(jià)和銷量之間的相關(guān)性，但這樣的相關(guān)性是針對(duì)乳制品加工企業(yè)而言的。對(duì)于散戶奶農(nóng)來說，生產(chǎn)出的生鮮乳被乳制品加工企業(yè)收購(gòu)的比例并不一定與市場(chǎng)價(jià)相關(guān)。很多乳制品加工企業(yè)可能有自己的牧場(chǎng)，在市場(chǎng)環(huán)境較好的情況下，該牧場(chǎng)產(chǎn)量也正好較高，因此雖然整體市場(chǎng)的銷量上升，但對(duì)個(gè)體奶農(nóng)而言可能被收購(gòu)量并沒有上升，甚至反而有一定的下降。

在這種情況下，由于被收購(gòu)量與生產(chǎn)量之間可能存在較大的差異，再使用市場(chǎng)價(jià)差指數(shù)（IOFC）顯然就不太合適了。因此，本文將被收購(gòu)量和生產(chǎn)量放入本文的保險(xiǎn)標(biāo)的中一起考慮，引入了一種新的指數(shù)——生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)（Raw Milk Profit Index，RMPI），其數(shù)學(xué)表達(dá)形式為：

其中：mproduce為生鮮乳的實(shí)際生產(chǎn)量，msale為生鮮乳的實(shí)際被收購(gòu)量，Pcost為主要飼料市場(chǎng)價(jià)的加權(quán)平均。

通過生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)（RMPI），本文可以更好地跟蹤奶農(nóng)每年整體收益的真實(shí)波動(dòng)情況，也可以在奶農(nóng)由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)或是奶企收購(gòu)量發(fā)生變化而遭受損失時(shí)進(jìn)行保險(xiǎn)的賠付，幫助奶農(nóng)規(guī)避這樣的風(fēng)險(xiǎn)，使得殺牛倒奶盡可能減少。

（二）基于大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)防范

由于保險(xiǎn)具有一定的專業(yè)性和復(fù)雜性，保險(xiǎn)人和消費(fèi)者之間存在一定的信息不對(duì)稱，欺詐也由此產(chǎn)生。目前的理賠流程需要在投保人、保險(xiǎn)人和再保險(xiǎn)人之間進(jìn)行頻繁且耗時(shí)的書面交接，欺詐者因此可以借機(jī)就同一損失向多個(gè)保險(xiǎn)人索賠，而保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人也可以通過私售保單來獲取保費(fèi)。而使用區(qū)塊鏈技術(shù)可以很好地解決這些問題。

區(qū)塊鏈技術(shù)可以保證交易數(shù)據(jù)的真實(shí)與安全。基于區(qū)塊鏈的分布式賬本將交易信息分布在網(wǎng)絡(luò)中不同的節(jié)點(diǎn)存儲(chǔ)，不同于傳統(tǒng)的中心化記賬方案，沒有任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)可以單獨(dú)記錄賬目，從而避免了單一記賬人被控制或者被賄賂而記假賬的可能性。另一方面，由于記賬節(jié)點(diǎn)足夠多，理論上講，除非所有的節(jié)點(diǎn)被破壞，否則賬目就不會(huì)丟失。此外只有在具有數(shù)據(jù)擁有者授權(quán)（公鑰和私鑰）的情況下才能夠訪問到存儲(chǔ)在節(jié)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)，而在訪問的過程中需要各個(gè)節(jié)點(diǎn)完成共識(shí)機(jī)制。所謂共識(shí)機(jī)制就是所有記賬節(jié)點(diǎn)之間怎么達(dá)成共識(shí)，去認(rèn)定一個(gè)記錄的有效性，這既是認(rèn)定的手段，也是防止篡改的手段。區(qū)塊鏈提出了四種不同的共識(shí)機(jī)制，適用于不同的應(yīng)用場(chǎng)景，在效率和安全性之間取得平衡。通過建立共享性區(qū)塊鏈系統(tǒng)可以有效杜絕重復(fù)保險(xiǎn)，或利用同一保險(xiǎn)事故進(jìn)行多重索賠的情況，以及投保人通過偽造交易信息騙取保費(fèi)或是保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人私售保單收取保費(fèi)等情況。由于本文的保險(xiǎn)標(biāo)的是生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)，其中包含有奶農(nóng)及奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)每年的實(shí)際生產(chǎn)量和被收購(gòu)量，基于區(qū)塊鏈的電子交易平臺(tái)可以有效防止投保人通過偽造信息來騙取保費(fèi)。此外數(shù)字證書還建立了所有權(quán)機(jī)制，避免了身份偽造。

在保障交易數(shù)據(jù)的同時(shí)，數(shù)據(jù)挖掘與機(jī)器學(xué)習(xí)等信息學(xué)手段也能夠根據(jù)市場(chǎng)的調(diào)查以及歷史交易信息及時(shí)調(diào)整投保比率、預(yù)期賠付比率、保險(xiǎn)收縮因子等，確定最終科學(xué)的投保費(fèi)用，從而盡可能地做到對(duì)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的防范。

四、生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)保金與保費(fèi)的測(cè)算

本文以生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)作為保險(xiǎn)標(biāo)的，因此規(guī)定的賠付標(biāo)準(zhǔn)線為：

其中mproduce為當(dāng)年該奶農(nóng)牧場(chǎng)的生鮮乳的實(shí)際總產(chǎn)量，α為全國(guó)奶農(nóng)的平均被收購(gòu)比，β為保險(xiǎn)的收縮因子，Pmilk，average和Pcost，average的定義如下：Pmilk，average=（Pmilk，-1+Pmilk，-2）/2；Pcost，average=（Pcost，-1+Pcost，-2）/2。Pmilk，-1和Pcost，-1分別表示上一年（去年）十二個(gè)月生鮮乳市場(chǎng)價(jià)的均值和飼料的加權(quán)平均市場(chǎng)價(jià)的均值，Pmilk，-2和Pcost，-2分別表示上兩年（前年）十二個(gè)月生鮮乳市場(chǎng)價(jià)的均值和飼料的加權(quán)平均市場(chǎng)價(jià)的均值。

該奶農(nóng)當(dāng)年的生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)為：

其中msale為當(dāng)年該奶農(nóng)牧場(chǎng)的生鮮乳的實(shí)際被收購(gòu)量，Pmilk為當(dāng)年十二個(gè)月生鮮乳市場(chǎng)價(jià)的均值，Pcost為當(dāng)年十二個(gè)月飼料的加權(quán)平均市場(chǎng)價(jià)的均值。

賠付條件為：RMPIreal＜RMPIGuaran-teed；賠付金額為：μ=RMPIGuaranteed-RMPIreal。

本文將通過蒙特卡洛模擬的方式來計(jì)算保險(xiǎn)的費(fèi)用。由于目前無法搜集到全國(guó)奶農(nóng)的生鮮乳平均被收購(gòu)比例，常數(shù)α無法給出。在這里由于僅僅給出計(jì)算的過程，具體的數(shù)字可以獲得資料后再調(diào)整，定義α=0.8。類似的，保險(xiǎn)的收縮因子β在后期應(yīng)用中可根據(jù)公司的財(cái)務(wù)情況以及該保險(xiǎn)市場(chǎng)的具體反映情況進(jìn)行調(diào)整，在這里僅僅給出一個(gè)計(jì)算的例子，定義αβ=0.75。通過市場(chǎng)調(diào)研以及對(duì)已有的市場(chǎng)價(jià)的分布分析，筆者認(rèn)為將市場(chǎng)價(jià)格設(shè)為服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布最為符合市場(chǎng)情況。以2015年4月至2017年8月的市場(chǎng)價(jià)為樣本，以下數(shù)據(jù)均已標(biāo)準(zhǔn)化。見下表。

將以上數(shù)據(jù)作對(duì)數(shù)化處理，分別計(jì)算均值（mean_k）和標(biāo)準(zhǔn)差（sd_k），進(jìn)而本文假定各商品的月均市場(chǎng)價(jià)服從均值為mean_k、標(biāo)準(zhǔn)差為sd_k的對(duì)數(shù)正態(tài)分布（k=1︰6）。樣本空間取為10 000年，每年有12個(gè)月的月均市場(chǎng)價(jià)，因此每年的年均市場(chǎng)價(jià)可由對(duì)該年的12個(gè)月均市場(chǎng)價(jià)求平均得到。

由于本文設(shè)定全國(guó)奶農(nóng)的生鮮乳平均被收購(gòu)比例α=0.8，將單位換算為元/噸，也可以假設(shè)每個(gè)奶農(nóng)每年的被收購(gòu)比服從均值為log800的對(duì)數(shù)正態(tài)分布。假定每年有10 000家奶農(nóng)在本公司進(jìn)行投保，便可以得到每年每家奶農(nóng)的實(shí)際被收購(gòu)量 msale（i，j），它是一個(gè)10 000×10 000的矩陣。這樣便可以計(jì)算每家奶農(nóng)每年的生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)RMPIreal。

2015年4月至2017年8月生鮮乳和各主要飼料的市場(chǎng)價(jià) 單位:元/千克

由于在之前已經(jīng)規(guī)定了αβ=0.75，賠付標(biāo)準(zhǔn)線RMPIGuaranteed也很容易計(jì)算。具體計(jì)算公式不再列示。在計(jì)算過程中，由于有與過去市場(chǎng)價(jià)相關(guān)的式子的存在，本文在模擬時(shí)采用了滾動(dòng)時(shí)間窗（rolling window）的方法，將Pmilk（-1），Pmilk（0），Pcost（-1），Pcost（0）均設(shè)為已知數(shù)據(jù)集的均值，然后逐年推進(jìn)計(jì)算，很容易得到最終保費(fèi)的表達(dá)式：

通過蒙特卡洛模擬，本文得到了在給定常數(shù)α=0.8，αβ=0.75下的保費(fèi)和預(yù)計(jì)賠付率，即：保費(fèi)為1.681元/噸，賠付率4.185%。

注意：此處給出的保費(fèi)和預(yù)計(jì)賠付率是在預(yù)設(shè)平均被收購(gòu)比并對(duì)收縮因子取了任意定值而測(cè)算出的。由于平均收購(gòu)比在目前有統(tǒng)計(jì)的資料中無法獲得，現(xiàn)在通過調(diào)整收縮因子開展對(duì)各種實(shí)際情況的保費(fèi)測(cè)算沒有意義。因此，該保費(fèi)與賠付率只是本文為了展示該保險(xiǎn)保費(fèi)的具體測(cè)算過程而舉的一個(gè)例子，其具體數(shù)值沒有實(shí)際意義。

在未來若是通過收集資料確定了生鮮乳平均被收購(gòu)比例α，可以通過調(diào)整保險(xiǎn)收縮因子β的值和不同的保費(fèi)來應(yīng)對(duì)不同的市場(chǎng)情況和個(gè)體奶農(nóng)情況，并獲得預(yù)期的收益。對(duì)于規(guī)模較大的奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)，需要稍稍上調(diào)保費(fèi)來防止該奶農(nóng)因大規(guī)模損失而造成的較大風(fēng)險(xiǎn)，并且期待獲得一定的利潤(rùn)。對(duì)于賠付歷史較多的奶農(nóng)，需要通過上調(diào)保費(fèi)以及降低收縮因子β來降低損失，提高收益。以上提到的都是本文作為商業(yè)性保險(xiǎn)所面向的中大規(guī)模奶農(nóng)和養(yǎng)殖場(chǎng)。對(duì)于小規(guī)模的個(gè)體散養(yǎng)戶來說，可以和政府部門合作，推出與政府扶貧政策相對(duì)應(yīng)的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。由于政府扶貧政策的貼補(bǔ)，可以通過提高收縮因子，保費(fèi)大部分由政府承擔(dān)的方式，極大地提高預(yù)計(jì)賠付率，盡量降低個(gè)體奶農(nóng)在生鮮乳市場(chǎng)上遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失，提高他們的生產(chǎn)積極性。在政府承擔(dān)大部分保費(fèi)的情況下，如果需要給出和一般政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)類似的較大的賠付率，賠付率可能會(huì)超過50%。這種情況下，收縮因子β（β≤0）可以用擴(kuò)張因子 γ（γ＞0）來代替。這樣的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)將和政府的惠農(nóng)支農(nóng)政策緊密契合，真正做到保障個(gè)體奶農(nóng)的切身利益。

五、現(xiàn)實(shí)意義

（一）有助于保障奶農(nóng)及奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)的權(quán)益

對(duì)于金融知識(shí)不豐富的普通奶農(nóng)，無法使用期權(quán)期貨等工具時(shí)，保險(xiǎn)是其可以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主要形式。他們可以利用保險(xiǎn)的調(diào)節(jié)機(jī)制打破 “緊缺漲價(jià)——買牛擴(kuò)容——滯銷降價(jià)——倒奶殺?！钡墓秩ΑＴ谧陨斫?jīng)營(yíng)并不能達(dá)到預(yù)期利潤(rùn)或有巨大虧損時(shí)，保險(xiǎn)可以給他們帶來一些的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，一定程度上保障他們的權(quán)益。

（二）有助于區(qū)塊鏈技術(shù)的多領(lǐng)域結(jié)合應(yīng)用與推廣

區(qū)塊鏈技術(shù)現(xiàn)在正處于蓬勃的發(fā)展階段，在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的新時(shí)代，區(qū)塊鏈技術(shù)與保險(xiǎn)行業(yè)的結(jié)合能夠使普通的人對(duì)于看似高深的區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用有了更多更立體的了解，有利于區(qū)塊鏈技術(shù)的全面推廣。

（三）有助于助力保險(xiǎn)業(yè)供給側(cè)改革的創(chuàng)新

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革旨在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使要素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)量和質(zhì)量，指引著未來各行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的基本方向。供給側(cè)改革的主要路徑是去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板。積極嘗試新興險(xiǎn)種，探索“保險(xiǎn)+”新模式，是保險(xiǎn)參與“供給側(cè)”戰(zhàn)略方向的主要路徑。本保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)就是在此背景下，助力“供給側(cè)改革”的一次創(chuàng)新，對(duì)民生、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有強(qiáng)烈現(xiàn)實(shí)意義。

（四）有助于全面實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略

黨的十九大報(bào)告提出了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)緊密契合黨的號(hào)召，維護(hù)農(nóng)民利益，支持農(nóng)業(yè)發(fā)展。2017年中央農(nóng)村工作會(huì)議也表達(dá)了對(duì) “三農(nóng)”工作的重視，金融工具運(yùn)用其中是重要一環(huán)。生鮮乳利潤(rùn)指數(shù)保險(xiǎn)也符合《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動(dòng)能的若干意見》所明確提出的“持續(xù)推進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)擴(kuò)面、增品、提標(biāo)，開發(fā)滿足新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)方式支持地方開展特色農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)。鼓勵(lì)地方多渠道籌集資金，支持?jǐn)U大農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)試點(diǎn)。”