禽蛋反彈趨勢顯現后市有望繼續走高
——2018年1～7月我國禽蛋生產形勢及后期走勢分析

虞華 ，徐文軍

（1.國家統計局鹽城調查隊，江蘇 鹽城 224005；2.鹽城市物價局價格監測中心，江蘇 鹽城 224005）

養雞戶經歷了上半年多日低迷態勢，7月份終于迎來了蛋價的真正爆發，這是值得高興的事情。但漲價卻未必賺錢，高價往往伴隨著高溫減產，伴隨著電費、藥費、營養費等開支迅速加大。一批雞能否整體盈利，很大程度上取決于高價期的產蛋率，所以養殖戶在高興之余，不能放松雞場管理，要做好降溫防暑。

1 1～7月國內禽蛋市場變化總體特點

2018年1～7月雞蛋價格走勢基本可以分為5個時期。一是延續上年高位震蕩期（1～2月初）：全國主產區蛋價在6.15～8.90元/kg之間震蕩；二是斷崖式下跌期 （2～4月初）：2月5日至4月5日，全國主產區蛋價由8.88元/kg跌至5.98元/kg，跌幅超過三成，達到32.7%，已屬于2013年以來同期的最大跌幅；三是觸底反彈沖高期（4月初～4月中旬）：半個月的時間就拉升了17.4%，重新回到盈虧平衡點上方，4月20日漲到今年二季度的最高點 7.02元/kg；四是震蕩探底期（4月中旬～7月初）：從4月20日7.02元/kg回落到7月5日的6元/kg；五是觸底反彈沖高期（7月初～）：從 7月5日的 6元/kg上漲到7月20日的7.34元/kg，半個月的時間就拉升了22.2%（圖1）。

圖1 2014年3月以來全國雞蛋價格變化圖

國家統計局數據顯示：2018年上半年全國家禽出欄58.79億只，比上年同期減少2855萬只，同比下降0.5%；禽肉產量902萬噸，比上年同期減少7萬噸，同比下降0.7%；禽蛋產量1463萬噸，比上年同期減少6萬噸，同比下降0.4%。

1.1 蛋價兩次探底回升，雞價相對穩定 上半年，節日消費仍然主導蛋價。在春節和端午節，蛋價都呈現出節前高、節后低的形式。通常來說，在六月底七月初，隨著學校放假和南方梅雨季節的到來，雞蛋需求放緩，價格承壓。全國監測數據顯示，2018年2月5日至3月30日，全國主產區蛋價由8.88元/kg跌至5.98元/kg，跌幅超過三成，達到32.7%，已屬于2013年以來同期的最大跌幅（圖1）。進入4月份，由于持續低價導致養殖戶惜售心理加劇，雞蛋現價反彈走高，4月20日雞蛋全國主產區平均出場價格一度突破7元/kg，達到7.02元/kg；后再度下行探底，7月5日全國主產區蛋價已跌至6元/kg，跌幅達到一成五，后雞蛋現價出現快速反彈沖高，7月20日全國主產區蛋價已漲至7.34元/kg，漲幅超過兩成二。2018年1～7月全國雞蛋平均出場價格為7.03元/kg，比2017年同期的4.71元/kg高2.32元，其中：1月份均價最高， 為 8.47元/kg；2月份均價為 7.93元/kg；3月份均價最低，僅6.31元/kg；4月份均價為6.47元/kg；5月份均價為 6.73元/kg；6月份均價為6.57元/kg；7月份均價為 6.74元/kg（圖 2）。 從淘汰雞價格來看，今年春節后淘汰雞價格始終保持穩定，并沒有出現放量態勢。春節后，蛋價大幅下跌，養殖利潤縮減，加上老雞較多，本應該出現老雞放量淘汰，但由于總體存欄較少，養殖戶對9月蛋價一直預期較高，再加上過去半年利潤較高，養殖戶能夠接受短期虧損，導致老雞淘汰總體保持溫和。2～7月份基本徘徊在 7.20～8.20元/kg。2018年1～7月全國淘汰雞平均出場價格為7.84元/kg，比2017年同期的6.72元/kg高1.12元，其中：1月份均價最高，為8.50元/kg；2月份均價為7.66元/kg；3月份均價為7.99元/kg；4月份均價為7.60元/kg；5月份均價為 7.86元/kg；6月份均價最低，為7.41元/kg；7月份均價為 7.83元/kg（圖 3）。

圖2 2012年以來全國雞蛋月度平均出場價格走勢圖

圖3 2012年以來全國蛋雞淘汰雞月度平均出場價格走勢圖

1.2 蛋雞養殖利潤較好 今年以來，國內蛋雞養殖利潤除了4月前后的一段時間較差以外，其他時間總體保持較好，尤其是2017年9月到2018年2月，養殖利潤是除2014年之外的最高時期。根據Wind提供的數據，截止到7月25日，隨著蛋價的反彈，蛋雞養殖企業平均每只蛋雞盈利超過19元。2018年1～7月全國玉米平均價格每千克比上年同期高0.17元，豆粕平均價格每千克只比上年同期低0.01元。2018年上半年全國雞蛋平均出場價格為7.03元/kg，飼料成本約為4.50～5.05元/kg，完全養殖成本約 5.70～6.25元/kg，主流養殖利潤約在0.78～1.33元/kg。

1.3 玉米價格基本穩定，豆粕重心有望上移 截止到7月24日，國內玉米市場臨儲玉米出庫率在63%左右，尚有2000萬噸玉米未進入市場，優質糧更顯短缺，夏季瓜果蔬菜擠壓運輸，物流緊張成本抬升，區域性、階段性供應偏緊的局面顯現，繼續提振玉米行情。北方港口晨間集港量2.2萬噸左右，以陳糧陸續到港為主，含部分企業自集糧到港。南方港口散船陸續到貨，至八月上旬北港發運到貨量約76萬噸，內貿玉米日均出貨2.4萬噸，外貿玉米日均出貨0.8萬噸，按照目前走貨情況推算，港存上升壓力較大。飼企存在觀望心理。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅調整。目前玉米市場以拍賣糧為供應主流，在每周800萬噸持續投放之下，市場整體供應充裕，臨儲庫存壓力依然明顯，而下游消費增長稍稍乏力，深加工停產檢修期需求相對平穩，偏低的存欄量使飼料養殖需求短時難有明顯起色，因此預計短時間內玉米價格仍將以窄幅震蕩運行為主。不過加征關稅后的谷物進口成本大幅上揚，國產玉米飼用需求有望得到提振，同時政策面大力退工工業產能擴增明顯，在2018年新季玉米產量不足的情況下，后期玉米價格或以震蕩緩步上行的大趨勢為主。2018年1～7月份全國玉米價格平均每千克為1.95元，比上年同期的1.78元高0.17元。其中：1月份均價最低，為1.88元/kg，比上年同月的1.77元高0.11元；2月份均價為1.92元/kg，比上年同月的1.73元高0.19元；3月份和4月份均價最高，均為2元/kg，比上年3月的1.71元高0.29元，比上年4月的1.76元低 0.24元；5月份均價為1.95元/kg，比上年同月的1.79元高0.16元；6月份均價為1.94元/kg，比上年同月的1.82元高0.12元；7月份均價為1.95元/kg，比上年同月的1.87元高0.08元。

從7月6日中美雙方確認正式加征關稅以來，不漲反跌的場面不禁令眾人大失所望。但想到之前清明節時一路漲到3400兩年中的高點，再到最低點的2856，兩個月上下浮動近500點，按以往就是一年的波動點。中美貿易戰給豆類市場帶來了前所未有的考驗，市場聽多了“狼來了”的故事，心態上也就不以為然了，反反復復折騰也差不多該回到原點了。值得注意的是，中美貿易戰導致中國買家不斷爭奪大豆貨源，巴西大豆對于美國大豆的溢價已飆升至近4年來的最高點。根據USDA的數據顯示，自從中美貿易爆發以來，超83萬噸出口中國的大豆訂單遭到取消，中國供應形勢發生改變，大量購買巴西大豆，溢價越發嚴重。中國作為世界最大的大豆進口國，報復性加征關稅舉措，美豆暴跌，連粕暴漲。當前的豆粕現貨價格算是個市場還能接受的局面，但是后期10～1月的大豆供應下降，倘若大豆供應缺口不能及時彌補，或將迎來另一番景象。截止7月20日，全國豆粕現貨沿海地區主要油廠價格在2980～3100元/噸，最高價廣東達到 3100元/噸，最低的華東2980元/噸，兩地價差120元/噸。豆粕現貨價格逐漸走高，基差回升，但也不乏部分油廠挺價心理，下游終端也在陸續逢低買入10～1月加50到70的基差中，豆粕現貨價格偏強支撐盤面走勢。國內油廠庫存高位徘徊，庫存消化也需時日。隨著巴西大豆銷售陸續進入尾聲，國內大豆到港量雖有下降，但到9月份豆粕供應不會發生很大變化的。2018年1～7月份全國豆粕價格平均每千克為3.26元，比上年同期的3.27元低0.01元。其中：1月份均價為3.19元/kg，比上年同月的3.60元低0.41元；2月份均價最低，為3.17元/kg，比上年同月的3.48元低0.31元；3月份均價為3.32元/kg，比上年同月的 3.39元低 0.07元；4月份均價最高，為3.41元/kg，比上年同月的3.24元高0.17元；5月份均價為 3.29元/kg，比上年同月的3.18元高0.11元；6月份均價為 3.18元/kg，比上年同月的2.97元高0.21元；7月份均價為3.24元/kg，比上年同月的3.02元高0.22元（圖4）。2018年7月第3周肉雞配合飼料平均價格3.09元/kg，與前一周持平，同比上漲 1.3%；蛋雞配合飼料平均價格2.83元/kg，比前一周下降0.4%，同比上漲1.8%。

圖5 2015年1月以來全國苗雞價格變化圖

1.4 龍頭放養和養雞戶補欄增加，苗雞價格看漲2017年上半年肉苗雞最高價格僅為1.75元/羽；而今年1月底肉苗雞價格已達2.87元/羽；2月底達到 3.40元/羽；3月份震蕩于 2.50～3.00元/羽，4月份震蕩于1.96～2.25元/羽，5月份震蕩于2.50～2.75元/羽，6月份從 3.25元/羽走低 2.22元/羽，7月份從1.84元/羽走高到 3.38元/羽（圖5），說明今年上半年養雞業發展比較理性，下半年開始補欄增加，苗雞價格看漲。據農業部對全國480個集貿市場畜禽產品價格定點監測，7月份第3周商品代蛋雛雞平均價格3.22元/只，與前一周持平，同比上漲10.3%；商品代肉雛雞平均價格2.95元/只，比前一周上漲2.4%，同比上漲28.3%。

圖5 2015年1月以來全國苗雞價格變化圖

2 雞蛋價格快速反彈主要影響原因分析

7月份開始多數地區雞蛋價格一改前期低迷態勢，呈現了快速反彈趨勢（圖6）。據分析，雞蛋價格走高主要原因在于：一是前期蛋價跌至低位后，下游各級經銷商拿貨積極性提高，市場走貨好轉；二是進入夏季，氣溫升高，蛋雞產蛋率出現不同程度的下滑，雞蛋供應能力稍有下滑；三是部分地區存在小碼雞蛋入冷庫的現象，小碼雞蛋需求好轉，在一定程度上緩解了市場整體的走貨壓力，庫存減少；四是端午節過后蛋價出現第二次探底，跌幅過大，有補漲要求。

圖6 2014～2018年全國雞蛋同日出場價格比較圖

3 后期禽蛋市場價格走勢預判

7月17日我國正式入伏，各地區“炎值”接連攀升，“燒烤”模式、“超常待機版”的高溫天氣延續，受此影響，雞蛋需求難有明顯起色，但蛋雞產蛋率也進一步下降，雞蛋供應面或繼續維持在偏緊的局面。由于溫度高，雞蛋儲存時間短，生產、流通環節多順勢出貨，維持低位庫存，考慮到蛋價持續走高可能會抑制終端消費，且當前產蛋雞存欄量呈現增加趨勢，將對雞蛋期價形成利空制約，因此整體看來，雞蛋利好因素多于利空因素，后市雞蛋價格或震蕩走高。7月份以來，雞蛋現貨價格持續偏暖，而雞蛋期貨整體偏弱運行。7月這波漲價主要由庫存較低、高溫減產、交通堵塞等短期因素所致，產蛋雞存欄量并沒實質減少。庫存少會逐漸補足，運輸不便也不可能長久，立秋降溫后這些短期因素都不存在了。中秋備貨時，漲是肯定的，但能漲多高，能持續多久，不能過于樂觀，至少上半年的清明、端午等漲幅都比往年低。

根據芝華對蛋雞存欄數據的最新統計監測數據顯示，2018年7月在產蛋雞存欄量為10.79億只，環比減少2.35%，同比減少1.05%；2018年7月育雛雞補欄量7003萬只，環比減少17.72%，同比增加48.97%。在產蛋雞存欄增加符合預期判斷，說明在產蛋雞存欄增加趨勢已存，盡管存欄只是小幅增加，但近期全國大范圍高溫高濕以及臺風帶來的強降雨天氣令市場庫存多有不足，同時進入暑伏天后，雞群歇伏產蛋率有明顯降低情況，供應出現高溫期階段性趨緊，蛋價持續偏暖。但蛋價持續走高將抑制終端消費，預計短期內蛋價再度攀升空間有限，或以震蕩調整為主。

通過結合生產效率釋放的時間點和消費周期規律分析，蛋價在9月有望見頂回落，上漲幅度或不及市場預期，估計較難突破年初的最高價8.88元/kg，并且中秋節后逐漸走弱的概率較大。由于全國蛋雞養殖已處于盈利區間，當前蛋雞雞齡結構偏年輕化，新開產蛋雞較多而可供淘汰蛋雞數量有限，預計短期蛋價繼續上漲空間有限。對此專家提醒謹慎擴大規模。