厄瓜多爾礦業現狀與投資前景

王 穎，楊永強，李 倫，華 磊，王 芳，劉 寧

(中國地質大學(北京)地球科學與資源學院，北京 100083)

0 引 言

厄瓜多爾地處南美洲西北部，東南與秘魯交界，地理位置優越。西臨太平洋，運輸條件良好。厄瓜多爾又在環太平洋成礦帶上，所以具有豐富的礦產資源，如石油、天然氣、金、銀、銅、鉛鋅等金屬礦產以及石灰巖、重晶石、石膏黏土等非金屬礦產。

近幾年，厄瓜多爾政府對勘探勘查開發重視程度加大，2017年，礦業部門為GDP貢獻了16.28億美元，占厄瓜多爾GDP總量的1.7%[1]。另外，2017年底亞洲基礎設施投資銀行批準厄瓜多爾加入，為中厄打開了新的合作之門。唐堯等[2]從礦業政策方面分析了厄瓜多爾投資環境，總體來看，關于礦業開發形勢和投資環境的研究相對較少。基于此，本文系統統計了厄瓜多爾地區礦產資源稟賦以及投資情況等信息，開展了固體礦產資源開發現狀及合作前景研究，并提出了厄瓜多爾投資礦業及相關產業的影響因素和投資建議。

1 厄瓜多爾礦產資源概述

厄瓜多爾在大地構造上屬南美大陸科迪勒拉-安第斯中新生代褶皺系，西部和東部的盆地是油氣、煤等沉積礦產的重要成礦區，中部在環太平洋成礦帶上，所以有豐富的礦產資源(表1)。厄瓜多爾石油居南美洲第3位，近30年厄瓜多爾石油儲量大致呈增長趨勢，石油開發投資只增不減。厄瓜多爾固體礦產資源價值普遍較高，但受油氣產業發展的影響，固體礦產資源勘探開發程度極低。隨著近些年油價低迷，政府希望加強礦業及相關產業來促進本國經濟的發展，并出臺多項優惠政策，正式各國礦業進入厄瓜多爾投資的好機會。

表1 厄瓜多爾礦產資源概況

資料來源：文獻[3]～[5]。

1.1 石油

厄瓜多爾含油氣盆地主要受安第斯山控制,大部分生產油田位于該國東北部[6]，集中在亞馬遜盆地，石油產業在厄瓜多爾礦業發展中占有重要的地位，是OPEC成員國之一。據BP統計，2016年厄瓜多爾石油探明儲量12億t[3]，近些年來一直增加(圖1)。厄瓜多爾油田主要集中在東部奧連特(ORIENTE)盆地內，另外，在瓜亞斯省西部半島地區和瓜亞基爾灣也有少量油田分布。

圖1 1980～2016年厄瓜多爾石油儲量(資料來源：文獻[3])

1.2 金礦

厄瓜多爾金礦資源分布廣泛(表2)，原生金礦床主要分布在安第斯主山脈地區，中部和北部有金礦脈。金礦是厄瓜多爾的優勢礦產資源之一，大多分布于馬查奇和薩魯馬等地[6]。厄瓜多爾境內出產金礦石的主要礦區有南彼哈-琪娜比特薩、博爾都維洛、彭斯恩里克斯、塞羅佩拉多-羅斯英格雷斯、德雷斯喬雷拉斯等[2]。

表2 2017年厄瓜多爾主要金礦信息表

資料來源：文獻[7]。

1.3 銅礦

厄瓜多爾銅礦資源潛力巨大(表3)，主要集中在中北部、中部和中南部地區的安第斯山斑巖銅礦成礦帶上[2]，屬斑巖型銅礦，儲量大、品位低，可大規模機械化露天開采。厄瓜多爾大多已開發的礦區分布在北部、南部和東南部地區，分別有馬瞿奇(Machuchi)和拉普拉塔(La Plata)銅礦，以及喬恰、胡寧、菲耶羅、烏爾羅和德林貝拉銅礦。

表3 2017年厄瓜多爾主要銅礦信息表

資料來源：文獻[7]。

2 礦產資源開發現狀

厄瓜多爾的礦業發展水平總體比較落后，目前只對石油進行了成規模的工業化開采，對金礦、銅礦初步進行工業化開采。大部分礦產開采為吸引外商投資或國企單獨投資的中小規模[8]，其礦業開發的控制權主要掌握在加拿大、澳大利亞和中國的一些大型礦業公司手中。截至目前，大約有15家外國企業獲得了金礦、銅礦的采礦權證[7]。厄瓜多爾國有礦產勘查開發公司(Enami EP)代表厄瓜多爾政府持股,全程參與礦業的全流程活動。2018年，厄瓜多爾礦業投資預計將達到10億美元[9]，重點用于金銀、銅的開發，將會大大提高礦業領域對國內生產總值的貢獻率。未來幾年，厄瓜多爾政府將以優惠政策大力吸引外資，促進礦業發展。

2.1 石油產業開發

厄瓜多爾石油產業一直是支柱產業，至今已有70多年歷史開發力度也一直在增加，隨著國際市場原油價格大幅下跌，厄瓜多爾預計增產100萬桶/d。厄瓜多爾最有開發潛力的ITT項目已經開展鉆井融資工作，ITT項目自南向北包含Ishpingo、Tambococha、Tiputini3個石油區塊，石油儲量16.72億桶?？梢钥闯?，厄瓜多爾石油遠景儲量較高。2016年1～10月，厄瓜多爾石油收入15.46億美元，占比財政收入的10%[10]。厄瓜多爾的石油除了本國的消費大部分都用于出口(圖2)。

厄瓜多爾石油主要由厄瓜多爾國家石油公司PETROAMAZONAS EP和其他國家石油公司開發運營。PETROAMAZONAS EP石油公司在厄瓜多爾石油產業發展中作用最大，2017年其產量為23.69 Mt[5]，占全國總產量的78%，其他國家石油公司總產量6.68 Mt，占全國總產量的22%。主要有安第斯石油公司(2005年由中石油和中石化聯合成立)，石油產量1.9 Mt，全國總產量的6.25%；西班牙雷普索爾石油公司，石油產量1.11 Mt，占全國總產量的3.6%；智利Enap石油公司，石油產量0.95 Mt，占全國總產量的3.1%。總體來看，全國大部分的石油從厄瓜多爾國家石油公司PETROAMAZONAS EP產出，2017年該石油公司為厄瓜多爾帶來了4 441萬美元的收入[3]。

圖2 1995～2016年厄瓜多爾石油產量和出口量(資料來源：文獻[3]；文獻[11])

厄瓜多爾境內石油區塊有80多個，已開發的石油區塊有56區塊、57區塊、60區塊、61區塊及原美國西方石油公司的15區塊。由此可見，厄瓜多爾石油開發還有非常大的潛力，中國以及其他外國企業應當抓住時機投資厄瓜多爾石油行業。

2.2 金礦開發

厄瓜多爾金礦項目開發大部分是國外礦業公司投資，主要投資國有加拿大、澳大利亞、中國等，主要投資公司為加拿大Lumina黃金公司、加拿大Lundin黃金公司、加拿大Core黃金公司等。厄瓜多爾金礦處于活躍狀態的一共有11個項目(表4)，且大都具有很高的開采價值。厄瓜多爾最大的金礦項目Condor項目和Cangrejos項目均由加拿大Lumina黃金公司開采，Condor項目資源量有金10.6百萬Oz、銀37.6百萬Oz和銅1 Mt；Cangrejos項目資源量有金8.8百萬Oz、銅47.7萬t。

目前厄瓜多爾最有開發潛力的是FrutadelNorte金礦，礦山規模為大中型，預計投資7.3億美元，該項目將在2019年底實現首次投產，項目的礦產儲備為9.48百萬Oz黃金、13.9萬t銅。預計每年會產生34萬Oz的黃金。FrutadelNorte金礦由加拿大企業Lundin開發，該公司享有該礦山25年的開采權。政府除獲取各項常規稅收收入，還將從公司開采礦石收益中分成5%。2018年，Lundin黃金公司通過售股籌集的4億美元資金將用于Fruta del Norte金礦的開發。

湖南黃金股份有限公司和香港莊勝集團共同開發厄瓜多爾RioBlanco金礦，2018年投入建設，其中收益的4%歸厄瓜多爾政府。

2.3 銅礦開發

目前銅的找礦勘探活動比較活躍，已知有7個項目正在進行(表5)。北部主要是因巴布拉省Cascabel項目，東南部薩莫拉-欽奇佩省Mirador項目，主要投資國有澳大利亞、加拿大和中國。開采潛力巨大的是Cascabel銅金礦，位于安第斯銅礦帶的北端，是近年來發現的世界最大銅礦之一，由澳大利亞索爾黃金公司負責開發，按照0.3%的銅當量邊界品位，推測資源量為礦石量10.8億t。

表4 2017年厄瓜多爾金銀礦開發信息表

資料來源：文獻[7]。

表5 2017年厄瓜多爾主要銅礦開發信息表

資料來源：文獻[7]。

中國在厄瓜多爾投資的主要是Mirador銅金礦，擁有儲量6.73億t，礦石品位為0.66%的銅，409萬Oz的黃金和3 230萬Oz的白銀。Mirador銅礦項目由中鐵建銅冠投資有限公司(中國鐵建與銅陵有色合資公司)負責，也是中國鐵建目前在海外投資最大的礦產資源項目，概算總投資18.92億美元[7]，目前已到建設的最后階段，2018年末預計建成日處理礦石6萬t/d的規模，年產約10萬t礦產銅。

3 中國在厄瓜多爾的投資現狀

近年來，中國在厄瓜多爾有廣泛的經濟技術合作，厄瓜多爾已成為中國正在拉美地區主要投資對象國之一。中國在厄瓜多爾投資領域主要有石油、固體礦產、基礎設施等。

3.1 石油

石油是中國在厄瓜多爾投資最早、目前也是收益最大的項目。中國在厄瓜多爾主要的石油公司是安第斯石油公司(2005年由中國石油天然氣集團公司(以下簡稱“中石油”)和中國石油化工集團公司(以下簡稱“中石化”)聯合成立)。2006年，安第斯石油公司成功收購加拿大EnCana石油公司在厄瓜多爾的5個區塊，該項目帶來每年500萬t的原油量，因此安第斯石油公司成為厄瓜多爾最大的石油外資企業。2016年，14區塊延長勘探開發至2025年；2018年，14區塊Kupi-4井發現14 ft優質油層，率先拿到開啟奧連特盆地中心白堊系頂面不整合面薄砂層油藏的金鑰匙，新增地質儲量5 000萬t。安第斯石油公司尊重厄瓜多爾環保政策，原油開采中產生的天然氣用于發電，最大限度減少對環境的污染。優化石油生產，使用先進的技術，如水平井鉆井、雙重完井(即兩個生產區)、井下水分離，使用相對滲透率調節劑的水控制，以及用于水庫壓力維持的水回注等。

2003年，中石化收購美國CONOCOPHILIPHIS公司在厄瓜多爾第16區塊的14%權益，并提供三維地震采集項目和鉆機鉆井、修井等項目服務；中石油國際(亞馬遜)公司擁有厄瓜多爾第11區塊開發權益；臺灣中油公司在厄瓜多爾油塊16區塊、14區塊、17區塊開發權益；中石油下屬長慶石油勘探局厄分公司在厄瓜多爾的雙燃電站及輸變電工程、鉆井工程等。

3.2 固體礦產

中國在厄瓜多爾投資的固體礦產主要是銅礦、金礦。中鐵建銅冠投資股份有限公司在厄瓜多爾東南部科瑞安特銅礦帶上共擁有Mirador、MiradorNorte、Panantza和SanCarlos 4個礦床，總資源量19.3億t礦石量，銅金屬量1 158萬t。Mirador銅礦已進入開采階段；MiradorNorte完成可研，等待融資進行建設；Panantza和SanCarlos 2個礦床已完成初評，預計銅金屬18.2萬t。米拉多銅礦是中鐵建銅冠投資股份有限公司投資的海外最大礦產資源項目，此項目于2010年5月收購加拿大科瑞安特(Corriente)資源公司，2018年預計投入生產。

由湖南黃金股份有限公司和香港莊勝集團共同開發的里奧布朗科、圣多明哥兩個礦區，也于2017年7月啟動礦山項目建設。中型礦山里奧布朗科金礦于2018年開始投入建設，預計2019年開始生產，屆時產量將達210萬t，并出口中國。該項目將使用可降解生物材料進行采礦工作。

3.3 基礎設施

中國在厄瓜多爾共投資了六個水電項目，其中由中國電力建設集團有限公司打造的辛克雷水電站，目前也是厄瓜多爾國內最大的水電站，2016年開始運行，8臺發電機組，總裝機容量1 500 MW，年發電量88億kW·h的發電系統，已滿足厄瓜多爾1/3的用電需求。由中國葛洲壩工程公司承辦的索布拉項目，已滿足厄瓜多爾13%的用電需求，該項目80%的工人是厄瓜多爾人，中國主要負責技術培訓。

2016年12月5日，中國路橋厄瓜多爾分公司承建的比弗-帕帕亞克達公路擴建項目正式通車。該公路連接厄瓜多爾中部山區和亞馬遜地區，大大縮短了通行時間，促進了物流和交通。

4 厄瓜多爾投資環境分析

4.1 與中國關系良好，有著較好的合作基礎

中厄之間有著深厚的友誼，厄瓜多爾也是中國進軍南美洲的重要門戶。自2010年起，中國向厄瓜多爾投資總額達152億美元，中國對厄瓜多爾的投資總額占該國GDP的38.7%[11]。2014年起，中國已是厄瓜多爾的第三大貿易伙伴，厄瓜多爾是中國的重要能源合作伙伴。雙方在能源、基礎設施、交通等領域有著密切的合作。厄瓜多爾目前轉向發展采礦業，簽發了幾份新的開采權合同，其中至少有3份簽發給了中國國有企業。未來厄瓜多爾將會有好的投資機遇和潛力[12]。

4.2 礦業政策寬松

厄瓜多爾推行了22項財政稅收改革，旨在促進就業、促進生產。如頒布了《生產貿易投資法》(COPCI)，根據這項法律，對于在厄瓜多爾進行的新的投資所獲得的利潤，5年內免于征稅。近年來，厄瓜多爾政府正在研究一項財政優惠方案，旨在礦業領域吸引外國投資，并且頒布了一系列重要法律，來加強政府部門和企業的聯系，加強財政對礦產行業的扶持。

4.3 地質勘探具有很大找礦潛力

厄瓜多爾擁有豐富的礦藏，但尚未大規模開發，不能滿足國內市場需求，每年還需進口大量的礦產品和建材制成品。厄瓜多爾的地質調查工作雖然起步較早，但主要針對的是石油項目。近些年才主要針對銅礦、金礦等礦產的勘查和開發。厄瓜多爾政府非常重視環保，尤其是在原油開采、礦山開發、水電站建設等大型工程項目。另外，由于厄瓜多爾政府財政緊張，地質調查工作長期以來進展緩慢，有一定的礦業開發風險。但是，厄瓜多爾仍存在很大的開采潛力，未來其金礦、銅礦的開發都將成為焦點，這也給我國在厄瓜多爾進行找礦勘探提供了一個良好的機遇。

4.4 基建投資空間廣闊

厄瓜多爾有較大規模的電力水利、公路橋梁、配電網絡等等。公路、鐵路年久失修，運營能力差，電氣化率低，電價高。自2014年10月起，電費已累計上漲超過50%。我國企業應當協助建設厄瓜多爾的公路、鐵路和電力等基礎設施，為日后進入礦業其他領域做好充足準備。

4.5 勞動力素質低，為中國輸出提供機遇

大規模的礦產資源勘查和開發需要過硬的專業人才支撐，但厄瓜多爾人員上崗前需花費一定得時間進行培訓，勞動力素質普遍不高，所以大大減緩了國內礦業的發展。我國企業應為厄瓜多爾提供技術，幫助其培養人才，實現兩者長期合作，互利共贏。

5 投資建議

從厄瓜多爾礦產資源以及礦業開發形勢可以看出，厄瓜多爾擁有豐富的石油資源以及金礦、銅礦資源，還有豐富的鐵礦、鉛鋅礦以及石灰巖等，但開發程度均較低，存在大量的機會進行投資。隨著石油價格的低迷，厄瓜多爾政府迫切希望加強礦業及相關產業的開發來促進本國經濟的發展，而中資企業在厄瓜多爾礦業開發領域已有一定的基礎，與厄瓜多爾政府及人民相處融洽，所以中厄兩國在礦業開發領域具有良好的合作前景。針對厄瓜多爾礦業開發的特點及存在的風險，對礦業企業投資提出如下建議。

5.1 油氣勘探與開發

厄瓜多爾石油運作規范，無貨幣兌換風險，與國家石油分成合同條件較公平，中資企業可考慮在厄瓜多爾西部和東部的盆地進行油氣資源的勘探與開發，在ITT領域與厄瓜多爾進行合作等。

5.2 固體礦產

厄瓜多爾金礦、銅礦資源豐富、開發基礎均較好，投資者可先從金礦、銅礦的勘查和開發入手，逐步進入厄礦業市場?？赏顿Y厄瓜多爾中部和北部地區，有豐富的金礦脈以及銅礦資源。且銅價長期看好，加上物流設施良好，投資固體礦產項目領域前景光明。

5.3 開展配套冶煉加工產業投資

厄瓜多爾應當建立配套的冶煉加工產業，以實現更多利益價值的轉化。但是厄瓜多爾后端冶煉領域較為落后，我國企業加工相對成熟，應以厄瓜多爾大力發展冶煉加工產業的訴求為契機，開展銅冶煉廠、電解鋁廠的建設，以實現互利共贏。