優質麥價格上漲 后期走勢將趨理性

去年秋種期間由于受連陰雨影響，小麥播期總體推遲10～15天，播種基礎整體較差，加上4月初倒春寒導致部分小麥不抽穗或穗部凍害，穗數和穗粒數下降，使得今年部分主產區夏收小麥單產較上年有所降低。5月小麥成熟至收獲期間，湖北、安徽、河南南部等地遭遇連續降水，造成小麥質量普遍受損，雨前和雨后麥品質相差懸殊。據調研了解，安徽省小麥品質、籽粒飽滿度、容重總體均比去年下降，三等以上小麥約占小麥總產量的60%～70%，較上年減20%左右。山東等北方主產區小麥質量整

體好于南方，但受春季低溫凍害影響，質量也較去年有所下降。

由于部分產區小麥單產和質量雙降，優質糧源較往年減少，隨著市場收購逐步展開，質量好的小麥價格一路上漲，幾乎一天一個價，局部地區甚至出現搶糧現象，農民惜售心理較強；而質量差的小麥購銷清淡，價格下跌明顯，一些地方出現農民賣超標糧難、企業收達標糧難的“兩難”局面。據調研了解，山東省6月初新麥開秤均價每千克2.24元，比去年的2.30元下降2.6%，6月6日以后收購價幾乎每天漲一分，截至6月中旬已漲至每千克2.42～2.44元。

由于最低收購價預案執行時間推遲、收購標準提高與部分地區小麥質量下降三大因素疊加，導致今年新麥收購進度緩慢。2018年小麥最低收購價執行預案執行時間從往年的5月21日推遲至6月1日，收購標準從國標五等及以上提高到國標三等及以上，同時對芽麥及不完善粒超標小麥的檢測要求也更為嚴格。在今年主產區小麥優質糧源供給減少、價格上漲較快的背景下，部分地區的新麥市場價格較早漲至最低收購價之上，政策性收購空間較往年大幅壓縮，市場化收購占據主導地位。

展望后市，新麥價格在經歷6月份的快速上漲后，后期走勢將逐步趨于理性，繼續上漲的空間較為有限。主要原因：一是減產沖擊逐步消化，市場主體心態趨于平穩。前期價格快速上漲主要受新季小麥減產降質預期影響，隨著價格漲至高位，市場主體為規避風險追漲情緒降低，部分高價屯糧貿易商開始陸續出貨。只要價格趨于穩定，農戶惜售心理也會逐漸下降；二是陳麥庫存較為充足，穩定市場有基礎。為不干擾新麥市場，6月18日開始國家暫停最低收購價小麥拍賣，這也在一定程度上加劇了市場優質糧源緊張的局勢，后期如果拍賣重啟，價格漲勢將受限；三是政策性收購需求有限，市場糧源相對充足。后期糧庫儲備糧輪換需求將逐漸下降，山東、河北等省啟動托市收購執行預案的可能性也較小，往年占比較大的政策性需求下降，市場上可供流通的新麥數量將較為可觀。